Hər bir aktiv özünün fundamental dəyərinə və gələcək performansla bağlı gözləntilərinə əsasən qiymətləndirilir. Bu iki faktor riskin iki ölçüsündən təsirlənir: idiosinkratik (yəni, sözügedən konkret aktivə aid) və makro (yəni, daha çox iqtisadi miqyasda baş verən hadisə). Makro risk, məsələn, həddən artıq tənzimləmə təhlükəsi və/və ya istehlakçı tələbinin azalması, adətən ən çox diqqət çəkir, amma bəzi baxımlardan əslində daha az təhlükəlidir.

Hazırda diqqət ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasına (SEC) və onların Ripple daxil olmaqla rəqəmsal aktivlər sahəsində öncül olan və ya mübadilə vasitəsi təqdim edən digər şirkətlərlə necə davranacaqlarına yönəlib (məs., Kraken). Bu makro risk iqtisadiyyatın hər yerində dalğalanma effekti yaradır, xüsusən də rəqəmsal aktivlər bazarında. Məsələn, əgər XRP təhlükəsizlik (security) kimi qiymətləndirilsə, onda digər tokenlər də təhlükəsizlik kimi əhəmiyyətli tənzimləyici tədbirlərin hədəfinə düşə bilər, cərimələrə məruz qalaraq yeni uyğunluq xərcləri çəkməli olarlar.

Bu makro risk vacib olsa da, müəyyən bir token üçün daha çox önəm kəsb edən fərdi amilləri üstündən keçmək asandır. Tənzimləyici aydınlıq yaranacaq — sadəcə nə vaxt olduğunu bilmirik — və kapitalın mobil xarakterinə görə ölkələr arasında müəyyən dərəcədə yaxınlaşma olacaq. Əgər bir ölkə rəqəmsal aktivləri həddən artıq tənzimləsə, kapital kənara axacaq və bu, yenidən qiymətləndirməyə səbəb olacaq. Amma rəqəmsal aktiv fərdi səbəblərdən (məsələn, uğursuz idarəetmə və ya istehlakçı tələbatını həll edə bilməmək) sıradan çıxarsa, bu, onun üçün qəti “məzar mismarı” olacaq.

Təhlükə yaradan əsas makro riski önə çəkmək cazibədardır, amma yaxşı qayda fərdi (unikal) amillərə diqqəti artırmaqdır — məhz bunlar bir layihəni başqasından həqiqətən fərqləndirir — aktivin növündən asılı olmayaraq.

Bu arada, tənzimləyici qurumların necə qərar verdiyini və şirkətlərin buna necə reaksiya verdiyini görək!