İkinci hissə: Kəmiyyət analizi
Məlumdur ki, zəncir üstü məlumatlar tamamilə açıq və şəffafdır, biz müxtəlif zəncir üstü məlumatlarla Web3 layihələrini obyektiv qiymətləndirə bilərik. Bu hissədə, layihənin inkişaf potensialını müəyyən etmək üçün bu məlumatları necə qurmaq və analiz etmək lazım olduğunu göstərəcəyəm.
DeFi, Layer1/Layer2, GameFi üç fərqli sahədən baxdığımızda, diqqət yetirməli olduğumuz bəzi məlumat göstəriciləri:
DeFi
Mərkəzləşdirilməmiş maliyyə (DeFi) tətbiqləri mərkəzləşdirilməmiş birjalar (məsələn, Uniswap), kredit platformaları (məsələn, Compound) və sərmayə idarəetmə şirkətləri (məsələn, YFI) daxil olmaqla.
Hazırda, DeFi qlobal maliyyə və elektron ticarəti yenidən formalaşdırmağa başlayıb, lakin bu aktiv kateqoriyası bir çox sərmayədar üçün hələ də sirli bir məna daşıyır. 6 əsas göstərici sizə bir DeFi layihəsini necə analiz edəcəyinizi anlamağa kömək edəcək:
TVL
Ümumi dəyər bloklanması (TVL), istifadəçilərin protokola yatırdığı və bloklandığı aktivlərin ümumi dəyərini ifadə edir. Layihədə daha çox aktivlərin bloklanması, istifadəçilərin protokolun iqtisadi fəaliyyətinə likvidlik və təminat təqdim etmək üçün daha çox inamı olduğunu göstərir. Bütün bunlar bazarın bu layihəyə olan inamını göstərir. Buna görə də, TVL kriptovalyuta ekosistemində ən populyar göstəricilərdən biridir və investorların hədəf layihələrini müqayisə etmək üçün istifadə etdiyi üsuldur. Hal-hazırda, bütün DeFi-nin TVL-i təxminən $43.18b-dir, 16%-dən çox TVL-in MakerDAO protokolundan gəldiyi olduqca təsir edicidir.
TVL aşağıdakılardır:
Stake etmə
Kredit vermə
Likvidlik hovuzları
Bir DeFi layihəsinin TVL-ni tapmaq üçün DeFi Llama kimi vebsaytlara daxil olun, onlar DeFi layihələrini izləyir, hədəf protokollarını asanlıqla müqayisə edə bilərsiniz.
https://defillama.com/
cüzdan ünvanları sayı
Unikal ünvan sayı (unique address) DeFi protokolunda mövcud olan kriptovalyuta cüzdan ünvanlarının sayını göstərir. Unikal ünvan sayını yoxlamaq investorların istifadə etdiyi ümumi strategiyadır. Unikal ünvan sayının artması daha çox istifadəçinin həmin şəbəkəni istifadə etdiyini və layihə tokenlərini alıb istifadə etdiyini göstərə bilər. Eyni zamanda, unikal ünvan sayının azalması layihənin bazar cəlbediciliyini itirdiyini göstərə bilər.
Bununla belə, bu göstərici manipulyasiya oluna bilər. İstifadəçilər, minlərlə ünvan yaratmaqla və bu ünvanlar vasitəsilə fondlar yayaraq, unikal ünvan sayının geniş istifadə edilməsi illüziyasını yarada bilərlər. Unikal ünvan sayı digər amillərlə müqayisə edilərək istifadə olunmalıdır.
layihənin bazar dəyəri
Bazar dəyəri layihənin bazar dəyərinin ən dəqiq ümumi əksidir. Bu göstəricinin hesablanma metodu ənənəvi səhmlər bazarında olduğu kimi, token qiymətinin dövriyyədə olan token sayı ilə vurulması ilə müəyyən edilir. Bu, kriptovalyuta və ənənəvi maliyyə sahələrində geniş istifadə olunan bir göstəricidir.
https://coinmarketcap.com/
zəncir üstü məlumatlar
Fərqli public chain-lərdəki DeFi protokollarında, aktiv mübadiləsi, köçürülmələri, kredit vermə, likvidlik əlavə etmə və ya çıxarma əməliyyatları baş verir. Protokol zəncir üstü məlumatları, bazar maliyyə axınlarını, istifadəçi emosiyalarını və s. ilk vaxtda əks etdirməkdə çox dəyərlidir.
