Bitcoin 15% artaraq $70,000-dan yuxarıya qayıtdı, lakin opsiyon bazarı hal-hazırda dəhşətli yeni bir döşəmə qiymətləndirir.
Skew near -13% and heavy downside hedging hint $70,000 could be a pause before the next volatility wave.
Bitcoin $60,000-dan $70,000-dan yuxarıya 24 saatdən az bir müddətdə sıçradı, bazardakı hər bir aşağı düşmə tezi ilə sınanmış 14% azalmağın əksərini silərək.
Geri dönüş sürəti, bir sessiyada 12% və gündəlik minimumdan 17% düşmə, kapitulasiya hissi yaratmaq üçün kifayət qədər şiddətli idi. Ancaq tullanmanın arxasındakı mexanika fərqli bir hekayə danışır: bu, məcburi mövqe yenidən balanslaşdırılması ilə kəsişən aktivlərarası stabilizasiya idi, inam əsasında yönləndirilmiş spot tələbi deyil.
Və törəmə bazarı hələ də aşağıya doğru qorunmaya qovuşmuşdur, $70,000-in döşəmə olmadan bir fasilə halına gəlməsi mümkünlüyünü qiymətləndirir.
Məcburi açılma makro stresslə qarşılaşdı
Fevralın 5-i $73,100 ətrafında açıldı, qısa müddətə daha yüksək ticarət edildi, sonra bağlanma zamanı $62,600-ə çökərək, CoinGlass məlumatlarına görə, təxminən $1 milyardlıq leveraged Bitcoin mövqelərinin ləğv edildiyi bir günlük azalma.
Bu rəqəm təkcə məcburi satış kaskadını əhatə etmir, lakin daha geniş mənzərə daha pis idi.
BTC futures-də açıq maraq, CoinGlass-a görə, əvvəlki həftə ərzində təxminən $61 milyarddan $49 milyarda düşdü, yəni bazar artıq son axın baş verdikdə likvidliyi azaltmağa başlamışdı.
Tetikçi kriptoya spesifik deyildi. Hesabatlar satışın risk hissinin zəifləməsi kimi çərçivələndi, texnologiya səhmlərinin satılması və qiymətli metallarda dəyişkənlik şokundan irəliləyərək, gümüşün 18%-ə qədər azaldığını 72.21 ətrafında çəkdi, əlaqəli risk aktivlərini aşağı çəkdi.
Analitik araşdırma spillover-u təsdiq etdi, bildirərək ki, törəmə hissləri son dərəcə mənfi oldu, maliyyələşdirmə nisbətləri mənfi, tərs imzalanmış dəyişkənlik müddət strukturları və 25-delta risk-reversal əyilməsi təxminən -13%-ə düşdü.
Bunlar qiymət hərəkətlərini hər iki istiqamətdə artıran klassik “kütləvi qorxu” şəraitləridir.
Bir siyasət hekayəsi yanğın əlavə etdi. Reuters, Prezident Donald Trampın Federal Ehtiyatın sədri üçün Kevin Warsh seçiminə bazar reaksiyasını bildirdi, ticarətçilər bu seçimi balans hesabatının daralması və sıx likvidlik şərtlərinin yaxınlaşdığını siqnalı kimi şərh edərək.
Bu arada, mədənçilər kəskin marja təzyiqi ilə qarşılaşdılar. TheMinerMag, hash qiymətinin saniyədə $32-dən aşağı düşdüyünü, şəbəkə çətinliyinin iki gün ərzində təxminən 13.37% azalması proqnozlaşdırıldığını bildirdi. Bu rahatlıq valve, qiymət dəstəyi artıq sındıqdan sonra gələcəkdi.
Makro dönüş plus sıxılma mexanikası
Fevralın 6-sı, Fevralın 5-i bağlandığı yerdə açıldı, $60,000 ətrafında bir gündəki aşağı səviyyəyə düşdü, sonra $71,422 ətrafında yüksək səviyyəyə çatdı, üç dəfə keçməyə çalışdıqdan sonra $70,000-dan aşağı düşdü.
Katalizator kriptoya daxili deyil, amma krossover aktivlərində kəskin bir dönüş idi. Wall Street yüksəldi: S&P 500 1.97% artdı, Nasdaq 2.18% artdı, Dow 2.47% artdı və SOX yarımkeçirici indeksi 5.7% artdı.
Metallar sərt geri döndü, qızıl 3.9% artdı və gümüş 8.6% artdı, dollar indeksi isə 0.2% azaldı, daha geniş maliyyə şərtlərinin impulsunu siqnal verdi.
Bitcoin mexaniki olaraq bu dəyişikliklə hərəkət etdi. Korrelasiya incə deyil: texnologiya sabitləşdikdə və metallər geri döndüyündə, BTC bölüşdürülən risk təsiri ilə yanaşı çəkilir.
Lakin, geri dönüşün şiddəti eyni zamanda törəmələrin mövqelənməsini də əks etdirir. -13%-ə yaxın əyilmə, mənfi maliyyələşdirmə və tərs dəyişkənlik strukturları, hər hansı makro rahatlığın qısa örtməyi və məcburi yenidən balanslaşdırmağı tetikleyebileceği şərtləri yaradır.
