Bu gün biz maraqlı bir layihəni müzakirə etməyə davam edirik, bu da Fraxdır, hazırda 400 milyon ABŞ dolları, təxminən 90-cı yerdədir. Frax birinci fraksiyalı algoritmik sabit valyuta protokoludur.

Biz bilirik ki, əvvəlki möhtəşəm algoritmik sabit valyuta olan luna artıq çökmüşdü, o zaman lunanın ən yüksək bazar dəyəri 66 milyard ABŞ dollarına çatmışdı. Əgər Frax növbəti luna ola bilsə, o zaman bu, növbəti yüksəlişdə yüz qatlıq valyuta ola bilər.

Frax Finance (qısaca Frax) əvvəllər Decentral Bank adlanırdı, bu bir fraksiyalı algoritmik sabit valyuta protokoludur. Frax açıq mənbəlidir, icazəsizdir və tamamilə zəncir üzərindəki protokoldur, hazırda Ethereumda fəaliyyət göstərir (gələcəkdə çarpaz zəncir fəaliyyətini həyata keçirə bilər). Frax protokolunun son hədəfi yüksək dərəcədə genişlənə bilən, mərkəzləşdirilməmiş bir algoritmik valyuta təqdim etməkdir ki, bu da BTC kimi sabit təklifli rəqəmsal aktivlərin yerini alsın. FRAX sabit valyutadır, hədəfi 1 ABŞ dolları/valyuta ətrafındadır. Frax Shares (FXS) idarəetmə tokenidir, o, haqq toplaya bilər, gəlirləri ələ keçirə bilər və artıq təminat dəyərini toplaya bilər. Hazırda onun üç sabit valyutası var, biri yuxarıda qeyd olunan FRAX, digəri FPI (Frax Price Index), FraxEther (frxETH) isə ETH-yə bağlıdır.

Frax protokolu iki token sistemini həyata keçirir: sabit valyuta FRAX və protokol idarəetmə tokeni FXS. İki token sistemi FRAX-a eyni anda ipoteka və alqoritma (FXS-nin məhv edilməsi və geri alınmasını idarə edən) dəstəyi verir. İpoteka və FXS FRAX protokolu müqaviləsinə qoyulduqda, FRAX istehsal ediləcək, bir FRAX istehsal etmək üçün tələb olunan ipoteka miqdarı ipoteka nisbətinə görə müəyyən edilir. Frax protokolunun ipoteka nisbəti 1 ABŞ dolları FRAX-ı dəstəkləyən ipoteka və alqoritmik mexanizmlər arasındakı nisbəti müəyyən edir.

FRAX, «istehsal» və «geri alma» vasitəsilə 1 ABŞ dolları dəyərinin saxlanıldığı sistemdir.

Bu, arbitrajçıların açıq bazarda FRAX-ın təklif və tələbatını balanslaşdırmalarına imkan tanıyır. Əgər FRAX-ın bazar qiyməti 1 ABŞ dolları hədəf qiymətindən yüksəkdirsə, arbitraj imkanları yaranır. Hər bir FRAX-a sistemə 1 ABŞ dolları dəyərində kapital qoyaraq və açıq bazarda 1 ABŞ dollarından yuxarı qiymətə çıxarılan FRAX tokenlərini sataraq. Yeni FRAX yaratmaq üçün istifadəçi sistemdə 1 ABŞ dolları dəyərində kapital yerləşdirməlidir.

Fərq, ipoteka və FXS-in 1 ABŞ dolları dəyərinin nisbətidir.

FRAX 100% ipoteka mərhələsində olduğu zaman, FRAX istehsal etmək üçün sistemə yatırılan 100% dəyər ipoteka sayılır.

Protokol fraksiyalı mərhələyə daxil olduqda, istehsal prosesində sistemə daxil olan hissə FXS-ə çevrilir (sonra dövriyyədən yandırılır). Məsələn, 98% ipoteka nisbətində, hər bir FRAX-ın istehsalı üçün 0.98 ABŞ dolları ipoteka və 0.02 ABŞ dolları FXS tələb olunur. 97% ipoteka nisbətində, hər bir FRAX-ın istehsalı üçün 0.97 ABŞ dolları ipoteka və 0.03 ABŞ dolları FXS tələb olunur, və s.

Frax 1 ABŞ dollarından aşağı düşdükdə, Frax-ın arxasındakı 1 ABŞ dollarının dəyərli olduğunu göstərir, bu səbəbdən bazardakı Frax ipotekaları geri alır, bazardakı Frax axın azaldıqda, Frax-ın dəyəri yüksələcək. Bu, əvvəllərki luna ilə eynidir.

FRAX/FXS/İpotek qiymətləri, Uniswap ilə əlaqəli token cütlərini Chainlink oracle-ın ETH/USD qiyməti ilə zaman çəki ortalaması hesablanaraq əldə edilir. Chainlink oracle, protokola müxtəlif tokenlərin ABŞ dollarına qarşı real qiymətini əldə etməyə imkan tanıyır, yalnız Uniswap-da sabit valyuta aktivləri pool-un ortalama qiyməti ilə deyil. Bu, FRAX-ın ABŞ dollarına qarşı stabilliyini təmin edir, daha böyük elastiklik təqdim edir, yalnız digər sabit valyuta ortalama qiymətinə bağlı deyil.

