TL;DR
Arbitrum layihəsi, blockchain texnologiyasının nəzəri və praktik aspektlərini dərindən başa düşən güclü akademik komanda tərəfindən dəstəklənir. Bu bilik və təcrübə onları Ethereum və digər blockchain platformalarının qarşılaşdığı genişlənmə çətinliklərini həll etmək üçün unikallıqla yerləşdirir.
Arbitrum ekosistemi sürətlə inkişaf edir, xüsusən də DeFi, DEX və GameFi sahələrində. Mühüm layihələrə Camelot, Pendle Finance, Radiant Finance və DEX sahəsindəki GMX, həmçinin GameFi sektorundakı Treasure Dao daxildir.
Böyük Ethereum yüksəlişləri, məsələn, gələcək Cancun yüksəlişi, Web3 sahəsində əhəmiyyətli hadisələrdir. Bu yüksəlişlər tez-tez Ethereum ekosistemində maraq və inkişaf dalğalarını yaradır, və Arbitrum, Ethereum üçün bir Layer 2 həlli olaraq bu irəliləmələrdən faydalanacaq.
Mcap/TVL nisbətini bir meyar kimi istifadə edərək, yaxınlaşan token buraxılışı və Cancun yüksəlişi dövründə token qiymətini təxmin etdik, gələcək üçün mümkün qiymət aralığını $1.59-dan $11.08-ə qədər proqnozlaşdırdıq.
1. Arbitrum-un Tanıdılması
1.1 Arxa Plan
Arbitrum, Offchain Labs tərəfindən inkişaf etdirilən innovativ bir Layer 2 (L2) miqyaslanma həllidir, Ethereum şəbəkəsinin performansını artırmaq üçün unikal bir həll təqdim edir. Bu, Optimistik Rollup texnologiyasının istifadəsi ilə həyata keçirilir, müasir bir çox mərhələli interaktiv çağırış protokolu ilə gücləndirilir. Hal-hazırda Arbitrum-un iki fərqli zənciri Ethereum mainnet-də fəaliyyət göstərir: Arbitrum One, Optimistik Rollup-a əsaslanır, Arbitrum Nova isə AnyTrust prinsipinə əsaslanır. Hər iki mexanizm, Layer 1 (L1) zənciri mübahisə həll xərclərini azaltmaq üçün fraud-proof prosesini seqmentləşdirir.
Ethereum Virtual Machine (EVM) ekvivalent olan Arbitrum, Ethereum bytecode-un icrasını həyata keçirə bilən çox çevik bir virtual maşın olan Geth üzərində inşa edilmişdir. Arbitrum həmçinin qaz xərcləri üçün bənzər bir hesablamaya malikdir, Ethereum-u əks etdirir.
Arbitrum-un arxitekturası, doğrulayıcıların təklif olunan yeni vəziyyətdə stake etmələrini və bloklar təklif etmələrini tələb edir, beləliklə, əlavə bir təsdiq səviyyəsi yaradır. Daha spesifik olaraq, doğrulayıcılar seqmenterInbox müqaviləsindən əməliyyat məlumatlarını əldə etmək, bu əməliyyatları yerli WebAssembly Virtual Machine (WAVM) üzərində icra etmək və daha sonra yerli L2 vəziyyətini yeniləməkdən məsuldurlar. Daha sonra doğrulayıcılar yeni vəziyyətdə stake edir, yeni bloklar təklif edir və sonunda blokun təsdiqlənməsindən əvvəl 7 günlük çətinlik dövrünə daxil olurlar.
Arbitrum-un fərqləndirici xüsusiyyəti onun fraud-proof mexanizmidir. Bir çox sistemlər, məsələn, Optimism, fraud-u sübut etmək üçün hərtərəfli icra izinə ehtiyac duyur, Arbitrum isə daha incə bir yanaşma təklif edir. Narahatlıq budur ki, hərtərəfli qarşılıqlı əlaqə fraud-proof-un çox sayda əməliyyatı əhatə edərək qaz limitini aşmasına səbəb ola bilər. Həll olaraq, Arbitrum, bir yanlış təlimat icrasının fraud-proof-u başlatmaq üçün bütün təlimatları icra etməyi tələb etmədiyini irəliləyir. Bu, Arbitrum-a fraud-proof-u bir neçə addıma bölməyi mümkün edir, beləliklə, sistem bir sorter-in yanlış davranışını sübut etmək və yalnız konkret bir təlimatın yanlış icra edildiyini sübut etməklə xərcləri azaltmağa imkan tanıyır.
