流动质押衍生品 (LSD) 2023-cü ilin ən populyar mövzularından biridir. Bu protokollar ETH-in qoyulmasını qəbul edir, təhlükəsizliyi təmin etmək üçün səmərələndirir və səmərələndirilmə ödənişlərini LSD sahiblərinə (bəzi xərclər çıxarıldıqda) paylayır. Bu, istifadəçilərin səmərələndirilmə prosesini çox asanlaşdırır və digər DeFi tətbiqlərində LSD-dən istifadə etməyə imkan verir.
Bu bazarın lideri – Lido, əsasən “erken girmə və ümumiliyin olmaması” səbəbindən liderlik qazanmışdır. Bu, onun şəbəkə effektlərindən istifadə etməsinə imkan vermiş və istifadəçilər üçün ETH səmərələndirilmə dünyasına daxil olmaq üçün “ən təhlükəsiz” seçim olaraq qalmasına səbəb olub.
Bu məqalə ən böyük potensiala malik ola biləcək beş LSD layihəsini bir araya gətirir; onların texnologiya, iqtisadiyyat və istifadəçi təcrübəsi baxımından bazar lideri Lido ilə necə rəqabət apardığını araşdırır və yeni, innovativ həllər təqdim etməklə bazarı “qarışdıran” oyunçu olmağa çalışır
1. Prisma
Prisma-nın ilk Mirror məqaləsi böyük səs-küy yaratdı və özünü “likvid staking tokenləri üçün ultimate game” kimi təqdim etdi. Məqsədi Curve-nin flywheel effekti vasitəsilə onun stabilkoinini (acUSD) kütləvi şəkildə qəbul etdirməkdir. Gravita və Lybra kimi layihələrə bənzər şəkildə Prisma Liquity-nin modelindən istifadə edir və onu uyğunlaşdırır; beləliklə acUSD, hər hansı ilk beş LSD-yə (Lido-nun stETH-i, Coinbase-in cbETH-i, Rocket Pool-un rETH-i, Frax-ın frxETH-i və Binance-in WBETH-i) mint edilə bilər. Çəkilər və gələcək inteqrasiya hələlik müəyyən edilməyib
Nəzəri olaraq, acUSD-yə sahib olmaq arzusu daha çox istifadəçini likvid staking tokenləri ilə öz ETH-ni stak etməyə həvəsləndirəcək
Ticarət komissiyalarından əlavə, acUSD likvidlik provayderləri CRV, CVX və PRISMA tokenləri, həmçinin standart ETH staking mükafatları da alacaqlar
Curve, Convex, Frax, Conic və LlamaNodes üzərində işə salınması ilə Prisma bir neçə ciddi layihə ilə əməkdaşlığa nail olub; başlanğıc mövqeyi olduqca yüksəkdir
2. Swell
Swell-in swETH LSD-si hazırkı Voyage həvəsləndirmə proqramına görə icma tərəfindən geniş maraqla qarşılanır; reytinq sürətlə yüksəlir və TVL 50 milyon ABŞ dollarını keçir. Swell özünü Etherean dəyərləri ilə uyğun kimi təqdim edir və yeni istifadəçilərin qarşılıqlı əlaqə prosesini daha asan etmək istədiyini bildirir
İstifadəçilər ETH-ni birbaşa öz tətbiqlərindən Google/Apple Pay, kredit kartı və ya bank hesabı ilə ala bilərlər
Tərəfdaş inteqrasiyaları istifadəçilərə likvidlik təqdim edərək birbaşa swETH gəliri qazanmağa imkan verir
3. unshETH
unshETH-in məqsədi LSD sahəsində sağlam rəqabəti təşviq etmək və bir səbətdə birləşdirilmiş əsas LSD-lərdən ibarət diversifikasiya olunmuş LSD təqdim etməkdir. Bu LSD-lərin çəkiləri idarəetmə (governance) vasitəsilə balanslaşdırılır; hazırda bunlara Lido-nun wstETH-i, RocketPool-un rETH-i, Coinbase-in cbETH-i, Frax-ın sfrxETH-i, Anker-in ankrETH-i və Swell-in swETH-i daxildir. Arbitracçılar unshETH əsasında LSD çəki balansını tutmağa təşviq olunduğundan, hər bir governance qərarı platformanın istifadəçi davranışına təsir göstərir
Bir səbətdəki əsas LSD-lərdən gələn standart staking mükafatlarına əlavə olaraq, unshETH yenidən balanslaşdırma haqqı (rebalance fee) hesabına da əlavə gəlir əldə edə bilər
LayerZero üzərində qurulması unshETH-in cross-chain yerli ötürülmə edə bilməsi deməkdir; bununla da tamamilə yeni likvidlik strategiyaları həyata keçirmək olur
unshETH-ə daxil olmaq yeni yaranmaqda olan LSD layihələrinə yeni alış təzyiqi gətirir və unshETH-i potensial start tərəfdaşına çevirir
4. Origin Ether
Avtomatik gəlir yaratma strategiyasını yerli Ethereum staking mükafatları ilə birləşdirərək Origin Ether, öz saxlayıcılarına cəlbedici mükafatlar təqdim edə bilər. Digər LSD-lərə bənzər şəkildə OETH, daxil edilən ETH ilə 1:1 nisbətində təmin olunur; bu ETH-lər hazırda müxtəlif DeFi platformalarında gəlir əldə edir. Hazırkı gəlirlilik (çəki ardıcıllığı ilə):
ETH-OETH Convex likvidlik hovuzu
Rocket Pool-un rETH-i
Frax-ın sfrxETH-i
Lido-nun stETH-i
Yüksək gəlir sayəsində Origin Ether cəmi bir ay ərzində təxminən 35 milyon ABŞ dolları TVL topladı
Son 30 gün ərzində Origin Ether-in illik faiz dərəcəsi təxminən 9% olub və eyni sektordakı bəzi rəqiblərinin iki qatıdır
Origin 的 automatik gəlir strategiyası istifadəçilərə ən böyük rahatlıq təqdim edir; onlar artıq kiminsə daha yüksək gəlir verdiyini tapmaq üçün üç fərqli yerdə müqayisə aparmağa ehtiyac duymurlar
5. Diva
Diva, likvid staking-in kompozabilliyini paylanmış doğrulama texnologiyasının gətirdiyi mərkəzləşməməni ilə birləşdirmək istəyir. Qısa desək, DVT, etimadı minimuma endirən açar paylaşımı vasitəsilə validatorların private key-lərinin paylanmasını doğrulamağa imkan verir. Praktikada istifadəçi LSD-nin kompozabilliyini və öz Ethereum node-ununu işlətməyin əsas mərkəzləşməmə üstünlüyünü bir yerdə istifadə edir və minimum staking həddi yoxdur