Xülasə:
Bir, dekabrın iki böyük hadisəsi: ABŞ Federal Ehtiyatının faizləri azaltması və yenin faiz artırması.
İki, qarışıq hadisələr: yenin faiz artırması gözləntilərdən yüksək olarsa, qlobal bazarı partladar.
Üç, niyə yenin gözləntilərdən yuxarı faiz artırması qlobal kapital bazarını dənizə çevirəcək?
Dörd, Yapon Mərkəzi Bankı bu oğul niyə ABŞ Federal Ehtiyatı ilə mübarizə aparır?
Beş, ABŞ Yaponiyanın öz qanını içməyə icazə verəcəkmi?
Altı, biz nə etməliyik ki, əlimizdəki üç meyvəni qoruyaq?
Şəkil internetdən götürülüb
Mətn:
Bir, dekabrın iki böyük hadisəsi: ABŞ Federal Ehtiyatının faizləri azaltması və yenin faiz artırması.
Dekabrda ABŞ Federal Ehtiyatı və yen ardıcıllıqla faiz qərarlarının nəticələrini açıqlayacaq, zaman baxımından bir-birinə yaxın olacaq.
ABŞ Federal Ehtiyatının rəsmi saytına görə, FOMC toplantısı 9-10 dekabrda olacaq. Hamı ABŞ Federal Ehtiyatının faizləri azaldacağını gözləyir.
Qərar açıqlanır: ABŞ-ın şərq vaxtı ilə 10 dekabrda (çərşənbə) saat 14:00-da.
Pekin vaxtını çevirmək: 11 dekabr (cümə axşamı) saat 3:00.
Sədrin mətbuat konfransı: ABŞ-ın şərq vaxtı ilə saat 14:30 → Pekin vaxtı ilə səhər 3:30. (Qeyd: ABŞ-ın şərq vaxtı Pekin vaxtından 13 saat geri qalır, dekabrda ABŞ-da yay vaxtı bitib.)
Yapon Mərkəzi Bankının faiz qərarı 18-19 dekabrda (cümə axşamı və cümə) olacaq, hamı yenin faiz artıracağını gözləyir.
Qərar açıqlanır: Pekin vaxtı ilə 19 dekabrda (cümə) saat 11:00-11:30 arası
İdarəçi mətbuat konfransı: Pekin vaxtı ilə saat 15:00-a yaxın
İki ölkənin faiz qərarlarının açıqlanması arasında təxminən 8 gün var. Teorik olaraq, bu 8 gün ərzində nə baş verəcəyi ilə bağlı hər cür dalğalanma mümkündür.
Bir daha xatırladım: 11 dekabr - 19 dekabr saat 11:00 və sonrakı zamanlarda qarışıq hadisələr baş verə bilər.
Bir az daha sadə: 19 dekabrdan sonra kapital bazarında insanların təsəvvür edə bilmədiyi dalğalanmalar ola bilər.
Sadəcə daha sadə bir şeylə:
Amerika faizləri azaldır: sanki ABŞ su kranını açır, dollar axır, hər yerdə ucuz pul tapılır.
Yenin faiz artırması: sanki Yaponiya birdən super fırtınaya çevrilir, dünyanın bütün pullarını (xüsusilə də yen borc götürərək digər ölkələrin aktivlərini alanları) zorla geri Yaponiya çəkir. Fırtına super dərəcədə böyükdür, "qayıq səviyyəsində" adlandırıla bilər.
Nəticə: bir tərəfdən su buraxılır, digər tərəfdən su çəkilir, pul dalğalar kimi qarışar, qlobal bazar da bununla sarsılar.
Qeyd: "Qayıq" Şanqhayda dünyanın sonu olan bir dərin çuxurdur, bir super tormoz kimi, bütün çaylar, göllər və dənizlərin suyu sona çatdıqda burada axır, heç vaxt dolmur.