Glassnode, müəyyən bir aralıqda saxlama ünvanları, mübadilə balansları, mədənçi balansları kimi geniş zəncir üstü məlumatları təqdim edə bilir, lakin bunun üçün üzvlük tələb olunur, hər həftə pulsuz zəncir üstü analiz hesabatları təqdim edir.
https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=addresses.ActiveCount
inflyasiya nisbəti
Token təklifinin az olması yaxşı bir fenomen midir? Əslində, belə deyil. Diqqət yetirilməli olan digər önəmli göstərici inflyasiya nisbətidir. Hazırkı təklifin aşağı olması gələcəkdə belə olmayacağını göstərmir, xüsusilə yeni tokenlərin hələ də davamlı olaraq istehsal edilməsi. Bitcoin-in bir çox fərqli xüsusiyyəti inflyasiya nisbətinin davamlı olaraq azalmasıdır, nəzəri olaraq mövcud vahidlərin gələcəkdə dəyərdən düşməsinin qarşısını ala bilər.
Bu, bütün sistemlərin Bitcoin-in qıtlığını təqlid etməsi lazım olduğunu demək deyil. İnflyasiya öz-özlüyündə müsbət təsir yarada bilmir, lakin həddindən artıq inflyasiya maliyyənin dəyərini seyreltə bilər. Təsirin yaxşılığını və ya pisliyini standart faiz nisbətləri ilə ölçmək olmaz, digər göstəriciləri ölçərkən, inflyasiya nisbətini də nəzərə almaq daha yaxşıdır.
Smart Money-in vəziyyəti
Nansen-dəki Smart Money məlumatları, təcrübəli, xəbərdar və ya daxili məlumatlara əsaslanaraq ticarət və ya investisiya edən kriptovalyuta varlıqlarını ifadə edir.
Smart Money qeyd edir ki, böyük vəsaitlərin və qabaqcıl iştirakçıların müdrik əməliyyatlarını izləyə bilər, Smart Money-nin nələri almasına nəzarət edə bilər.
https://www.nansen.ai/
Layer 1 & Layer 2:
Layer 1, Ethereum, Solana, Aptos, Avalanche və Flow kimi aşağı səviyyəli public chainləri nəzərdə tutur. Layer 2 layihələri mövcud Layer 1-ə genişləndirmə təklif edən əlavə qatları ifadə edir.
Bilirik ki, blockchain-in "impossible triangle"-ı: mərkəzləşməzlik, təhlükəsizlik və səmərəlilik, eyni zamanda bütün public chain layihələrini məhdudlaşdırır. Demək olar ki, bütün public chain layihələri inkişaf edərkən, öz xüsusiyyətlərinə əsaslanaraq bu üçlük arasında əhəmiyyət sıralaması aparmalı, ya da bu üçlüyün arasında tarazlıq axtarmalıdırlar, beləliklə inkişaf etdirdikləri public chain bazarın tələblərinə uyğun gəlir və öz rəqabət üstünlüyünü təsdiq edir. Buna görə də, bu üç məsələni public chain layihələrini analiz etmək üçün genişləndirmək vacibdir.
mərkəzləşməzlik
Mərkəzləşməzlik baxımından, iştirak etməki müstəqil olmaq üçün tələblərin aşağı olması, konsensusa qatılan insanların sayını artırır ki, bu da mərkəzləşməzliyə daha da faydalıdır. Mərkəzləşməzlik, bütün public chain şəbəkəsi üçün bir çox üstünlük təmin edir, məsələn: səhv tolerantlığı yüksəkdir, hücuma məruz qalmır, məlumat dəyişdirilə bilmir və s. Bu, daha çox insanı ekosistem qurmasına cəlb edəcək, nəticədə public chain-in dəyərini artıracaq.
