#美联储加息概率升至68%
刚 CME FedWatch-a bir baxdım, Fed-in faiz artırma ehtimalı artıq 68%-ə qalxıb. Bir həftə əvvəl bu ehtimal 40%-dən də aşağı idi.
Bəs nə baş verib?
Ən vacibi ötən həftə Volesin sərt (şahin) çıxışı oldu. O, PCE inflyasiyasının 12 aylıq artımının 3.7%, son 6 ayda isə 4.1% olduğunu vurğuladı; hər ikisi də 2% hədəfdən açıq şəkildə yüksəkdir. O, həmçinin 2%-in “qəti, sabit” hədəf olduğunu bir daha qeyd etdi və faiz dərəcəsinin hələ də əsas siyasət aləti olduğunu bildirdi.
Təsəvvür belə yaranır ki, əgər inflyasiyada nəzərəçarpacaq eniş olmasa, sentyabrda faiz artırılması gündəmə artıq daxil olub.
Qlobal aktivlərə təsiri
ABŞ xəzinə istiqrazları: siyasətə daha həssas olan 2 illik gəlirlilik nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəldi (bir ara təxminən 4.34% və daha yuxarıya qədər), 10 illik isə təxminən 4.75%–4.79% səviyyəsinə qalxdı və bir neçə aylıq zirvəni yenilədi. Qısa müddətli tərəfdə artım adətən uzun müddətə nisbətən daha güclü olur, əyri düzləşir; bu, bazarın yaxın dövr üçün faiz artımını qiymətləndirdiyini, eyni zamanda bəzilərinin antiinflyasiya qətiyyətinin gələcək inflyasiya risk mükafatını azalda biləcəyinə inandığını göstərir.
ABŞ səhmləri: sentyabrın 1-də üç əsas indeks enişlə bağlandı; Dow təxminən -0.8%, S&P 500 təxminən -0.7%, Nasdaq isə təxminən -1% düşdü. İnkişaf şirkətləri və texnologiya səhmləri diskont dərəcəsinə daha həssas olduğundan daha güclü təzyiq altında qaldı. Gəlirliliklərin artması korporativ maliyyələşmə xərclərini yüksəldir və gələcək mənfəət qiymətləndirmələrini aşağı salır.
ABŞ dolları: gücləndi və digər valyutalara təzyiq göstərdi.
Qızıl və kriptovalyutalar: qızıl yüksək səviyyələrdən ciddi şəkildə geri çəkildi (Volesin çıxışı günü 3%-dən çox düşmüşdü və sonra da zəifləməyə davam etdi), Bitcoin də eyni anda təzyiq altında qaldı. Real faizlərin artması gəlirsiz aktivləri saxlamağın fürsət xərclərini yüksəldir.
Neft: geosiyasi münaqişələrdən təsirlənərək adətən bahalaşır; bu da öz növbəsində inflyasiya narahatlığını gücləndirir və “neft qiyməti — inflyasiya gözləntiləri — faiz qiymətləndirməsi” adlı geri əlaqə yaradır.
Bazarın reaksiyası artıq sentyabr faiz artımına əvvəlcədən cavab verib. İndi qarşıdakı iki həftədə qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq (non-farm payrolls) və CPI məlumatlarına diqqət yetirmək lazımdır. Əgər inflyasiya və məşğulluq hələ də güclü qalsa, sentyabrda faiz artırılması ehtimalı 80%-dən də yuxarı qalxa bilər; əgər açıq şəkildə soyuma müşahidə olunarsa, ehtimal yenidən “50/50” səviyyəsinə, hətta daha aşağıya düşə bilər.
Yenə də böyük dalğalanma dövrüdür. Özbaşına hərəkət etməyin, səhv addım sizi ciddi zərərə sala bilər.
刚 CME FedWatch-a bir baxdım, Fed-in faiz artırma ehtimalı artıq 68%-ə qalxıb. Bir həftə əvvəl bu ehtimal 40%-dən də aşağı idi.
Bəs nə baş verib?
Ən vacibi ötən həftə Volesin sərt (şahin) çıxışı oldu. O, PCE inflyasiyasının 12 aylıq artımının 3.7%, son 6 ayda isə 4.1% olduğunu vurğuladı; hər ikisi də 2% hədəfdən açıq şəkildə yüksəkdir. O, həmçinin 2%-in “qəti, sabit” hədəf olduğunu bir daha qeyd etdi və faiz dərəcəsinin hələ də əsas siyasət aləti olduğunu bildirdi.
Təsəvvür belə yaranır ki, əgər inflyasiyada nəzərəçarpacaq eniş olmasa, sentyabrda faiz artırılması gündəmə artıq daxil olub.
Qlobal aktivlərə təsiri
ABŞ xəzinə istiqrazları: siyasətə daha həssas olan 2 illik gəlirlilik nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəldi (bir ara təxminən 4.34% və daha yuxarıya qədər), 10 illik isə təxminən 4.75%–4.79% səviyyəsinə qalxdı və bir neçə aylıq zirvəni yenilədi. Qısa müddətli tərəfdə artım adətən uzun müddətə nisbətən daha güclü olur, əyri düzləşir; bu, bazarın yaxın dövr üçün faiz artımını qiymətləndirdiyini, eyni zamanda bəzilərinin antiinflyasiya qətiyyətinin gələcək inflyasiya risk mükafatını azalda biləcəyinə inandığını göstərir.
ABŞ səhmləri: sentyabrın 1-də üç əsas indeks enişlə bağlandı; Dow təxminən -0.8%, S&P 500 təxminən -0.7%, Nasdaq isə təxminən -1% düşdü. İnkişaf şirkətləri və texnologiya səhmləri diskont dərəcəsinə daha həssas olduğundan daha güclü təzyiq altında qaldı. Gəlirliliklərin artması korporativ maliyyələşmə xərclərini yüksəldir və gələcək mənfəət qiymətləndirmələrini aşağı salır.
ABŞ dolları: gücləndi və digər valyutalara təzyiq göstərdi.
Qızıl və kriptovalyutalar: qızıl yüksək səviyyələrdən ciddi şəkildə geri çəkildi (Volesin çıxışı günü 3%-dən çox düşmüşdü və sonra da zəifləməyə davam etdi), Bitcoin də eyni anda təzyiq altında qaldı. Real faizlərin artması gəlirsiz aktivləri saxlamağın fürsət xərclərini yüksəldir.
Neft: geosiyasi münaqişələrdən təsirlənərək adətən bahalaşır; bu da öz növbəsində inflyasiya narahatlığını gücləndirir və “neft qiyməti — inflyasiya gözləntiləri — faiz qiymətləndirməsi” adlı geri əlaqə yaradır.
Bazarın reaksiyası artıq sentyabr faiz artımına əvvəlcədən cavab verib. İndi qarşıdakı iki həftədə qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq (non-farm payrolls) və CPI məlumatlarına diqqət yetirmək lazımdır. Əgər inflyasiya və məşğulluq hələ də güclü qalsa, sentyabrda faiz artırılması ehtimalı 80%-dən də yuxarı qalxa bilər; əgər açıq şəkildə soyuma müşahidə olunarsa, ehtimal yenidən “50/50” səviyyəsinə, hətta daha aşağıya düşə bilər.
Yenə də böyük dalğalanma dövrüdür. Özbaşına hərəkət etməyin, səhv addım sizi ciddi zərərə sala bilər.