1.2 Komanda Arxa Planı
Arbitrum layihəsi Offchain Labs tərəfindən hazırlanmışdır, komanda kompüter elmləri sahəsində təcrübəli akademiklər və mütəxəssislərdən ibarətdir.
Təsisçi komanda Ed Felten, ABŞ Prezidentinin Ağ Evdəki keçmiş Baş Texnologiya Officer-i və Princeton Universitetində Kompüter Elmləri Professorudur. Felten ilə birlikdə komanda, Arbitrum-un yaradıldığı zaman Princeton Universitetində Ph.D. tələbələri olan Steven Goldfeder və Harry Kalodner-dən ibarətdir.
Bu güclü akademik təcrübə və peşəkar ekspertizası Offchain Labs komandasına blokçeyn texnologiyasının nəzəri və praktiki tərəflərini dərin başa düşməyə imkan tanıyır. Bu bilik və təcrübə bir araya gələrək, Ethereum-un və digər blokçeyn platformalarının miqyaslanma problemlərini həll etmək üçün unikal bir mövqe yaradır.
1.3 Arbitrum İnkişaf Zaman Çizgisi
Avqust 2018: Arbitrum, Usenix Təhlükəsizlik Konfransında Arbitrum Virtual Maşınlarını (AVM) təqdim etdi, əməliyyatların off-chain-də icrasını təklif etdi.
Avqust 2021: Arbitrum One mainnet-in buraxılışı, tam Optimistik Rollup həlli baş tutdu.
Sentyabr 2021: Arbitrum Sequencer, əməliyyatların yüklənməsi səbəbindən qısa bir müddət offline oldu.
Oktyabr 2021: Komanda Arbitrum Nitro-nu, Arbitrum One-un bir yüksəlişi olaraq, AVM-i Web Assembly (WASM)-ə çevirməyi və EVM emulyatorunu Geth ilə əvəz etməyi planlaşdırdı.
Mart 2022: AnyTrust Zənciri təklif olunmuşdur, əməliyyat məlumatlarını off-chain-də saxlayaraq daha aşağı əməliyyat xərcləri və daha sürətli sürət təmin edir, əsasən oyun sənayesini hədəfləyir.
Avqust 2022: AnyTrust texnologiyası əsasında Arbitrum Nova mainnet-in buraxılışı baş verdi.
Avqust 31, 2022: Arbitrum Nitro mainnet-i fəaliyyətə başladı, aşağı əməliyyat xərcləri və daha yaxşı EVM uyğunluğu təqdim etdi.
Fevral 2023: inkişaf komandası Arbitrum One və Arbitrum Nova üçün yeni proqramlaşdırma dili olan Stylus-un təqdim ediləcəyini açıqladı.
Mart 2023: $ARB tokeni ən çox CEX və DEX-lərdə siyahıya alındı.
1.4 Maliyyələşdirmə Məlumatı
Məlumat mənbəyi: https://www.crunchbase.com/organization/offchain-labs/company_financials
2. Arbitrum Ekosistemi
Cədvəldən görünür ki, Arbitrum-da DeFi, DEX və GameFi-nin inkişafı çox sürətlidir.
2.1 DeFi
2.1.1 Camelot
Camelot, likvidlik hovuzlarının yaradıcılarına və istifadəçilərinə öz xüsusi infrastrukturlarını istifadə edərək dərin, davamlı və uyğunlaşan xüsusi likvidlik yaratmağa imkan verən ekosistem mərkəzli və icma yönümlü Mərkəzləşdirilməmiş Mübadilə (DEX)dir. Camelot, Arbitrum-da yeni protokolların buraxılışını dəstəkləyir, böyüyən likvidlik yaratmaq üçün alətlər təqdim edir.
2.1.2 Pendle Finance
Pendle Finance, istifadəçilərin gəlirlərini effektiv şəkildə idarə etməyə imkan verən, innovativ və icazəsiz DeFi gəlir ticarət protokoludur. Bu, istifadəçilərə staked ETH-dən alınan gəliri endirimli qiymətlə satın almağa imkan verir. Pendle, gəlir tokenlərini standartlaşdırılmış gəlir tokenlərinə (SY) çevirməyi və onları iki fərqli növə ayırmağı təklif edir: əsas tokenlər (PT) və gəlir tokenləri (YT). Bu tokenlər, xüsusi V2 Avtomatlaşdırılmış Bazar Yerində (AMM) ticarət edilə bilər. Bu sistemdə, PT-lər sıfır kupon obligasiyalarına bənzəyir, YT-lər isə kupon ödənişləri kimi fəaliyyət göstərir, DeFi sahəsində gəlir idarəetməsi üçün unik bir yanaşma təqdim edir.
