Infinity Newsletter, RUNZ & #FastCrypto [01.27 — 02.03]

Əgər dəyişkənlik ‘ədviyyat’ olsaydı, indi Scoville miqyasında harada olardıq? TradFi & Crypto bazarları ‘Yalnız Yuxarı’ ilə reaksiya verdi, çünki hər iki bazar güclü yuxarı meyllərini (ya qısa örtmə / balanslaşdırma?) saxladı. Crypto bazarları +4%, DEX həcmləri +2%, BTC & ETH $24k (yeni 5 aylıq yüksək!) & 1.7k (22 sentyabr tarixindən bəri ilk dəfə!) ilə, və CME gəlirləri kontango vəziyyətindədir.

Bizim fikrimiz: ətrafda müsbət xəbərlər olsa da, bir çox blooper-reel 'Shaqtin-a fool' idman ulduzlarının başa düşdüyü kimi, hədəf xəttindən 25 yard uzaqda bu touchdown bayramını başlamaq üçün bir az erkən ola bilər...

Faiz dərəcələri ilə bağlı bazar nəhayət uzun müddətdir tələb etdiyi şeyi əldə etdi (deyildiyi kimi, tarix təkrarlanır): şərhçilər Fed-i onun “son” sərt addımlarından (FFR-in 50/75 baza bəndi artırılmasından) geri çəkilməyə çağırırdılar. Təkərlərin ciyiltisi olmadan geri dönüş adətən bir neçə manevr tələb edir.

Powell-in mətbuat konfransı formatında sual-cavab sessiyasında işlətdiyi “yumşaq” ifadələr FOMC bəyanatındakı “hədəf diapazonunun davamlı artırılması” barədə sərt mövqedən fərqlənirdi. Powell “dezinflasiya” və “lazımi dərəcədə məhdudlaşdırıcı” kimi ifadələrdən istifadə etdi. Bəziləri bunu A Few Good Men filminin son səhnəsinə bənzədə bilər: Tom Kruz bazardır, Cek Nikolson isə Fed — yoxsa əksinə?

2023-cü ilin ilk FOMC iclası FFR-i 4,50–4,75%-ə çatdıran 25 baza bəndi artımla başa çatdı. Bununla Fed-in faiz dərəcələrinə nəzarətin daha incə mexanizmlərindən (repo və ehtiyatlardan) istifadə qaydası dəyişməz qaldı. Bununla belə, keçən həftə qeyd etdiyimiz kimi, FFR faizinin azaldılması fonunda belə Fed maliyyə şərtlərini daha da sərtləşdirə bilər — hər hansı geri dönüşün “yalnız yuxarı” demək olduğu qənaətinə qarşı xəbərdarlıq.

Fed-in gecəlik əks repo (o/n rrp) mexanizmində 2 trilyon dollar artıq nağd vəsait (“bol likvidlik” deyək) saxlanılır. Bu həftənin ritorik sualları belədir: (a) 2 trilyon dollar artıq nağd vəsaitin olması risksiz olmayan bazar aktivlərinin qiymətləndirilməsi barədə nə deyir və (b) portfelinizin müddət riski bazar şərhçilərinin ritorikası ilə üst-üstə düşürmü (ipucu: daha çox/sözlərin hamısı, daha az/heç bir dollar).

#BUIDLER İŞIQLANDIRMASI

Bu sahədə BUIDL edənlər kimi yeni və maraqlı layihələri izləyirik. Bu gün Ondo|Flux Finance-in qurduğu layihəyə nəzər salır və bir neçə sual veririk. Əvvəlcə qısa tanışlıq.

