Əgər beyninizdə bir konseptin anlayışı qarışıqdırsa, onda davranışlarınız da qarışıq olacaq.

Məsələn, bir çox insan ‘ticarət’ anlayışı ilə bağlı böyük yanlışlıqlara malikdir - ticarəti qumarla qarışdırır, nəticədə ticarət fəaliyyəti ‘artım-azalma’ proqnozları, ‘böyük kiçik’ bahislər, ‘şans’ ilə əlaqəli olur. Doğru ticarət anlayışını anlamaq isə bir ticarətçi kimi ilk dərsinizdir.

Maliyyə bazarında müxtəlif davranışlar və strategiyalar var, bunların hər birinin fərqli məqsəd, metod və riskləri var. Bizim tanıdığımız ‘maliyyə idarəçiliyi’, ‘investisiya’, ‘spekülasiya’, ‘ticarət’ kimi terminlər maliyyə dünyasında daha yayğındır. Əgər onların fərqlərini anlamırsınızsa, investisiya etdiyinizi düşünərək, əslində spekülasiya edirsiniz.

Bu gün isə gəlin onların fərqləri barədə danışaq.

Əvvəlcə bunları tanıyaq:

Maliyyə idarəçiliyi — maliyyənin (əmlak və borcların) qorunması və artırılması məqsədilə idarə edilməsidir. Geniş mənada desək, maliyyə idarəçiliyi artıq investisiya, ticarət, spekulyasiya və s. kimi fəaliyyətləri də özündə birləşdirir. Əgər subyektə görə bölsək, ümumiyyətlə şirkətlər, təşkilatlar, ailələr və fərdlər olmaqla dörd növ maliyyə idarəçiliyi var.

Şəxsi maliyyənin idarə edilməsi baxımından ən tanış olanı uçotdur; məsələn, şəxsi WeChat hesab uçotu — vəsaitin WeChat vasitəsilə hansı növ dəyişikliklərə məruz qaldığını qeyd etmək. Kateqoriyalara görə isə vəsaitin hər tərəfdəki gəlir-çıxarış vəziyyətinə baxmaq mümkündür və bu, maliyyə idarəçiliyi aparmağa, yaxşı xərcləmə və qənaət vərdişləri formalaşdırmağa kömək edir; nəticədə də bəzi uzunmüddətli hədəflərə nail olmaq olur. Maliyyə idarəçiliyi (“wealth management”) daha asan başa düşülür; aşağıda isə əsasən investisiya, ticarət və spekulyasiya barədə danışacağıq.

İnvestisiya — pulun kapitala çevrilməsi prosesidir: pula dəyər yaradan və artım verə bilən hədəflərə yönəldirsən. Onların öz dəyərlərinin artımı hesabına investor uyğun mənfəət əldə edir. Məsələn, şirkət səhmlərinə investisiya edib dividendlər qazanmaq, istiqrazlara investisiya etmək, səhmdarlıq (pay) investisiyası etmək, bankda əmanət qoyub faiz qazanmaq, daşınmaz əmlaka investisiya etmək və s. hamısı investisiya kateqoriyasına daxildir.

Burada ən vacib məqam budur ki: investorun diqqət mərkəzində hədəfin (obyektin) və sahənin uzunmüddətli dəyəri olur.

Ticarət gündəlik həyatımızda da geniş şəkildə mövcuddur: geniş mənada baxsaq, mineral su şüşəsi almaq və ya restoranda yemək yemək də ticarətdir. Amma burada yalnız dar mənada maliyyə ticarətini nəzərdə tuturuq — yəni maliyyə bazarlarında müxtəlif maliyyə aktivlərinin alqı-satqısı: məsələn, səhmlər, fondlar, opsionlar və fyuçerslər, əmtəə müqavilələri, valyuta ticarəti və s. Texniki göstəricilərə əsasən ticarət strategiyası tətbiq edilir və aktivin qiymət dalğalanmasından gələn qiymət fərqindən gəlir əldə olunur.

Spekulyasiya isə qısa müddətli mənfəət axtaran bir davranışdır; adətən bazarın qısa müddətli dalğalanmaları ilə əlaqəli olur. Spekulyantlar adətən bazarın qısamüddətli dəyişmələrinə görə alqı-satqı edir və tez mənfəət əldə etməyə çalışırlar. Spekulyasiya ilə ticarətin ortaq cəhəti var: qiymətə diqqət yetirirlər və aktivin qiymət dalğalanmasından gələn qiymət fərqini qazanırlar.

