Bu gecəki iki dəst ABŞ məlumatı tam əks siqnallar verir.
ABŞ-ın iyul ADP yeni əlavə məşğulluğu cəmi 44 min idi—proqnozdakı 70 minin altındadır; iyunda da 98 mindən 95 minə endirilib.
Daha diqqətəlayiq məqam isə odur ki, təhsil və səhiyyə bütün yeni əlavə iş yerlərinin təxminən 82%-ni təşkil edən 36 min yeri “yaradır”; istirahət-otel, nəqliyyat-ticarət kimi dövri sahələr isə daralma göstərir.
Sonra açıqlanan ISМ xidmət sektoru PMI isə göstərdi ki:
Ümumi PMI: 54.1, əvvəlki 54.0
Biznes fəaliyyəti: 59.1, əvvəlki 55.4
Yeni sifarişlər: 57.2, əvvəlki 55.1
Məşğulluq indeksi: 47.4, əvvəlki 51.2
Ödəniş qiyməti: 70.3, əvvəlki 67.7
Bu məlumatlar bir cümlədə belə yekunlaşdırıla bilər:
Tələb tənəzzülə uğramayıb, amma şirkətlər işə qəbul azalır; xidmət sektorunda qiymət təzyiqi isə yenidən artır.
Bu, “yumşaq eniş” üçün təmiz bir bull siqnalı deyil, həm də artıq tənəzzülə daxil olunduğu demək deyil—bu, tipik olaraq:
Zəif məşğulluq + güclü tələb + isti inflyasiya.
Federal Ehtiyat Sistemi üçün bu, daha çətin sualdır.
ADP və ISМ məşğulluq indeksləri hər ikisi soyuyur və faiz artırmağa davam etməyin əsasını zəiflədir; amma yeni sifarişlər və biznes fəaliyyəti açıq şəkildə güclənir, ödəniş qiyməti isə yenidən 70.3-ə yüksəlib—bu o deməkdir ki, ABŞ Federal Ehtiyat Sistemi də tezliklə yumşalma üçün şəraitin yetişdiyini demir.
Deməli, bu gecə bazar tək istiqamətli ticarət etmir; məşğulluqla inflyasiya arasında ikinci dəfə qiymətləyir.
🇺🇸 ABŞ səhmləri üçün: indeks yenə də güclüdür, amma makro küləklər “təmiz” deyil
təxminən Beijing vaxtı 22:10-a yaxın:
S&P 500 təxminən 0.6% yüksəlib
Dow Jones təxminən 1.1% yüksəlib
Nasdaq 100 təxminən 0.3% yüksəlib
Amma bu gecə ABŞ səhmlərinin yüksəlməsini tamamilə iqtisadi məlumatlarla izah etmək olmaz. İranla bağlı vəziyyətin yumşalacağı gözləntisi, neft qiymətinin geri düşməsi, şirkətlərin hesabatları və AI əsas xətti indeksin güclü qalmasına əsas dayaqdır.
PMI daxilində struktura görə sektorların təsiri bərabər deyil:
• Dow Jones, maliyyə və sənaye: güclü fəaliyyət və güclü sifarişlər dəstək verir
• Nasdaq, proqram təminatı və uzunmüddətli texnologiya səhmləri: qiymətlərin isinməsi və faiz dərəcəsi təzyiqi ilə məhdudlaşır
• Yarımkeçiricilər: hələ də AI tələbi və ayrı-ayrı şirkətlərin hesabatları tərəfindən idarə olunur, makro isə “tam xeyir” deyil
• Russell 2000 və ixtiyari istehlak: məşğulluğun zəifləməsi mənfəət narahatlığını artırır
• Sağlamlıq, kommunal xidmətlər: müdafiə xarakteri nisbətən daha üstündür
Buna görə də, ABŞ səhmləri hazırda daha çox “şirkət mənfəəti və hadisə gözləntilərinin makro ziddiyyətləri üstələməsi” kimi görünür və bu, bazarın yumşalma dövrünün artıq təsdiqləndiyini göstərmir.
🏦 ABŞ istiqrazları üçün: ADP xeyirli—amma PMI yenə də xeyiri zərərsizləşdirir
Zəif məşğulluq əvvəlcə ABŞ istiqrazlarının qiymətlərinin artmasına və gəlirliliyin düşməsinə xeyirli olmalıdır.
Amma ISМ-in biznes fəaliyyəti 59.1-ə, qiymətlər isə 70.3-ə qalxıb—bu da inflyasiya və siyasət riski hələ də mövcud olduğunu bildirir.
təxminən 22:10-a olan vəziyyət:
2 illik ABŞ xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi təxminən 4.22%
10 illik ABŞ xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi təxminən 4.62%
Qısa hissə siyasət gözləntilərinə daha həssasdır; qiymət komponentlərinin isindiyi halda 2 illik gəlirliliyin aşağı enmə yerini məhdudlaşdıracaq. Uzun hissə isə həm neft qiymətinin geri çəkilməsi, həm coğrafi-siyasi yumşalma, həm də inflyasiyanın “yapışqanlığı”nın yaratdığı dartılmadan təsirlənir.
