Web3 artıq yeni bir icma olmaqdan çıxaraq, inkişaf edən bir sektora çevrildi. Keçən il ərzində, biz Web3 ekosisteminə kütləvi şəkildə istedad və kapitalın axdığını gördük, buna görə də əsas infrastrukturda və istehlakçıya yönəlmiş DApp-larda çoxsaylı yeniliklər meydana çıxdı.
Web3 anlayışının populyarlaşması ilə bir çox təşəbbüs layihələri ortaya çıxdı, lakin bunların arasında keyfiyyət fərqləri var. Buna görə də, bu layihələri qiymətləndirmək üçün güclü bir due diligence proqramının olması olduqca vacibdir. İstər Web3-ə yeni başlayan birisi olsanız, istərsə də investisiya portfelinizi genişləndirmək istəyirsinizsə, bir investisiya qiymətləndirmə çərçivəsi qurmaq zəruridir. Bu bələdçidə, biz keyfiyyət və kəmiyyət baxımından bir blockchain layihəsi analizi çərçivəsi qurmağa dərinləşəcəyik, məqsədimiz addım-addım texniki background-u olmayan insanların Web3 layihəsi araşdırmalarını daha rahat şəkildə tamamlamalarına kömək etməkdir.
Bu çərçivə iki hissəyə bölünür: Birinci hissə keyfiyyət analizi, bu hissədə mənim əsas məqsədim layihənin vizyonu, icması, token iqtisadiyyatı və s. kimi aspektləri başa düşməkdir; bu hissənin məqsədi, sizə Rug layihəsinə investisiya etdiyinizdən əmin olmaqdır. İkinci hissə isə kəmiyyət analizidir, məqsəd konkret məlumatlarla ifadə edərək layihənin analizini müqayisəli şəkildə göstərməkdir.
Birinci hissə: Keyfiyyət analizi
Adətən, aşağıdakı dörd faktor Web3 layihəsini araşdırarkən nəzərə alınmalı olan məsələlərdir:
1. Layihə icması
2. Layihə komandası
3. Token iqtisadiyyatı
4. Dəyər tutma qabiliyyəti
Layihə icması
İcma Web3-də olduqca mühüm rol oynayır, hətta deyə bilərəm ki, bu, Web3 layihələrinin əsas motivasiyasıdır. Buna görə də, əvvəlcə layihənin icmasına diqqət yetirirəm. Twitter və Discord kimi platformalarda layihə icması ilə qarşılıqlı əlaqə quraraq, layihənin icma ölçüsünü qiymətləndirir və icma istifadəçilərinin layihə təsisçisi və layihənin gələcək potensialı haqqında fikirlərini izləyirəm. Adətən, layihənin Twitter izləyici sayı nə qədər çoxdursa, şərh qarşılıqlı əlaqəsi də o qədər çox olur, layihənin populyarlığı daha yaxşıdır; blockchain layihələri adətən Twitter-i əsas tanıtım kanalı kimi istifadə edirlər. Bundan əlavə, layihənin Discord icmasının müzakirə mühitini izləməyimiz vacibdir; aktiv layihələr mütəmadi olaraq Twitter Spaces, Discord Chats, AMA və s. təşkil edirlər. İcma istifadəçiləri layihəni necə inkişaf etdirmək barədə mütəmadi olaraq fikirlərini müzakirə edirlər.
Layihə komandası
Web2 startapları kimi, komanda blockchain layihələrinin mərkəzidir; güclü təsisçilər layihəni çətinliklərdə uğurla yönləndirmək qabiliyyətinə malikdir, buna görə də təsisçiləri və təsisçi komandaları qiymətləndirmək xüsusilə vacibdir. Layihədəki əsas üzvlər adətən layihənin rəsmi veb saytından və ağ kitabından tapılır. Komandanın sektorda müəyyən nüfuzu olub-olmaması, keçmişdə uğurlu layihə təcrübələrinin olması əlavə müsbət cəhətlərdir.
Bundan əlavə, layihənin institusional tərkibini də nəzərdən keçirmək vacibdir. a16z, coinbase, Binance kimi daha iri baş sərmayəçilərin dəstəyi daha yaxşıdır.
