🧿 Nazar komandasının 2023 CEX Bazar Hesabatı, keçən il ərzində müxtəlif mərkəzləşdirilmiş birjaların (CEX) bazar paylarındakı əsas dəyişiklikləri qiymətləndirir. Bu hesabat, 17 oktyabr 2022-dən 17 oktyabr 2023-ə qədər bir neçə əsas birjadan məlumatları əks etdirir.
🔢 Qısa Xülasə
Keçən il ərzində CEX mənzərəsində ortaya çıxan tendensiyalar bunlardır:
1. Binance-in liderliyi azalır. Binance hələ də mərkəzləşdirilmiş birjalar arasında öncül mövqeyini saxlayır, əsas məlumat göstəriciləri bazarın təxminən 50%-dən çoxunu təşkil edir. Lakin, onun dominant mövqeyi keçən il zəifləyib, xüsusilə son üç ayda, ticarət həcminin və digər göstəricilərin davamlı azalması ilə, ümumi olaraq təxminən 10% aşağı olduğu gözlənilir.
2. OKX möhkəm №2 kimi ortaya çıxır. Digər birjalar arasında OKX davamlı olaraq böyüyüb və spot və derivativ ticarətdə ikinci ən böyük birja kimi mövqeyini möhkəmləndirib. Bybit, Bitget və MEXC də ikinci pillədəki birjalar kimi yaxın izləyir. Tədricən geri düşən Huobi isə Kucoin, Gate və başqaları ilə birlikdə üçüncü pilləni formalaşdırır.
3. Daha kiçik birjalar spot rəqabətini daha sərt edir. Spot ticarətə gəldikdə Binance həm OKX və Coinbase kimi ənənəvi rəqiblərdən, həm də son üç ayda nisbətən firavan olan Cənubi Koreya bazarı sayəsində bazar payını demək olar ki, 15%-ə çatdıran Upbitdən çətinliklərlə üzləşir. Bundan əlavə, Bybit, Bitget və MEXC kimi birjalar aktiv listinq strategiyaları vasitəsilə ticarət həcminin bir hissəsini özlərinə çəkib.
4. Rəqiblər qızışdıqca Binance derivativ ticarətdə birinci yerdədir. Derivativ ticarət baxımından Binance-ə təsiri hazırda hiss olunmur (50% -> 45%), amma əsas rəqibləri ötən il ərzində bazar paylarını tədricən artırıblar.
Digər məlumat göstəriciləri də yuxarıda qeyd edilən ticarət həcmi trendləri ilə uyğun gəlir. Baxmayaraq ki, Binance hələ də bazar payının ən az yarısını saxlayır, son il ərzində onun faizi davamlı şəkildə azalıb; ikinci pilləli birjaların və Upbit kimi yeni rəqiblərin payı isə artır.
Bazar həcmi
Binance hələ də CEX-lər arasında kripto ticarət həcmlərinin yarısından çoxunu (51.2%) təşkil edir. OKX, Bybit, Bitget və MEXC əsas bazar payı ilə ikinci pillədəki birjaları təşkil edir. Qeyd edək ki, derivativ ticarəti müzakirə edən bəzi qrafiklərdən Coinbase, Upbit və digər böyük birjaları çıxarmışıq; çünki bu birjaların derivativ məhsulları yoxdur.
2022-ci ilin oktyabrında Binance 54.6% ilə dominant bazar payına sahib idi, lakin bu nisbət növbəti il ərzində tədricən azaldı və 2023-cü ilin iyulundan sonra təxminən 45% səviyyəsində qaldı. Lider olaraq qalsa da, Binance OKX və digər ikinci pilləli birjalar kimi əsas rəqiblərə qarşı fərcini daraldıb.
OKX Binance-i yaxından izləyərək bütün birjalar arasında ikinci yerdə qərarlaşıb və ən son həftədə (17 oktyabr 2023-cü il həftəsi) ümumi ticarət həcminin 16.1%-ni təşkil edib; bu, bir il əvvəlki 10.5%-lə müqayisədə artımdır. Bybit, Bitget, MEXC və digər birjalar da arxadan yaxından izləyib və son il ərzində sağlam artım trendi saxlayıblar.
Spot ticarət
Binance-in spot ticarət həcmi nisbətən böyükdür, amma nəzərəçarpacaq dərəcədə deyil—ümumi bazar payının 52.5%-i. Cənubi Koreyanın birjası Upbit və qlobal platforma Coinbase müvafiq olaraq ikinci və üçüncü yerdədir və spot ticarətdə üstünlüklərini göstərir. OKX və MEXC 5%-dən çox bazar payı olan spot birjalar siyahısını tamamlayır; qalan birjalar isə 3.2% və ya daha aşağı pay alır.
Binancenın spot ticarət həcmi keçən il ərzində əhəmiyyətli dərəcədə azalıb; bu, bəlkə də onun siyahıyaalma (listinq) strategiyası ilə bağlıdır. Ən populyar sikkələrin çoxu Binance-də listinq edildikdən dərhal sonra eniş yaşadı. Bir il əvvəl Binance-in spot ticarət həcmi hesabatın əhatə etdiyi dövrün başlanğıcında 62% təşkil edirdi, amma son ayda təxminən 40%-ə düşüb.