2.1.3 Radient Finance
Radiant Finance, LayerZero arxitekturasında qurulmuş, qabaqcıl bir kredit protokoludur. Arbitrum-da yaranan, BSC ictimai zəncirinə genişlənərək, çarpaz-zəncir kredit protokolu yaratmışdır. Bu, istifadəçilərin Arbitrum ictimai zəncirində depozit etməsinə və digər ictimai zəncirlərdə, məsələn, Polygon, ETH və BSC-də aktivləri götürməsinə imkan tanıyır. Əvvəlki mürəkkəb əməliyyatlar bir anda bir neçə kredit protokolundan və çarpaz-zəncir körpülərindən istifadəni tələb edirdi. Radiant Finance bu prosesi bir kliklə həll etməklə sadələşdirir.
Bir çox bir-birinə paralel zəncirləri olan bir gələcəyə doğru irəlilədikcə, müxtəlif ictimai zənclərdə likvidlik parçalanması probleminin həll olunması zəruridir. Radiant Finance, istifadəçilərin müxtəlif ictimai zənclər arasında sərbəst hərəkət etməsinə imkan verərək bu problemi həll edir. Bu funksiya Radiant Finance-i hazırda bu xüsusiyyəti təqdim etməyən Aave və Compound kimi geniş yayılmış kredit protokollarından fərqləndirir.
2.1.4 GMX
GMX, xüsusən də derivativlərdə spot və mükafat müqaviləsi ticarətində ixtisaslaşmış Mərkəzləşdirilməmiş Mübadilə (DEX)-dir. İlk dəfə BSC zəncirində Gambit adı ilə başlanan GMX, daha sonra Arbitrum-a keçdi və Avalanche (AVAX) zəncirini dəstəkləyir. dYdX və PerpetualProtocol kimi platformalardan fərqli olaraq, GMX qlobal likvidlik modelindən istifadə edir. Bu model, istifadəçilərin ETH/USDT kimi 1:1 nisbətində iki token təqdim etməklə deyil, GMX tərəfindən verilən likvidlik tokeni olan GLP-ni birbaşa satın alıb stake etməklə likvidlik təqdim etməsinə imkan tanıyır. GLP stake etməklə, istifadəçilər GMX-in bazar yaradıcılarında iştirak edirlər.
2.2 GameFi
2.2.1 Treasure Dao
Treasure, on-chain oyunlardan ibarət “Mərkəzləşdirilməmiş Wonderland” yaratmağa çalışır. Bu oyunlar, oyun içi aktivlərin qarşılıqlı əlaqəsi və Treasure-nin yerli tokeni olan MAGIC-in paylaşılmış valyuta kimi istifadə edilməsi yolu ilə bir-birinə bağlıdır. Platforma, Bridgeworld kimi strateji oyunlar, The Beacon və Smolverse kimi rol oynayan oyunlar, və Realm kimi resurs idarəetməsi və strateji oyunlar da daxil olmaqla müxtəlif populyar oyunları təqdim edir.
3. Potensial İstilik Yerləri
3.1 Cancun Yüksəlişi
Böyük Ethereum yüksəlişləri həmişə Web3 sahəsində diqqətəlayiq hadisələrdir. Bu ilin ilk yarısında baş verən Şanxay yüksəlişi LSD Yayınına səbəb oldu. ACDE#163 3-də, Cancun yüksəlişinin genişliyi müəyyən edildi. Cancun yüksəlişi EIP 4844, EIP 1153, EIP 4788, EIP 5656 və EIP 6780-i (daxil edilmiş EIP-lərin siyahısı cancun.md 87-də mövcuddur) əhatə edir, ən diqqət çəkən isə tutum genişlənməsinə yönəlmiş təklifdir, EIP-4844.
3.1.1 Məlumat Mövcudluğu Miqyaslanma Üçün Əsas Boğulmadır.
Roll-up əməliyyatında xərclər icra, saxlama/dövlət və məlumat mövcudluğu olaraq bölünür. İlk iki xərclər Rollup şəbəkəsində yaranır və ümumi xərclərin kiçik bir hissəsini təşkil edir. Əsas boğulma məlumat mövcudluğu xərci, Layer 1 (L1)-ə məlumatın yayımlanması ilə bağlıdır.