Ondo icazəli istifadəçilərə (“ixtisaslı alıcı”) üç növ ETF aktivinə sahib olan Delaver məhdud tərəfdaşlığında fond paylarını (hər abunə üçün minimum 100 000 USDC) təmsil edən tokenləri əldə etmək imkanı verir:

(a) OUSG = Qısamüddətli ABŞ dövlət istiqrazları ETF-i (SHV US Equity)

(b) OSTB = Qısamüddətli investisiya dərəcəli korporativ istiqrazlar ETF-i (MINT US Equity)

(c) OHYG = Yüksək gəlirli korporativ istiqrazlar ETF-i (HYG US Equity)

Flux borcvermə/borcalma protokoludur (Compound V2 fork-u) və icazəli borcalanlara Ondo a/b/c tokenlərini icazəsiz USDC kreditorları qarşısında girov qoymağa imkan verir. Beləliklə, Ondo tokenlərinin sahibləri (nəzəri olaraq) Ondo mövqelərindən leverage əldə edə bilərlər:

(i) USDC ilə Ondo a/b/c tokenlərini almaq

(ii) Ondo a/b/c tokenlərini Flux-a köçürmək (və fToken-lər zərb etmək)

(iii) Ondo a/b/c tokenlərini (fToken-ləri) girov qoyaraq USDC borc almaq

(iv) Borc alınmış USDC tokenlərini Ondo-ya köçürmək

(v) Borc alınmış USDC ilə Ondo a/b/c tokenlərini almaq

(iv) (ii) =>(v) addımlarını, bəlkə də bir neçə “dövr” təkrarlamaq

Sxemləri kənara qoysaq, iki məqam var:

1. Ondo avtomatlaşdırılmış yenidən investisiya siyasəti tətbiq edir: əsas ETF aktivlərindən dividend ödənildikdə əlavə ETF vahidləri alır. Bu, nəzəri olaraq, Ondo a/b/c tokenlərinin qiymət artımı mexanizmini yaradır, çünki müsbət gəlir hesabına NAV artır.

Ondo|Flux icazəli investorlara (i) leverage əldə etmək və (ii) üç ETF aktivini nisbi dəyərə əsaslanan mövqedən almaq imkanı verən platforma yaradır. Məsələn, Ondo-dan OUSG almaq, Flux-dan USDC borc götürmək və OHYG-yə yenidən investisiya etmək — USDC-ni OUSG girovu ilə borc almağın OHYG-dən daha ucuz olduğu fərziyyəsi ilə.

Ondo|Flux zəncirdaxili (USDC) kreditorları zəncirdənkənar gəlirlərə (ETF-lər vasitəsilə) struktur olaraq çıxışla təmin etsə də, biz iki çatışmazlığı qeyd edirik: (i) faiz dərəcəsi modelləri və (ii) kredit riskinin idarə edilməsi. fToken-lərin Ondo a/b/c tokenləri üçün 100% LTV ilə zərb edildiyi (az ehtimallı) fərziyyəsi əsasında, Aave/Compound-da USDC borcalmanın hazırkı 3,1%-lik dəyəri OUSG, OSTB və OHYG tokenlərində — Ondo/Flux xərcləri və komissiyaları çıxılmaqla — müvafiq olaraq 120, 150 və 430 baza bəndi əlavə gəlir yaradır. Bu hesablamalar ETF-lərin “SEC gəlirliliyi”ndən USDC borclanma dəyərinin çıxılması ilə aparılıb.

(i) Faiz dərəcəsi modeli. Flux istifadə səviyyəsinə əsaslanan borcvermə/borcalma platformasıdır və Compound V2 kodunun forkudur. Burada borcalanlar kreditorların əldə etdiyindən daha yüksək faiz ödəyirlər. İstifadə səviyyəsinə əsaslanan protokollardakı kapital çatışmazlığı məsələlərini burada & burada nəzərdən keçirir, həmçinin Infinity-nin İki Bazar Modelinin kripto borcvermə/borcalma fəaliyyətinin kapital səmərəliliyini və şərti TVL-ni əhəmiyyətli dərəcədə necə artıracağını izah edirik. Flux-da Ondo girovu (fToken-lər şəklində) olan borcalanlar istifadə səviyyəsinə əsaslanan borcvermə/borcalma modelində qaçılmaz olaraq “daha yüksək” faiz ödəyirlər və bu da potensial gəlir artımını azaldır.

