Mətnin müəllifi | Ignas, DeFi Araşdırma
Mətnin tərcüməsi | Bai Ze Araşdırma İnstitutu
“Kripto valyası haqqında dərin araşdırma apardıqdan sonra, anlayışa malik olan hər kəs bir nəticəyə gələ bilər - bu, tamamilə məhv edilməlidir, çünki bu, böyük bir fırıldaqdır.”
—— Stephen Diel, Twitter-də 60,000 izləyicisi olan kripto valyası şərhçisi
Kripto valyası həvəskarları olaraq, tez-tez yalnız Twitter-də kripto valyası ilə bağlı müsbət tərəfləri görürük və əslində, hazırda əksər kripto valyaları maliyyə tokenləridir ki, bu da fırıldaqçıları cəlb edir.
Beləliklə, acınacaqlı gerçəklik budur ki, bir çox insan kriptovalyutaları bizim kimi sevmir, əksinə onlar "kriptovalyuta bir fırıldaqdır" deyirlər.
Bu vəziyyətin bir çox səbəbi var, bu məqalədə müxtəlif tənqid perspektivlərini araşdırmağı qərara aldım və bəzi insanların kriptovalyutaları (və DeFi) tarixdəki ən böyük fırıldaq olaraq adlandırma səbəblərini anlamağa çalışdım.
Kriptovalyuta: Dünyanın maliyyə ordenini dəyişdirir<->Dünyanın ən böyük fırıldağı
Kriptovalyutanın inkişafı ilə tənqidlər də artdı. Mən inanıram ki, biz, kriptovalyuta həvəskarları, indiki dövrdə sadəcə azlıqda qalırıq.
Molly White, məşhur bir kriptovalyuta tənqidçisidir, o, "Web3 is going great" (Web3 yaxşı gedir) adında ironik bir adla veb saytını yaradıb ki, bu da kriptovalyuta, DeFi və NFT sahələrində baş verən fəlakətləri qeyd edir.
Bu, insanların kriptovalyutaya olan inamsızlığının artdığını sübut edir.
Amma məni bu məqaləni yazmağa vadar edən səbəb, James Jani tərəfindən hazırlanmış "Kriptovalyuta: Dünyanın ən böyük fırıldağı" adlı videodur ki, bu da kriptovalyutaya dair bütün tənqid nöqtələrini əhatə edir.
Bu video Youtube-da 2.9 milyon izlənmə sayına çatdı və hətta sevdiyim ən yaxşı texnologiya bloqçusu Marques Brownlee tərəfindən "2023-cü ilin ən yaxşı videosu" kimi qiymətləndirildi.
Lakin, bu hər şey Bitcoin-ə olan tənqid ilə başladı.
Bitcoin: İnqilabi rəqəmsal valyuta<->uğursuz valyuta
Bitcoin 2008-ci ildə maliyyə böhranı zamanı meydana çıxdı, hökumət və ya qurum idarəçiliyi altında olmayan bir rəqəmsal valyuta olaraq, o, ənənəvi maliyyə sisteminə inanmayan bir qrup ilk istifadəçini cəlb etdi.
Lakin, Bitcoin-in dəyəri tez bir zamanda tanınmış investorları cəlb etdi və onun istifadəini qlobal ticarət valyutasından spekulyasiyaya çevirdi. Məsələn, tanınmış investor Winklevoss twins, erkən dövrlərdən bəri Bitcoin topladılar, 2013-cü ildə isə onların sahibləndiyi Bitcoin-in ümumi miqdarı dövriyyədə olanın təxminən 1%-ni təşkil edirdi.
Həqiqətən, BTC təklifinin 34.4%-i nəhəng balinalar (1000+ BTC-yə sahib olan subyektlər) tərəfindən saxlanılır. Lakin bu mərkəzləşmə tədricən azalmaqdadır, az miqdarda BTC-yə sahib olan kiçik cüzdanların sayı artır.
Buna baxmayaraq, bu məqalənin məqsədi bütün tənqidlərə qarşı çıxmaq deyil, əksinə tənqidçilərin fikirlərini dinləmək və anlamaqdır.
