#绿色的泡泡 #muskgk #Mənə diqqət yetirin, mütləq cavab verəcəyəm
Müəllif: Rita
Yarımkeçirici sənayesində ümumi potensial bazarın həcmi 2030-cu ilə qədər 3,2 trilyon ABŞ dollarına çatacaq. ABŞ Bankı 2026-cı il 14 sentyabrda dərc etdiyi ABŞ yarımkeçirici sənayesi hesabatında 2023-2030-cu illər üçün yarımkeçirici sənayesi üzrə ümumi potensial bazar proqnozunu 2,7 trilyon ABŞ dollarından 3,2 trilyon ABŞ dollarına qaldırıb; 2026-2030-cu illər üzrə mürəkkəb illik artım tempini isə 14%-dən 18%-ə yüksəldib. Yaddaş çipləri və data mərkəzləri əsas hərəkətvericilərdir, avtomobil və sənayenin bərpası isə əlavə dəstək verir. Sənaye satış gəlirlərini 1 trilyon ABŞ dollarına çatdırmaq üçün 50 il sərf edib; hazırda potensial bazarın dörd il ərzində 1,7 trilyon ABŞ dollarından iki dəfə artaraq 3,4 trilyon ABŞ dollarına qədər yüksələcəyi gözlənilir.
BofA (ABŞ Bankı) analitiki Vivek Arya hesabatda bildirib ki, AI sənayesi investisiya gəliri axtarışından çip və enerji təchizatı kimi struktur məhdudiyyətlərin həllinə doğru keçid edir. Yaddaş çiplərinin çatışmazlığı və qiymət artımı hələ də əsas artım faktorlarıdır. AI infrastrukturuna investisiyaların yavaşıyacağı barədə narahatlıqlar artsa da, müştəri sifarişləri, uzunmüddətli müqavilələr, istehsal gücü öhdəlikləri və yarımkeçirici məhsulların qiymətlərində yavaşıma müşahidə olunmur.
Yarımkeçirici TAM dörd il ərzində iki dəfə
BofA 2026-cı ildə yarımkeçirici satışlarının illik müqayisədə 113% artacağını, əsas yarımkeçiricilərdə isə illik artımın 30% olacağını gözləyir. Yaddaş çipləri daha güclü performans göstərir: satışların illik artımı təxminən 327%. DRAM illik 328% artacaq, NAND isə illik 341%. Hesablama və yaddaş biznesində illik artım 50%-dən çoxdur, server tələbi isə möhkəm olaraq qalır.
Son istifadə bazarlarına görə: simsiz rabitə illik 8% azalır; bunu smartfon satışlarının zəifliyi ilə əlaqələndirilir. Avtomobil illik 12% artır, sənaye illik 32% artır, istehlak elektronikasında illik 7% azalma, naqilli rabitədə isə illik 29% artım gözlənilir. Yaddaş satışlarının 2026-cı ildə 937 milyard ABŞ dollarına çatacağı, əsas yarımkeçiricilərin isə 739 milyard ABŞ dolları olacağı proqnozlaşdırılır.
WFE 270 milyard ABŞ dollarına qaldırılıb
BofA 2026-cı ildə vafli istehsalı avadanlığının (晶圆制造设备支出) xərcləri proqnozunu 156 milyard ABŞ dollarına qaldırıb; bu, illik 33% artım deməkdir. 2027-ci il üzrə proqnoz 210 milyard ABŞ dollarına qaldırılıb (illik 34%). 2028-ci il üzrə proqnoz isə 272 milyard ABŞ dollarına qaldırılıb (illik 30%). DRAM əsas artım sürücüsüdür: 2027 üzrə proqnoz 21% artırılaraq 52 milyard ABŞ dollarına, 2028 üzrə isə 81 milyard ABŞ dollarına yüksəldilib. NAND 2027-də 19% artımla 20,5 milyard ABŞ dolları səviyyəsinə proqnozlaşdırılır.
BofA 2025-2030-cu illər arasında yeni dövrün kapital xərclərinin 360 milyard ABŞ dollarına çatacağını, mürəkkəb illik artım tempinin isə 25% olacağını proqnozlaşdırır. DRAM kapital xərcləri 114 milyard ABŞ dolları, NAND 30 milyard ABŞ dolları, vafli emalı (foundry) və məntiq çipləri isə 215 milyard ABŞ dollarıdır. 2026-cı ildə Çində vafli zavodları üçün avadanlıq xərclərinin 45 milyard ABŞ dolları olacağı, bunun qlobal göstəricinin 29%-ni təşkil edəcəyi gözlənilir; 2030-cu ilə qədər bu payın təxminən 20%-ə düşəcəyi proqnozlaşdırılır.
