Keçən həftə $NVDA hesabatı bu qədər güclü ikən, Vaş isə yenə də “faiz artımı”nı masaya qaytarıb — bəs bu həftə ABŞ səhmlərində nəyi daha çox izləmək lazımdır: gəlirləri, yoxsa məşğulluğu?
Öncə Wise investisiya təqvimi tam yayımlanmışdı; bu gün çərşənbə axşamıdır və mən bu həftə özümün ən çox maraqlandığım mövzunu ayrıca seçib çıxarmaq istəyirəm.
Məncə bu həftə çox həlledicidir.
Keçən həftə ABŞ səhmlərinin ən böyük ziddiyyətini artıq ortaya qoydu: $NVDA, Salesforce, CrowdStrike kimi şirkətlər AI və müəssisə texnologiya xərclərinin sönmədiyini yenə də sübut etdi, nəticədə Nasdaq və S&P sonadək yüksəlib.
Amma əsas PCE hələ də 3.3%-dir, Vaş isə Jackson Hole-da açıq şəkildə daha “qəddar/ayrımçı” (yüksək faiz tərəfli) siqnallar verdi: 9-cu ay faiz artımının ehtimalı yenidən təxminən 57%-ə qalxdı, 10 illik ABŞ istiqrazları da yenidən 4.7%-dən yuxarıya geri dönüb.
Yəni indi bazarın çatışmayanı daha yaxşı bir AI hesabatı deyil.
O, ABŞ məşğulluq bazarının söyləyəcəyi mesajı gözləyir: iqtisadiyyat Fed-i dayanmağa məcbur edəcək qədər zəifləyibmi?
Bu həftə mən öz diqqətimi 4 məsələyə yönəldirəm:
1️⃣ Çərşənbə axşamından cümə gününədək bütün məşğulluq göstəriciləri.
Çərşənbə axşamı JOLTS, çərşənbə ADP, cümə axşamı ISM xidmət sektorunun məşğulluğu, sonda isə cümə günü qeyri-kənd məşğulluğu (Nonfarm).
İyul Nonfarm -23 min idi; bazarın proqnozu isə avqustda təxminən +5.8 minə qayıtmaqdır.
Mənim əsas ssenarim hələ də budur: məşğulluq soyuyur, amma dağılmır.
Ona görə cümə günü yekun nəticə 40 min—80 min yeni iş yerləri artımı və işsizlik səviyyəsi təxminən 4.1% olsa, məncə məhz ən rahat ssenaridir. Çox güclü olsa bazar yenə 9-cu ay faiz artımını əsas götürəcək; yenə də mənfi artım olsa, ABŞ iqtisadiyyatında problem olub-olmadığına dair narahatlıq başlayacaq.
Bu həftə indekslər sonda necə hərəkət edəcək — məncə çox böyük ölçüdə bu xəttdən asılıdır.
2️⃣ 10 illik və 30 illik ABŞ istiqrazları.
Mən 10Y üçün 4.75%-i yenə də daha qalın xətt kimi qeyd edirəm.
Keçən həftə AI hesabatları qazancın hələ də yüksələ biləcəyini sübut etdi, amma əgər 10Y 4.75%-dən yuxarıya doğru təzyiqdə davam etsə, 30Y də 5.1%-in üstündə ləngiyərsə, yüksək qiymətləndirilmiş texnologiya səhmlərinin sonrakı artımı yalnız EPS-in gözləntiləri üstələməyə davam etməsinə daha çox güvənəcək.
Deməli bu həftə təkcə $QQQ-nun qalxıb-qalmamasına baxmayın.
İstiqraz bazarı uyğun gəlməsə, texnologiya səhmləri hər dəfə hədəfi yüksəkə vuranda mən daha ehtiyatlı yanaşacağam.
3️⃣ Çərşənbə günü borsa bağlanandan sonrakı $AVGO.
Bu, bu həftə texnologiya səhmlərində ən çox izləməyə dəyən hesabat ola bilər.
$NVDA artıq GPU tələbinin hələ də çox güclü olduğunu göstərdi — indi növbə Broadcom-un cavabındadır: Custom ASIC və AI Networking səviyyəsində eyni sürət davam edir, yoxsa yox?
Ötən rübdədə şirkətin Q3 AI yarımkeçirici gəliri üçün hədəfi 16 milyard ABŞ dolları idi — bu, illik müqayisədə 200%-dən çox artım deməkdir.