Məlumat mövcudluğu vacibdir, çünki bu, hər kəsin vəziyyəti icazəsiz bərpa etməsinə imkan tanıyır. Layer 2 (L2) tərəfindən təmin olunan miqyaslanma, icra yoxlamalarını və məlumat təhlükəsizliyini ayırmaqla əldə edilir. Bu ayrım, məlumatı sinxronizasiya etməyə və vəziyyəti təsdiqləməyə imkan verir, beləliklə seqmenterdən birbaşa təsir olmadan.
Hazırda, rolluplar məlumatları L1-ə calldata kimi yükləyir, bu isə baha və effektiv deyil. Buna görə də, calldata sıxma və EIP-4488 kimi metodlar təqdim edilib ki, bu da calldata-nın qiymətini 16 qazdan 3 qazadək endirir.
Lakin, calldata istifadə etmək davamlı deyil, çünki bu, L2-yə lazımsız miras xərclər gətirir. EIP-4844 təklifi məlumatı kəsməyə imkan verir, çünki bu təklif altında, məlumat yalnız dürüst şəbəkə iştirakçılarının tam vəziyyəti bərpa etmək və sequencer-i çağırmaq üçün kifayət qədər uzun müddət mövcud olmalıdır.
3.1.2 EIP 4844 nədir?
EIP-4844, Proto-Danksharding olaraq da tanınır, tam Danksharding spesifikasiyası üçün əsas yaratmağı hədəfləyən bir təklifdir. Bu modeldə, bütün doğrulayıcılar və istifadəçilər hələ də bütün məlumatların mövcudluğunu birbaşa təsdiqləməkdən məsuldurlar.
Blob-daşıyan Əməliyyat: Proto-Danksharding tərəfindən təqdim olunan əsas yenilik, blob-daşıyan əməliyyatdır. Bir adi əməliyyata bənzər olaraq, blob-daşıyan əməliyyat əlavə bir məlumat parçasını, blobu daşıyır. Bu blobs geniş ölçüdədir (~125 kB) və müqayisə edilən calldata miqdarı ilə daha sərfəli ola bilər. Lakin, Ethereum Virtual Machine (EVM) yalnız blob-a olan öhdəliyi görür, blob məlumatına birbaşa erişimi yoxdur.
Blob-daşıyan Əməliyyatın İş Prosesi
Bu prosesdə, Sequencer əvvəlcə məlumatı təqdim edir, daha sonra bu məlumat Layer 1 (L1) üzrə möhkəmlənir. Daha sonra, Blob yan çarxı Blob əməliyyatından çıxarılır, Blob əməliyyatının icrası isə İcra Yükü daxilində baş verir. Daha sonra, rollup vəziyyətinin təsdiq edilməsi üçün lazım olan məlumat ayrı bir verilənlər bazasına köçürülür. Bu, Layer 2 (L2) doğrulayıcılarının bu yan çarxlara erişməsini, yükləməsini və L2 ilə sinxronlaşdırmasını təmin edir ki, şəbəkənin davamlı işləməsi təmin olunsun.
Blob-daşıyan Əməliyyatın İki Mühüm Xüsusiyyəti
Onlar müqavilə oxumaq üçün əlçatmazdır.
Blob-da saxlanılan dəyərlər bir aylıq müddət bitdikdən sonra konsensus qatında düyünlər tərəfindən silinmək üçün təyin edilir. Əməliyyatlar adətən blok sahəsini istehlak edir. Lakin, Layer 2 (L2) ilə, Layer 1 (L1) L2 üçün məlumat qatına çevrilir, nəticədə calldata daha çox blok sahəsini tutmağa başlayır. Blob məlumatlarının planlı silinməsi, L1-də vəziyyət genişlənməsi probleminə təsirli bir həll təqdim edir.