Beləliklə, ABŞ xəzinə istiqrazları hazırda nə tam aydın şəkildə hərtərəfli long deyil, əksinə:
Zəif məşğulluq gəlirliliyi aşağı salır, isti inflyasiya isə aşağı enmə potensialını “kilidləyir”.
🥇 Qızıl üçün: dörd aktiv arasında nisbətən ən güclüdür, amma yüksəliş yalnız PMI tərəfindən idarə olunmur
Bu gecə qızıl 4200 ABŞ dolları civarını keçib, gündəlik artımı 3%-dən çoxdur.
Əsas təkanverici amillər bunlardır:
• Dolların zəifləməsi
• ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi yaxın dövrdəki yüksək səviyyədən geriyə düşüb
• ADP məşğulluğu proqnozu üstələməyib
• Coğrafi-siyasi danışıqlar neft qiymətini aşağı salır və daha əlavə faiz artırımı gözləntilərini sıxışdırır
• PMI qiymətlərinin isinməsi qızıl üçün inflyasiya hedcinqi tələbatını gücləndirir
Buna görə də qızıl həm “məşğulluğun soyuması”ndan, həm də “inflyasiyanın hələ də yüksək qalması”ndan faydalanır və hazırkı portfel üzrə texnologiya səhmləri ilə kriptovalyutadan nisbətən daha güclüdür.
amma nəzərə almaq lazımdır: Əgər növbəti mərhələdə ABŞ xəzinə istiqrazlarının real gəlirliliyi yenidən yüksələrsə, qızılın yüksək səviyyədə eyni zamanda mənfəətin təsbit edilməsi ehtimalı da var; qiyməti 70.3-ü sadəcə olaraq şərtsiz qızıl üçün xeyir kimi başa düşmək olmaz.
₿ kriptoda: təmiz likvidlik siqnalı əldə olunmadı
təxminən 22:10-a olan vəziyyət:
BTC təxminən 64.4K
ETH təxminən 1,878
SOL təxminən 74.0
Üç göstərici də sonra müəyyən dalğalanma göstərir, amma artım məhduddur—bu da vəsaitlərin bu gecəki məlumatları birbaşa likvidliyi hərtərəfli yumşaltmaq kimi qiymətləndirmədiyini göstərir.
Səbəb sadədir:
Məşğulluğun zəifləməsi kriptovalyuta səhmləri üçün xeyirlidir;
amma qiymətlərin isinməsi və güclü tələbat faizlərin azalmasına uyğun deyil.
İndi diqqət yetirməyə davam edirik:
BTC üçün təzyiq: 64,550—65,050
ETH üçün təzyiq: 1,885—1,895
SOL üçün təzyiq: 74.5—75.0
Yalnız BTC 1H səviyyəsində 65,050-ni real olaraq ələ alıb geri dönüş (retest) etməyi bacararsa, bu zaman makro xeyiri effektiv qırılmaya çevirmiş sayılır.
Əgər yüksəliş maneələrlə üzləşərək davamlı olarsa və eyni zamanda ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi geri qayıdarsa, BTC 63,650-nin altına yenidən düşdükdən sonra aşağı risklər nəzərəçarpacaq dərəcədə artacaq.
Yekun qənaət:
Bu gecəki məlumatlar nə “iqtisadi tənəzzül”dür, nə də “inflyasiya qələbəsi”.
ABŞ-da xidmət sektorunda tələb hələ də güclüdür, amma şirkətlərin işə qəbul templəri artıq aydın şəkildə soyuyur; qiymət təzyiqi isə yenidən sürətlənib.
Bu, Federal Ehtiyat Sistemini daha çox gözləməyə meyilli edəcək, dərhal aydın yumşalma siqnalı verməyə yox.
qısa xətt üzrə nisbi güc sıralaması:
Qızıl > ABŞ səhmləri geniş dəyər və müdafiə sektorları > Nasdaq artım səhmləri > kriptovalyuta aktivləri.
Növbəti mərhələnin siyasət qiymətlənməsini həqiqətən müəyyən edən, bu cümə günü rəsmi qeyri-kənd məşğulluğu (NFP) hesabatı olacaq.
Zəif məşğulluğu dərhal endirim (faiz azaltma) kimi başa düşməyin, indeksin yüksəlməsini isə makro risklərin yox olması kimi səhv şərh etməyin.
Bazarın həqiqətən narahat olduğu heç vaxt tək bir göstəricinin zəifləməsi olmur; böyümənin, məşğulluğun və inflyasiyanın müxtəlif istiqamətlərə doğru hərəkət etməyə başlamasıdır.
#ABŞsəhm #ABŞistiqraz #qızıl #BTC #ETH #SOL #ADP #PMI #qoruyan
Bu mətn yalnız bazar araşdırması və məlumat paylaşımı üçündür; investisiya tövsiyəsi deyil.
@MK守约 Qoruyan (sözə əməl edən) fanat qrupu