Dekabrda faiz artımı gözlənilir, yeganə sual artımın 25, yoxsa 50 baza bəndi olacağıdır. CME FedWatch alətinin məlumatına görə, dekabrın 8–9-da keçiriləcək iclasda faizin 25 baza bəndi artırılması ehtimalı təxminən 87%, 50 baza bəndi artırılması ehtimalı isə təxminən 13%-dir; Kalshi proqnoz bazarında faiz artımı ehtimalı 99%-ə çatıb. Bir həftə əvvəl 50 baza bəndi artım ehtimalı 0%, faizlərin dəyişməməsi ehtimalı isə 23%-dən çox idi. İndi faizlərin dəyişməməsi ehtimalı sıfıra enib.
Baza bəndi sadə dillə desək, qiymətləndirmədə istifadə olunan ən kiçik vahiddir: 1 baza bəndi 0,01 faiz bəndinə bərabərdir; 25 baza bəndi 0,25 faiz bəndi, 50 baza bəndi isə 0,5 faiz bəndi deməkdir.
Buna təkan verən səbəb inflyasiya ilə bağlı iki qaynar göstərici oldu: istehlak qiymətləri indeksi oktyabrda aylıq müqayisədə 0,4% artaraq bazarın gözləntisi olan 0,3%-i üstələdi; istehsalçı qiymətləri indeksi isə oktyabrda illik müqayisədə 6,5% artaraq 2022-ci ilin noyabrından bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. Fed-in idarə heyətinin üzvü Valler bildirdi ki, baza istehlak qiymətləri indeksi aylıq təxminən 0,3% artmaqda davam edərsə, dekabrda faizi 50 baza bəndi artırmaq nəzərdən keçirilməlidir. Nəticədə oktyabrda baza istehlak qiymətləri indeksi aylıq düz 0,3% artdı. Dallas Fed-in sədri Loqan daha açıq danışdı: faiz artımı gözləniləndən daha tez baş verə bilər. Nyu-York Fed-in sədri Uilyams, Çikaqo Fed-in sədri Qulsbi və Boston Fed-in sədri Kollinz bu həftə növbə ilə açıqlamalar verdilər və hamısı eyni mövqedə idi: inflyasiya hələ də həddindən artıq yüksəkdir, sərtləşdirmə istiqaməti isə artıq aydındır.
Bazar faiz artımını artıq təqvimə salıb: yalnız dekabrda deyil, gələn ilin yanvar və mart aylarında da ardıcıl artımlar gözlənilir. Bank of America proqnozuna üç faiz artımı daxil edib, Santander isə dekabr və mart aylarında bir dəfə artım olacağını gözləyir. 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 5,15%-i keçib, dollar indeksi isə 103,17-yə çataraq son 19 ayın ən yüksək səviyyəsini görüb. Pul dollara və dövlət istiqrazlarına axır.
Təsir zənciri aydındır: faiz artımı gözləntiləri güclənir, 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi yüksəlir, dollar möhkəmlənir, artım səhmlərinin qiymətləndirilməsi təzyiq altına düşür, bitkoin də onun ardınca təzyiqə məruz qalır. Noyabrın 5-də Nasdaq Composite indeksinin bir gündə 5,5% düşməsi — bir ildən çox müddətdə ən böyük gündəlik eniş — bu təsirin əvvəlcədən xəbərçisi oldu. Philadelphia Semiconductor indeksi cümə günü 3,4% düşdü; Nvidia bir gündə 2,01%, Advanced Micro Devices isə 8,75% ucuzlaşdı. Yüksək qiymətləndirilən sektorlar ilk zərbəni aldı.
Əsl həlledici gün noyabrın 25-dir: həmin gün açıqlanacaq fərdi istehlak xərcləri qiymət indeksi Fed-in dekabr qərarından əvvəl əldə edəcəyi son inflyasiya göstəriciləri toplusudur. Fərdi istehlak xərcləri qiymət indeksi Fed-in ən çox diqqət yetirdiyi inflyasiya göstəricisidir. Fed sədri Uorş özü hədəfin bu göstəricinin 2%-ə qayıtması olduğunu deyib. Uorş noyabrın 16-da da çıxış edəcək — bu, sanki kartlarını əvvəlcədən açmaq deməkdir.
İki məqamı izləyin: noyabrın 25-də fərdi istehlak xərcləri qiymət indeksi gözləntiləri yenə üstələsə, 50 baza bəndi artım ehtimalı daha da yüksələcək, texnologiya səhmləri və bitkoin isə növbəti zərbəni alacaq. Göstərici zəifləsə, 25 baza bəndi artımın reallaşması mənfi xəbərlərin artıq qiymətlərə daxil edildiyi anlamına gələ bilər. Faiz artımı dövründə göstəricilər sözlərdən daha təsirlidir. Noyabrın 25-dək bahalaşmanın ardınca qaçmağa da, ucuzlaşmada almağa da tələsməyin.