"Qayıq səviyyəsində" fırtına, yəni Yaponiyanın faiz artırması bu dərin çuxur kimi, o qədər cəlbedicidir ki, bütün qlobal fondları özünə cəlb edir.
İki, qarışıq hadisələr: yenin faiz artırması gözləntilərdən yuxarı olarsa, qlobal bazarı partladar.
ABŞ Federal Ehtiyatının faiz azaldılması gözləntiləri yerindədir, bu qlobal kapital bazarında artıq alışılmışdır. Amma yenin faiz artırması son onilliklərdə çox nadir bir hadisədir, xüsusilə ABŞ Federal Ehtiyatının faiz azaldılması ilə birlikdə, qlobal kapital bazarında böyük bir təsir edəcək.
Xüsusilə, əgər yenin faiz artırması gözləntilərdən yüksək olarsa, yəni faizlərin bir az artması, qlobal bazar hamının dənizə atılmasına səbəb olacaq.
İndi hamı ümumiyyətlə gözləyir ki, yen 25 bazis balı artıracaq. Əgər bu rəqəmdən yuxarı olarsa, nə olacaq? Biz təxminən belə simulyasiya edə bilərik:
Əgər yenin faiz artırması böyük bir hadisədirsə, təsiri belə başa düşülə bilər:
1, yen "bir güclü ürək iynəsi almış kimi" — dollar yenə 155 ətrafında bir anda 140-a (artır) və daha aşağıya sıçrayır, carry trade bağlanma dalğası dalğalanmanı artırar.
2, Yapon bazarları qısa müddətdə "dağ sürüşməsi" yaşayır — faizlərin artması qiymətləndirmələri düşür, Nikkei indeksi bir gündə 5%-dən çox düşə bilər, yüksək borcu olan daşınmaz əmlak, infrastruktur sektoru səhmlərinin düşməsi də gözləniləndir.
3, yenin borc dərəcəsi "raket atışı" - 10 illik dövlət obligasiyası bir gündə 30-40 bazis balı artaraq 2008-dən bəri ən yüksək səviyyəyə çatır, uzun müddətli borc sahiblərinin hesablarında ciddi zərərlər artır.
4, qlobal "carry trade" boşaldılması — yen ilə dollar, Amerika bazarları, inkişaf edən bazar aktivlərini almış trilyonlarla dollar dəyərində olan kapital geri tərpənir, bu da ABŞ bazarları, qızıl, Bitcoin kimi aktivlərin eyni anda düşməsinə səbəb olur, dalğalanma indeksi (VIX) artır.
5, Yaponya daxilində "ikili zərbə" — ipoteka, şirkət kreditlərinin faiz dərəcələri birdən sıçrayır, ev alma tələbi kəskin azalır, qiymətlər təzyiq altında; eyni zamanda güclü yen Toyota, Nintendo kimi ixracatçıların mənfəətini azaldır, iqtisadi bərpa birbaşa dayana bilər.
Bir cümlə: yenin bir az zorla faiz artırması, qlobal "şok terapiyası" səviyyəsində sıxma deməkdir, qlobal kapital bazarında qırılma və tsunami səviyyəsində çaxnaşma olacaq.
Üç, niyə yenin gözləntilərdən yuxarı faiz artırması qlobal kapital bazarını dənizə çevirəcək?
"Yen arbitrajı" anormal bir şeytan mexanizmidir.
Təsəvvür edin. Bütün dünyada "spekulyativ quldurlar" var, onlar pulsuz bankomat tapdılar: Yaponiyanın faiz dərəcəsi sıfıra yaxın (0.5%), amma ABŞ dövlət obligasiyaları 5% faiz verir. Beləliklə, onlar çılğın şəkildə yen götürür → dollarla dəyişdirir → ABŞ dövlət obligasiyaları, Amerika bazarları, Bitcoin alır, 4.5% fərqi qazanır, həm də 10 dəfə artırmağı bacarırlar — bu "yenin arbitraj ticarəti"dir.
