Hazırda, həm mərkəzləşdirilmiş, həm də mərkəzləşdirilməmiş kriptovalyuta ticarət platformaları geniş çeşidli ticarət növləri təklif edir. Başlayan ticarətçilərə adətən daha sadə və daha düz bir seçim olaraq spot ticarətə başlamaq tövsiyə edilir, lakin kriptovalyuta törəmə bazarı nəzərə alınmamalıdır. Son bir neçə il ərzində bu bazar çox artmışdır.
Digər təhlilçilər arasında ən populyar törəmələrdən biri gəlirlərdir. Spot və gəlir bazarları arasındakı fərqləri başa düşmək, təcrübəli kripto ticarətçisi olmağın ilk addımlarından biridir. Bu məqalədə, həm spot, həm də gəlir ticarətinin xüsusiyyətlərini araşdıracağıq və onları bir neçə yolla müqayisə edəcəyik.
Kripto Spot Ticarəti nədir?
Spot ticarəti, kriptovalyutanın dərhal çatdırılması (ödəniş “spotda”) ilə alqı-satqısıdır. Bu ticarət növü, hər hansı aktivlərin — kriptovalyutaların, NFT-lərin, fiat valyutalarının və başqalarının dəyişdirilməsinə imkan verir.
Spot ticarəti, kriptovalyuta ticarətinin ən yaygın və sadə növüdür. Spot ticarət strategiyasının mahiyyəti, kriptovalyutaları cari bazar qiymətində almaq və sonra daha yüksək qiymətə satmaqdır.
Spot əməliyyatlar müxtəlif platformalarda, mərkəzləşdirilmiş və mərkəzləşdirilməmiş kriptovalyuta birjalarından tutmuş, adi Telegram chatbotlarına/botlarına kimi baş verir. Bütün kriptovalyuta spot birjaları ənənəvi səhmdar birjalarından fərqli olaraq 24/7 işləyir.
Spot Ticarətinin Üstünlükləri
Spot ticarətinin bir neçə vacib üstünlüyü var ki, bu da onu bu qədər populyar edir:
Birincisi, bu, hətta yeni başlayanlar üçün də son dərəcə asandır;
Spot bazar ticarətçiləri satın alınan aktivlərin sahibliyini alır;
Risklər minimaldır, çünki margin, leveraj, müddət və likidasiya kimi mürəkkəb anlayışlar yoxdur.
Spot Ticarətinin Dezavantajları
Lakin, spot ticarəti ilə bir sıra dezavantajlar da bağlıdır:
Ticarətçi kriptovalyutanın sahibliyini aldığından, onun saxlanılması ilə bağlı yük daşıyır;
Spot bazarda leveraj ticarəti qadağandır, bu da daha yüksək mənfəət imkanlarını azaldır;
Satın alınan kriptovalyutanın sahibləri üçün yalnız yüksələn bazarda gəlir əldə etmək mümkündür. Beləliklə, bearish trend dövründə investorlara aid aktivlər öz dəyərini itirəcək.
Spot Bazarının Növləri
Spot ticarəti iki fərqli bazarda baş verir — OTC bazarları və Redot kimi kriptovalyuta birjalarında.
Bazar Birjaları
Kriptovalyuta birjaları kriptovalyuta sənayesinin bel sütunudur. Buna görə, spot ticarətlər əsasən kriptovalyuta birjalarında həyata keçirilir. Üstəlik, kriptovalyuta birjaları aktivləri staking vasitəsilə passiv gəlir əldə etməyə də imkan tanıyır.
Birjalarda əməliyyatlar sifariş kitabı və ya avtomatlaşdırılmış bazar istehsalçısı ilə ticarət terminalı vasitəsilə həyata keçirilir. Birjalar mərkəzləşdirilmiş (CEX) və mərkəzləşdirilməmiş (DEX) ola bilər. Mərkəzləşdirilmiş birjalar əslində alıcı ilə satıcı arasında vasitəçilik xidməti göstərən təşkilatlardır. Mərkəzləşdirilməmiş birjalar isə blockchain əsaslıdır. Ticarət, vasitəçilər olmadan birbaşa satıcı ilə alıcı arasında həyata keçirilir.
