#140亿美元比特币期权周五到期
Cümə axşamı səhər saat səkkizdə bir partiya opsionlar hesablaşacaq—160 milyard dollardan çoxdur. Bu, ilin ən böyük miqyaslı bir neçə partiyasından biridir.. Çoxları ilk reaksiyada “qiymət dönəcək” deyir.. Mən o saxlanılan mövqelərin strukturunu bir-bir nəzərdən keçirdim, baxdıqca daha da maraqlı göründü..
💬 想听真话的进群
Əksəriyyətin gördüyü budur ki: “opsionların müddəti bitən gün volatilite (dəyişkənlik) daha da böyüyəcək”.. Əslində diqqətəlayiq olan başqa bir şeydir—bu dalğa səksən minlikdən səksən yeddi minlikədək qalxdı; içindəki bir hissə alıcı sifarişi kiminsə sadəcə bullish (bahalaşma gözləyən) olduğuna görə girən deyil, məcbur edilərək alınanıdır..
Prinsip mürəkkəb deyil.. Biri call (artan qiymətə mərc) opsionu satır; qiymət qalxanda bu şəxslər zərər görməmək üçün riskin əvəzini almaq məqsədilə spot bazarda əlavə alım etmək məcburiyyətində qalırlar. Qiymət nə qədər çox qalxırsa, onlar da o qədər çox tamamlayırlar; beləliklə, yüksəliş öz-özünü qidalandırır..
Bu isə qəribədir.. Eyni bir bazar hərəkətinin içində iki növ pul qarışır: biri həqiqətən inanıb özü gələn; digəri isə passiv şəkildə dalğaya qoşulanın çıxardığı yan məhsul.. Kline (şam xətti) eyni kimi görünür, amma “qiymətli metal”ının dəyəri çox fərqlidir..
Rəqəmləri yan-yana qoyanda daha aydın olur.. Cümə gününün müddəti bitəcək bitkoin opsionları təxminən 16 milyard dollardır; təkcə bu bir əməliyyat həmin opsion ticarət meydanında bitkoinin açıq müqavilələrinin (open interest) 37%-ni kəsir. Put və call üzrə açıq müqavilələrin nisbəti 0.69-dur. 9.4 milyardlıq call-ların içində yarıdan çoxu hazırda qazancdadır; put-ların o biri hissəsi isə əsasən tamamilə ləğv olur..
Daha da maraqlısı o “müddət bitmə günü qiyməti ən böyük ağrı nöqtəsinə tərəf çəkmək” müddəasıdır.. Bu dəfə bitkoinin ən böyük ağrı nöqtəsi hesablananda 75 min çıxır—hazırkı qiymətdən (85 min) düz 10 min fərqlə.. Bu maqnit bu dəfə qiyməti özünə çəkə bilmədi; deməli, satıcı tərəf bu raundda qiyməti dartıb aşağı salmaq gücünə malik olmayıb..
Amma sual budur.. Hesablaşma günündə bu yüksəlişi daşıyan passiv alıcıların bir hissəsi də kənara çəkiləcək.. Arxasından istiqaməti kim daşıyacaq—əslində izləməyə dəyər olan budur..
Əgər hesablaşmadan sonra qiymət 85 minlik səviyyədə sakitcə dayanıqlı otursa, demək ki, qəbul olunan şey real spot tələbidir; bu raund “hedj yan məhsulu”ndan daha sərt (daha dayanıqlı) çıxır. Əgər hesablaşmadan sonra hər gün bir-bir yavaş-yavaş düşərək yenidən geri sürüşsə, o zaman son günlərdə 80 mindən 87 minə qədərki hissə əvvəlcədən yalnız bir əlin aşağıda tutduğu şey idi..
Burda bir az daha düşünməyə dəyir.. 100 minlik intervalında call opsionları çox qalındır; bir neçə böyük sifarişlər artıq cari qiymətin üstündə yapışıb.. Bu raundun hesablaşması bitəndən sonra növbəti raundda yenə də eyni şəkildə “dəstək əli” çıxacaqmı—gələn bir neçə həftədə daha çox baxılacaq məsələ budur..