İndi Yaponya birdən deyir: faiz 0.75%-ə qədər artırılacaq, yenin qiymətinin artmasını da təmin edəcək!
Bu, sanki bankomat birdən elan edir: "Bugündən etibarən pul borcu götürmək üçün faiz alınacaq və yen daha dəyərli olacaq!"
Quldurlar birdən narahat olurlar. Çünki domino daşları devrilmişdir:
1, yenin borc götürmə xərcləri artır, mənfəət azalır.
2, yenin qiyməti 1% artdıqda, dollarla geri dəyişdirmək 1% itki ilə nəticələnir.
3, təminat kifayət etmir, bank məcburi bağlayır.
Beləliklə, bütün quldurlar eyni anda üç şey edir:
1) yen al.
2) Amerika bazarlarını/Bitcoin-i satışa çıxarmaq (nağd pula çevirmək).
3) borcu ödəmək.
Nəticə necə olacaq?
Amerika bazarları, Bitcoin kəskin düşdü → digər investorlar satışa keçdi → qlobal riskli aktivlər "dənizə atıldı";
Yenin qiyməti kəskin artdı → daha çox quldur məcburi bağlanır → fırtına daha da böyüyür;
Likvidlik bir anda yox olur → bazarda heç kim alıcı olmur → qiymət kəskin şəkildə düşür.
Bu, "qayıq səviyyəsində fırtına" adlanır — bütün su axınları (fondlar) bu dərin çuxura (Yaponiya) çəkilir, xarici dəniz (qlobal bazar) quruya dönür.
Bu şeytan məntiqinin səbəbi bir səbəbdən irəliləyir: yen "qlobal ən böyük təhlükəsizlik arbitraj aktividir".
Çünki Yaponiya eyni zamanda üç günahkar şərti yerinə yetirir:
1, faiz dərəcələri çox aşağıdır: son 30 ildə sıfıra yaxın, borc götürmək deməkdir, pul almamaq.
2, valyuta sabitliyi: Yapon Mərkəzi Bankı təsadüfi hərəkət etməyəcəyini vəd edir, yen borc götürməkdən qorxmur.
3, sərbəst mübadilə edilə bilər: yen pul kimi qlobal istifadəyə yararlıdır, istədikdə borc götürüb, istədikdə geri qaytarır.
Beləliklə, qlobal hedging fondları, Yapon ev xanımları ("Watanabe xanım"), Wall Street nəhəngləri (o cümlədən Buffett, Soros) yen borcunu almağa tələsirlər. Bu, həm ən ucuz maliyyə valyutasıdır, həm də ən təhlükəsiz sığınacaqdır — bazar bir qorxu zamanı, vəsaitlər Yaponiya tərəfə geri axır, yenin qiymətini artırır.
Bütün dünyada neçəyə qədər yen arbitraj fondu var? Ən azı 4-5 trilyon dollar, ən dramatik ifadə 14-20 trilyon dollardır.
Əgər bu "exagerated" ifadədirsə, bu nə deməkdir?
Bütün Çin səhmlərinin dəyərini aşan;
Bütün qlobal Bitcoin-ləri 5 dəfə almağa kifayətdir.
Bu fondlar ruhlar kimi üzür: Amerika bazarları (Apple, Tesla), ABŞ dövlət obligasiyaları, qızıl, Bitcoin, hətta Argentina peso obligasiyaları.
Bu insanlar və bu qurumlar yen necə borc götürə bilər? Yalnız üzünü göstərməkləmi?
Yox.
Onların mütləq olaraq girovları olmalıdır. Bu, yenin faiz artıranda onların dərhal çağırma səbəbidir.
Kim pul borc götürmək istəyirsə, banklara nəsə verməlidir, girov üç səviyyədədir:
1, yüksək səviyyəli oyunçular: ABŞ dövlət obligasiyaları, Alman dövlət obligasiyaları girov kimi istifadə olunur — ən təhlükəsizdir, yenin faiz dərəcəsi ən aşağıdır.
