ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi ilə bağlı ən son sənəd göstərir ki, faiz endiriminin 2026-cı ilə qədər baş verməsi mümkündür.

Keçən həftə, Kanzas-Siti Fed-in iki iqtisadçısı — Johannes Matschke və Sai Sattiraju — ən yeni məqalələrində bildiriblər ki, inflyasiya səviyyəsini 2%-ə endirmək üçün ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcələrini daha yüksək səviyyədə (5%-dən yuxarı) və bazar gözləntilərinin dediyi vaxtdan daha uzun müddətə saxlamaq məcburiyyətində qalacaq, bəlkə də 2026-cı ilə qədər.

İqtisadçılar qeyd edirlər ki, ötən il Fed-in 1980-ci illərdən bəri ən sürətli templə sərtləşdirmə siyasəti yürütməsinə baxmayaraq, inflyasiyanın kəskin artımı ABŞ iqtisadiyyatında faiz dərəcələrinin tarazlıq səviyyəsinin daha sürətlə yüksəlməsinə səbəb olub. Buna görə də siyasət faiz dərəcəsi yalnız 2023-cü ilin birinci rübündə məhdudlaşdırıcı zolağa daxil olub.

Son məlumatlar göstərir ki, ABŞ-ın birinci rübdə illik ÜDM artımı 2% təşkil edib. İqtisadçılar hesab edir ki, ABŞ iqtisadiyyatının artım tempi hələ də bu qədər güclü olduğuna görə Fed-in bəyəndiyi inflyasiya göstəricisi — əsas PCE indeksi — Fed-in 2% hədəfinə qayıtsın deyə, Fed faiz dərəcələrini cari səviyyədə və ya ondan yuxarı ən azı üç ildən çox saxlaya bilər.

Apollo Global Management şirkətinin baş iqtisadçısı Torsten Slok bunun ABŞ səhmlərinin ilin birinci yarısındakı artım tempini çətinləşdirə biləcəyini qeyd edib: nəticədə S&P 500 indeksi bu il indiyədək təxminən 16% olan artımın bir hissəsini geri qaytara bilər, çünki investorlar tədricən “faiz dərəcələri tezliklə enməyəcək” fikrini mənimsəyəcəklər.

Çikaqo Ticarət Birjasının (CME) “FedWatch” adlı “Federal Ehtiyatlar Sistemi müşahidə aləti” treyderlərin Fed-in bu il ən azı bir dəfə də faiz artıracağına gözlədiyini göstərir.

Federal Ehtiyatlar Sistemi də buna bənzər bəyanat verib. İyun 28-də Avropa Mərkəzi Bankında keçirilən mərkəzi banklar forumunda Fed-in sədri Pauell bildirib ki, Fed ən tez gələn ay yenidən faiz artırımı edə bilər və ardıcıl iki iclasda faiz artırımı ehtimalını istisna etmir. O, təkrar vurğulayıb ki, Fed-in siyasət formalaşdıranların əksəriyyətinin proqnozları göstərir ki, onlar bu il ən azı daha iki dəfə faiz artırımı gözləyirlər.

Pauell ötən həftə dinləmədə də bildirib ki, o, inflyasiya göstəricisinin 2025-ci ilə qədər Fed-in 2% hədəfinə qayıtmayacağını gözləyir; bu da onun 2025-dən sonrakı müddətdə bir müddət faiz endirimləri etməyəcəyini nəzərdə tutur. Bununla belə, federal fondlar üzrə fyuçers bazarındakı ticarət treyderlərin yenə də onun dediklərinə inanmadığını göstərir: əksinə, onlar Fed-in 2024-cü ildə faizləri endirəcəyini gözləyirlər.