3.1.3 Proto-Danksharding (EIP-4844) EIP-4488 ilə necə müqayisə olunur?
EIP-4488, eyni ortalama / ən pis vəziyyət yük uyğunsuzluğu problemini həll etmək üçün daha əvvəlki və sadə bir cəhd idi. EIP-4488 bunu iki sadə qayda ilə həyata keçirdi:
Calldata qaz xərci 16 qazdan 3 qazadək azaldıldı
Blok başına 1 MB məhdudiyyəti və əlavə 300 byte hər əməliyyat üçün (teorik maksimum: ~1.4 MB)
Proto-dank sharding, daha ucuz, böyük, sabit ölçülü məlumat blobs tutan fərqli bir əməliyyat növü yaradan bir metoddur. Hər blokda blobs sayı ilə məhdudiyyət var və bu blobs EVM-dən əldə edilə bilmir, yalnız onların öhdəlikləri mövcuddur. Konsensus qatında (beacon chain) bu blobs saxlanılır, icra qatında deyil.
EIP-4488 ilə proto-dank sharding arasındakı əsas praktiki fərq onların başlatdığı dəyişikliklərin miqdarıdır. EIP-4488 dərhal dəyişiklikləri minimuma endirməyə çalışarkən, proto-dank sharding daha çox dəyişiklikləri həyata keçirərək tam sharding-ə keçid üçün lazım olan gələcək dəyişiklikləri məhdudlaşdırır.
Tam sharding tətbiq etməyin mürəkkəbliyi olsa da, proto-danksharding ilə bu mürəkkəblik konsensus qatında məhduddur. Proto-danksharding tətbiq edildikdən sonra icra qatında müştəri komandaları, rollup inkişaf etdiriciləri və istifadəçilərin tam sharding-ə keçidi tamamlamaq üçün əlavə iş görməsinə ehtiyac yoxdur. Üstəlik, proto-danksharding blob məlumatını calldata-dan ayırır, bu da müştərilərin blob məlumatını daha qısa müddətə saxlamağı asanlaşdırır.
3.1.4 EIP-4844-ün Əsas Faydaları
Məlumat Mövcudluğu üçün Həsr Olunmuş Blok Sahəsi
Layer-2 Rollupların Xərclərini Azalt
Tam Danksharding ilə İrəliləyən Uyğunluq təqdim et
ZK Sübutları ilə Eksperiment
3.1.5 Hansı imkanlar diqqətəlayiqdir?
Rollup və Danksharding, görünən gələcəkdə Ethereum-un yeganə etibarsız miqyaslanma həlləri olaraq qalır və bəlkə də sonsuz. Aydın görünür ki, bu, bütün Layer2 Rollup mənzərəsinə əhəmiyyətli dərəcədə fayda gətirəcək. Bu gün müzakirə etdiyimiz Arbitrum, Layer2 mənzərəsində də önəmli bir yer tutur.
4. Layer2 Rəqiblərinin Təhlili
4.1 TVL
Yuxarıdakı cədvəl bu ilin əvvəlinə qədər Arbitrum-un Ümumi Dəyər Kilidinin (TVL) tendensiyasını göstərir. İlin əvvəlindən bəri davamlı bir artım tendensiyası müşahidə etdik. Arbitrum-un TVL-i ilin əvvəlində $978.92 milyon ABŞ dollarından hazırkı $2.198 milyard ABŞ dollarına qədər artmışdır, bu da 125% -lik təsirli bir artım nisbətini göstərir. Bu, həqiqətən sürətli bir inkişaf trayektoriyasını nümayiş etdirir.
Arbitrum-un məlumatlarını Layer2 Rollup ekosistemində müqayisə etdiyimiz zaman, protokolların sayı və Ümumi Dəyər Kilidi (TVL) baxımından Arbitrum öncül mövqeni qoruyur, Optimism isə ikinci yerdədir.
Layer2 Rollup ekosistemində Ümumi Dəyər Kilidi (TVL) bazar payı baxımından, Arbitrum 66.3% bazar payı ilə dominant bir mövqedədir, Optimism isə ikinci yerdə 25.6%-lik paya malikdir. Dikkate alınması lazım olan digər mühüm on-chain göstərici Mcap/TVL nisbətidir. Hal-hazırda, Arbitrum-un Mcap/TVL nisbəti 0.68-dir, bu da token buraxılışı olan bütün Layer 2 Rollup ekosistemləri arasında ən aşağıdır.
4.2 Layer 2-də Daha Aktiv On-Chain İstifadəçilər
Token buraxılışından bəri, Arbitrum-un on-chain aktiv istifadəçi məlumatları Optimism-dən davamlı olaraq daha yüksək olub. Bəzən Ethereum və Polygon-un on-chain aktiv istifadəçi metriklərini belə üstələyib.