(ii) Kredit riskinin idarə edilməsi. Compound faiz dərəcəsi və risk idarəetməsi çərçivələrinə, xüsusən də kriptoaktivlər üçün LTV (“Girov əmsalı”) nisbətlərinin və “Dəyişən faiz dərəcəsinin meyilliyi”nin müəyyən edilməsinə təsir göstərmək üçün yalnız Gauntlet Network-ə güvənir. Flux-da Ondo tokenini dəstəkləyən əsas ETF aktivləri kriptovalyutalarla eyni vaxtda ticarət olunmur, çünki ETF-lər ABŞ fond bazarında listinqdədir və bu bazar gündə 6,5 saat, həftədə 5 gün (rəsmi bayramlar istisna olmaqla) işləyir, kriptovalyutalar isə əksər platformalarda 24/7 ticarət olunur. Bu səbəbdən, bazar bağlı olduğu saatlarda bazar yaratmaq üçün üçüncü tərəf likvidatorların marağına arxalanmaq lazım gəlir.

Infinity RUNZ-ə TG-də gündəlik abunə olun burada.

FastCrypto 01.30.2023

  • Gains Arbitrum-da derivativlər sahəsində diqqət çəkir Gains istifadəyə verildikdən bir ay sonra Arbitrum-da 1,6 milyard dollarlıq ticarət həcmi qeydə alıb. Gains platforması istifadəçilərə smart-kontraktlara əsaslanan əməliyyatlar vasitəsilə kriptotokenlər, ABŞ səhmləri və indekslər də daxil olmaqla müxtəlif aktivlər üzrə maliyyə derivativləri ilə ticarət etməyə imkan verir.

  • Cənubi Koreya 2023-cü ildə kriptovalyutaları izləmə sistemini işə salacaq Cənubi Koreyanın Ədliyyə Nazirliyi çirkli pulların yuyulmasına qarşı mübarizə aparmaq və vəsaitləri geri qaytarmaq məqsədilə kripto izləmə sistemini tətbiq etməyi planlaşdırır. “Virtual Valyutaların İzlənməsi Sistemi” əməliyyat tarixçəsini izləmək, əməliyyatlarla bağlı məlumatları əldə etmək və pul köçürməsindən əvvəl və sonra vəsaitlərin mənbəyini yoxlamaq üçün istifadə olunacaq.

  • Panama Ali Məhkəməsi kriptovalyuta qanunvericiliyi ilə bağlı qərar verəcək Panama Prezidenti Kortiso kripto qanunvericiliyini nəzərdən keçirilməsi üçün ali məhkəməyə göndərib və “kripto qanun layihəsi”nin konstitusiyanın əsas prinsiplərini pozduğunu və icra edilə bilməyəcəyini bildirib. Ali Məhkəmə indi 697 saylı qanun layihəsinin icra edilə bilməyəcəyini elan etməli, yoxsa dəyişikliklərlə təsdiqləməli olduğuna qərar verməlidir.

FastCrypto 01.31.2023

  • Binance və Mastercard regionda kriptovalyutalara maraq artdıqca Braziliyada öncədən ödənişli kart buraxır Kart etibarlı milli şəxsiyyət sənədi olan Binance istifadəçilərinə kriptovalyuta ilə alış-veriş etməyə və hesabları ödəməyə imkan verəcək.

  • Layer 1 blokçeyni Canto-da ticarət fəallığı kəskin artır Yanvarda TVL ikiqat artaraq 66 milyon dollardan 137 milyon dollara çatıb. TVL-dəki bu 107%-lik artım Variant Fund-dan investisiya aldıqdan sonra baş verib. Şəbəkə mərkəzləşdirilməmiş birjalarını və borcvermə bazarını dəstəkləyən likvidlik təminatçılarını və kreditorları təşviq etmək üçün subsidiyalar təqdim edir.

  • Haun Ventures 7,4 milyon dollarlıq investisiya raundunda ZK startapı Sovereign Labs-ı dəstəkləyir Raunda Haun Ventures rəhbərlik edib, 1kx, Robot Ventures və Maven 11 də iştirak edib. Sovereign Labs tərtibatçılara sıfır bilik sübutlarına (ZK) əsaslanan rollup-ları asanlıqla yerləşdirməyə imkan yaratmaq istəyir.

