Makro analiz və baxış
Makro nə ən güclü deyil, nə də pis. Çünki qısa uç və real faizlər hələ yüksəkdir, dollar da zəif deyil; Pis deyil, çünki kredit, səhm üzrə volatillik və istiqraz volatilliyi deleverecinq rejiminə keçməyib. Hazırda:
2 illik ABŞ xəzinə istiqrazı təxminən 4.21%, 10 illik təxminən 4.57%, dollar indeksi təxminən 100.94-dür; diskont dərəcəsi hələ də yüksək volatillikli aktivləri sıxır;
VIX təxminən 15.84, MOVE təxminən 69.55, yüksək gəlirli istiqrazların OAS-ı təxminən 2.70%, HYG əsasən sabitdir, sistemli kredit təzyiqi yoxdur;
Son bir həftədə ABŞ səhmdar fondlarından xalis 24.97 milyard ABŞ dolları həcmində vəsait axını oldu, risk kapitalı hələ də texnologiya və səhmlər bazarına geri dönməyə istəkli görünür.
İyunda CPI 14 iyulda elan olunacaq, FOMC 28–29 iyulda, iyun PCE isə 30 iyulda. Buna görə də növbəti dörd həftədə iki dəfə nəzərəçarpan yenidən qiymətləndirmə pəncərəsi olacaq. Bunlar diqqətə layiqdir.
Kriptoda həftəarası qısa şərh:
Gələcək əsas ssenari
çox güman ki,
Birinci mərhələ: növbəti 3—7 gün, yüksəliş
BTC əvvəlcə 65.5k—68k-i test etsin.
Bura isə ABŞ səhm bazarından da qısa bir qeyd;
QQQ və yarımkeçiricilər düzəlişdə davam edir, SMH/SOXX elastikliyi SPY-dən daha yüksəkdir, amma dalğalanma da daha böyükdür.
Səbəb yuxarıdakı BTC üzrə short mövqelərin stop-loss-u daha yaxındır, səhm tərəfindəki vəsait hələ də geri axır, amma kredit və volatillik risk iştahını hələ məhdudlaşdırmayıb.
Sonra hadisə xarakterli geri çəkilmə ola bilər
İlk yüksəlişdən sonra kripto 63.3k—62.7k aralığına geri çəkilə bilər;
Orta müddətli baxımdan, yüksək faizli mühitdə bazar qiymətləndirməni ardıcıl genişləndirə bilmir; CPI və siyasət gözləntiləri vasitəsilə yenidən təsdiqlənməlidir.
Kripto 62.7k səviyyəsini qoruyursa, bir ay ərzində 68k—70k-a yenidən test etmə ehtimalı xeyli var;
Ona görə təxminən mümkün yol belə ola bilər:
65.5k—68k-a yüksəliş → 63.3k—62.7k-a geri çəkilmə → 68k—70k-a ikinci hücum.
(Əlbəttə, bu yalnız təcrübəyə əsaslanan və tam doğru olmayacaq bir ehtimaldır)
HansI siqnal çıxsa, deməli yanılmışıq
Ən kritik makro mənfi siqnal budur: 2 illik ABŞ xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi ardıcıl iki gün 4.35%-dən yuxarı qalxır, eyni zamanda ABŞ dolları indeksi 102.5-dən yuxarı çıxır.
Bu, bazarın artıq ən çox bir dəfə faiz artırımı və ya sadəcə davamlı fasilə kimi deyil, daha tam bir sıxılma yolunu yenidən qiymətləndirmə mərhələsinə keçdiyini göstərir. Bu anda dərhal:
Kripto üçün isə qiymət mənfi şərhi də var:
4H-də 62.7k-dan aşağı qəbul və 63.2k-a geri qayıdış uğursuz oldu.