2, orta səviyyəli oyunçular: ABŞ bazarlarını (S&P 500 ETF), qızılı girov kimi istifadə edir — risk orta, faiz nisbəti bir az daha yüksəkdir.
3, çılğın oyunçular: Bitcoin, Tesla səhmləri, Argentina obligasiyaları girov kimi istifadə olunur — risk ən yüksəkdir, amma gəlir də ən yüksəkdir.
Sadəcə bir misal verim: siz Bitcoin-i 50,000 dollara almışdınız. Sonra onu Yaponiya bankına girov vermişdiniz, banka 80% nisbətində sizə 40,000 dollar kredit verir, siz 10,000 dollar daha əlavə edərək bir Bitcoin daha alırsınız.
Sonra, əgər oynamaqda davam etmək istəyirsinizsə, ikinci Bitcoin hələ də 40,000 dollar borc götürə bilərsiniz, yalnız 10,000 dollar əlavə etsəniz, bir Bitcoin daha ala bilərsiniz.
Sonra oynamağa davam edirsiniz, üçüncü Bitcoin hələ də 40,000 dollar borc götürə bilərsiniz, yalnız 10,000 dollar əlavə etsəniz, bir Bitcoin daha ala bilərsiniz.
Siz çox sevinirsiniz, oynamağa davam edirsiniz, beşinci Bitcoin hesabınıza gəlir.
Bu vaxt sizin vəziyyətiniz nədir? Siz əslində yalnız 90,000 dollar xərcləmisiniz, əlinizdə 5 Bitcoin var, hələ 160,000 dollar borcunuz var.
Əgər Bitcoin 100,000 dollara qalxarsa, nə qədər qazanırsınız? 250,000 dollar.
Bu vaxt siz borcunuzu banklara geri qaytarırsınız, sonra sizdə dərhal 340,000 dollar olur. Üç dəfə artmışdır.
Amma əgər Bitcoin qiyməti artmırsa, əksinə yenin qiyməti artırsa. Sizin əlinizdə olan Bitcoin artıq girov üçün kifayət etmir, bank sizdən əlavə təminat tələb edir, sizin isə yoxdur. Nə etməli?
Sadəcə özünüzdə olan Bitcoin-ləri satmaq, yenin borcunu ödəməkdən başqa çarə qalmır.
Bu vaxt coşqunluqla sizə bənzər bir çox insan bunu edir, buna görə Bitcoin-in qiyməti kəskin şəkildə düşməzmi?
Əgər Bitcoin qiyməti 32,000 dollara düşsə, nə edərsiniz?
Sizin 90,000 dollar əsasınız tamamilə sıfırlanır, əlinizdəki Bitcoin də Yaponiyanın bankına keçir.
Bu, bu arbitrasiya fondlarının yenin faiz artırmasından sonra ölüm dörd addımını baş verir.
Birinci addım: bağlama.
O vaxt yen ilə borc götürən quldurlar Amerikada/Bitcoin-də çılğın satış edərək dollarla dəyişdirir → sonra dollarla yen alır, borcu ödəyir.
İkinci addım: yenin qiyməti kəskin artdı.
Hamı yen alır, USD/JPY mübadilə dərəcəsi 150-dən 140-a kəskin düşür → bağlanmamış quldurlar daha da ziyan çəkir.
Üçüncü addım: məcburi stop-loss.
Banklar girovların (Amerika bazarları) qiymətinin düşdüyünü görərək əlavə təminat tələb edir → quldurların pulu yoxdur, sadəcə satmağa davam edirlər.
Dördüncü addım: likvidlik qara dəliyidir.
Bazarın satış əmrləri çoxdur, heç kim almağa cəsarət etmir → qiymət kəskin şəkildə düşür → daha çox stop-loss tetiklenir → ölü döngə.
