Strategy CEO-nun “6万-ı satıb $BTC -ni daha yüksək qiymətə geri alma”nı düzgün ticarət kimi adlandırmasına baxanda mənim də ilk reaksiyam narahat oldu: niyə ucuz satıb bahalı alırlar, axı bu necə doğrudur? Sonra bir qədər aydın oldu: o, hesabladığı, bəlkə də sikkinin qiymət dalğalanması deyil, kapitalın maya dəyəridir. Bu tip institutların əlində BTC sanki onların balansında uzunmüddətli ehtiyat kimi görünür; yəni “çip” deyil. 6万-ə satmaq sadəcə məruz qalmanı tənzimləmək və ya vəsait tələbinə cavab vermək ola bilər; daha yüksək qiymətə geri alma isə əksinə, onun yenə də dəyərli hesab edilərək saxlanıldığını göstərir—sadəcə maya dəyəri dəyişib. Pərakəndə treyderlər alış qiymətinə fokuslanmağa öyrəşib, institutlar isə vəsait səmərəliliyi, risk büdcəsi və bütöv balansı nəzərə alır. Kripto-treyder kimi düşünərək bu cür hərəkəti eyni məntiqə oturtmaq çox asanlıqla səhv qiymətləndirməyə gətirib çıxarır. Mən bunu məcburi əməliyyat kimi də izah etmək istəmirəm: maliyyələşdirmə xərci, girov tələblərinin dəyişməsi və s. zaman kəsiyini təsirləndirə bilər, amma bu BTC-yə “bəsqabaq” (sell-off) demək deyil; əksinə, BTC artıq böyük kapitalın maliyyə çərçivəsinə daxil olub. Gələcəkdə BTC yenə də dalğalanacaq, amma həqiqətən vacib olan bəlkə də hansısa bir alış-satışın “necə olduğu” deyil, daha çox institutun onu getdikcə uzunmüddətli portfelə daxil etməyə meyl göstərməsidir. Öz portfel məntiqini anlamaq, başqalarını ələ salmaq və ya onları təqlid etməkdən daha faydalıdır.