OTC (Over-the-Counter)
OTC və ya P2P (peer-to-peer) platformalarında baş verən ticarət, aktivlərin birbaşa fərdlər və ya təşkilatlar arasında dəyişdirildiyi əməliyyatlardır. OTC ticarəti adətən toplayıcı saytlar və ya telegram botları üzərində, kifayət qədər sayda satıcı və alıcı olduqda baş verir.
OTC platformaları mərkəzləşdirilmiş birjalardan daha yüksək anonimlik səviyyəsi təklif edir (lakin getdikcə daha çox platforma KYC tələb edir). Lakin, bir çox birjanın escrow mexanizmi təqdim etməsi ilə, OTC ticarəti kriptovalyutaları almaq üçün olduqca etibarlı bir üsul hesab edilə bilər.
OTC bazarlarının yalnız kiçik investorları cəlb etmədiyini, həm də “balinaları” cəlb etdiyini qeyd etmək vacibdir. Böyük oyunçular OTC bazarında böyük əməliyyatlar edirlər ki, onların böyük əməliyyatları kriptovalyuta cədvəlinə təsir etməsin.
Derivativlər nədir?
Spotdan başqa, kripto bazarda digər maliyyə alətləri də mövcuddur. Onlardan biri kripto derivativləridir. Onlar əsas etibarilə bir aktivin gələcəkdə müəyyən bir zamanda alınması və ya satılması üçün müqavilələrdir. Ticarətçilər əsas aktivlərin sahibliyini almırlar, lakin müqaviləni icra etmək hüququna və ya öhdəliyinə malikdirlər.
Derivativlər leveraj ticarətini istifadə etməyə imkan tanıyır ki, bu da potensial olaraq daha yüksək mənfəətə səbəb ola bilər. Lakin, yadda saxlamaq lazımdır ki, derivativlər olduqca mürəkkəb bir alətdir. Onlar yalnız bu alət haqqında kifayət qədər bilgi əldə etdikdən sonra istifadə edilməlidir. Əks halda, ticarətçilər fondların itirilməsi və borc yükü riskləri ilə üzləşirlər.
Kripto Futures Ticarəti nədir?
Kriptovalyuta derivativlərinin ən populyar növlərindən biri kriptovalyuta futures-ləridir. Onlar əsas kriptovalyutanın dəyərini əks etdirən müqavilələrdir. Futures müqaviləsi almaq onun əsas aktivini almaqla eyni deyil. Siz, gələcəkdə müəyyən edilmiş sabit qiymətə əsas aktivin alınması və ya satılması öhdəliyi ilə müqavilənin sahibi olursunuz.
Məsələn, BTCUSD müqaviləsi ilə ticarət edərkən, siz faktiki olaraq BTC alıb satmırsınız, əslində BTC-dən əldə olunan dəyər üzərində ticarət edirsiniz. Siz əsas aktivin (BTC) qiymətinin artacağına və ya azalacağına mərc edirsiniz. Qazanc və ya zərər, proqnozunuzun nə qədər dəqiq olduğuna bağlı olacaq.
Futures ticarəti yüksək riskli, yüksək mənfəət fəaliyyətidir ki, bu da daha çox təcrübəli ticarətçilər və investorlar üçün uyğundur. Ən başlıcası, bu, leverajdan istifadə etmə imkanı ilə bağlıdır ki, bu da borc fondları ilə daha böyük mövqelər açmağa imkan tanıyır. Xoşbəxtlikdən, margin ticarətinin riskləri müəyyən dərəcədə qoruma mexanizmləri və risk idarəçiliyi, məsələn, sığorta fondları ilə əhatə olunur.
Kripto Futures Ticarətinin Üstünlükləri
Futures ticarətinin bir sıra üstünlükləri var: İlk növbədə, yaxşı əllərdə bu, riskləri qorumaq üçün mükəmməl bir alətdir;
Bütün futures-lər qısa satıla bilər, bu da bearish bazarda mənfəət əldə etmək imkanı verir;
Leveraj, traderlərin mənfəəti artırmaq üçün əllərində olmayan məbləğlər üçün əməliyyatlara daxil olmalarına imkan tanıyır;
Futures, ticarətçilər arasında olduqca populyar olduğu üçün yüksək likvidliklə tanınan aktivlərdən biridir.
