I. Qızıl və bitkoin qiymətlərinin dəyişkənliyinin müqayisəsi
Mənbə: Bloomberg, CoinMarketCap, müəllifin tərtibatı
Cədvəldən göründüyü kimi, bitkoinin illikləşdirilmiş dəyişkənliyi hər zaman qızılınkından yüksəkdir; xüsusilə 2020-ci ildə bitkoinin dəyişkənliyi 60%-ə yaxınlaşır və qızılın dəyişkənliyini xeyli üstələyir. Əlaqə (korrelyasiya) əmsalı müxtəlif illərdə dəyişir: 2020-ci ildə hər iki aktiv daha yüksək korrelyasiya nümayiş etdirir, 2021-ci ildən sonra isə bu korrelyasiya kəskin şəkildə azalır; bu da bazarın bitkoinə dair qavrayışında və davranışında dəyişikliklərin baş verdiyini göstərir.
II. Bitkoin və qızıl qiymət dəyişikliklərinin eyni vaxtdakı dəyişkənliyinin müqayisəsi
Qızıl və bitkoin arasındakı dinamik əlaqəni daha dərindən anlamaq üçün onların qiymət dəyişikliklərini və bazar hadisələri ilə bağlı əlaqəni təhlil edə bilərik. Aşağıdakı cədvəl bitkoinin və qızılın mühüm bazar hadisələri zamanı performansını göstərir.
Mənbə: Refinitiv, Yahoo Finance
Cədvəldən göründüyü kimi, mühüm bazar hadisələri baş verdikdə qızılın və bitkoinin qiymət dəyişiklikləri fərqli təzahür edir. Məsələn, 2020-ci ilin martında COVID-19 pandemiyasının başlaması və Federal Ehtiyatın (Fed) kəmiyyətin asanlaşdırılması (quantitative easing) siyasətinə başlaması dövründə həm qızıl, həm də bitkoin qiymət artımı yaşayaraq müəyyən dərəcədə əlaqə nümayiş etdirmişdir. Əksinə, 2022-ci ildə qlobal iqtisadi tənəzzül narahatlığı dövründə bitkoin kəskin eniş göstərmiş, qızıl isə nisbətən sabit qalmışdır.
III. Bitkoin və qızılın kapital axınlarının analizi
Kapitalın daxilolma/çıxış məlumatlarını təhlil etməklə qızıl və bitkoin bazarları arasında vəsaitin çevrilmə (yerdəyişmə) əlaqəsini daha yaxşı anlamaq olar. Aşağıdakı məlumatlar 2020–2023-cü illər arasında əsas investisiya fondları və institusional vəsaitlərin bitkoin və qızıl arasında hərəkətini əks etdirir.
Mənbə: World Gold Council, CoinMarketCap
Bu, bitkoin bazarında “qızğınlıq” artdıqda kapitalın böyük həcmdə bitkoinə axdığını, qızıl bazarında isə kapital axınının azalmağa meylli olduğunu göstərir. Əksinə, bitkoin korreksiyaya uğradıqda və ya qiymət kəskin dalğalandıqda investorlar tez-tez riskdən yayınma seçimi kimi vəsaiti qızıl bazarına köçürür.
IV. Bazar əhval-ruhiyyəsi ilə bitkoin və qızılın qiymətləri arasındakı əlaqə
Sosial mediada əhval-ruhiyyə indeksindən, xüsusən də Twitter, Reddit kimi platformalardakı məlumatlardan istifadə etməklə Mask, Tramp və s. kimi şəxslərin çıxışlarının bazar əhval-ruhiyyəsinə təsirini təhlil edə bilərik.
Mənbə: Sentiment Analysis Tools, CryptoCompare
Bu, Mask və Trampın çıxışlarının bazar əhval-ruhiyyəsinə təsirinin çox əhəmiyyətli olduğunu göstərir; xüsusilə də onlar bitkoinlə bağlı müsbət və ya mənfi siqnallar verdikdə bazar əhval-ruhiyyəsi sürətlə dəyişir və nəticədə bitkoinin və qızılın qiymətləri dalğalanır.
Nəticə
Yuxarıdakı cədvəllər və məlumatların təhlili əsasında aşağıdakı nəticələrə gəlmək olar:
Qızıl və bitkoin riskdən yayınma xüsusiyyətlərinə malikdir, lakin qeyri-müəyyənlik və bazar əhval-ruhiyyəsi dəyişəndə fərqli şəkildə davranırlar. Qızıl ənənəvi riskdən yayınma aktividir və bazar kəskin dalğalandıqda daha sabit riskdən yayınma funksiyası nümayiş etdirir; bitkoin isə daha yüksək qiymət volatilliyinə malikdir və texniki faktorlar ilə bazar əhval-ruhiyyəsinin təsirinə daha çox məruz qalır.
Bitkoin bazarının likvidliyi qızıl bazarındakı ilə müqayisədə daha yüksəkdir. Xüsusən institusional investorlar və fond axını artdıqda bitkoin bazarında kapital axınının daha böyük elastikliyi müşahidə olunur; qızıla kapital axını isə daha çox dəyərin qorunması tələbi ilə bağlıdır.
Mask, Tramp və s. kimi şəxslərin çıxışları bazar əhval-ruhiyyəsinə və qiymətlərə əhəmiyyətli təsir göstərir. Bu şəxslərin davranışı bitkoinin qiymətindəki dalğalanmaya birbaşa təsir edir, qızıl isə daha çox makroiqtisadi faktorların və Mərkəzi bankın siyasətinin təsiri altında qalır.
Bu məlumatlar göstərir ki, qızıl və bitkoin bəzi cəhətlərdə oxşar olsalar da, bazar reaksiyası, kapital axını və siyasət təsiri altında fərqli xüsusiyyətlər nümayiş etdirirlər. İnvestorlar bazar mühiti, şəxsi investisiya strategiyası və riskə dözümlülük qabiliyyətinə uyğun seçim etməlidirlər.