Stakers.info hər bir public chain-də neçə konsensus düyünü olduğunu izləyə bilər, düyünlərin sayı artdıqca, mərkəzləşməzlik daha güclü olur.
təhlükəsizlik
Blockchain, dünyanın hər yerində yayılmış və əməkdaşlıq edə bilən bir verilənlər bazası saxlama sistemidir. Ənənəvi verilənlər bazası əməliyyatlarından fərqli olaraq, oxuma və yazma hüquqları bir şirkətə (mərkəzləşmiş) aiddir, blockchain hesab edir ki, server düyünlərini qura bilən hər kəs iştirak edə bilər.
Blockchain-in impossible triangle-ı məhdudiyyəti səbəbindən, performansın inkişafı ilə yanaşı, təhlükəsizlik də təhlükə altında olur. Public chain-in təhlükəsizlik məsələləri əsasən iki aspektdədir: 1. Düyünlər; 2. Ağıllı müqavilələr. Düyünlərin sayı azdır, mərkəzləşməzlik dərəcəsi kifayət qədər deyil, şəbəkə asanlıqla hücuma məruz qala bilər. Ağıllı müqavilələrin təhlükəsizliyi daha da çox blockchain-in aşağı səviyyəsi ilə bağlıdır, proqramlaşdırma dili və virtual maşın kimi məsələləri nəzərə almaq lazımdır.
Buna görə, blockchain-in təhlükəsizliyini ölçmək üçün bu iki üsuldan istifadə edə bilərik:
1. 51% hücumunun baş vermə ehtimalı nə qədərdir? Tək bir varlıq və ya təşkilatın əksər hash dərəcəsini nə qədər idarə etməsi ehtimalı nə qədərdir?
2. Düyün doğrulayıcılarının mükafatlarını yoxlayın, yüksək mükafatlar mədənçiləri və doğrulayıcıları blokun təhlükəsizliyini fəal şəkildə qorumağa təşviq edə bilər.
səmərəlilik
Hər saniyəlik əməliyyat həcmi (TPS) məlumatları bir public chain layihəsinin səmərəliliyini necə olduğunu göstərir, performansının kifayət qədər yüksək olub-olmaması. Yüksək performanslı public chain qısa müddətdə daha çox əməliyyatı sürətlə işləyə bilər, nəticədə daha çox layihəni dəstəkləyə bilər.
Daha çox texniki göstəricilər daxildir:
Düyünlərin işləmə tələbləri: bir düyünü effektiv işlətmək üçün minimum CPU/hesablama resursları.
Hər saniyəlik əməliyyat həcmi (TPS): hər saniyə zəncir üzərində işlənən və təsdiqlənən əməliyyatlar.
Zəncirin böyüməsi (Chain Growth): ən uzun zəncirin orta böyümə sürəti.
Zəncirin keyfiyyəti (Chain Quality): ən uzun zəncirin içindəki dürüst blokların nisbəti.
Son təsdiq vaxtı (Time to Finality): əməliyyatın təqdim edilməsindən zəncir üzərində təsdiqlənməsinə qədər olan vaxt.
Düyünlərin sayı: konsensusda iştirak edən, icra edən və ya hər ikisi olan düyünlərin sayı.
Blokun ölçüsü: bir blokda daxil edilməsinə icazə verilən maksimum məlumat həcmi.
İnkişaf etdiricilər və tətbiqlərin sayı
Layer 1 və Layer 2 layihələrinin açıq kod olması səbəbindən, hər kəs onların üzərində qurub inteqrasiya edə bilər. İnkişaf etdiricilərin sayı və protokol əsasında tətbiqlərin sayı L1/L2 layihələrinin ən vacib artım göstəricilərindən biridir. İnkişaf etdirici olmadıqda, tətbiq yoxdur. Tətbiq olmadıqda, istifadəçi yoxdur. Bir layihənin istifadəçisi yoxdursa, dəyəri yoxdur.