İcarə qiymətləri tələbin güclü olduğunu təsdiqləyir
NVIDIA B200 GPU üçün hazırkı spot icarə qiyməti təxminən saatda 5,72 ABŞ dollardır; son iki ayda fasiləsiz artaraq yalnız 3-cü ayın pik qiyməti olan 6,10 ABŞ dollarından 10%-dən az aşağıda qalıb. A100 icarə qiyməti təxminən 1,60 ABŞ dolları, H100 isə təxminən 2,65 ABŞ dollarıdır. BofA bildirib ki, icarə qiymətlərinin yüksək səviyyədə davam etməsi bazarda güclü və geniş miqyaslı tələbin olduğunu göstərir və yavaşıma əlaməti yoxdur.
BofA hesab edir ki, 2027-ci ildə bütün hesablama, şəbəkə və yaddaş təchizatçıları üçün sifarişlərin dolu, müqavilələrin kifayət qədər olduğu bir il olacaq. 2028-ci ildə isə bazarın yenə də sıx qalacağı gözlənilir; CPU, XPU inteqrasiyası və optik genişləndirmə (optical expansion) texnologiyalarına tələbatın artması buna səbəb olacaq. Bir neçə ASIC və GPU istehsalçısının AI sürətləndirici (accelerator) biznesi də sürətlənir.
Qiymətləndirmə (valuye) cəlbedicidir
Yarımkeçirici indeks bu il indiyədək 67% artıb, lakin uzaq perspektiv üzrə P/E (forward) 18 dəfədir və S&P 500-ün 19 dəfə göstəricisindən aşağıdır. Səhvə düşən gəlir (EPS) illik 139% artıb; artım tempi əsas bazardan təxminən 7 dəfə yüksəkdir. BofA orta müddətli seçkilər başa çatana və makro narahatlıqlar səngiyənə qədər ehtiyatlı mövqe tutub. İndeks son dövrdə investorların AI-nin davamlılığına yenidən qiymət verməsi səbəbilə təxminən 17% geriləyib.
BofA hesab edir ki, hesablama çipləri, şəbəkə çipləri və analoq çiplər daha güclü dayanıqlılıq nümayiş etdirəcək. Əgər bazar impulsu bərpa olunarsa, Micron, Lam Research, Applied Materials və Intel artım trendinə liderlik edə bilər. BofA-nın AMD üçün hədəf qiyməti 620 ABŞ dolları, Adreno (adeno) üçün 500 ABŞ dolları, Applied Materials üçün 650 ABŞ dolları, Intel üçün 145 ABŞ dolları, Lam Research üçün 385 ABŞ dolları, Micron üçün 1 550 ABŞ dolları, NVIDIA üçün isə 350 ABŞ dollarıdır.
Risklər tərəfmdən yaddaş qiymətlərinin orta satış qiyməti (average selling price) üzrə gözləntidən daha çox düşməsi, yeni girən rəqiblərin rəqabəti artırması, bazar payının iri rəqiblər tərəfindən ələ keçirilməsi və data mərkəzi və smartfon kimi son istifadə bazarlarında tələbin zəifləməsi əsas aşağı risklərdir. Yuxarı risklər isə texnoloji sıçrayışlar, flash bazar payının yüksəlməsi və NAND yüksəldilməsidir.
Yarımkeçirici TAM dörd il ərzində iki dəfə artır, zavod avadanlığının xərcləri də eyni vaxtda yüksəlir; BofA AI-nin yaratdığı tələbin hələ pik nöqtəyə çatmadığını düşünür.
İmtina
Bu məqalə, Tidexiang Research-in üçüncü tərəf broker araşdırma hesabatının (ABŞ Bankı, 2026-cı il 14 sentyabr) xülasəsi və şərhidir və açıq bazar məlumatlarının xülasəsi ilə birlikdə hazırlanıb. Mətn daxilində sitat gətirilən reytinqlər, hədəf qiymətlər, mənfəət proqnozları və əlaqəli qiymətləndirmələr yalnız həmin broker analitiklərinin fikirlərini əks etdirir; yalnız onların aid olduqları təşkilatın mövqeyini göstərir, Tidexiang Research-in mövqeyini ifadə etmir və heç bir investisiya tövsiyəsi təşkil etmir.
Bazar risklidir, qərar verərkən müstəqil düşünmək lazımdır. Bu məqalə hər hansı qiymətli kağızın alınması və ya satılması üçün əsas kimi qəbul edilməməlidir.