Geri dönüş, sıxılmış qısa mövqelərin açılmasının təsiri ilə, likvidlik hadisəsi ilə idarə edildi.
Buna baxmayaraq, irəliləyən siqnal hələ də mənfidir. $60,000-$50,000 qiymətləri üçün fevralın 27-si üçün sona çatan ağır put açıq marağı göstərən məlumatlar.
Derive-in Sean Dawsonu Reuters-ə bildirdi ki, aşağı tərəf tələbi “ekstremaldır.” Bu, geridən baxış analizi deyil, ticarətçilərin yenidən aşağıya doğru bir addım atmağa açıq şəkildə hedclədiklərini göstərir, hətta sıçrayışdan sonra.
$70k saxlana bilərmi? Çərçivə
$70,000-dan yuxarı qalmağı dəstəkləyən üç şərt var.
Birincisi, makroiqtisadi geri dönüşün davam etməsi lazımdır, texnologiyanın sabitləşməyə davam etməsi, faizlərin yenidən sıxılmaması və dolların yenidən sıxılmaması lazımdır.
Geri dönüş açıq şəkildə krossover aktivlərə aiddir. Əgər mülkiyyətlərin yenidən aşağıya doğru düşəcəyi halda, BTC ayrılmaz olmayacaq. İkincisi, leverage-in davam etməsi lazım, yeni məcburi satış olmadan. Açıq maraq artıq kəskin şəkildə düşdü, hava boşluğu riskini azaldır.
Üçüncüsü, mədənçi stressinin həqiqi rahatlığa ehtiyacı var, çətinlik düzəlişi gəldikdə.
Əgər qiymət həmin pəncərədə qalarsa, proqnozlaşdırılan 13.37% azalma, marjinal satış təzyiqini azalda bilər və hashrate-in sabitləşməsinə imkan verə bilər.
Başqa bir silkələmə üçün dəlillər üç ayaq üstündə durur.
Birincisi, opsion mövqelənməsi aşağıya doğru əyilməyə davam edir. Ən böyük put konsentrasiyası fevralın sonunda $60,000-$50,000 arasında, bazar-imzalayıcı ehtimalları üzərində yerləşdirilmiş irəliləyən bir siqnal.
İkincisi, törəmə siqnalları hələ də zəifdir. Ekstremal hədlərə yaxın əyilmə, son dövrlərdə mənfi maliyyələşdirmə və tərs dəyişkənlik strukturları, bir qorxu rejimində bir rahatlıq yığılmasına uyğun gəlir, əksinə bir tendensiya dönüşü.
Üçüncüsü, ETF axın məlumatları davamlı axınları göstərir. Bitcoin ETF-ləri fevralın 5-i tarixinə görə aylıq 690 milyon dollar net axın qeyd etdi.
Fevralın 6-ı nəticələri hələ mövcud olmasa da, nümunə institusional allocators-in riskdən qaçmağı yenidən cəlb etmədiyini göstərir.
$70k-nın əslində nə demək olduğunu
Səviyyənin özü sehrli deyil. Əhəmiyyət, onun $66,900 və $70,600 arasındakı Glassnode tərəfindən müəyyən edilmiş on-chain udma klasteri üzərindəki mövqeyindədir.
$70,000-dan yuxarı qalma, klasterin qiymət hərəkətini sabitləşdirmək üçün kifayət qədər tədarük udduğunu göstərər, ən azı müvəqqəti olaraq. Lakin, saxlamaq texniki dəstəkdən daha çox şey tələb edir. Bu, spot tələbinin geri dönməsini tələb edir, eyni zamanda törəmələrin hedclənməsi açılır və institusional axınlar sabitləşir.
$60,000-dan yuxarı geri dönüş gerçək idi, lakin onun tərkibi əhəmiyyətlidir. Krossover aktivlərinin sabitləşməsi, makro şərtlər dəyişsə, geri dönə bilər.
Məcburi mövqelərin açılması mexaniki sıçrayışlar yaradır ki, bunlar mütləq davamlı tendensiyalara çevrilmir. Və opsion ticarətçiləri gələcək üç həftə ərzində $50,000-$60,000 arasına doğru bir hərəkət üçün əhəmiyyətli bir ehtimal qiymətləndirməyə davam edirlər.
Bitcoin $70,000-i bərpa etdi, amma artıq o səviyyənin altında konsolidasiya olunur, bu da başqa bir testdən əvvəl bir fasilə olduğunu göstərir, burada üç şərt ardıcıl baş verməlidir: makro risk iştahının saxlanması, ETF axınlarının yavaşlaması və ya geri dönməsi və törəmə hisslərin qısa müddətli rahatlığın ötesinə normalizə olması.
Bazar şiddətli bir geri dönüş təqdim etdi, lakin irəliləyən əyri və axın məlumatları ticarətçilərin hələ də davamlılıq üzərində bahis etmədiyini göstərir. $70,000 səviyyəsi son oyun deyil, mübahisənin növbəti fazasının qərar verildiyi səviyyədir.
#BTC #bitcoin #WhenWillBTCRebound