Bu ölüm spiralini qlobal kapital bazarına yaymaq, qlobal "hamısı dənizə atılma" deməkdir.
Amerika bazarları düşdü: satış dalğası texnologiya səhmlərindən başladı, Nasdaq bir gündə 3-5% düşdü.
Bitcoin çökdü: 24 saatda 8% düşdü, 1 milyard dollar dəyərində borclar.
Yüksək bazarlar əziyyət çəkir: yen ilə investisiya qoyan Vietnam, Hindistan bazarlarından pullar qaçır, bu bazarların da düşməsinə səbəb olur.
Qızıl qısa müddətə düşdü: yenin qiyməti artdı → dollar zəiflədi → qızıl qiymət artmalıdır, lakin likvidlik böhranı investorları əvvəlcə qızılı satıb nağd pula çevirir.
Yenin şiddətli dəyişməsi: əksinə 5-7% artır, "təhlükəsizlik qan içmə canavarı" olur.
Təsvir etmək üçün:
Qlobal kapital bazarı sanki bir qrup insan dəniz kənarında bayram edir, yenin arbitrajı hamının "pulsuz pivəsi"dir. Birdən Yaponya pivəni pulla satacağını deyir, hamı dəhşətə düşərək dənizə atılır (aktivləri satışa çıxarır), Yaponiya tərəfə üzmək istəyir (yenin ələ keçirilməsi). Nəticədə dənizə atılanların sayı çox olduğu üçün dəniz suyu (likvidlik) bulandı, üzməyi bacaranlar (qızıl, ABŞ dövlət obligasiyaları) da suya sürükləndi.
Son nəticə: ya Yapon Mərkəzi Bankı təcili olaraq faiz artırmağı dayandırır, partiya yenidən başlayır; ya da hamı kollektiv olaraq çiməcək, Yaponya tək başına quruya çıxacaq.
Dörd, Yapon Mərkəzi Bankı bu oğul niyə ABŞ Federal Ehtiyatı ilə mübarizə aparır?
Yenin faiz artırılması əslində ABŞ Federal Ehtiyatına bir zərbədir.
Yapon Mərkəzi Bankının oğlu ABŞ Federal Ehtiyatı ilə mübarizədədir, "babanın zəif olduğundan istifadə edərək, babanın həyatını almaq".
Dönməz bir qarmaqarışıqlıq oldu.
Dolların faiz azaldılması + yenin faiz artırılması = yenin dollar üzərində "qan içmə" mexanizmi.
ABŞ Federal Ehtiyatının baba faizləri azaltdıqda: iqtisadiyyat qızır, su buraxma temperaturunu azaldır → dollar zəifləyir, ABŞ dövlət obligasiyaları və Amerika bazarlarının cazibəsi azalır → qlobal kapital "dollar aktivlərindən" narazı olur.
Yapon Mərkəzi Bankının oğlu faiz artırır: babanın su buraxma vaxtını gözləyir, birdən yenin kranını sıxır → yen dəyərli olur, yen borc götürmək xərcləri artır → qlobal 1-5 trilyon dollar dəyərində olan yen arbitraj vəsaitləri məcburi olaraq borc ödəməlidir.
Qan içmə prosesi belədir:
Arbitraj fondları əvvəlcə ABŞ bazarlarından, ABŞ dövlət obligasiyalarından vəsaitləri geri çəkir, dollarla dəyişdirir → ABŞ bazarları, ABŞ dövlət obligasiyaları, Bitcoin azaldır;
Dollarla yenin alqı-satqısı → yenin qiyməti kəskin artdı, dollar daha da zəiflədi;
Yenin dəyəri artdıqdan sonra daha çox vəsait "yen daha dəyərlidir" düşünərək içəri daxil olur → fırtına sürətlənir, dollar aktivləri tükənir.
Təsvir etmək üçün, baba qanı buraxır (faiz azaldır), oğul isə bu fürsətdən istifadə edərək bir boru (faiz artırır) babanın damarına soxulub, ABŞ bazarına axmalı olan pulu Yaponiyaya çəkir.
