#termmax @TermMax Bazar istehsalçısı (market maker) əyrini təyin edir, protokol yox
Səs: sabit gəlirə fokuslanan analitik
Hər kəs “AMM faiz dərəcəsi”ni protokolun sizin üçün qərar verdiyi bir şey kimi qəbul edir. TermMax-də isə bazar istehsalçısı onu müəyyən edir — və mən nəhayət bunun onlara nə qədər nəzarət verdiyini oxudum. 📐
TermMax-də “Aralıq Sifariş Təyin Edən” (market-maker rolu) bir çox kreditləşdirmə hovuzlarının etdiyi kimi tək, alqoritmik bir faiz dərəcəsini qəbul etmir. Onlar öz qiymətqoyma əyrisini qurur — yəni seçdikləri diapazonda istifadə (utilization) dəyişdikcə faiz dərəcəsinin necə hərəkət etdiyini, borc verməyə və ya borc almağa hazır olduqları faiz dərəcələrini.
🎛️Bunu tipik istifadə səviyyəsinə əsaslanan faiz dərəcəsi modelı ilə müqayisə edin: o, hamı üçün eyni paylaşılan bir formuldan istifadə edərək bütün bazar üçün tək bir dərəcə hesablayır. TermMax-də isə eyni girov/borc cütlüyü üzərində on fərqli bazar istehsalçısı eyni vaxtda on fərqli əyri işlədə bilər — hamının tək bir paylaşılan alqoritmlə deyil, öz risk oxunuşlarına əsasən fərqli dərəcələr təklif etməsi ilə.
🧮Bu, struktur olaraq peşəkar sabit gəlir (fixed-income) masalarının necə işləməsinə daha yaxındır — bir neçə qarşı tərəfin öz şərtlərini kotirovka etməsi — tək avtomatlaşdırılmış əyri ilə hər kəsə eyni qiymətin verilməsindən daha çox. 🏦
Əgər indi dəyişkən (volatil) bir cütlükdə aralıq sifariş təyin edirdinizsə, yenidən qiymətləndirməyə (repricing) yer buraxan geniş diapazonmu təklif edərdiniz, yoxsa daha tez-tez əl ilə düzəltdiyiniz dar diapazonmu? 🤔
Kiminsə həqiqətən aralıq sifariş işlədib? — əyriniz gözlədiyiniz kimi doldu?
@TermMax #TermMax
Səs: sabit gəlirə fokuslanan analitik
Hər kəs “AMM faiz dərəcəsi”ni protokolun sizin üçün qərar verdiyi bir şey kimi qəbul edir. TermMax-də isə bazar istehsalçısı onu müəyyən edir — və mən nəhayət bunun onlara nə qədər nəzarət verdiyini oxudum. 📐
TermMax-də “Aralıq Sifariş Təyin Edən” (market-maker rolu) bir çox kreditləşdirmə hovuzlarının etdiyi kimi tək, alqoritmik bir faiz dərəcəsini qəbul etmir. Onlar öz qiymətqoyma əyrisini qurur — yəni seçdikləri diapazonda istifadə (utilization) dəyişdikcə faiz dərəcəsinin necə hərəkət etdiyini, borc verməyə və ya borc almağa hazır olduqları faiz dərəcələrini.
🎛️Bunu tipik istifadə səviyyəsinə əsaslanan faiz dərəcəsi modelı ilə müqayisə edin: o, hamı üçün eyni paylaşılan bir formuldan istifadə edərək bütün bazar üçün tək bir dərəcə hesablayır. TermMax-də isə eyni girov/borc cütlüyü üzərində on fərqli bazar istehsalçısı eyni vaxtda on fərqli əyri işlədə bilər — hamının tək bir paylaşılan alqoritmlə deyil, öz risk oxunuşlarına əsasən fərqli dərəcələr təklif etməsi ilə.
🧮Bu, struktur olaraq peşəkar sabit gəlir (fixed-income) masalarının necə işləməsinə daha yaxındır — bir neçə qarşı tərəfin öz şərtlərini kotirovka etməsi — tək avtomatlaşdırılmış əyri ilə hər kəsə eyni qiymətin verilməsindən daha çox. 🏦
Əgər indi dəyişkən (volatil) bir cütlükdə aralıq sifariş təyin edirdinizsə, yenidən qiymətləndirməyə (repricing) yer buraxan geniş diapazonmu təklif edərdiniz, yoxsa daha tez-tez əl ilə düzəltdiyiniz dar diapazonmu? 🤔
Kiminsə həqiqətən aralıq sifariş işlədib? — əyriniz gözlədiyiniz kimi doldu?
@TermMax #TermMax
