Binance-dəki ilk məqaləmizə xoş gəlmisiniz. Bu məqalə seriyasının fokusunu müxtəlif metrikləri necə istifadə etmək, bazarı xülasə etmək, geniş miqyasda kripto görünüşü və daha çoxu ətrafında cəmləşəcək.
Bu məqalədə, bazarda böyük bir hərəkətə baxacağıq və likvidlik kaskadlarının necə işlədiyini izah etmək üçün məlumatlardan istifadə edəcəyik.
Volatillik geri döndü?
Bitcoin öz volatilliyi ilə tanınır. Gündə (və ya saatlarda) 20%-dən çox dəyişikliklər bizim kimi kriptoda kifayət qədər müddət qalanlar üçün olduqca tez-tez baş verir. İlin əvvəlindən bəri, biz 40%-dən çox artım yaşayırıq!
Amma bunu gələcək məqalə üçün saxlayacağıq. Bu oxumaq üçün, 2021-ci ilin dekabrına geri dönəcəyik, bu zaman bazar çökməsi formasında bu cür bir hərəkət yaşadıq.
Bitcoin-dəki böyük hərəkətlər adətən konsolidasiya dövrlərinə ("chop") səbəb olur. Qiymət adətən bir növ aralıq formalaşdırır (buna görə "aralıq bazar" adlanır) və sonra bu aralıqda ticarət etməyə davam edir. Bu konsolidasiya dövründə, pərakəndə ticarətçilərin pozisiyalar açdığı ehtimal edilir, növbəti dalğanın yuxarı və ya aşağı ("breakout") tutmağı ümid edərək. Ümumiyyətlə, aralıq nə qədər uzun sürsə, breakout o qədər partlayıcı olur, sanki bir sıxılmış yay. Bunun arxasındakı əsas səbəb adətən zaman keçdikcə daha çox iştirakçının pozisiyalar açmağa başlamasıdır, bu breakout-u tutmağı ümid edərək. Yan tərəfdə oturmaq çətindir və bunu etmək istəyi aralıq davam etdikcə azalır. Daha çox pozisiya daxil olduqca, onların stop itkiləri də daxil olur ki, bu da bizi əsas mövzumuz: likvidlik kaskadlarına gətirir.
Bəzən biz volatilliyin likvidlik kaskadları ilə birləşdiyini görürük. Likvidlik kaskadı, qiymət bir səviyyəyə çatdıqda, likvidasiyaları və ya stop itkilərini (bazar sifarişləri vasitəsilə icra edilir) tetikləyir, bu da qiyməti eyni istiqamətə daha da itələyir, daha çox likvidasiyaları və stop itkilərini tetiklədir, bu da qiyməti daha da itələyir və belə davam edir.
Bu, 2022-ci il yanvarın 5-də baş verən bir şeydir. Aşağıdakı şəkildə, bir aralığın formalaşdığını görürük. İki ağ dairə bu aralıqdakı aşağıları göstərir. Uzun pozisiyalara daxil olan treyderlərin stop itkilərini biraz aşağıda yerləşdirdiyi ehtimal edilir. Bu aşağıdakı sahə qırmızı düzbucaqda qapalıdır (45000–45400).
Kanal yenidən formalaşdıqca, qiymət yenidən aralığın aşağılarına yaxınlaşır və onların üstündə dayanır (üçüncü ağ dairə). Qiymət sonra sürətlə yüksəlir və burada ("fomo uzunları") daxil olan hər hansı uzunlar, əksər ehtimalı ilə stoplarını aralığın aşağısında yerləşdirəcək.
Stop itkiləri tetiklənəndə, bazar sifarişləri istifadə edilir. Bu vəziyyətdə, harada çox sayda stop itkilərinin ola biləcəyini bildiyimiz üçün (uzun pozisiyalarda), onları tetikləndirmək sürətli bir bazar satış sifarişləri selinə səbəb olacaq. Hər bazar satışı təklifləri yeyəcək və qiyməti aşağı salacaq, daha çox stop itkilərini tetiklədir və likvidlik kaskadı yaradır.
“Məlumat! Məlumat! Məlumat!” 📊📊📊
Gəlin, məlumatlardan istifadə edərək əvvəlki fərziyyələrimizə yenidən baxaq.
“Ümumiyyətlə, aralığın nə qədər uzun sürməsi, breakout-un o qədər partlayıcı olmasıdır, sanki bir sıxılmış yay. Bunun arxasındakı əsas səbəb adətən zaman keçdikcə daha çox iştirakçının pozisiyalar açmağa başlamasıdır, bu breakout-u tutmağı ümid edərək. Yan tərəfdə oturmaq çətindir və bunu etmək istəyi aralıq davam etdikcə azalır.”