Mən bu dəfə onun sonda Beat-i 200 milyonla yoxsa 500 milyonla etməsinə xüsusi qarışmayacağam.
Mənim üçün daha çox önəmli olan odur: Hock Tan növbəti rübdə necə danışacaq.
Əgər AI gəlirləri yenə də yuxarı itələnirsə, $MRVL, $TSM, HBM, optik rabitə kimi istiqamətlər də növbəti bir təsdiq raundu alacaq.
4️⃣ Bu həftə $QQQ qiymətə baxacaq — təqib etmək tələsməyəcəyəm.
Bu qədər sıx makro məlumatlar dalğası olan bir həftədə mən daha yaxşıdır ki, bazar əvvəlcə istiqaməti özü göstərsin.
$QQQ-da əvvəlcə tez-tez qarşıdurma yaşanan zona(lar)a baxacağam: aşağıda əsas diqqət 700 yaxınlığında dəstəyin (tutacaq) olub-olmamasına, yuxarıda isə 710—715 aralığının yenidən sabitləşib-sabitləşməməsinə.
Əgər məşğulluq mülayim şəkildə soyuyarsa, istiqraz gəlirləri də aşağı düşərsə və eyni zamanda QQQ yuxarıdakı təzyiqi yenidən öz üzərinə götürə bilsə, mən daha rahat olaram.
Əgər Nonfarm çox güclü çıxsa və 10Y yenidən 4.75%-i qırsa, mən daha yaxşı mövqe üçün yenə də gözləməyi üstün tutaram.
Yəni bu həftə düşüncə xəttim əslində çox sadədir: məşğulluq Fed-in yenə də “qəddar” (ayrı-faiz tərəfli) mövqeyini davam etdirib-etdirməyəcəyini müəyyənləşdirir; ABŞ istiqrazları texnologiya səhmlərinin nə qədər qiymətləndirilə biləcəyini; AVGO isə AI pullarının hələ də sənaye zəncirinə yayılıb-yayılmadığını yenidən təsdiqləyir.
Xəbərlər çox olacaq. Haradan izləyəcəyini bilmirsinizsə, sadəcə vebsaytımızın yuxarı sağ küncündəki bölməyə keçin — hər həftə bu böyük hadisələri avtomatik yeniləyirik.
Öncə Wise investisiya təqvimi tam yayımlanmışdı; bu gün çərşənbə axşamıdır və mən bu həftə özümün ən çox maraqlandığım mövzunu ayrıca seçib çıxarmaq istəyirəm.
Məncə bu həftə çox həlledicidir.
Keçən həftə ABŞ səhmlərinin ən böyük ziddiyyətini artıq ortaya qoydu: $NVDA, Salesforce, CrowdStrike kimi şirkətlər AI və müəssisə texnologiya xərclərinin sönmədiyini yenə də sübut etdi, nəticədə Nasdaq və S&P sonadək yüksəlib.
Amma əsas PCE hələ də 3.3%-dir, Vaş isə Jackson Hole-da açıq şəkildə daha “qəddar/ayrımçı” (yüksək faiz tərəfli) siqnallar verdi: 9-cu ay faiz artımının ehtimalı yenidən təxminən 57%-ə qalxdı, 10 illik ABŞ istiqrazları da yenidən 4.7%-dən yuxarıya geri dönüb.
Yəni indi bazarın çatışmayanı daha yaxşı bir AI hesabatı deyil.
O, ABŞ məşğulluq bazarının söyləyəcəyi mesajı gözləyir: iqtisadiyyat Fed-i dayanmağa məcbur edəcək qədər zəifləyibmi?
Bu həftə mən öz diqqətimi 4 məsələyə yönəldirəm:
1️⃣ Çərşənbə axşamından cümə gününədək bütün məşğulluq göstəriciləri.
Çərşənbə axşamı JOLTS, çərşənbə ADP, cümə axşamı ISM xidmət sektorunun məşğulluğu, sonda isə cümə günü qeyri-kənd məşğulluğu (Nonfarm).
İyul Nonfarm -23 min idi; bazarın proqnozu isə avqustda təxminən +5.8 minə qayıtmaqdır.
Mənim əsas ssenarim hələ də budur: məşğulluq soyuyur, amma dağılmır.