Təbii ki, ABŞ-ın itaətkar övladı olaraq, Yaponiyanın Federal Ehtiyatla mübarizə aparmağa cəsarəti yoxdur. Gerçək vəziyyət belədir: baba və oğul öz hesablarını aparır, nəticədə hesabların topu bir-birinin üzünə düşür.
Baba (ABŞ Federal Ehtiyatı) logikasında: ABŞ iqtisadiyyatı qızdı, yüksək temperatur düşmür (inflyasiya 9%-ə çatmışdı). Baba dərhal temperaturu azaltmaq üçün dərman verir (faiz 5.5%-ə yüksəldi), indi artıq temperaturun düşməsi (işsizlik, istehlak zəifliyi) baş verir, tezliklə bədənini düzəltməlidir (faizi azaltmalıdır), əks halda şok keçirəcək.
Babanın məqsədi budur: ABŞ iqtisadiyyatını yumşaq şəkildə yerə qoymaq, pulun bir az çıxması problem deyil, dollar zəifdirsə, zəifdir.
Oğul (Yaponiya Mərkəzi Bankı) logikasında: Yapon iqtisadiyyatı 30 ildir zombidır, uzun müddət meyitxanada yatıb (deflyasiya). Son vaxtlar nəhayət dirildi (inflasiya 43 ay 2%-dən yuxarı), amma bədəni hələ də zəifdir (borc ÜDM-in 2.5 qatıdır).
Oğulun məqsədi budur: hələ özündə bir az istilik var ikən, tezliklə oradan soyuqluğu (sıfır faiz) çıxartmaq, əks halda inflyasiya vətəndaşların əmanətlərini oğurlayacaq.
Amma real təsiri bir-birini boğmaqdadır. Çünki: oğulun soyuqdan qoruyan dərmanı, babanın ölümünü sürətləndirir.
Beş, ABŞ Yaponiyanın öz qanını içməsinə icazə verəcəkmi?
Burada hələ də planlar var.
Amerika Yaponiyanın öz qanını içməsinə icazə verməyəcək, əksinə "Yaponiya'nın testislerini sıxaraq Yaponiyanı müəyyən edilmiş dairələrdə oynamağa məcbur edir".
O zaman Yellen-in bir kəlməsi Yaponiya Mərkəzi Bankının mübadilə kursuna müdaxilə etməyə cəsarət etməməsinə səbəb olurdu, üstəlik Ueda və kişi özü də ABŞ Federal Ehtiyatının casusudur, Yaponiyanın belə bir əks mübarizə etməsinə necə icazə verə bilərdi?
Bu faiz artırma və azalma mübarizəsi oyununda Amerika da kartlara sahibdir, hətta bu fürsətdən istifadə edərək Yaponiyaya qarşı qan içməyi həyata keçirə bilər.
Zəif bir insan "ulduzların içini çəkərək" istifadə etdikdə, əksinə, iç enerjisini boşaldaraq Rənim Uxun tədricən quru çürüyə çevrilir.
Necə əks qan içmək olar? Yol budur:
Yenin qiyməti artdı → Yapon ixracatçı şirkətlərin mənfəəti kəskin şəkildə düşdü → səhmlər çökdü → ABŞ kapitalı aşağı qiymətə alır;
Faiz artırılması Yaponiyanın borc böhranını partladır → yen aktivləri kəskin şəkildə düşür → dollar ABŞ dövlət obligasiyaları almaq üçün geri qaytarılır;
Yaponiyanı hərbi xərcləri artırmağa məcbur etmək → Yaponiyanın maliyyəsi daha da sıxlaşır → ABŞ silah istehsalçıları böyük qazanc əldə edir.