4.3 Zəncir Əməliyyatlarını Müqayisə Et
Qrafikdən görünür ki, son üç ay ərzində Arbitrum-un on-chain əməliyyat həcmi Optimism-in həcmini davamlı olaraq üstələyib, bəzən Polygon-un əməliyyat həcminə belə yaxınlaşır.
L2 Aktivlik Cədvəli
Layer 2 ekosisteminin əməliyyat həcmini Ethereum zənciri ilə müqayisə etdiyimizdə, Ethereum zəncirindəki əməliyyat həcminin hələ də ən yüksək olduğunu, lakin bir çox Layer 2-lərin artıq Ethereum səviyyəsinə yaxınlaşdığını müşahidə edə bilərik. Arbitrum-un Maksimum Günlük Əməliyyatları Saniyədə (TPS) 31.64-dür, bu da ilk 10-da ikinci yerdədir. Son 30 gündəki əməliyyat həcmi 24.76 milyon olub, bu da Layer 2 domenində birinci yerdir.
4.4 Ən Rentabelli L2 Nədir?
Müqavilənin rentabelliyi də bir layihəni qiymətləndirməkdə əsas meyarlardandır. Bu halda, artıq buraxılan Layer 2 tokenlərimizi, yəni Arbitrum və Optimism-i nəzərə alaraq, L2 Rentabellik Müqayisəsi cədvəli Arbitrum-un gəlirinin ən çox Optimism-dən daha yüksək olduğunu göstərir. 2023-cü ilin mart ayında Arbitrum buraxıldığında, onun gəliri 1,506 ETH-ə çatdı. Hal-hazırda olan məlumatlara əsasən, Arbitrum hələ də ən rentabelli Layer 2-dir.
Unutmağa yol verməməli olduğumuz digər bir məqam isə, Arbitrum-da indi inkişafda olan müxtəlif layihələrin çoxluğudur ki, bu da Arbitrum ekosistemini zənginləşdirir. Bu, Arbitrum-da əməliyyat həcmini və gəliri artırmaq üçün faydalıdır. Üstəlik, onun potensial təşviq effekti ilə, Cancun yüksəlişi müəyyən dərəcədə Arbitrum-un ekosisteminin inkişafını dəstəkləyə və əməliyyat həcmi və gəlir artımını artırmağa kömək edə bilər.
4.5 Token Buraxılış Planı ilə Daha Yüksək İnvestisiya Potensialı
Arbitrum Token Buraxılış Cədvəli
Arbitrum-un token buraxılış cədvəli, təqdim olunan diaqramda görünür, bu da hazırkı andan Mart 2024-ə qədər yeni ARB tokenlərinin dövriyyəyə daxil edilmədiyini göstərir. Gözlənilir ki, Cancun yüksəlişi 2023-cü ilin sonuna qədər tamamlanacaq. Bu, deməkdir ki, Cancun yüksəlişi narrativ inkişafı və tamamlanması dövründə yeni ARB tokenləri buraxılmayacaq, beləliklə, hər hansı potensial satış təzyiqi aradan qaldırılacaq. Bu vəziyyət, ARB tokenlərinin dəyərinin sağlam bir şəkildə artması üçün əlverişli bir mühit yaradır.
Optimism Token Buraxılış Cədvəli
Yuxarıdakı cədvəldə Optimism üçün token buraxılış cədvəli göstərilir. Gördüyümüz kimi, indidən Mart 2024-ə qədər təxminən 251 milyon OP tokeni buraxılacaq, bu da cari token təklifinin 39%-ni və buraxılan token təklifinin 5.8%-ni təşkil edir. Bu yeni token buraxılışı əsasən Nüvə Töhfəçiləri və İnvestorlar tərəfindən təşkil olunur.
Tokenlərin sayı nəzərə alındığında, OP tokenləri Cancun yüksəlişi zamanı əhəmiyyətli satış təzyiqi ilə qarşılaşacaq. Lakin, bu tokenlərin hamısının birdən buraxılmadığı, lakin zamanla tədricən buraxıldığı üçün bazara satış təzyiqini tədricən qəbul etməyə imkan tanıyır. Nəticədə, bu dövrdə əhəmiyyətli qiymət dalğalanmaları olmayacaq. Lakin, hər token buraxılışı ədalətində, qısa satma üçün müəyyən bir imkan qalır.