Müəllif: Rita
Yarımkeçirici sənayesində ümumi potensial bazarın həcmi 2030-cu ilə qədər 3,2 trilyon ABŞ dollarına çatacaq. ABŞ Bankı 2026-cı il 14 sentyabrda dərc etdiyi ABŞ yarımkeçirici sənayesi hesabatında 2023-2030-cu illər üçün yarımkeçirici sənayesi üzrə ümumi potensial bazar proqnozunu 2,7 trilyon ABŞ dollarından 3,2 trilyon ABŞ dollarına qaldırıb; 2026-2030-cu illər üzrə mürəkkəb illik artım tempini isə 14%-dən 18%-ə yüksəldib. Yaddaş çipləri və data mərkəzləri əsas hərəkətvericilərdir, avtomobil və sənayenin bərpası isə əlavə dəstək verir. Sənaye satış gəlirlərini 1 trilyon ABŞ dollarına çatdırmaq üçün 50 il sərf edib; hazırda potensial bazarın dörd il ərzində 1,7 trilyon ABŞ dollarından iki dəfə artaraq 3,4 trilyon ABŞ dollarına qədər yüksələcəyi gözlənilir.
BofA (ABŞ Bankı) analitiki Vivek Arya hesabatda bildirib ki, AI sənayesi investisiya gəliri axtarışından çip və enerji təchizatı kimi struktur məhdudiyyətlərin həllinə doğru keçid edir. Yaddaş çiplərinin çatışmazlığı və qiymət artımı hələ də əsas artım faktorlarıdır. AI infrastrukturuna investisiyaların yavaşıyacağı barədə narahatlıqlar artsa da, müştəri sifarişləri, uzunmüddətli müqavilələr, istehsal gücü öhdəlikləri və yarımkeçirici məhsulların qiymətlərində yavaşıma müşahidə olunmur.
Yarımkeçirici TAM dörd il ərzində iki dəfə
BofA 2026-cı ildə yarımkeçirici satışlarının illik müqayisədə 113% artacağını, əsas yarımkeçiricilərdə isə illik artımın 30% olacağını gözləyir. Yaddaş çipləri daha güclü performans göstərir: satışların illik artımı təxminən 327%. DRAM illik 328% artacaq, NAND isə illik 341%. Hesablama və yaddaş biznesində illik artım 50%-dən çoxdur, server tələbi isə möhkəm olaraq qalır.
Son istifadə bazarlarına görə: simsiz rabitə illik 8% azalır; bunu smartfon satışlarının zəifliyi ilə əlaqələndirilir. Avtomobil illik 12% artır, sənaye illik 32% artır, istehlak elektronikasında illik 7% azalma, naqilli rabitədə isə illik 29% artım gözlənilir. Yaddaş satışlarının 2026-cı ildə 937 milyard ABŞ dollarına çatacağı, əsas yarımkeçiricilərin isə 739 milyard ABŞ dolları olacağı proqnozlaşdırılır.
WFE 270 milyard ABŞ dollarına qaldırılıb
BofA 2026-cı ildə vafli istehsalı avadanlığının (晶圆制造设备支出) xərcləri proqnozunu 156 milyard ABŞ dollarına qaldırıb; bu, illik 33% artım deməkdir. 2027-ci il üzrə proqnoz 210 milyard ABŞ dollarına qaldırılıb (illik 34%). 2028-ci il üzrə proqnoz isə 272 milyard ABŞ dollarına qaldırılıb (illik 30%). DRAM əsas artım sürücüsüdür: 2027 üzrə proqnoz 21% artırılaraq 52 milyard ABŞ dollarına, 2028 üzrə isə 81 milyard ABŞ dollarına yüksəldilib. NAND 2027-də 19% artımla 20,5 milyard ABŞ dolları səviyyəsinə proqnozlaşdırılır.
BofA 2025-2030-cu illər arasında yeni dövrün kapital xərclərinin 360 milyard ABŞ dollarına çatacağını, mürəkkəb illik artım tempinin isə 25% olacağını proqnozlaşdırır. DRAM kapital xərcləri 114 milyard ABŞ dolları, NAND 30 milyard ABŞ dolları, vafli emalı (foundry) və məntiq çipləri isə 215 milyard ABŞ dollarıdır. 2026-cı ildə Çində vafli zavodları üçün avadanlıq xərclərinin 45 milyard ABŞ dolları olacağı, bunun qlobal göstəricinin 29%-ni təşkil edəcəyi gözlənilir; 2030-cu ilə qədər bu payın təxminən 20%-ə düşəcəyi proqnozlaşdırılır.