Kripto Futures Ticarətinin Dezavantajları
Dezavantajlar arasında futures bazarına girmək üçün yeni başlayanlar üçün yüksək mürəkkəblik və leverajdan istifadə edərkən yüksək risklər var. Əsas aktivin dəyərindəki qısa müddətli dalğalanmalar, mövqenin likidasiya olunmasına və əhəmiyyətli zərərlərə səbəb ola bilər. Həmçinin, futures sahiblərinə ayrıcalıqlar vermir. Məsələn, investorlar staking-dən maliyyə cəhətdən fayda əldə edə bilməzlər, çünki onlar əsas kriptovalyutaya sahib deyillər.
Kripto Spot VS Futures Ticarəti
Həm spot ticarəti, həm də futures ticarəti kriptovalyutaları ticarət etmənin ən populyar yollarından ikisidir. Bəs spot və futures ticarətinin fərqi nədədir?
Leveraj
Futures və spot ticarətini müzakirə edərkən, leveraj anlayışı iki ticarət növü arasındakı əsas fərqdir. Leveraj futures ticarətində kapitalların səmərəliliyini artırmaq üçün istifadə olunur. Məsələn, əgər siz 1 bitcoin (təxminən $20,000 dəyərində) satın almaq istəyirsinizsə, lakin hesabınızda yalnız $1000 varsa, qalan $19,000-u birjadan borc ala bilərsiniz (20x leveraj).
Spot ticarət, əksinə, leveraj təklif etmir. Sadəcə mövcud aktivlərinizi cari bazar qiymətində digər aktivlərlə dəyişirsiniz. Buna görə, spot bazarda 1 BTC almaq üçün dəqiq $20,000-a ehtiyacınız olacaq. Eyni zamanda, futures bazarında yalnız bu məbləğin 10-15%-i 1 BTC üçün bir mövqe açmaq üçün tələb olunur.
Spot Qiymət VS Gələcək Qiymət
Spot bazarda bütün əməliyyatlar cari qiymətdə həyata keçirilir ki, bu da təklif və tələbə bağlı olaraq hesablanır.
Futures qiyməti, əsas spot qiymətinin üstündə futures premiumu ilə hesablanır. Futures premiumu ya müsbət, ya da mənfi ola bilər. Müsbət premium futures qiymətinin spot qiymətindən yüksək olduğunu göstərir. Əksinə, mənfi premium futures qiymətinin spot qiymətindən aşağı olduğunu göstərir. Təklif və tələbin balansındakı dəyişiklik futures premiumunun dəyişməsinə səbəb ola bilər.
Tərəfdaş Risk
Futures müqaviləsi, əslində xüsusi bir qiymətə gələcək əməliyyat üçün müqavilə olduğu üçün, hesablaşma tarixi gəldikdə, bir tərəfin öhdəliklərini yerinə yetirməməsi ehtimalı var.
Spot bazarda hesablaşma burada və indi avtomatik olaraq baş verir, burada birjanın rolunu təminatçı oynayır. OTC bazarında isə P2P əməliyyatında, escrow xidməti kimi qoruyucu mexanizmlər var.
Uzun və Qısa Elastiklik
Spot bazarda aktivləri satın aldıqdan sonra, yalnız aktivlərin dəyərinin artması ilə pul qazana bilərsiniz. Futures isə daha çevik bir alətdir. Onlar bearish bazarda belə gəlir əldə etməyə imkan verir. Bu halda, qısa mövqe açaraq pul qazana bilərsiniz. Bu xüsusiyyət eyni zamanda futures müqavilələrini bazar dalğalanmalarına qarşı qorumaq üçün istifadə etməyə imkan verir.
Fork sahibi
Spot bazarda satın alınan kriptovalyutaların sahiblik hüququna malik olduğunuz üçün, aktivlə bağlı bütün hüquqlara, o cümlədən forklar, staking və airdroplara malik olursunuz. Kriptovalyuta forkunda, yeni blockchain budağının valyutasını alacaqsınız. Məsələn, 2017-ci ildə hər bitcoin (BTC) sahibi 1 Bitcoin Cash (BCH) aldı. Əlbəttə ki, futures ticarətçiləri forklar üçün hüquqa malik deyillər, çünki onlar müqavilələrə sahibdir, əsas aktivlərə deyil.