Ona görə cümə günü yekun nəticə 40 min—80 min yeni iş yerləri artımı və işsizlik səviyyəsi təxminən 4.1% olsa, məncə məhz ən rahat ssenaridir. Çox güclü olsa bazar yenə 9-cu ay faiz artımını əsas götürəcək; yenə də mənfi artım olsa, ABŞ iqtisadiyyatında problem olub-olmadığına dair narahatlıq başlayacaq.
Bu həftə indekslər sonda necə hərəkət edəcək — məncə çox böyük ölçüdə bu xəttdən asılıdır.
2️⃣ 10 illik və 30 illik ABŞ istiqrazları.
Mən 10Y üçün 4.75%-i yenə də daha qalın xətt kimi qeyd edirəm.
Keçən həftə AI hesabatları qazancın hələ də yüksələ biləcəyini sübut etdi, amma əgər 10Y 4.75%-dən yuxarıya doğru təzyiqdə davam etsə, 30Y də 5.1%-in üstündə ləngiyərsə, yüksək qiymətləndirilmiş texnologiya səhmlərinin sonrakı artımı yalnız EPS-in gözləntiləri üstələməyə davam etməsinə daha çox güvənəcək.
Deməli bu həftə təkcə $QQQ-nun qalxıb-qalmamasına baxmayın.
İstiqraz bazarı uyğun gəlməsə, texnologiya səhmləri hər dəfə hədəfi yüksəkə vuranda mən daha ehtiyatlı yanaşacağam.
3️⃣ Çərşənbə günü borsa bağlanandan sonrakı $AVGO.
Bu, bu həftə texnologiya səhmlərində ən çox izləməyə dəyən hesabat ola bilər.
$NVDA artıq GPU tələbinin hələ də çox güclü olduğunu göstərdi — indi növbə Broadcom-un cavabındadır: Custom ASIC və AI Networking səviyyəsində eyni sürət davam edir, yoxsa yox?
Ötən rübdədə şirkətin Q3 AI yarımkeçirici gəliri üçün hədəfi 16 milyard ABŞ dolları idi — bu, illik müqayisədə 200%-dən çox artım deməkdir.
Mən bu dəfə onun sonda Beat-i 200 milyonla yoxsa 500 milyonla etməsinə xüsusi qarışmayacağam.
Mənim üçün daha çox önəmli olan odur: Hock Tan növbəti rübdə necə danışacaq.
Əgər AI gəlirləri yenə də yuxarı itələnirsə, $MRVL, $TSM, HBM, optik rabitə kimi istiqamətlər də növbəti bir təsdiq raundu alacaq.
4️⃣ Bu həftə $QQQ qiymətə baxacaq — təqib etmək tələsməyəcəyəm.
Bu qədər sıx makro məlumatlar dalğası olan bir həftədə mən daha yaxşıdır ki, bazar əvvəlcə istiqaməti özü göstərsin.
$QQQ-da əvvəlcə tez-tez qarşıdurma yaşanan zona(lar)a baxacağam: aşağıda əsas diqqət 700 yaxınlığında dəstəyin (tutacaq) olub-olmamasına, yuxarıda isə 710—715 aralığının yenidən sabitləşib-sabitləşməməsinə.
Əgər məşğulluq mülayim şəkildə soyuyarsa, istiqraz gəlirləri də aşağı düşərsə və eyni zamanda QQQ yuxarıdakı təzyiqi yenidən öz üzərinə götürə bilsə, mən daha rahat olaram.
Əgər Nonfarm çox güclü çıxsa və 10Y yenidən 4.75%-i qırsa, mən daha yaxşı mövqe üçün yenə də gözləməyi üstün tutaram.
Yəni bu həftə düşüncə xəttim əslində çox sadədir: məşğulluq Fed-in yenə də “qəddar” (ayrı-faiz tərəfli) mövqeyini davam etdirib-etdirməyəcəyini müəyyənləşdirir; ABŞ istiqrazları texnologiya səhmlərinin nə qədər qiymətləndirilə biləcəyini; AVGO isə AI pullarının hələ də sənaye zəncirinə yayılıb-yayılmadığını yenidən təsdiqləyir.
Xəbərlər çox olacaq. Haradan izləyəcəyini bilmirsinizsə, sadəcə vebsaytımızın yuxarı sağ küncündəki bölməyə keçin — hər həftə bu böyük hadisələri avtomatik yeniləyirik.
