Synthetix 2017-ci ildə Kain Warwick və Justin Moses tərəfindən təqdim edilmişdir. Bu layihə əvvəlcə Havven adlanırdı və kriptovalyuta aktivlərinin artıq təminatı ilə təmin olunan stabilcoin (nUSD) təqdim edirdi. O vaxtdan bəri, bu protokol əhəmiyyətli inkişaflar əldə etmişdir və indi Ethereum əsas şəbəkəsində və Optimism-də aktivlərin sintezi formasını təqdim edir.
Synthetix son zamanlar əhəmiyyətli böyümə əldə etdi. Bu məqalənin məqsədi Synthetix-in hazırkı xüsusiyyətlərini, son dövrlərdəki performansını və niyə V3-ün DeFi-də əhəmiyyətli bir yenilik olduğunu izah etməkdir.
Synthetix-in hazırkı vəziyyəti
Synthetix 2017-ci ildə Kain Warwick və Justin Moses tərəfindən təqdim edilmişdir. Bu layihə əvvəlcə Havven adlanırdı və kriptovalyuta aktivlərinin artıq təminatı ilə təmin olunan stabilcoin (nUSD) təqdim edirdi. O vaxtdan bəri, bu protokol əhəmiyyətli inkişaflar əldə etmişdir və indi Ethereum əsas şəbəkəsində və Optimism-də aktivlərin sintezi formasını təqdim edir.
Bu gün Synthetix bir çox DeFi protokolunun likvidlik təbəqəsi rolunu oynayır. Synthetix-də, istifadəçilər SNX yerli tokenini girov qoyaraq sUSD (sintetik ABŞ dolları) yaradırlar. Beləliklə, sUSD Synthetix-in yerli stabilcoin-dir, SNX ilə artıq girov qoyulmuşdur və istifadəçilərin protokolda olan borcunu təmsil edir.
Beləliklə, Synthetix üzərində qurulmuş protokolun istifadəyə verilə bilən ümumi likvidliyi, girovların (yəni, SNX) protokolda olan miqdarından asılıdır. İstifadəçilər niyə SNX-i girov qoyaraq bu sintetik likvidliyi əldə etməlidir? Çünki girov qoyanlar, yerli SNX tokenlərinin mükafatını alır və bu sintetik borcdan yaranan ödənişləri (hazırda illik faiz dərəcəsi 40%) də əldə edirlər. Əgər girov qoyulan SNX miqdarı müəyyən həddən aşağıdırsa, SNX-in buraxılış miqdarı artırılacaq ki, daha çox istifadəçi SNX-i girov qoysun və likvidlik artsın.
Synthetix-dəki likvidlik iki fərqli aktiv növünü dəstəkləyir: spot və futures. Spot sintetik məhsullar müxtəlif aktivlərin, məsələn, kriptovalyutalar, xammal, valyuta məzənnələri və s. izləyir. Bu, istifadəçilərin aktivləri faktiki olaraq saxlamadan onların əsas aktivlərini əldə etmələrinin bir yoludur. Sintetik futures istifadəçilərə müxtəlif aktivlərin leverage futures ticarətini etməyə imkan verir. Synthetix-dəki likvidlik bu ticarətlərin qarşı tərəfidir. Beləliklə, SNX girov qoyanlar qarşı tərəf riskini öz üzərlərinə götürürlər. Bu o deməkdir ki, əgər Synthetix likvidliyini istifadə edən ticarət protokollarında (məsələn, Kwenta) ticarət edənlərin böyük qazancı olsa, girov qoyanların borcu artacaq, əksinə, belə olarsa, borc azalacaq. Bununla birlikdə, bu riskləri azaltmaq üçün mexanizmlər mövcuddur, bunlara ticarət fəaliyyəti anomaliyalara rast gəldikdə ticarətçilərə təqdim edilən arbitraj imkanları (kapital dərəcəsi) daxildir. Bu, likvidlik təminatçılarının (SNX girov qoyanlar) hedge neytrallığına nail olmasını təmin edir, V3 isə riskin ayrılmasını təqdim edəcək.