2008-ci ildə ABŞ-da baş verən ipoteka böhranını və sonrakı qlobal maliyyə böhranını proqnozlaşdırmaqla tanınan Nyu-York Universitetinin professoru Nouriel Roubini, Bitcoin ekosisteminin tamamilə korrupsiya olduğunu tənqid edir, yeddi C hərfi ilə tərif edir: Gizli (Concealed), Korrupsiya (Corrupt), Dələduzlar (Crooks), Cinayətkarlar (Criminals), Dələduzlar (Con men), Karnaval satıcıları (Carnival barkers) və Kult (Cult).
Bitcoin tənqidçiləri, Bitcoin-in dizaynında ciddi qüsurlar olduğunu düşünürlər. Onun deflyasiya xarakteri 21 milyon sabit toplamdan gəlir ki, bu da insanların yığmaqdansa ticarət etməsini təşviq edir, beləliklə onun qlobal valyuta kimi funksiyasını zəiflədir.
Bundan əlavə, Bitcoin-in texnologiya məhdudiyyətləri getdikcə daha aydın olur. O, saniyədə yalnız yeddi əməliyyatı həyata keçirə bilir, Visa, Mastercard kimi ənənəvi ödəniş şəbəkələri isə saniyədə minlərlə əməliyyatı həyata keçirə bilir, bu da çox yavaşdır.
Bitcoin istifadə etmək çox bahalıdır, xüsusən də BRC-20 həyəcanı blokçeynə sıxlıq gətirdikdə.
Eyni zamanda, Bitcoin-in enerji istehlakını artıran iş sübutu (PoW) konsensus modeli ilə bağlı problemlər var. Tənqidçilər bu modelin daha çox Bitcoin qazmaq üçün daha güclü mədən avadanlıqları tikmək yarışını təşviq etdiyini, bu da böyük enerji istehlakına səbəb olduğunu düşünür, lakin əməliyyat sürəti artmır.
Nəhayət, Bitcoin qlobal valyuta olaraq uğursuz olacaq. Tənqidçilər bu arqumentə çox uyğun gəlirlər.
Digər tanınmış tənqidçilər:
Nobel İqtisadiyyat mükafatı laureatı Paul Krugman, Bitcoin-in tamamilə faydasız, effektiv olmadığını və əhəmiyyətli dərəcədə Ponzi fırıldağı olduğunu düşünür. - "Bitcoin icması texnologiyanı liberalizm ilə birləşdirərək investorları cəlb edir, bir hissə pul axını ilə qiymətləri artırır, bu da daha çox investor gətirir."
Warren Buffett Bitcoin-i "siçan zəhəri kvadratı" adlandırır və bunun heç bir təsirinin olmayacağını bildirir.
Amerika Birləşmiş Ştatları Səhmlər və Birja Komissiyasının sədri Gary Gensler, kriptovalyutaların hamısının "kiçik ticarətçilər, fırıldaqçılar, dələduzlar" olduğunu bildirir.
Buna baxmayaraq, Bitcoin 14 il yaşamağa davam edir və hazırda mərkəzləşdirilmiş bir ticarət platformasında ticarət edilən əsas investisiya aktividir.
Lakin tənqidçilər düşünür ki, bu, Bitcoin-in yaradıcısı Satoshi Nakamoto-nun birdən-birə yoxa çıxmasının səbəblərindən biri - özünün başlanğıc məqsədindən uzaq bir ixtiranı tərk etməsidir.
Ethereum: Blokçeyn 2.0 inqilabı<->fırıldaqların dalğası
Ethereum haqqında mübahisələr davam edir; Ethereum, proqramlaşdırma ağıllı müqavilələrə imkan verən bir blokçeyn kimi, mənim (həm də sizin) kriptovalyuta dünyasında inqilabi istifadə sahələri təqdim edəcəyinə inandırır.
Lakin, ironiya odur ki, Ethereumun ilk əsas istifadə sahəsi daha çox kriptovalyuta tokenləri yaratmaq oldu ki, bu da ilk tokenlərin buraxılması (ICO) həyəcanını doğurdu.
Şirkətlər öz tokenlərini yaratmağa, layihələrinin məqsədini izah edən ağ kağızlar nəşr etməyə və sonra bu tokenləri ictimaiyyətə satmağa başlayır. Bəzi tokenlər imitasiya məhsullarıdır, bəziləri isə açıqca fırıldaqdır, lakin bu, insanların investisiya etməsini dayandırmır, tokenlərin dəyəri artdıqda onları satmaq və gəlir əldə etmək ümidiylə.