Həm spot, həm də futures bazarında əməliyyatda iki əsas tərəf var: alıcı və satıcı. Spot əməliyyatlar vasitəçilər olmadan həyata keçirilə bilər. Məsələn, P2P platformaları vasitəçisiz ticarət etməyə imkan verir.
Futures əməliyyatları leveraj istifadəsi səbəbindən vasitəçi tələb edir. Vasitəçi adətən mərkəzləşdirilmiş birja və ya DEX-də mövqe açıldıqda ağıllı müqavilədir.
Ticarət Ödənişləri
Adətən, spot ticarətləri üçün komissiyalar sadə bir struktura malikdir. Məsələn:
Ticarət ödənişi = 1 BTC * 0.1% = 0.001 BTC
Bununla belə, ödənişin məbləği sizin sifariş növünüzdən asılıdır. Əgər limit sifarişi verirsinizsə, o zaman siz maker olursunuz. Əksər platformalar maker-lər üçün ya sıfır, ya da çox aşağı ödəniş təklif edir. Maker-lər sifariş kitabını dolduraraq birjaya likvidlik əlavə etdikləri üçün daha aşağı ödənişlərlə mükafatlandırılır.
Əgər siz bazar sifarişləri ilə ticarət edirsinizsə, o zaman siz takersiniz. Takers üçün daha yüksək ödənişlər tətbiq olunur, çünki onlar sifariş kitabından likvidliyi çıxarırlar.
Maker/taker qaydaları futures bazarına da aiddir. Lakin, ödəniş strukturu bir az daha mürəkkəbdir. Ticarətçilər həm mövqe açmaq, həm də bağlamaq üçün ödəniş edir. Beləliklə, mövqenin Notional Dəyəri ödəniş hesablaması tənliyinə daxil edilir:
Məsələn, Komissiya Ödənişi = Notional Dəyər * Ödəniş Dərəcəsi;
Notional Dəyər = (müqavilələrin sayı * müqavilə ölçüsü) / açılış/bağlanma qiyməti.
Çatdırılma Tarixi
Spot əməliyyatı burada və indi həll edilir, futures-in hesablaşma vaxtı isə dəyişə bilər. Hesablaşma, adətən, müddət bitmə tarixində və ya ona yaxın baş verir. Məsələn, aylıq futures-lər ayın son cümə günü sona çatır və hesablaşır, trimestr futures-ləri isə hər bir rübün son cümə günü hesablaşır.
Müqavilə bitdikdə, alıcılar və satıcılar birbaşa əsas aktivləri dəyişmir. Bunun əvəzinə, futures birjası bütün açıq mövqeləri hesablaşma qiymətində (indeksə əsaslanan son saat hərəkətli ortalama qiymət) təqdim edir.
Futures-lərin hər hansı bir çatdırılma tarixi olmadan gələ biləcəyini qeyd etmək lazımdır (müddət). Onlar müddətsiz futures və ya “perps” adlanır. Perps ilə istifadəçilər futures təqvimini izləməyə ehtiyac duymurlar. Mövqe sonsuz müddətə saxlanıla bilər — likidasiya olunana qədər.
Nəticə
Həm spot, həm də futures bazarlarının bir çox fundamental fərqləri var, baxmayaraq ki, hər ikisi də son dərəcə populyardır. Hansi birini seçmək, əsasən, sizin ehtiyaclarınıza, təcrübənizə və ticarət strategiyalarınıza bağlıdır.
Uzunmüddətli investisiyaları üstün tutursunuzsa və kriptovalyutaların aktiv istifadəçisisinizsə, spot bazar sizin üçün daha uyğun olacaq. Lakin kriptovalyutaların qiyməti üzərində spekulyasiya etməyi üstün tutursanız, futures müqavilələri sizin üçün ən yaxşı seçim ola bilər. Təcrübəli ticarətçilər hər iki bazarın imkanlarından yararlana bilərlər.