Kwenta
Hazırda Synthetix-in ümumi kilid dəyəri (TVL) 375 milyon ABŞ dollarıdır ki, bu da 375 milyon ABŞ dolları dəyərində SNX girov qoyulduğunu göstərir. Synthetix üzərində qurulmuş və bu protokolun likvidliyindən istifadə edən bir nümunə Kwenta-dır. Kwenta, Optimism üzərində olan daimi futures ticarət protokoludur, burada yerli likvidlik yoxdur, əksinə Synthetix-dən likvidlik miras alır. Kwenta-dakı bütün ticarət cütləri sUSD ilə qiymətləndirilir, buna görə də bu sintetik aktivlərlə ticarət etmək üçün istifadəçilər SNX-i girov qoyaraq (və ya bazarda sUSD satın alaraq) sUSD yaratmalıdırlar.
Kwenta-da yaranan bütün ticarət haqları SNX girov qoyanlara ödənilir. Ortalama olaraq, Kwenta Synthetix likvidliyini istifadə edən protokollar tərəfindən yaranan bütün haqların 60-70%-ni təşkil edir. Synthetix üzərində qurulmuş başqa protokollar / ön uclar da var, bunlara daxildir:
Lyra;
Thales;
Kwenta;
dHedge;
Polynomial
Infinex
Infinex, zəncir üzərindəki daimi ticarət platformasıdır ki, bu da mərkəzləşdirilmiş ticarət platformasında ticarət təcrübəsini decentralizə edilmiş şəkildə simulyasiya etməyə yönəlmişdir. İstifadəçi interfeysi və təcrübəsi bu protokolun əsasını təşkil etdiyindən, yeni ticarətçiləri daha asan cəlb etmək üçün «sadə» və «peşəkar» rejimlər təqdim ediləcək.
Bu protokolda yeni yerli token olmayacaq, əksinə SNX idarəetməsi ilə olacaq. Üstəlik, bütün gəlirlər SNX satın alaraq və girov qoyaraq Synthetix-dəki likvidliyi dərinləşdirmək üçün istifadə ediləcək. Ticarət həcmi artdıqca, SNX üçün satınalma təzyiqi də artır, likvidlik daha dərin olacaq. Bu, müsbət bir döngü yarada bilər.
Synthetix V2 göstəriciləri
Aşağıda Token Terminal-dan SNX qiymətini və Synthetix likvidliyindən istifadə edilərək həyata keçirilən ticarət həcmini göstərən bir diaqram var. Şəkildə göstərildiyi kimi, son dövrlərdə on-chain fəaliyyət ilə SNX-in indiki qiyməti arasında böyük bir uyğunsuzluq mövcuddur.
Son dövrlərdə Synthetix bir çox məhsul təqdim etdi, bunlardan biri Perps V2 yeniləməsi aktivlik artırmaqda mühüm rol oynadı. Bu yeniləmə, Kwenta kimi protokollarda istifadə oluna bilən müxtəlif sintetik aktivləri təqdim etdi. Qeyd etmək lazımdır ki, Synthetix Optimism-dən çox sayda OP tokeni əldə etdi ki, bu tokenlər də Kwenta kimi protokollarda istifadə olunaraq istifadəçiləri bu məhsulu istifadə etməyə təşviq edir. Bundan əlavə, Kwenta daha yüksək təşviq təmin etmək üçün əlavə KWENTA tokenləri təqdim edir.
Aşağıda Synthetix-in TVL-diagramı var, burada SNX-in qiyməti ilə birbaşa bağlıdır, aşağıdakı şəkildə göstərildiyi kimi. Bu, SNX-in yalnız bu protokolda girov qoyula bilən yeganə aktiv olduğunu qeyd etdikdən sonra baş verir.
Synthetix DeFi-dəki əsas infrastruktur olmaqla yanaşı, bir çox protokollar tərəfindən istifadə olunan likvidlikdir, yuxarıda qeyd edildiyi kimi. Hal-hazırda, likvidlik və ya TVL sərhədi yalnız SNX-in Synthetix-də girov qoyula bilməsi ilə məhdudlaşır. Bu, V3-də dəyişəcək.