Bunu necə ölçə bilərik? Açıq Maraqlar.
Yuxarıdakı şəkildə, bu aralıqda Açıq Maraqların bütün əsas mübadilələrdə (Binance, Bitfinex, Bybit, Bitmex və Deribit) artdığını görürük.
💡İzah: Açıq Maraqlar, açıq müqavilələrin (pozisiyaların) ümumi miqdarıdır. Əgər açıq maraq (OI) 100 milyon olsa, bu, bazarda 100 milyon uzun və 100 milyon qısa olduğunu bildirir. Açıq maraq vasitəsilə, daha çox iştirakçının daxil olub-olmadığını ölçə bilərik.
Əgər bu əsas mübadilələri bir göstəriciyə (bütün OI-nin cəmi) toplasaq, aydın şəkildə daha çox pozisiyanın bazara daxil olduğunu görə bilərik (aşağıdakı şəkilə baxın).
Bu məlumatlara əlavə olaraq, Binance Global Hesablarına da baxa bilərik. Binance-nin bu ticker üçün bütün hesablarda net uzun olan hesabların faizini göstərdiyi üçün şanslıyıq.
Məsələn, gəlin deyək ki, Binance-də 1000 hesab var (məqsəd üçün 1000 istifadə edirik). Əgər bunlardan 700-ü net uzun pozisiyadadırsa, o zaman uzun% 70%-dir, çünki 70% hesab net uzun pozisiyadadır. Bu bütün aralıq boyunca, Binance global hesablarının uzun% mütəmadi olaraq artır (aşağıdakı şəkil). Əgər bunu OI-nin də artırıldığı faktı ilə birləşdirsək, ehtimal ki, pərakəndə (Binance üzərindəki əksər hesablar) aralığın davam etməsi ilə uzun ekspozisiyalarını artırır, uzun tərəf Açıq Maraqda ehtimal ki, bir neçə daha böyük hesab tərəfindən təmsil olunur.
Binance bu məlumatı birbaşa təmin etsə də, Bitmex bunu etmir. Bitmex üçün, net uzunları və net qısa müqavilələri özünəməxsus hesablamalarımız vasitəsilə qiymətləndiririk. Aralığın əksər hissəsində net uzunların (cəm net uzunların) artdığını görürük, net uzunlar və net qısa arasında böyük bir boşluq yaradır (CLSD).
Sifariş Axınına Daxil Oluruq 🕵️♂️
İndi sifariş axınına dalış edək. CVD-ni böyük sifarişlər (narıncı xətt) və kiçik sifarişlər (mavi xətt) üzrə izolyasiya etdikdə, kiçik sifarişlərin alım etdiyi, daha böyük sifarişlərin isə əsasən satış etdiyi görünür. Bu, Binance global hesablarının uzun% ilə əlinə verilir, pərakəndənin uzun pozisiyalara daxil olduğu ehtimal edilir.
Hesablayanda… 🤔💭📊📝
İndiyə qədər bildiyimiz budur:
Pozisiyalar artırdı (OI artır) – stop itkiləri də artır.
Pərakəndə ticarətçilərin uzun (long) açdığı ehtimal edilir, bu da uzun stop itkilərinin yığılmasına və potensial hədəf zonasına işarədir.
Kiçik sifarişlərin CVD (pərakəndə) əsasən alım edildiyi görünür, bu da Binance məlumatlarına uyğunluq əlavə edir.
Aralığın aşağısı bir neçə dəfə toxunulub (dəsdəst üstündə konsolidasiya). Bu sahənin (qırmızı düzbucaqlı qutu) bir az aşağısında əksər uzun stop itkilərinin olduğu ehtimal edilir.
Nəhayət, qiymət stop-itki qutusuna (yuxarıdakı şəkil) çatdıqda, qiymət dərhal aşağıya teleport olur. Böyük miqdarda stop itkilərinin tetikləndiyini necə bilirik? Bazar Sifariş Sayı.
Stop itkilərinin bazar sifarişləri ilə icra edildiyini bilirik. Əgər çox sayda uzun stop itkiləri tetiklənsə, verilənlər bazası da bazar satış sifarişlərinin böyük sayını göstərəcək və bu, həqiqətən gördüyümüzdür. Bazar satış sifarişlərinin sayında bir artım var və bazar alım sifarişləri (say) ilə bazar satış sifarişləri (say) arasındakı fərq də çox böyükdür (satışlar alımları çox aşır).
Sonrakı məqaləmiz üçün gözləyin, ən son qiymət artımını əhatə edəcəyik, müxtəlif unikal məlumat metrikaları istifadə edərək.