5.$ARB Token Məlumat Analizi
5.1 On-Chain Böyük Balina Analizi
$ARB Top 100 Treyder Məlumatı: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1R5ZBOHaaGetG8xIzlGC0lcuH_R6ytDBrE5UfwoYQMbs/edit#gid=0
$ARB-in Top 100 treyderinin on-chain verilənləri üzrə hərtərəfli analiz apardıq, ətraflı məlumatı əlavə olunan linkdə tapa bilərsiniz. Bu məlumatların statistik analizinə əsasən, bu mühüm on-chain subyektlərin orta xərcləri $1.29-dur, orta dönüş nisbəti isə -12.51%-dir.
Bu Top 100 treyderin dönüşlərini kateqoriyalaşdırarkən, yalnız 7%-nin müsbət olduğunu, 82%-nin isə ziyana uğradığını görürük. Lakin, bu əsas tutucular arasında yaygın mənfi dönüşlər olsa da, onların heç biri son 7 gündə mövqelərini azaltmağa cəhd etməyib. Hətta, yalnız üç tutucu son 30 gündə mülklərini azaldıb. Hal-hazırda bazar düşüşünə baxmayaraq, əksəriyyətin bu sabit tutma nümunəsi $ARB tokeninin dəyərinə olan güvəni göstərir.
Eyni zamanda, son 30 gündə Top 100 treyderin 35-i, yəni 35%-i mövcud mövqelərini artırmağı və ya yeni mövqelər açmağı seçib. Əlavə olaraq, ən çox mülklərini artıran treyderlərin alt qrupunu araşdırdıq. Məsələn, 0x3737 olaraq tanınan treyder, qiymətində əhəmiyyətli bir düşüşdən sonra ardıcıl olaraq daha əlavə $ARB tokenləri almağa başladı. Bu əlavə alışların ortalama dəyəri təxminən $1.07-dir. Vacibdir ki, bu treyder, mövqesini artırıb, heç bir satış və ya mənfəət götürmə əlaməti yoxdur. Eyni zamanda, 0x83ee olaraq tanınan treyderin ortalama əldə etmə xərci təxminən $1.15-dir, bu alışlar isə onların cari mülklərinin 98.3%-ni təşkil edir. Qiymət düşüşü dövründə belə, bu treyder heç bir stop-loss tədbiri görmədi.
Bu əsas tutucular arasında istisnalar var. Məsələn, 0x92fe olaraq tanınan tutucu 10 iyun 2023 tarixində qiymət düşüşü zamanı riskləri azaltmaq üçün tokenlərinin bir hissəsini satdı, bu da onu sərt tutucu kimi göstərmir. Lakin bu treyder 30 iyun 2023 tarixində təxminən $1.14 qiymətində yenidən toplamağa başladı. Digər əsas tutucuların ortalama əldə etmə xərcləri $1.00 ilə $1.15 arasında dəyişir. Bu treyderlər düşən qiymətlər səbəbindən mülklərini satmaq üçün çağırılmayıblar. Əksinə, bir çoxu bu aşağı qiymətlərdən istifadə edərək mövqelərini artırıb, bu da onların ortalama xərclərini azaldır.
5.2 Qiymətləndirmə
Layihə Açar Göstəriciləri
Hazırda ARB və OP tokenlərinin tək funksiyası idarəetmədir, bu da sahiblərinə layihələrin gələcək istiqamətində səs vermə imkanı tanıyır. Lakin, keçmiş təkliflər çaşqınlıq yaradıb, səsvermə hüquqlarının dəqiqliyini zəiflədir. Gəlir baxımından, bu, yalnız Arbitrum protokolunun və layihəsinin müəyyən qazanc potensialına sahib olduğunu təsdiqləyir, lakin ARB tokeni bu cəhətdən dəyər tutmağı sübut etməyib.
Hal-hazırda bu cür idarəetmə tokeni üçün möhkəm bir qiymətləndirmə modeli yoxdur. Buna görə də, bu araşdırma üçün, ARB-nin qiymətləndirilməsi üçün əsas meyar olan Mcap/TVL (Bazar Kapitalizasiyası ilə Ümumi Dəyər Kilidi) nisbətini istifadə edirik. Eyni zamanda, ARB-nin qiymətləndirilməsində Mcap/TVL nisbətinin yalnız $ARB-nin növbəti token buraxılışına qədər etibarlı olacağını qeyd etmək vacibdir. Əvvəlcə vurğuladığımız kimi, növbəti açılışda əhəmiyyətli bir token buraxılışı baş verəcək, bu da Mcap/TVL qiymətləndirməsində əhəmiyyətli dalğalanmalara səbəb ola bilər və bu da cari qiymətləndirməni etibarsız edə bilər.