Token iqtisadi modeli
Dizaynı yaxşı düşünülmüş token iqtisadi modeli layihənin uzunmüddətli uğurunu təmin edə bilər, çünki onlar token imkanları və token paylanması sahəsində yaxşı iş görürlər.
Ənənəvi maliyyə kimi, token iqtisadiyyatı hər şey təklif və tələb münasibətlərinə bağlıdır. Maksimal təklif həcmi, bazar dövriyyəsi və inflyasiya nisbəti bu üçü token qiymətinə dolayı təsir göstərə bilər. Yəni, əgər layihə tokeninə olan tələb, təklifdən çoxdursa, qiymət yüksələcək, investisiya imkanları artacaq.
Əslində, token təklif və tələb münasibətlərini aşağıdakı dörd aspektdən düşünməlisiniz:
Deflyasiya: Layihə tərəfindən yandırılan tokenlərin sayı buraxılan tokenlərdən çoxdur, bu da token təklifini azaldır.
Staking təşviqi: Kilid müddətində olan tokenlər likvidlik təqdim edə bilmir.
Tətbiq sahələri: Müvafiq protokollarda token üçün istehlak sahələri yaratmaq və ya tələbin təklifdən çox olduğu bir sıra ssenarilər yaratmaq.
İdarəetmə imtiyazları: Token sahibləri protokol dəyişiklikləri ilə bağlı təkliflər irəlilətmək və səs vermək imtiyazına malikdir.
Layihə tokenlərinin paylanması ilə bağlı, məncə sağlam və davamlı layihə tokenlərinin böyük bir hissəsi ekosistemə/icmaya (məsələn, 50%-dən çox) ayrılır, əsas komandanın gəliri 15-20%-dən çox olmur (3 il və ya daha uzun müddətdə açılır), investorların toplam paylanması isə adətən 20%-dən çox olmur. Bunun səbəbi Web3-ün icma yönümlü olmasıdır; əksər layihələr investorlar və əsas komandaya çox fayda verərsə, Web3 layihəsinin icmasının dəstəyini qazanmaqda çətinlik çəkəcəklər.
Layihənin dəyər tutma qabiliyyəti
Eyni zamanda, layihənin dəyər tutma qabiliyyəti də çox vacibdir. Dəyər tutma, token sahiblərinin layihənin dəyəri artdıqca mənfəət əldə etmə bacarığını sadə dildə izah edən bir ictimai maliyyələşdirmədir; layihələr yalnız ictimai zəncir, birja, tətbiq protokolları ilə məhdudlaşmır. Məsələn, BNB, Flow kimi tokenlərin dəyər tutma qabiliyyəti çox güclüdür; sahibləri yalnız token qiymətinin artımından faydalanmır, həm də ekosistem inkişafı ilə əlavə faydalar əldə edirlər.
Adətən layihə tərəfinin dəyər tutma üsulları ticarət haqqı, mədənçilik haqqı, kredit fərqi və s. kimi faktorlardır. Daha tipik nümunə Binance birjasıdır; ticarət haqqı onun mühüm dəyər tutma üsuludur. Bununla da kifayətlənmir, Binance həmçinin Binance Chain-i təqdim edir, daha çox BNB tətbiq sahələri təqdim edir və layihə tərəflərini öz ictimai zəncirində ekosistem qurmağa cəlb edir, daha çox istifadəçi çəkir. Bu, nisbətən müsbət və davamlı bir dəyər tutma üsuludur.
Layihə tərəfinin dəyər tutma yollarını necə həyata keçirdiyinə dair. İctimai zəncir layihələri üçün kifayət qədər təhlükəsizlik, zəngin ekosistem quruluşu, ekosistemin asan inkişafı istifadəçi ticarətinin yarada biləcəyi dəyəri maksimum dərəcədə tutmağı təmin edir. DeFi və ya DEX üçün isə açıq şəkildə daha çox dəyər tutma imkanlarını əldə etməkdir; məsələn, hər kəs likvidlik təqdim edə bilər, ticarət cütlüyünün satışına icazə verilir və s.
Bu bələdçənin ikinci hissəsində, Web3 layihə məlumatlarını necə qurub analiz etməyimi nümayiş etdirəcəyəm ki, layihənin inkişaf potensialını müəyyən edə bilim. Gözləyin. DOYR