Synthetix V3
Synthetix V3, Synthetix-i yeni bir səviyyəyə qaldıran bir sıra yeniləmələri əhatə edir: DeFi üçün krossover likvidlik təbəqəsi təmin etmək. V3 hazırda alfa mərhələsindədir, müxtəlif funksiyalar tədricən təqdim ediləcək.
TLDR
Çox girov qoyma, yalnız SNX deyil;
İcazəsiz likvidlik təbəqəsi;
İnkişaf etdirici dostu ekosistem;
Sahəsiz, krossover implementasiyası.
Çox girov qoyma keyfiyyəti
Çox girov qoyma, Synthetix V3 vizyonunun əsas prinsiplərindən biridir. Hazırda yalnız SNX girov qoyula bilər ki, bu da sintetik spot və daimi bazarların istifadəsi üçün likvidlik təqdim edir. V3, hər biri bir girov (token) təmsil edən sığorta hovuzları dizaynını təqdim edir. Bir sığorta hovuzu ETH, digəri SNX, üçüncüsü wBTC ola bilər. Bu sığorta hovuzlarını təşkil edən girov növləri idarəetmə vasitəsilə əlavə edilir. Üstəlik, sığorta hovuzları, müəyyən likvidlikdən istifadə etmək istəyən protokollar üçün hovuzlara əlavə edilə bilər. Məsələn, bir hovuz ETH sığorta hovuzu və DAI sığorta hovuzu ilə təşkil oluna bilər, daha sonra bu hovuzlar zəncirin törəmə bazarında (məsələn, Kwenta) istifadə oluna bilər. Bəzi faydalar bunlardır:
Girov qoyan kimi, siz hansı aktivlərin girov qoyulması üçün verilməsi seçimini edə bilərsiniz və gəlir əldə edərək daha çox azadlığa sahib olursunuz.
Hovuzlar müəyyən bazarlarla əlaqəli olduğu üçün girov qoyanlar riskdən qaçınma imkanı əldə edirlər. Riskdən qorunmağı seçən investorlar yalnız BTC və ETH bazarları üçün hovuzlara likvidlik təqdim edə bilər, daha yüksək riskli aktivlərə daxil olmadan.
Hovuzlar müəyyən bazarlarla əlaqəli olduğu üçün daha yaxşı hedge edilə bilər, bu da qarşı tərəf riskini azaldır.
İcazəsiz likvidlik təbəqəsi
V3 vasitəsilə, inkişaf etdiricilər Synthetix-də icazəsiz şəkildə yeni bazarlar yarada bilərlər ki, bu da likvidlik hovuzlarından istifadə edir. DeFi-dəki əhəmiyyətli maneələrdən biri, tez bir zamanda likvidlik yaratmaqdır, bu da adətən çoxsaylı token buraxılışları ilə təşviq edilir.
Bazar yaradıcıları, bazarın hansı likvidlik hovuzlarını birləşdirməsini seçmək imkanı ilə yanaşı, məhsulları üçün oracle seçimini də edə bilərlər və likvidlik təminatçıları üçün xüsusi mükafat strukturları yarada bilərlər. Yeni sintetik aktivlərin təqdimatı artıq idarəetmə vasitəsilə deyil, asanlıqla həyata keçiriləcək. Bu aktivlər, spot OP-dən ETH opsiyonlarına qədər hər şey ola bilər.
Synthetix nəhayət likvidlik xidmətləri təqdim edən bir platforma rolunu oynayacaq, yeni məhsulların asanlıqla inteqrasiya edilməsinə imkan yaradacaq.
Sahəsiz, krossover implementasiyası
Synthetix V3-ün son məqsədi, istənilən EVM zəncirində istifadə oluna bilən olmasıdır. Beləliklə, Teleporterlər bir zəncirdə təmin olunan likvidliyin digər zəncirdə istifadəsini təmin edəcək. Məsələn, əgər istifadəçi Optimism hovuzuna likvidlik təqdim edərsə, Arbitrum-dakı bazarlar bu likvidlikdən istifadə edərək platformalarını dəstəkləyə bilərlər.