$ARB-nin Mcap/TVL-yə əsaslanan Qiymətləndirməsi
Mcap/TVL nisbətini bir meyar kimi istifadə edərək, yaxınlaşan token buraxılışı və Cancun yüksəlişi dövründə token qiymətini təxmin etdik, gələcək üçün mümkün qiymət aralığını $1.59-dan $11.08-ə qədər proqnozlaşdırdıq. Əvvəlki balina analizimizlə birləşdirərək, balinaların orta xərclərinin təxminən $1.29 civarında olduğunu və əvvəlki qiymət düşüşləri zamanı əsas tutucuların ortalama toplama aralığının $1.00-dan $1.15-ə qədər olduğunu nəzərə alaraq, $1.59 qiymətinin müsbət bir proqnoz olduğunu deyə bilərik.
Küçük investorlar üçün əlverişli bir strategiya, $ARB tokenlərini əsas tutucuların ortalama toplama dəyərindən aşağı bir qiymətə satın almaq və ya bu əhəmiyyətli tutucuların toplama aralığı daxilində almaq ola bilər. Bu yanaşma, kiçik investorlar üçün daha əlverişli bir risk-mükafat nisbəti nəticələndirə bilər.
6.Nəticə
Nəticə olaraq, Arbitrum Ethereum şəbəkəsi üçün Layer 2 miqyaslanma həllərində əhəmiyyətli bir irəliləyiş təqdim edir. Optimistik Rollup texnologiyasının yeganə istifadəsi və çox mərhələli interaktiv çağırış protokolu şəbəkə performansını artırma və mübahisə həll xərclərini azaltmaq üçün yeni bir yanaşma nümayiş etdirir.
Offchain Labs komandasının güclü akademik və peşəkar təhsili, Arbitrum-un arxasında duran, blokçeyn texnologiyasının nəzəri və praktiki aspektlərini dərin başa düşməsini təmin edir. Bu bilik və təcrübə, Ethereum və digər blokçeyn platformalarının miqyaslanma çətinliklərini həll etmək üçün onları unikal bir mövqeyə gətirir.
Arbitrum ekosisteminin sürətli inkişafı, xüsusən də DeFi, DEX və GameFi sahələrində, platformanın blokçeyn sahəsində yenilik və inkişafı stimullaşdırma potensialını vurğulayır. Camelot, Pendle Finance, Radiant Finance, GMX və Treasure Dao kimi diqqət çəkən layihələr, Arbitrum-da qurula bilən müxtəlif tətbiqlərin sübutudur.
Böyük Ethereum yüksəlişləri, məsələn, gələcək Cancun yüksəlişi, Ethereum ekosistemində inkişafı daha da stimullaşdıracaq. Ethereum üçün bir Layer 2 həlli olaraq, Arbitrum bu irəliləmələrdən əhəmiyyətli dərəcədə faydalanır. Buna görə də, iştirakçıların Arbitrum-un irəliləmələrini yaxından izləməsi vacibdir, çünki bu, Ethereum-un və daha geniş blokçeyn mənzərəsinin gələcəyində əhəmiyyətli bir rol oynamağa hazırdır.
Açıqlama
Bütün məzmun müəllif(ler) tərəfindən müstəqil şəkildə hazırlanmışdır və BTX Araşdırmasının fikirlərini əks etdirmir. Müəllif(ler) bu hesabatda adları çəkilən kriptovalyutaları saxlayır. Bu hesabat yalnız məlumat məqsədlidir. İnvestisiya məsləhəti vermək məqsədi daşımır. Hər hansı bir investisiya qərarı vermədən əvvəl öz araşdırmanızı aparmalı və müstəqil maliyyə, vergi və ya hüquqi məsləhətçi ilə məsləhətləşməlisiniz. Bu hesabatda heç nə, birbaşa və ya dolayısı ilə, hər hansı bir investisiya, kredit, mal və ya təhlükəsizlik almaq, satmaq, etmək və ya saxlamaq, habelə hər hansı bir investisiya və ya ticarət strategiyası ilə məşğul olmaq üçün tövsiyə və ya təklif kimi şərh edilə bilməz. Bu hesabat, heç bir təhlükəsizliyin və ya malın satışı üçün təklif kimi şərh edilməməlidir.