İcarə qiymətləri tələbin güclü olduğunu təsdiqləyir
NVIDIA B200 GPU üçün hazırkı spot icarə qiyməti təxminən saatda 5,72 ABŞ dollardır; son iki ayda fasiləsiz artaraq yalnız 3-cü ayın pik qiyməti olan 6,10 ABŞ dollarından 10%-dən az aşağıda qalıb. A100 icarə qiyməti təxminən 1,60 ABŞ dolları, H100 isə təxminən 2,65 ABŞ dollarıdır. BofA bildirib ki, icarə qiymətlərinin yüksək səviyyədə davam etməsi bazarda güclü və geniş miqyaslı tələbin olduğunu göstərir və yavaşıma əlaməti yoxdur.
BofA hesab edir ki, 2027-ci ildə bütün hesablama, şəbəkə və yaddaş təchizatçıları üçün sifarişlərin dolu, müqavilələrin kifayət qədər olduğu bir il olacaq. 2028-ci ildə isə bazarın yenə də sıx qalacağı gözlənilir; CPU, XPU inteqrasiyası və optik genişləndirmə (optical expansion) texnologiyalarına tələbatın artması buna səbəb olacaq. Bir neçə ASIC və GPU istehsalçısının AI sürətləndirici (accelerator) biznesi də sürətlənir.
Qiymətləndirmə (valuye) cəlbedicidir
Yarımkeçirici indeks bu il indiyədək 67% artıb, lakin uzaq perspektiv üzrə P/E (forward) 18 dəfədir və S&P 500-ün 19 dəfə göstəricisindən aşağıdır. Səhvə düşən gəlir (EPS) illik 139% artıb; artım tempi əsas bazardan təxminən 7 dəfə yüksəkdir. BofA orta müddətli seçkilər başa çatana və makro narahatlıqlar səngiyənə qədər ehtiyatlı mövqe tutub. İndeks son dövrdə investorların AI-nin davamlılığına yenidən qiymət verməsi səbəbilə təxminən 17% geriləyib.
BofA hesab edir ki, hesablama çipləri, şəbəkə çipləri və analoq çiplər daha güclü dayanıqlılıq nümayiş etdirəcək. Əgər bazar impulsu bərpa olunarsa, Micron, Lam Research, Applied Materials və Intel artım trendinə liderlik edə bilər. BofA-nın AMD üçün hədəf qiyməti 620 ABŞ dolları, Adreno (adeno) üçün 500 ABŞ dolları, Applied Materials üçün 650 ABŞ dolları, Intel üçün 145 ABŞ dolları, Lam Research üçün 385 ABŞ dolları, Micron üçün 1 550 ABŞ dolları, NVIDIA üçün isə 350 ABŞ dollarıdır.
Risklər tərəfmdən yaddaş qiymətlərinin orta satış qiyməti (average selling price) üzrə gözləntidən daha çox düşməsi, yeni girən rəqiblərin rəqabəti artırması, bazar payının iri rəqiblər tərəfindən ələ keçirilməsi və data mərkəzi və smartfon kimi son istifadə bazarlarında tələbin zəifləməsi əsas aşağı risklərdir. Yuxarı risklər isə texnoloji sıçrayışlar, flash bazar payının yüksəlməsi və NAND yüksəldilməsidir.
Yarımkeçirici TAM dörd il ərzində iki dəfə artır, zavod avadanlığının xərcləri də eyni vaxtda yüksəlir; BofA AI-nin yaratdığı tələbin hələ pik nöqtəyə çatmadığını düşünür.
İmtina
Bu məqalə, Tidexiang Research-in üçüncü tərəf broker araşdırma hesabatının (ABŞ Bankı, 2026-cı il 14 sentyabr) xülasəsi və şərhidir və açıq bazar məlumatlarının xülasəsi ilə birlikdə hazırlanıb. Mətn daxilində sitat gətirilən reytinqlər, hədəf qiymətlər, mənfəət proqnozları və əlaqəli qiymətləndirmələr yalnız həmin broker analitiklərinin fikirlərini əks etdirir; yalnız onların aid olduqları təşkilatın mövqeyini göstərir, Tidexiang Research-in mövqeyini ifadə etmir və heç bir investisiya tövsiyəsi təşkil etmir.
Bazar risklidir, qərar verərkən müstəqil düşünmək lazımdır. Bu məqalə hər hansı qiymətli kağızın alınması və ya satılması üçün əsas kimi qəbul edilməməlidir.