Aşağıda Synthetix V3 spot bazarının strukturu ilə bağlı ümumi məlumat var: istifadəçilər öz aktivlərini sığorta hovuzlarına yatırır, bu hovuzlar xüsusi hovuzlara əlavə edilir. Bu hovuzlar protokollar tərəfindən Synthetix likvidlik hovuzları üzərində bazar yaratmaq üçün istifadə oluna bilər. Bu bazarlar istifadəçilərin Synthetix-dəki dapp (məsələn, Kwenta) üzərindən qarşılıqlı əlaqə qurduğu obyektlərdir.
V3-ə gedən yol
Aşağıda Synthetix V3-ün tam versiyasının çıxarılmasından əvvəlki planları sadə şəkildə təqdim olunur:
Stabilcoin köçürməsi – V3 yeni sintetik stabilcoin təqdim edir ki, bu da hazırkı V2 sUSD-ni əvəz edir. Adı hələ müəyyən edilməyib, lakin yeni stabilcoin-in adını «sUSD» saxlamaq və hazırkı V2 versiyasını «oldUSD» və ya «legacyUSD» adlandırmaq təklif edilib. Zamanla, yeni V3 stabilcoin və sintetik aktivlər likvidlik və güc qazandıqca, istifadəçilər öz aktivlərini V2-dən V3-ə köçürməlidirlər (Curve hovuzları vasitəsilə).
Perps V3 – Perps V3, əvvəlcə qeyd olunan çox girov qoyma aktivlərini təqdim edəcək. Kwenta, Polynomial kimi protokollarda ticarət edənlər üçün ən vacib olan, bütün sintetik aktivlərin (yalnızca sUSD deyil) ticarət üçün girov kimi istifadə oluna bilməsidir. UI/UX daha sadə və intuitiv olacaq. Əsas kodun çoxu tamamlanıb, audit mərhələsinə yaxınlaşır. Test şəbəkəsi iyul ayının sonlarına doğru istifadəyə verilə bilər.
V2 SNX girov qoyanları V3 LP-yə yüksəltmək – bu funksiya cari SNX girov qoyanlarının V3-ə köçməsinə imkan verir, borcu ödəmədən və pozisiyanı bağlamadan (SIP-306).
Teleporterlər – Teleporterlər V3 krossover funksiyasının açar hissəsidir. Krossover likvidliyinin istifadəsi üçün, onlar bir zəncirdə sUSD-ni məhv edir və digər zəncirdə sUSD-ni meydana gətirir, bu da sürüşməni və krossover körpüsünün tələbini aradan qaldırır. Teleporterlər hazırda inkişaf etdirilir və bir neçə test şəbəkəsində işləyir (SIP-311).
Krossover hovuz sintetik – Bu, tam zəncir likvidlik vizyonunun reallaşması üçün lazım olan başqa bir əsas məsələdir. Bu, bazarların və hovuzların digər zəncirdəki girovların vəziyyətini başa düşməsinə imkan verir. Bu imkanla, yeni daimi bazarlar bir zəncirdə başlayıb, digər zəncirdəki likvidlikdən istifadə edə bilər. Hal-hazırda test şəbəkəsindədir (SIP-312).
Nəticə
Synthetix-in son məqsədi çox həyəcanvericidir, lakin açar, tələbat yaratmaq və inkişaf etdiriciləri Synthetix-i likvidlik təbəqəsi kimi istifadə etməyə təşviq etməkdir. Synthetix üzərində daha çox protokol (məsələn, Kwenta) qurulduqca, likvidlik təminatçıları (Synthetix-dən girov qoyanlar) daha yüksək gəlir əldə edəcəklər. Gəlirlərin artması ilə təmin olunan likvidlik də artacaq, daha dərin likvidlik isə daha çox protokolları Synthetix üzərinə yerləşməyə cəlb edəcək. Bu, qarşılıqlı şəkildə inkişaf edən müsbət bir döngüdür.
Yuxarıda qeyd edildiyi kimi, SNX girov qoyanların qazandığı haqların 60-70%-i yalnız Kwenta-dakı ticarətçilərdən gəlir. Kwenta-dakı ticarət, çox sayda OP və KWENTA tokenlərinin buraxılması ilə güclü təşviq olunur, buna görə də son dövrlərdə istifadəçi artımının dərəcəsini qiymətləndirmək çətindir.