Məsələn, "İsa valyutası" (Jesus Coin), İsanın gücünü mərkəzsizləşdirmək məqsədini güdür və bütün xristianlar tərəfindən qəbul ediləcək bir valyuta olmağı ümid edir.
ICO həyəcanı kriptovalyuta dünyası ilə real dünya məşhurları arasında "ittifaq" yaratdı. Floyd Mayweather və DJ Khaled kimi təsirli məşhurlar Centra Tech tokenlərini təşviq edərək pul qazandılar, lakin bu layihənin sonradan bir fırıldaq olduğu sübut edildi.
Hətta CEO hətta gerçək bir insan deyil, onlar 3200 milyon dollar topladılar.
Fırıldaqçılıq fəaliyyətləri artsa da, kriptovalyuta həvəskarları hələ də kriptovalyutanın dəyərini artırmaq üçün potensial yeni istifadə halları axtarmaqdadır.
Bu NFT-dir.
NFT: Rəqəmsal sənətin yeni dövrü<->fırıldaqların yeni dövrü
NFT-lər adətən rəqəmsal sənətçilərin işlərini blokçeyndə monetizasiya etmələrinin yeni bir yolu kimi qəbul edilir. Teorik olaraq, sənət əsərinin mülkiyyəti blokçeyn vasitəsilə təsdiqlənə bilər.
Ən tanınmış nümunələrdən biri rəqəmsal sənətçi Michael Winkelmann (digər adı ilə Beeple) tərəfindən 6930 milyon dollara satılan 5000 günlük əsərinin kolaj NFT-sidir (Everydays: The First 5000 Days). Bu hərrac, rəqəmsal sənət tarixindəki ən böyük hərraclardan biridir.
Lakin, bu hissəni eşitmədiniz:
Bu sənət əsəri NFT-nin alıcısı Vignesh Sundaresan adlı bir kriptovalyuta sahibkarı idi, daha əvvəl Beeple ilə birlikdə Metapurse adlı bir kriptovalyuta investisiya şirkəti təsis etmişdir.
6930 milyon dollara NFT almazdan əvvəl, Metapurse artıq Beeple-in daha çox NFT-sini 2200000 dollardan çoxuna satın almışdı. Sonra, Metapurse Beeple-in NFT-lərini bir araya toplayaraq onları virtual muzeyə yerləşdirdi və B20 adında bir token buraxdı; bu tokeni saxlamaq isə virtual muzeyin bir hissə sahibliyini ifadə edir.
Tənqidçilər 6930 milyon dollarlıq əhəmiyyətli əməliyyatın B20 tokenlərinin dəyərini artırmaq məqsədilə bir marketinq şousu olduğunu, beləliklə bazarı manipulyasiya etdiyini düşünürlər.
Həqiqətən, hazırda B20-nin qiyməti 99.66% düşüb və Metapurse-in Twitter hesabı da bir sükut içindədir.
NFT bazarı yüksək spekulyasiya səbəbindən tənqid edilir; əksər NFT-lər əslində blokçeyndəki bir sıra məlumatlardır ki, burada digər hər kəsin giriş imkanı olan şəkil linkləri mövcuddur.
Tənqidçilər bunun gerçək mülkiyyət olmadığını düşünürlər, NFT-lər əsasən spekulyasiya üçün istifadə olunur ki, bu da daha çox pulu kriptovalyuta bazarına daxil edir.
David Gerard, "Kriptovalyutaların niyə pis olduğunu" yazdığı kitabında NFT-lərin fırıldaqçı fəaliyyətlərini yekunlaşdırır:
Sənətçilərə çoxlu pul qazana biləcəklərini bildirmək
Sənətçilərə pul qazanmaq üçün komissiya haqqı olaraq kriptovalyuta saxlamalı olduqlarını bildirmək
Həqiqətən, bəzi sənətçilər NFT vasitəsilə pul qazanıblar
Amma sən pul qazanacaq o biri olmayacaqsan
DeFi: Ənənəvi maliyyəni islah edən<->mərkəzsizləşmiş "miraj"
2020-ci ildə DeFi Yay mövsümü gəldi, DeFi sahəsində böyük bir inkişaf yaşandı, lakin onun gerçək mərkəzsizləşmədən məhrum olması və zəifliyi bir çox tənqidlərə səbəb oldu. Tənqidçilər arasında Litecoin LTC-nin yaradıcısı Charlie Lee və Beynəlxalq Hesablaşmalar Bankı (BIS) da var.
