⚖️📉 Supreme Court #Tariffs Qərarı və Bazarların Sərt Sərhəddə Olmasının Səbəbi....
Bugün saat 10:00 ET-də, ABŞ Yüksək Məhkəməsi Trump dönəminin tariflərinin qanuni olub-olmaması haqqında qərar verəcək.
Bu yalnız bir hüquqi hadisə deyil — bu bir makro səbəbdir.
→ Bazarlar artıq bir nəticəyə doğru yığılırlar
Hazırkı mövqe göstərir ki, tariflərin qanunsuz olma ehtimalı yüksəkdir. Bu gözləmə riskli aktivlərdə qiymət hərəkətində gizli şəkildə mövcuddur.
→ Həqiqi risk qərarın çıxmasından sonra başlayır
Tariflər qanunsuz sayılarsa, ilk sual siyasi deyil — maliyyədir.
Bu tədbirlər vasitəsilə təxminən 600 #Billion dollar gəlir toplanıb.
→ Bazarlar anında soruşur
Qaytarılacaq məbləğ nə qədər olacaq
Qaytarılma sürəti necə olacaq
Maliyyə şokunu kim daşır
Bu, həll deyil, beləliklə, qeyri-müəyyənlikdir.
→ Niyə bu istiqrarsızlıq yaradır
Potensial qaytarılma prosesi bir maliyyə boşluğunu açır. Bütçələr təzyiq altında qalır. Ticarət münasibətləri yenidən müzakirə rejimindən keçir. Retaliya riskləri yenidən yaranır. Bunların heç biri dəqiq qiymətləndirilmir.
→ Bazarların ümumi reaksiyası
Böyük dəyişikliklər baş verən zaman, əvvəlcə borc aktivləri dəyişir, çünki böyümə və defis gözləmələri dəyişir
Səhmlər dəyişir, çünki qiymətləndirmə riski dəyişir
Kriptoaktivlər, likvidlik sıxıldığında tez hərəkət edir
Bu ardıcıllıq keçmiş makro şoklarda təkrarlanıb.
→ Ən çox nəzərə alınmayan ikinci dərəcəli risk
Tariflər ləğv edilərsə, onlar adətən tamamilə yox olmurlar. Tarix göstərir ki, onlar yeni formada qayıdır.
Kvotalar
İmport sərhədləri
Təcili ödənişlər
Milli təhlükəsizlik bəndləri
Fərqli ad. Eyni təzyiq.
→ Niyə volatillik yüksək qalır
Bazarlar qərarı qiymətləndirə bilər
Lakin reaksiyanı adətən tam qiymətləndirmirlər
Bu fərq orada təyyarə hərəkətlər yaranır.
Bu, yüksək və ya aşağı istiqamətli narativlər barədə deyil.
Bu, siyasət keçidlərini və likvidlik təzyiqini anlamaq barədədir.
Bu anlarda ən böyük risk, qərar elan edildikdə hadisənin bitdiyini fərz etməkdir.