  • Bitcoin və ether-də sığınacaq axtardıqdan sonra Pantera altkoinlərə qayıdır Şirkət “daha ​​da çox itkinin qarşısını almaq üçün” keçən il altkoinlərdən ether-ə keçib, lakin indi növbəti bazar dövründə “ETH-dən daha yaxşı nəticə göstərəcəyinə” inandığı bəzi altkoinlərə yenidən yönəlməyə başlayıb. Pantera-nın Liquid Token Fund fondu 2022-ci ildə 80% dəyər itirib.

  • LayerZero-nun baş direktoru iki kritik etibarlı üçüncü tərəf zəifliyi ilə bağlı ittihamları rədd edir Birinci zəiflik LayerZero multisig-indən saxta mesajlar göndərilməsinə imkan verə bilərdi. İkinci zəiflik isə oracle və multisig mesajları və ya əməliyyatları təsdiqlədikdən sonra onların dəyişdirilməsinə şərait yarada bilərdi. LayerZero ittihamları rədd edib.

FastCrypto 02.01.2023

  • Honkonq yeni tənzimləmədə alqoritmik stabilkoinlərə icazə verməyəcək Tənzimləmə tədbirlərinin 2023/24-cü illərdə tətbiq olunacağı gözlənilir. “Dəyərini arbitraj və ya alqoritm əsasında müəyyən edən stabilkoinlər qəbul edilməyəcək. Stabilkoin sahibləri stabilkoinlərini münasib müddət ərzində istinad edilən fiat valyutasına nominal dəyəri ilə geri dəyişə bilməlidirlər.“

  • Cardano-nun mərkəzləşdirilməmiş stabilkoini Djed əsas şəbəkədə istifadəyə verildi Hər Djed Cardano-nun yerli aktivi ADA ilə 400–800% artıq girovla təmin ediləcək və ehtiyat tokeni kimi SHEN-dən istifadə olunacaq.

  • Intain aktivlərlə təmin olunmuş qiymətli kağızlar üçün Avalanche subnet-i istifadəyə verir Platforma bütün tərəfləri öz platformasında bir araya gətirir və üçüncü tərəfə etibar etməyə ehtiyac olmadan aktivlərin tokenləşdirilməsini və onlara investisiya qoyulmasını asanlaşdırır. “Tokenləşdirmə öz-özlüyündə nə şəffaflıq, nə də səmərəlilik ehtiyacını həll edir.”

  • dYdX istifadəçiləri 2022-ci ildə 466 milyard dollarlıq kripto derivativləri ilə ticarət ediblər 466,3 milyard dollarlıq məcmu əməliyyat həcmi 2022-ci ildə 137,8 milyon dollar komissiya gəliri yaradıb.

  • Treyderlər fırtınadan sığınacaq axtararkən CME-də kripto derivativləri yeni rekordlara çatır CME-də Bitcoin opsionlarının həcmi 1,1 milyard dollara, açıq mövqelərin həcmi isə 736 milyon dollardan çoxa çatıb. İnstitusional ticarət şirkətlərinin ehtiyatlı davranması CME-də fəallığın artmasına səbəb olan amillərdən biri ola bilər.

  • Ethereum Şanxay test şəbəkəsində steykinqdən vəsait çıxarılmasını sınaqdan keçirəcək İctimai test şəbəkəsinin çərşənbə günü istifadəyə verilməsi planlaşdırılır. Zhejiang adlandırılan test şəbəkəsi istənilən Ethereum istifadəçisinə steykinqə qoyulmuş ETH-i çıxarma prosesini sınaqdan keçirməyə imkan verəcək.

  • Böyük Britaniya Xəzinədarlığı kriptovalyuta birjalarının və kreditorların tənzimlənməsi ilə bağlı planları açıqlayır Məsləhətləşmə üçün şərhlər aprelin 30-dək qəbul olunur. “Həm istehlakçılara, həm də müəssisələrə inam və aydınlıq” verməyi hədəfləyən bu yanaşma dəyişkənlikdən və struktur zəifliklərdən doğan ən ciddi riskləri azaltmağa çalışır.