Buna görə də daha da mürəkkəb olan məsələlər var. Çünki Yaponiya Şərqi Asiya və Cənub-Şərqi Asiya bölgələrində ən böyük xarici sərmayə qoyan ölkələrdən biridir, yen də uzaqdan idarə olunan bir qol halına gələ bilər, Şərqi Asiya, Cənub-Şərqi Asiya, Cənubi Asiya və s. yerlərdən qan içmək üçün.
Yenin qiyməti artdı, vəsaitlər Yaponiya tərəfə geri dönür;
Bu ölkələrin səhmləri, valyutaları və borcları üç zərbə alır, aktivlər kəskin düşür;
Dollar bazara daxil olur.
Bu, ABŞ Federal Ehtiyatının su buraxdığı vaxtda kiçik bir əks əməliyyat etdi: ABŞ öz suyu buraxır, eyni zamanda yenin faiz artırması ilə buraxılan suyun başqa yerlərə (məsələn, Şərqi Asiya, Avropa, Cənub-Şərqi Asiya) qaçmasına icazə vermir, hamısı ABŞ və Yaponiya başına yığılır.
Amma arxada bir acı gerçəklik var: Yaponiyanın faiz artırması "intihar yolu ilə özünü xilas etməyə" bənzəyir, bu faiz artırma nəticəsində ən zəngin əkin sahəsi ola bilər, bu dövrdə dollar dalğasının ən böyük qazancını əldə edə bilər.
Sadəcə düşünün: Yaponiya borcu ÜDM-nin 250%-dir, faiz artırmaq, öz mədəsinə bıçaq saplamaq deməkdir. Amma niyə hələ də bunu edir?
Çünki daha faiz artırmazsa, inflyasiya vətəndaşların əmanətlərini oğurlayacaq, pensiya sistemi dağılacaq.
Yaponiyanın bu dəfəki faiz artırması daha çox ABŞ-a itaət etməyə bənzəyir: "Baba, bax, mən itaətkaram, faiz artırıram, qlobal kapitalı Yaponiyaya cəlb edirəm, amma onlar sonunda yenidən ABŞ dövlət obligasiyalarını alacaqlar, sizə real təhlükə yaratmayacaqlar."
Əsasən "idarə olunan nüvə partlaması" olacaq: yen 140-a qalxır, Yapon ixracatçı şirkətlərin ah-vayları, lakin ABŞ investorları Yapon aktivlərini almaq üçün fürsət əldə edir — Yaponiya qan itirir, ABŞ qan içir.
Beləliklə, normal nəticə budur: bu, ABŞ-ın planlaşdırdığı, Yaponiyanın dəstəklədiyi qlobal yenin arbitraj fondlarının ovudur, ov isə trilyon dollarlıq spekulyativ kapitaldır, nəticədə böyük gəlir ABŞ-a gedir, Yaponiya yalnız şorba içir.
Altı, biz nə etməliyik ki, əlimizdəki üç meyvəni qoruyaq?
Köhnə düşüncə belədir: spekulyativ quldur olma, sadəcə sahil kənarında tamaşaya baxan balıqçı ol.
Hansı aktivlər "ilk növbədə" zərbə alacaq? (Dəniz atma siyahısı)
1, ABŞ bazarları texnologiya səhmləri.
Nasdaq 100 yen arbitrajı fondlarının ən sevdiyi "girov"dur, bağlandıqda Apple, Tesla, NVIDIA əvvəlcə 3-5% düşür. 300:1 nisbətində olan spekulyativ fondlar instant olaraq zəncirvari stop-loss-u işə salacaq.
2, kriptovalyutalar.
Bitcoin, Ethereum "çılğın oyunçuların" son dərəcə girovlarıdır, 24 saat ərzində 8-10% düşə bilər, on milyardlarla dollar dəyərində borc verilir. Likvidlik ən pisdir, satışlar isə ən kəskindir.
3, inkişaf edən bazar səhmləri (Vietnam, Hindistan, Argentina).