Stabilliyin təmin edilməsi bütün sabit valyutaların açarıdır. FRAX, ABŞ dolları ilə 1:1 mübadiləni saxlamaq üçün dərin likvidlik pool-larından istifadə edir. Bunlardan biri, Curve-in FRAX3CRV pool-udur. Hal-hazırda, FRAX3CRV pool-u təxminən 1.3 milyard FRAX saxlayır, bu dərinlik FRAX-ın digər sabit valyutalarla aşağı sürüşmə və ya sürüşmə olmadan mübadilə etməyə imkan tanıyır. Frax v2 protokolunun bir hissəsi olaraq, Curve AMO artıq olan ipoteka və FRAX-ı FRAX3CRV pool-a avtomatik olaraq təqdim edərək, FRAX3CRV pool-nun dərinliyinin kifayət qədər olduğunu təmin edir, bu da FRAX tokeninin stabilliyini daha da artırır (daha çox detal üçün aşağıdakı AMO hissəsinə baxın).

Token istifadə funksiyaları

Frax Share (FXS) FRAX-ın qeyri-sabit ERC-20 idarəetmə tokenidir və aşağıdakı istifadə halları vardır:

İdarəetmə: Token sahiblərinə idarəetmə hüququ verilir, ipoteka aktiv pool-larını əlavə etmək/ədələşdirmək, istehsal/geri alma haqqını təyin etmək və ipoteka nisbətinin yeniləmə sürətini dəyişdirmək üçün.

İpoteka: Müxtəlif pool-larda ipoteka edərək il ərzində qazanc əldə edin.

İstehsal və geri alma: FRAX istehsal edilərkən FXS məhv edilir, FRAX geri alındıqda FXS istehsal edilir.

Mükafat: Uniswap LP tokenlərini müəyyən bir təşviq pool-a qoyan istifadəçilər FXS mükafatı ala bilərlər.

Başlanğıc mərhələsində, FRAX 100% nisbətində ipoteka olunur, bu da FRAX istehsal etmək üçün sadəcə ipoteka qoymağı tələb edir. Qismən ipoteka mərhələsində, FRAX istehsal etmək üçün uyğun nisbətdə ipoteka və FXS məhv etməsi tələb olunur.

Aşağıdakı şəkil onun bütün məhsullarını göstərir:

Token paylanması

FXS tokeninin ümumi təchizat miqdarı ilkin olaraq 100 milyon olaraq müəyyən edilir. Daha çox FRAX DeFi ekosistemində istifadə edildikcə, FXS sahiblərinin aktiv dəyəri davamlı olaraq artacaq, çünki FRAX istehsal etmək FXS-in məhv edilməsini tələb edir (beləliklə, FXS təchizatını azaldır, FXS sahiblərinin aktiv dəyərini artırır). FXS dəyəri artdıqca, FRAX-ın qiymət stabilliyi də artacaq ki, bu da DeFi ticarətində FRAX-i borc alan və ya alan hər kəs üçün müsbət geridönüş dövrü yaradır.

Başqa məlumatlara baxaq, zəncir üzərindəki TVL 670 milyon dollardır.

Aşağıdakı şəkil protokolun gəlir məlumatlarını göstərir, gündə orta hesabla 700,000 ABŞ dolları gəlir, ildə isə 200 milyon ABŞ dolları gəlir. Hal-hazırda, onun bazar dəyəri yalnız 470 milyon ABŞ dollarıdır, buna görə də ciddi şəkildə aşağı qiymətləndirilmişdir. Və təsəvvür etmək üçün geniş yer var, əgər boğa bazarına yol açılarsa, luna kimi böyüyəcək, onda bu, şübhəsiz ki, yüz dəfə pul olacaq.

Nihayət, alqoritmik sabit valyuta hələ də böyük təsəvvür sahəsi olan bir bazardır, çünki bu sahədə hələ də məşhur ulduz iştirakçı yoxdur, yayımlanan luna artıq öldü. Təbii ki, əvvəllər bir çox alqoritmik sabit valyuta da uğursuz oldu, buna görə də burada hələ də bəzi boşluqlar olmalıdır, lakin bu bazarın tortu çox böyükdür, burada mütləq macəraçılar bu tortu ələ keçirmək üçün gələcək. Tether şirkətinin yalnız USDT buraxdığına baxın, nə qədər qazanc əldə etdi, heç bir iş görmədən, heç bir ipoteka olmadan 86 milyard ABŞ dolları qazandı, bankda bir il saxlayaraq 4 milyard ABŞ dolları gəlir əldə etdi, sadəcə olaraq yataraq qazandı. Sonra ipoteka sabit valyuta sahəsində maker var, mərkəzləşdirilmiş olan isə senzura qarşı mübarizə aparmalıdır, siz BUSD-nin bir dəfə senzura məruz qaldığını görürsünüz, yalnız alqoritmik sabit valyuta bu ipoteka tələb etmədən, çox şəffaf xüsusiyyətlərə malik olduğu üçün mübarizə sahəsidir.