FastCrypto 02.02.2023

  • DeFi borcvermə və borcalma protokolu Archimedes ilkin maliyyələşdirmə mərhələsində 4,9 milyon dollar cəlb edib Raunda Hack VC rəhbərlik edib, Uncorrelated, Truffle, Haven VC və Shima Capital da iştirak edib. Protokol kreditorlara və ya likvidlik təminatçılarına “davamlı şəkildə daha yüksək” gəlir əldə etməyə, borcalanlara və ya leverage istifadəçilərinə isə digər gəlir gətirən stabilkoinlərin təklif etdiyindən 10 dəfəyədək çox gəlir qazanmağa imkan verəcək. Archimedes-in yerli stabilkoini lvUSD adlanır.

  • Tether məhkəmə hesabatında qeyd olunduğu kimi Celsius-dan 2 milyard dollar borc aldığını təkzib edir 700 səhifəlik hesabata görə, Celsius Tether-ə 2 milyard dollar borc verib. Lakin Tether uğursuz şirkətdən heç vaxt vəsait borc almadığını bildirir.

  • Federal Ehtiyat Sistemi gözlənildiyi kimi faiz dərəcələrini 25 baza bəndi artırıb Fed əvvəllər bəyan etdiyi kimi, maksimum məşğulluğa nail olmağı və inflyasiyanı 2%-də saxlamağı hədəfləyir. Pauell bildirib: “Daha yavaş templə irəliləmək komitəyə iqtisadiyyatın hədəflərimizə doğru irəliləyişini daha yaxşı qiymətləndirməyə imkan verəcək.”

  • BonqDAO 88 milyon dollar dəyərində vəsaitin istismarı nəticəsində haker hücumuna məruz qalıb, AllianceBlock tokenləri oğurlanıb BonqDAO-nun smart-kontraktlarından birindəki boşluqdan istifadə edilib. Haker BonqDAO-nun xəzinələrindən AllianceBlock-un bükülmüş yerli tokeni olan 114 milyon walbt və 98 milyon beur tokeni çıxarıb.

  • MakerDAO 5 milyon dollarlıq hüquqi müdafiə fondu yaradır Müdafiə Fondu iştirakçılar üçün özünü sığortalama aləti rolunu oynayacaq. Tənqidçilər bildirirlər ki, tərtibatçılara bəzən icma üzvləri tərəfindən qeyri-qanuni tapşırıqları yerinə yetirmək üçün təzyiq göstərilə bilər və əksər məhkəmələrdə bu, qanuni müdafiə əsası sayılmaz.

  • Bankçılıq startapı LevelField kripto xidmətləri təklif edən ilk FDIC sığortalı quruma çevrilməyi hədəfləyir LevelField kripto xidmətləri təklif edən ilk FDIC sığortalı bank ola bilər, lakin bu, bankın rəqəmsal aktivlərə investisiya qoymağın daha təhlükəsiz yolunu təklif edəcəyi demək deyil. FDIC sığortası bank əmanətçilərini itkilərdən qoruyur, lakin kriptovalyutalar sığortalanmamış aktivlər sinfinə aiddir.

  • Kripto aktivlərin saxlanması şirkəti Copper Milad ərəfəsində təhlükəsizlik “insidenti” barədə xəbərdar edilib Təchizatçılardan biri “onların proqram təminatının hazırlanması mühitində narahatedici davranış aşkarlayıb” və “maşın tərəfindən yaradılan xəbərdarlıq işə düşüb”. Copper koduna müdaxilə olmadığını bildirsə də, vəziyyətdən xəbərdar şəxslər şirkətin kod bazasının ələ keçirildiyini və surətinin çıxarıldığını deyiblər.

FastCrypto 02.03.2023

  • DeFi kreditoru Everlend Finance likvidlik çatışmazlığına görə tətbiqini bağlayır Everlend tətbiqin bağlanması qərarını DeFi borcvermə iştirakçılarının üzləşdiyi likvidlik çatışmazlığı ilə əlaqələndirib və bu şəraitdə fəaliyyətə davam etməyin riskli addım olacağını bildirib.