Yen ilə bu bazarlara investisiya qoyan vəsaitlər sürətlə geri çəkiləcək, yerli valyutanın dəyərsizləşməsinə və bazarların çöküşünə səbəb olacaq, 1997-ci il Asiya maliyyə böhranına bənzər.
4, yüksək dalğalanma məhsulları.
Ağ gümüş, mis və digər sənaye metalları risk-off əhval-ruhiyyəsi səbəbindən satılır, qızıl da likvidlik böhranı səbəbindən qısa müddətə qiyməti düşə bilər.
5, Yapon bazarının ixracat liderləri.
Toyota, Sony, Nintendo yenin dəyər qazandığı üçün gəlirləri azalır, qısa müddətdə 5%-dən çox düşə bilər, lakin orta müddətdə xarici investorlar tərəfindən alına bilər.
Hansı aktivlər müdafiə qabiliyyətinə malikdir? (xilas yastığı siyahısı)
1, nağd pul və nağd pul ekvivalentləri (əsas həyat qoruyucusu).
30-50% nağd pul və ya valyuta fondunu saxlayın, çevik reaksiya qabiliyyətini artırın. Yalnız məcburi investisiya üçün pul istifadə etməyin, yalnız artıq olan pulu istifadə edin.
2, yüksək dividend müdafiə səhmləri (şild).
Banklar, kommunal xidmətlər, yaşıl enerji, qida, tibbi xidmətlər və digər yüksək dividendli növlər, faiz dərəcələrinin azaldılması dövründə dividendlərin cəlbediciliyini artırır, dalğalanmalarla effektiv şəkildə müdafiə edilə bilər. Bu cür səhmlər ayı bazarında az düşür, investisiya riski zamanı içəri daxil olur.
3, qızıl və ABŞ dövlət obligasiyaları (sığınacaq).
Qızıl, dolların zəifləməsi və təhlükəsizlik tələbi altında dəstək var, amma likvidlik böhranı zamanı qısa müddətə satılmağına diqqət yetirmək lazımdır. Qısa müddətli ABŞ dövlət obligasiyaları (1-3 il) ən yüksək təhlükəsizliyə malikdir.
Dörd, Çin aktivləri (aşağı əlaqəli adalar).
Çin aktivləri qlobal dalğalanmalarla nisbətən aşağı əlaqəyə sahibdir və likvidliyi yaxşıdır. A səhmləri yüksək dividendli seqmentlər (banklar, kommunal xidmətlər) və Hong Kong indeks ETF-ləri diversifikasiya üçün istifadə edilə bilər.
5, yenin özü (fırtınanın mərkəzi).
Əgər yen nağd pul (və ya yen ETF) saxlayırsınızsa, yenin qiyməti artması birbaşa mübadilə gəliri gətirəcək. Lakin risk, Yapon Mərkəzi Bankının birdən mübadilə kursuna müdaxilə etməsidir.
Fərdi həyat qoruma prinsipləri
1, borcun sıfıra endirilməsi: 17-19 dekabrda bütün maliyyə və borc məhsullarını satmaq, quldur olma.
2, portfeli yarıya endirmək: yüksək qiymətləndirilmiş texnologiya səhmlərini, inkişaf edən bazar fondlarının yerləşməsini yarıdan çox azaltmaq.
3, ağırlıq konfiqurasiyası: bir tərəfdə nağd pul + yüksək dividendli müdafiə səhmləri, digər tərəfdə kiçik miqdarda qızıl + Çinin aşağı qiymətləndirilmiş ETF-ləri.
Hamıya xatırlatmaq istəyirəm:
Fırtına içində balıq tutmağı düşünməyin, bu böyük balıqların oyunudur. Kiçik investorun etməli olduğu yeganə şey: sahil kənarında gizlənmək (nağd), xilas yastığını bağlamaq (yüksək dividend), dənizə atılan sahələrdən (texnologiya səhmləri) uzaq durmaq və dəniz suyu çəkildikdən sonra dənizə girib dəniz dənizləri toplamaq.