DeFi paradoksu
2020-ci ildə Lee'nin DeFi-yə inanmaması ilə bağlı tvitini hələ də xatırlayıram. Lee, DeFi-nin gerçək mərkəzsizləşmədən məhrum olduğunu vurğuladı, bu da blokçeyn prinsiplərindən biridir və DeFi sahəsində tez-tez baş verən haker hücumlarının həlli daha çox mərkəzləşdirməni tələb edir.
Həqiqətən, DeFi 2020-2021-ci illərdə bəzi texniki məhdudiyyətlərlə qarşılaşdı ki, bu da vizyon ilə reallıq arasındakı uyğunsuzluğun artmasına səbəb oldu:
DeFi, yüksək qaz xərcləri problemi ilə üzləşir ki, bu da aşağı kapitala malik istifadəçilərin cəlb edilməsini azaldır.
DeFi-nin De (mərkəzsizləşdirmə) səviyyəsi, bütün protokollarda komandaların inkişafı və yeniləmələri mərkəzləşdirilmiş şəkildə idarə etməsi səbəbindən daha da şübhəlidir.
Daha vacib olan, DeFi protokollarının və onların idarəetməsinin bir neçə varlı "token sahibinin" əlində olmasıdır ki, onların da əksəriyyəti protokolun qurucularıdır.
Hər şey daha çox girov qoyulmuşdur, bu da maliyyə imkanlarının dəyərini artırır.
Ticarət, borclanma və sintetik aktivlər baxımından DeFi, əvəz etmək istədiyi mərkəzləşdirilmiş platformalardan çox geri qalmışdır.
Blokçeyn-in dəyişməzliyi, istifadəçilərin DeFi protokolları ilə qarşılıqlı əlaqələrinin səhvlərinin geri dönməz olduğunu və bunun da baha başa gəldiyini bildirir.
DeFi-nin sonrakı üç ildə inkişafında, bu problemləri dəyişdirməyə çalışan bir çox yeni protokol var.
Lakin maraqlıdır ki, "bankı olanları bankdan çıxarmaq" missiyası ilə başlanğıcda yaradılan DeFi, indi görünür ki, ilkin məqsədindən daha yüksək gəlir axtarışını prioritetləşdirir.
Gücü bölüşdürmək illüziyası
Mərkəzi banklar üçün xidmət edən beynəlxalq maliyyə qurumu BIS də 2021-ci il üçün hesabatında DeFi-nin mərkəzləşmə səviyyəsini sual altına aldı.
Bu təşkilat, DeFi-nin tam mərkəzsizləşməsinin bir illüziya olduğunu düşünür:
Mərkəzləşmiş idarəetmə tələbləri və blokçeyn konsensus mexanizminin gücünün mərkəzləşməsi tendensiyasına görə, DeFi-də "mərkəzsizləşdirmə illüziyası" var.
DeFi-nin özündəki idarəetmə strukturu ictimai siyasətin təbii bir kəsilmə nöqtəsidir (faktiki olaraq, bir neçə DAO-nun məhkəməyə verildiyi sübut olunmuşdur)
Yüksək borclanma, likvidlik uyğunsuzluğu, daxili bağlılıq və riskə qarşı müqavimətin olmaması səbəbindən DeFi çox kövrəkdir.
BIS hesab edir ki, bu üç aspekt DeFi ekosisteminin maliyyə qeyri-sabitliklərinə qarşı xüsusilə həssas olmasına səbəb olur.
DeFi-də borclanma: iki uclu qılınc
Əksər DeFi-lər artıq həddindən artıq girov qoymağı təşviq etsə də, DeFi istifadəçilərinin borclanma istifadəsi ilə bağlı narahatlıqlar yaranıb. (Bir DeFi əməliyyatında borc alınan vəsaitlər digər əməliyyatlarda girov kimi yenidən istifadə oluna bilər)
Bu, investorların müəyyən miqdarda girov əsasında getdikcə daha böyük açıq mövqelər qurmasına imkan tanıyır, bu, boğa bazarında faydalıdır, lakin ayı bazarında və ya bazar aşağı olduqda ciddi itkilərə səbəb ola bilər.
