陈芬宁

🚨 ABŞ istehlakçısı sadəcə göz qırpdı. İyul pərakəndə satışlar -0.6% MoM düşdü ($763.6 mlrd) — 2025-ci ilin mayından bəri ən böyük azalma, gözlənti isə +0.1% idi. 9 ayda ilk dəfə azalma. ÜDM-ə bağlı nəzarət qrupu da -0.4% gerilədi. Amma başlığı keçib oxuyun: → Amazon Prime Day-i iyuldan iyuna keçirdi (kompensasiya effekti) → Benzin qiymətləri düşdü, nominal satışları çəkdi → Avtomobil satışları +1.9%dən sonra -1.8% → Satışlar hələ də +5.0% illik artımdadır — yəni yavaşıma, çöküş deyil Əsl xəbərdarlıq başqa yerdədir: Michigan əhvalı 51.0-a qədər çökdü və 1 illik inflyasiya gözləntiləri 4.3%-ə yüksəldi. İstehlakçılar özlərini daha yoxsul hiss edir və daha yüksək qiymət gözləyirlər. Bu stagflyasiya ovqatıdır — yumşaq eniş yox. Bazarın reaksiyası hekayəni danışır: → Fed sentyabr artım ehtimalları: 50% → ~31% → Dollar 3 aylıq minimumda → Amma 10 illik gəlirlilik yenə də 4.69%-ə yüksəldi, 30 illik hərrac isə 5.216%-lə bağlandı — 2001-dən bəri ən yüksək Bonds zəif məlumatı qeyd etmək istəmir. Neft (Hörmüz) + kəsirlər + müddətli mükafat (term premium) hələ də qalib gəlir. Zəif dollar, daha yüksək uzunmüddətli gəlirlər — bu da “qarışıq” bazar görüntüsüdür. Kripto üçün: daha yumşaq Fed = yaxşıdır, amma BTC buna məhəl qoymadı (ETF-lərdən yenə çıxışlar, ~56 mln cümə günü). Likvidlik rahatlaması hələ görünmür. Bir ay ≠ trend. Amma növbəti həftə pərakəndə satış üzrə gəlirlər bunu təsdiqləsə, “Fed rahatlığı” “artım narahatlığı”na çevriləcək. #usjulyretailsalesfall0.6% #CboeSeeks3xBitcoinAndEtherETFs #NvidiaDiscloses$21BSpaceXAnd$30BIntelStakes #SECCancelsCryptoInvestmentContractRulesMeeting #USAugust1YInflationExpectations4.3% $BZ $XAU $BTC