Messari məlumatları göstərir ki, Polkadot və Cosmos hazırda bütün public chain-lərdə ikinci və üçüncü ən aktiv inkişaf etdirici ekosistemlərdir, hər həftə kod təqdimatları və hər həftə aktiv inkişaf etdiricilər ön sıralardadır. Ethereum-un inkişaf etdirici ekosistemi hələ də public chain-lərdə ən aktivdir.
aktiv cüzdanların sayı
Çox sayda L1/L2 layihələri öz kripto cüzdanlarına sahibdir, istifadəçilərə alqı-satqı, ticarət, stake etmə və infrastrukturuna qurulmuş mərkəzləşməz tətbiqlərlə (Dapps) qarşılıqlı əlaqədə olmağa imkan verir. DeFi-də olduğu kimi, gündəlik aktiv cüzdanlar (DAW) və aylıq aktiv cüzdanlar (MAW) sayı əsas artım göstəricisidir.
Play To Earn Oyun:
2021-ci ildə Axie Infinity-nin partlaması bütün blockchain-i Play to Earn dalğasına qaldırdı, GameFi bir dövrü blockchain sənayesinin ən məşhur sektoru oldu, çox sayda istifadəçi və risk kapitalı şirkətlərinin axınını cəlb etdi. Daha çox zəncir oyunlarının başlaması ilə, bir zəncir oyununu uzunmüddətli dəyərinin necə qiymətləndirəcəyini necə müəyyənləşdirəcəyik? Aşağıda GameFi layihələrinin dəyərləndirilməsi üçün üç əsas göstərici var.
aktiv oyunçu sayı
Gündəlik (və ya aylıq) aktiv istifadəçi sayı oyunların artımını və populyarlığını ölçmək üçün əsas göstəricidir. Zəncirdən alınan məlumatlara görə, son 3 ayda istifadəçilərin daha çox oynadığı zəncir oyunları Stepn, Bomb Crypto, Arc8 by Gamee-dir.
oyun tələbi
Oyun məzmununun zənginliyi uğurun açarı olsa da, zəncir oyunlarının aşağı giriş tələblərini təmin etməsi də vacibdir. Ethereum-da çox sayda zəncir oyunu var, lakin yüksək qaz xərcləri və yavaş əməliyyat sürəti bir çox oyunçuları geri çəkir. Əksinə, bir çox köhnə oyunçu daha aşağı ticarət xərcləri olan zəncirlərə, məsələn, WAX, Hive və BSC-yə toplanmışdır.
başına əməliyyat həcmi
Başına əməliyyat həcmi, hər bir istifadəçinin oyun içindəki orta əməliyyat həcmini ifadə edir. Bu, GameFi layihəsinin analizində əhəmiyyətli bir göstəricidir, istifadəçinin iştirakını, məhsulun və Tokenomics dizaynının düzgünlüyünü əks etdirir. İnvestor olaraq, bir layihənin başına əməliyyat həcmi tendensiyasının davamlı və sabit olub-olmadığına diqqət yetirməlisiniz.
nəticə
Analiz etdiyim ilk hissə əsasən keyfiyyət məlumatlarına əsaslanaraq kriptovalyutaları və blockchain layihələrini qiymətləndirməkdir. Bu, bir layihənin arxa planını, komandasını, məhsulunu və vizyonunu başa düşməyə yönəlmişdir, bu şirkətlərin həqiqi dəyərini dərinləşdirmək üçündür. Sonra, ikinci hissə çərçivəsini istifadə edərək, konkret məlumatlardan istifadə edərək layihə analizini müqayisə etmə məqsədinə çata bilərsiniz. Bu ayı bazarında hər bir hərəkətinizin müvəffəqiyyətli olacağını zəmanət verə bilmirəm, yalnız bu addımları izləmisiniz, Web3 layihələrini araşdırmağın öz yolunuzu tapmışsınız və çox çalışmısınızsa, sizə zəmanət verirəm ki, investisiya uğurunun şansı artacaq.