#美联储 #FaizArtımı
$QQQ $NVDA $SPY
Baza bəndi sadə dillə desək, qiymətləndirmədə istifadə olunan ən kiçik vahiddir: 1 baza bəndi 0,01 faiz bəndinə bərabərdir; 25 baza bəndi 0,25 faiz bəndi, 50 baza bəndi isə 0,5 faiz bəndi deməkdir.
Buna təkan verən səbəb inflyasiya ilə bağlı iki qaynar göstərici oldu: istehlak qiymətləri indeksi oktyabrda aylıq müqayisədə 0,4% artaraq bazarın gözləntisi olan 0,3%-i üstələdi; istehsalçı qiymətləri indeksi isə oktyabrda illik müqayisədə 6,5% artaraq 2022-ci ilin noyabrından bəri ən yüksək səviyyəyə çatdı. Fed-in idarə heyətinin üzvü Valler bildirdi ki, baza istehlak qiymətləri indeksi aylıq təxminən 0,3% artmaqda davam edərsə, dekabrda faizi 50 baza bəndi artırmaq nəzərdən keçirilməlidir. Nəticədə oktyabrda baza istehlak qiymətləri indeksi aylıq düz 0,3% artdı. Dallas Fed-in sədri Loqan daha açıq danışdı: faiz artımı gözləniləndən daha tez baş verə bilər. Nyu-York Fed-in sədri Uilyams, Çikaqo Fed-in sədri Qulsbi və Boston Fed-in sədri Kollinz bu həftə növbə ilə açıqlamalar verdilər və hamısı eyni mövqedə idi: inflyasiya hələ də həddindən artıq yüksəkdir, sərtləşdirmə istiqaməti isə artıq aydındır.
Bazar faiz artımını artıq təqvimə salıb: yalnız dekabrda deyil, gələn ilin yanvar və mart aylarında da ardıcıl artımlar gözlənilir. Bank of America proqnozuna üç faiz artımı daxil edib, Santander isə dekabr və mart aylarında bir dəfə artım olacağını gözləyir. 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi 5,15%-i keçib, dollar indeksi isə 103,17-yə çataraq son 19 ayın ən yüksək səviyyəsini görüb. Pul dollara və dövlət istiqrazlarına axır.
Təsir zənciri aydındır: faiz artımı gözləntiləri güclənir, 10 illik dövlət istiqrazlarının gəlirliliyi yüksəlir, dollar möhkəmlənir, artım səhmlərinin qiymətləndirilməsi təzyiq altına düşür, bitkoin də onun ardınca təzyiqə məruz qalır. Noyabrın 5-də Nasdaq Composite indeksinin bir gündə 5,5% düşməsi — bir ildən çox müddətdə ən böyük gündəlik eniş — bu təsirin əvvəlcədən xəbərçisi oldu. Philadelphia Semiconductor indeksi cümə günü 3,4% düşdü; Nvidia bir gündə 2,01%, Advanced Micro Devices isə 8,75% ucuzlaşdı. Yüksək qiymətləndirilən sektorlar ilk zərbəni aldı.
Əsl həlledici gün noyabrın 25-dir: həmin gün açıqlanacaq fərdi istehlak xərcləri qiymət indeksi Fed-in dekabr qərarından əvvəl əldə edəcəyi son inflyasiya göstəriciləri toplusudur. Fərdi istehlak xərcləri qiymət indeksi Fed-in ən çox diqqət yetirdiyi inflyasiya göstəricisidir. Fed sədri Uorş özü hədəfin bu göstəricinin 2%-ə qayıtması olduğunu deyib. Uorş noyabrın 16-da da çıxış edəcək — bu, sanki kartlarını əvvəlcədən açmaq deməkdir.
İki məqamı izləyin: noyabrın 25-də fərdi istehlak xərcləri qiymət indeksi gözləntiləri yenə üstələsə, 50 baza bəndi artım ehtimalı daha da yüksələcək, texnologiya səhmləri və bitkoin isə növbəti zərbəni alacaq. Göstərici zəifləsə, 25 baza bəndi artımın reallaşması mənfi xəbərlərin artıq qiymətlərə daxil edildiyi anlamına gələ bilər. Faiz artımı dövründə göstəricilər sözlərdən daha təsirlidir. Noyabrın 25-dək bahalaşmanın ardınca qaçmağa da, ucuzlaşmada almağa da tələsməyin.
#美联储 #FaizArtımı
$QQQ $NVDA $SPY