Bəs cümə günü qiymət dönəcəkmi? Mən nəticə çıxarmıram.. Əslində diqqətəlayiq olan hesablaşma günü—qabı kim qəbul edir, kim alım görür…
Cümə axşamı səhər saat səkkizdə bir partiya opsionlar hesablaşacaq—160 milyard dollardan çoxdur. Bu, ilin ən böyük miqyaslı bir neçə partiyasından biridir.. Çoxları ilk reaksiyada “qiymət dönəcək” deyir.. Mən o saxlanılan mövqelərin strukturunu bir-bir nəzərdən keçirdim, baxdıqca daha da maraqlı göründü..
💬 想听真话的进群
Əksəriyyətin gördüyü budur ki: “opsionların müddəti bitən gün volatilite (dəyişkənlik) daha da böyüyəcək”.. Əslində diqqətəlayiq olan başqa bir şeydir—bu dalğa səksən minlikdən səksən yeddi minlikədək qalxdı; içindəki bir hissə alıcı sifarişi kiminsə sadəcə bullish (bahalaşma gözləyən) olduğuna görə girən deyil, məcbur edilərək alınanıdır..
Prinsip mürəkkəb deyil.. Biri call (artan qiymətə mərc) opsionu satır; qiymət qalxanda bu şəxslər zərər görməmək üçün riskin əvəzini almaq məqsədilə spot bazarda əlavə alım etmək məcburiyyətində qalırlar. Qiymət nə qədər çox qalxırsa, onlar da o qədər çox tamamlayırlar; beləliklə, yüksəliş öz-özünü qidalandırır..
Bu isə qəribədir.. Eyni bir bazar hərəkətinin içində iki növ pul qarışır: biri həqiqətən inanıb özü gələn; digəri isə passiv şəkildə dalğaya qoşulanın çıxardığı yan məhsul.. Kline (şam xətti) eyni kimi görünür, amma “qiymətli metal”ının dəyəri çox fərqlidir..
Rəqəmləri yan-yana qoyanda daha aydın olur.. Cümə gününün müddəti bitəcək bitkoin opsionları təxminən 16 milyard dollardır; təkcə bu bir əməliyyat həmin opsion ticarət meydanında bitkoinin açıq müqavilələrinin (open interest) 37%-ni kəsir. Put və call üzrə açıq müqavilələrin nisbəti 0.69-dur. 9.4 milyardlıq call-ların içində yarıdan çoxu hazırda qazancdadır; put-ların o biri hissəsi isə əsasən tamamilə ləğv olur..
Daha da maraqlısı o “müddət bitmə günü qiyməti ən böyük ağrı nöqtəsinə tərəf çəkmək” müddəasıdır.. Bu dəfə bitkoinin ən böyük ağrı nöqtəsi hesablananda 75 min çıxır—hazırkı qiymətdən (85 min) düz 10 min fərqlə.. Bu maqnit bu dəfə qiyməti özünə çəkə bilmədi; deməli, satıcı tərəf bu raundda qiyməti dartıb aşağı salmaq gücünə malik olmayıb..
Amma sual budur.. Hesablaşma günündə bu yüksəlişi daşıyan passiv alıcıların bir hissəsi də kənara çəkiləcək.. Arxasından istiqaməti kim daşıyacaq—əslində izləməyə dəyər olan budur..
Əgər hesablaşmadan sonra qiymət 85 minlik səviyyədə sakitcə dayanıqlı otursa, demək ki, qəbul olunan şey real spot tələbidir; bu raund “hedj yan məhsulu”ndan daha sərt (daha dayanıqlı) çıxır. Əgər hesablaşmadan sonra hər gün bir-bir yavaş-yavaş düşərək yenidən geri sürüşsə, o zaman son günlərdə 80 mindən 87 minə qədərki hissə əvvəlcədən yalnız bir əlin aşağıda tutduğu şey idi..
Burda bir az daha düşünməyə dəyir.. 100 minlik intervalında call opsionları çox qalındır; bir neçə böyük sifarişlər artıq cari qiymətin üstündə yapışıb.. Bu raundun hesablaşması bitəndən sonra növbəti raundda yenə də eyni şəkildə “dəstək əli” çıxacaqmı—gələn bir neçə həftədə daha çox baxılacaq məsələ budur..
Bəs cümə günü qiymət dönəcəkmi? Mən nəticə çıxarmıram.. Əslində diqqətəlayiq olan hesablaşma günü—qabı kim qəbul edir, kim alım görür…