  • Nomura-nın Laser Digital şirkəti institusional ticarət platformasını hazırlayır, əsas bazarda marketmeykerlik etməyi planlaşdırır Laser-in yeni ticarət platforması və marketmeykerlik xidməti əvvəlcə şirkətin öz vəsaitləri ilə işə salınacaq. Mohideen bildirib: “Bazara deyərdim ki, birinci rübün sonuna qədər hazır olacağıq, amma müraciət etdiyimiz tənzimləyici lisenziyaların nəticəsindən asılı olaraq bəzi yurisdiksiyalarda məhsulumuzu müştərilərə nə vaxt təklif edə biləcəyimiz müəyyənləşəcək. İsveçrədə və Dubaydayıq, oradakı tənzimləyicilərlə də əlaqədəyik. Buna görə də məhsulları müştərilərimizə yalnız tam tənzimlənən statusa sahib olduqdan sonra təklif edə bilərik.”

  • Kraken Əbu-Dabi ofisini bağlayır Əbu-Dabi Qlobal Bazarının reyestrində artıq Kraken adına aktiv qurum görünmürdü. Birja 2022-ci ilin aprelində kripto lisenziyası almışdı. Kraken bu yaxınlarda qlobal işçi qüvvəsinin təxminən 30%-ni ixtisar edib.

  • State Street Silvergate Bank-da 9,32% pay əldə edir Bostonda yerləşən şirkət bu payın passiv olduğunu, yəni şirkəti dəyişdirmək və ya ona təsir göstərmək niyyətində olmadığını bildirir.

  • HSBC tokenləşdirmə təşəbbüslərinə rəhbərlik edəcək şəxs axtarır “Tokenləşdirmə direktoru” qlobal tokenləşdirmə təklifinin “hazırlanmasına və həyata keçirilməsinə” cavabdeh olacaq, həmçinin bankı tənzimləyicilər və rəqəmsal aktivlər ekosistemi qarşısında təmsil edəcək.

  • Finlandiyada avro stabilkoini istifadəyə verilib və Aİ-də təsdiqlənən ilk belə məhsul olduğunu iddia edir Membrane Finance avro ilə təmin olunmuş, tam ehtiyatlı stabilkoin buraxıb. Hər EUROe tokeni “ən azı bir fiat avro ilə [...] Avropa maliyyə qurumunda və ya bankında, Membrane Finance-dən ayrı saxlanılan hesabda” təmin edilir.

  • 2018-ci ildə Tether stabilkoininin 86%-nə 4 nəfər nəzarət edirdi NYAG və federal CFTC-nin 2021-ci il araşdırmalarına aid sənədlər göstərir ki, sahiblik strukturuna 43%-ə sahib olan Giancarlo Devasini rəhbərlik edib. Jean-Louis van der Velde və baş hüquq məsləhətçisi Stuart H-nin hər biri 15%-ə sahib olub, Böyük Britaniyada yaşayan Christopher Harborne və Chakrit Sakunkrit isə birlikdə təxminən 13%-ə nəzarət ediblər.

  • Orion Protocol ticarət hovuzuna hücum nəticəsində 3 milyon dollarlıq kriptoaktiv itirib Orion yenidən daxilolma hücumunun qurbanı olub. Bu hücumda təcavüzkar smart-kontraktdan dəfələrlə vəsait çıxarır. Təcavüzkar Orion hovuzlarını manipulyasiya etmək üçün ATK adlı saxta token yerləşdirib və özünü məhv edən smart-kontraktdan istifadə edib.

İndi Infinity-nin xəbər bülleteninə abunə olun!

Əlaqə saxlayaq!

Vebsayt: www.infinity.exchange

Twitter: https://twitter.com/infinitymaxima

Discord: https://discord.com/invite/cb3DW9zMtB

Telegram: https://t.me/infinityexchangechat

Bizimlə əlaqə: community@infinity.exchange