Fərq ondadır ki, ticarət müəyyən edilmiş bir strategiya sistemini icra etməklə həyata keçirilir və sərt giriş-çıxış mexanizmləri olur; spekulyasiyada isə adətən sabit sistem olmur, subyektivlik daha güclüdür, təsadüfilik də daha yüksəkdir — yəni biz adətən “hissə əsasən ticarət” dediyimiz şey.

Deməli, artıq onların fərqini təxminən başa düşürük, amma təkcə tərifə baxmaq yetərli deyil. Gəl, bundan sonra başqa bir neçə aspektdən onların fərqlərinə də nəzər salaq.

1. Motivin nədir? Səhmlər almaq mütləq investisiya deməkdirmi?

Əlbəttə ki, yox!

Bu, sənin aldığın qərarın arxasındakı motivlə bağlıdır: əgər sən almağı onun dəyərinin arxasında uzun müddətdə artım olduğuna görə edirsənsə, yəni dəyər ilə qiymət arasındakı münasibətə diqqət yetirirsənsə — bu, investisiyadır; əgər texniki göstəricilər vasitəsilə qiymətin dalğalanmağa başladığını anlayıb, sonra öz sisteminə uyğun olaraq icra edirsənsə — mahiyyətcə bu, ticarətdir; əgər sadəcə qiymət dalğalanmasına görə əməliyyat edirsənsə, sistemli şəkildə icra etmirsənsə, subyektiv olaraq “qalxacaq” deyə hissə əsaslanırsansa — onda bu, mahiyyət etibarilə spekulyasiyadır.

2. Obyektin (hədəfin) xüsusiyyətləri

İnvestisiya üçün adətən hədəfin özünün dəyəri olur; məsələn yuxarıda dediyimiz kimi şirkət səhmləri, istiqrazlar, daşınmaz əmlak və s. Bu hədəflər zaman və sahənin inkişafı ilə dəyər qazana bilər. Məsələn, şəhərin inkişafı səbəbilə mənzil qiymətləri arta bilər, şirkət isə yaxşı fəaliyyət göstərdiyi üçün mənfəəti yüksələr və bununla da investisiya artımı reallaşar. Ticarət və spekulyasiya isə daha çox hədəfin qiymətinə və qiymətə təsir edən amillərə diqqət yetirir. Məsələn, rəqəmsal valyuta bazarında tez-tez rast gəlinən DOGE, SHIB kimi “hava sikkələri” — onların buraxıldığı zaman dəyərə malik olmur, amma istinin (trendin) güclü olması, konsensusa (razılığa) çıxması və reklamın təsiri yüksək olduğu üçün çox sayda adam onları alır, bunun nəticəsində sikkənin qiyməti sürətlə yüksəlir və bu yolla ticarət və spekulyasiyadan qazanc əldə olunur.

3. Ticarət dövrü

İnvestisiyanın dövrü spekulyasiya və ticarətdən daha uzundur. Baffet demişdi: If you aren’t willing to own a stock for ten years, don’t even think about owning it for ten minutes. Yəni, əgər bir səhmi on il saxlamaq fikrin yoxdursa, onu on dəqiqə də saxlamağı düşünmə. Buna görə də Baffetın baxışında investisiyanın dövrü “illərlə” hesablanmalıdır.

Halbuki ticarət və spekulyasiyada bu fərqlidir: onların dövrü həm uzun, həm də qısa ola bilər. Adətən bir il ərzində onlarla, hətta yüzlərlə ticarət əməliyyatı etmək mümkün olur. Qısa müddətli (short-term) treyderlər hətta hər gün onlarla əməliyyat qura bilərlər. Onlar daha çox qiymətin dalğalanmasına diqqət yetirirlər: saxladığı müddət ərzində dalğalanma yaranırsa, onların çıxış edərək mənfəət əldə etmək imkanı olur.

Bu gün hələlik buradan danışaq, məqalənin sonunda isə qısa yekun vuracağıq: əvvəlcə təriflərə görə maliyyə idarəçiliyinin, investisiyanın, ticarətin və spekulyasiyanın nə olduğunu başa düşəcəyik, sonra isə onların fərqlərini üç tərəfdən nəzərdən keçirəcəkik — qərar tipini necə tanımaq olar.

Sonra, hər dəfə əməliyyatdan əvvəl özündən soruş:

“Sən investisiya edirsən, yoxsa spekulyasiya? Yaxud sən ticarət edirsən?”

Ümid edirəm bu paylaşım sənə faydalı olacaq. Daha yaxşı fərqləndirmə üsulun varsa, zəhmət olmasa şərhlərdə yaz və birlikdə daha çox maliyyə biliyi öyrənək!