"Kriptovalyuta bir kultdur"
Bundan əlavə, kriptovalyuta icması mədəniyyəti tez-tez "kult" ilə müqayisə edilir; məsələn, Bitcoin maksimalistləri və Ethereum sevənləri kimi qruplar fərqli görmə tərzlərini yayırlar.
Bloomberg-in "Kriptovalyuta qışının hekayəsi" adlı məqaləsi, kriptovalyuta icmasının necə bir ayı bazarında həyəcanlarını qoruduğunu təsvir edir.
Kriptovalyuta araşdırmaçısı Molly White, kriptovalyuta icmasını "istismar edici" adlandırdı, "tam qadın liderliyində olan layihə" Fame Lady Squad NFT əslində üç ağ kişilər tərəfindən yaradılıb.
(Financial Times) kolumnisti Jemima Kelly, kriptovalyutanı dəfələrlə "kult" adlandırıb:
Kriptovalyuta icmasında hər şey optimistliklə doludur, sizi həyəcanla saxlayır.
Siz, şübhəsiz ki, "Hodl" və "Wagmi" (kriptovalyuta sahiblərini, hansı hava şəraitində olursa olsun, tokenləri saxlamağa təşviq edən) kimi ifadələri çox yaxşı bilirsiniz, amma xarici adamlar üçün bunlar biraz qəribə səslənir.
Bəzi sahiblər "hələ çox erkənik" deyərək digər sahibləri zəngin olmaq fürsətini qaçırmadıqlarına əmin edirlər.
Hətta tokenləri satmaq üçün səbəbi olanlar, lakin hələ də tokenləri saxlayanlar "diamant əllərə" sahib olmaqla təriflənirlər.
Kriptovalyuta icmasında tənqid tez-tez "FUD" (qorxu, qeyri-müəyyənlik, şübhə) kimi görülür və ya "sən heç anlamırsan" kimi sözlərlə rədd edilir.
Tənqidçilər tez-tez kəskin bir şəkildə rədd edilir və "kasıblığın sevincini yaşayın" kimi cavablar alırlar.
Fırıldaqdır, yoxsa fırıldaq deyil? Gələcəkdən asılıdır.
Ümumilikdə, "anti-kriptovalyuta hərəkatı" geniş bir izləyici kütləsinə malikdir, yəni kriptovalyuta tənqidçilərinin sayı artır. Məsələn, Reddit alt bölməsi Buttcoin 159,000 üzvə sahibdir və onların bir araya gəlmə səbəbi yalnız kriptovalyutanın sonuncu uğursuzluğunu qeyd etməkdir. Onların şüarı: "Buttcoin - bu bir fırıldaqdır, biz buna açıqıq!"
Maraqlı olan odur ki, kriptovalyuta həvəskarları və tənqidçiləri fırıldaqçılıq, mərkəzləşmə və qiymət yüksəlişi məsələlərində ortaq razılığa gəliblər.
Fırıldaqdır, yoxsa fırıldaq deyil? Fərq gələcəkdədir.
Kriptovalyutanın tərəfdarı olaraq, daha sağlam bir ekosistem yarada biləcəyimizə və tənqidçiləri kriptovalyutanın cəmiyyətin yaxşılaşmasına unikal faydalar gətirəcəyinə inandıra biləcəyimizə inanıram.
Risk xəbərdarlığı:
Mərkəzi banklar və digər qurumlar tərəfindən yayımlanan "virtual valyuta ticarətinin spekulyasiya risklərini daha da azaltmaq və idarə etmək haqqında" bildirisi, bu məqalənin yalnız məlumat paylaşımı məqsədini güddüyünü, hər hansı bir əməliyyat və investisiya fəaliyyətini təşviq etmədiyini, oxucuların yaşadıqları bölgənin qanun və qaydalarına ciddi əməl etmələrini və qeyri-qanuni maliyyə fəaliyyətlərində iştirak etməmələrini xahiş edir.