Upbit spot ticarət sahəsindəki göstəriciləri ilə diqqət çəkir: son ayda onun məlumatları ardıcıl olaraq 10%-dən yüksək olub. Bu hesabatda daxil edilən ən son həftədə Upbit 15.3%-ə çatdı—ötən ilki 5% payından ciddi artımdır.
Coinbase-in bazar payı il ərzində nisbətən sabit qalıb və 5% ilə 7% arasında dəyişib. Bu vaxt Bybit spot həcm payını ötən ilki 2%-4% aralığından son həftələrdə 6%-7.5% aralığına qədər artırıb.
2023-cü ilin əksər hissəsi boyunca digər birjalar ümumiyyətlə bazar paylarını 5%-dən aşağı səviyyədə saxlayırdı, OKX və Huobi istisna olmaqla. OKX-in həftəlik bazar payı həftələrin çoxunda 5% ilə 7% arasında dəyişir, Huobi isə 2023-cü ilin üçüncü rübündə 12 həftəlik bir dövr keçirdi: bu müddətdə bazar payının 6% ilə 10% aralığında olduğu vaxtlar olub.
Derivativ ticarət
Derivativlərdə (50.9%) Binance-in ticarət həcmi payı ümumi həcmin payından bir qədər aşağıdır, amma fərq əhəmiyyətli deyil. Əsas birjalar OKX, Bybit, Bitget və MEXC derivativ ticarətdə ikinci pilləni təşkil edir; onlar Binance-dən bir az aşağıda dayanır və birləşmiş bazar payı 42.3%-dir.
Binance-in derivativlər bazar payı nisbətən sabit olub və son il ərzində təxminən 50% səviyyəsində qalıb, lakin yaxın vaxtlarda təxminən 45%-ə düşüb. Bu arada OKX-in derivativ ticarətdə payı son il ərzində artmaqda davam edib: ötən ilki 10%-dən hazırda təxminən 15%-ə yüksəlib.
Derivativ ticarətdə ikinci pillədə OKX, Bybit, Bitget və MEXC dayanır. Ümumi ticarət həcminə görə də bu oyunçular ikinci pilləni təşkil edir və göstərir ki, derivativ ticarət ümumi ticarət həcminin üstünlük təşkil edir.
Zəncirüstü məlumat (aktiv dəyərləri, depozit ünvanları)
CEX aktiv dəyəri cədvəlində** aşağıdakı ilk beş birja (Binance, Coinbase, Bitfinex, OKX, Kraken) ümumi bazar birja vəsaitlərinin 80%-dən çoxunu təşkil edir və yaxşı qurulmuş birjaların bu baxımdan müəyyən üstünlükləri var.
Birjanın sahib olduğu vəsaitin miqdarı ilə onun ticarət həcmi üzrə reytinqi arasında aşağı korrelyasiya var. Bitfinex, Coinbase və Kraken vəsait baxımından ilk beşliyə daxil olub, amma ümumi ticarət həcmi üzrə reytinqləri yüksək deyil. Bunun səbəblərinə Bitfinex-in Tether ilə unikal əlaqəsi, eləcə də Coinbase və Kraken-də derivativ ticarətin olmaması daxildir.
Binance hələ də aktiv dəyərlərinə görə digər birjalara dominantlıq edir, amma onun bazar payı son il ərzində təxminən 5% azalıb (50%->45%). İtirilən pay, Binance-in iki əsas rəqibi olan OKX və Coinbase tərəfindən götürülmüş ola bilər: çünki hər iki birja son il ərzində vəsait paylarının artdığını görüb.
Bir birjanın depozit ünvanlarının sayı istifadəçilərin sayını dolayı yolla əks etdirə bilər, amma depozit və çıxarılma qaydalarının fərqliliyi, eləcə də depozit ünvanlarının yaradılma məhdudiyyətləri bu statistikaları məhdudlaşdırır. Üstəlik, birjanın “wallet”inin açıq olması da məlumatların dəqiqliyinə və etibarlılığına təsir edir; buna görə aşağıdakı qrafik yalnız istinad kimi qəbul edilməlidir.
Binance və Coinbase demək olar ki, eyni sayda depozit ünvanına malikdir və birlikdə bütün CEX bazarının 60%-dən çoxunu təşkil edir. Bu, bu iki birjanın bazarda görkəmli olma müddətinin uzunluğu ilə əlaqədardır.
İndi diqqətimizi CEX-lərdə aktiv depozit ünvanlarına yönəldirik. Coinbase çox sayda depozit ünvanına malikdir, amma aktiv ünvanların sayı nisbətən aşağıdır; bu da bir çox tarixi depozit ünvanlarının artıq istifadə edilmədiyini göstərir.
Bu arada, OKX və Binance depozit ünvanlarına görə oxşar aktivlik səviyyələrinə malikdir və bu da iki birjanın oxşar sayda aktiv istifadəçiyə sahib ola biləcəyini göstərir.
Bu arada, Binance və Coinbase üçün yeni əlavə edilən depozit ünvanlarının aylıq göstəriciləri azalmaqda davam edir və müəyyən dərəcədə iki birjanın öz ölçülərinə görə yeni müştəri cəlb etməkdə nisbi zəifliyini əks etdirir.
2023-cü ildən bəri OKX-də yeni əlavə edilən depozit ünvanlarının sayında sürətli artım müşahidə olunub; bu, hər bir hesab üçün birdən çox depozit ünvanı yaratma funksiyası ilə bağlı ola bilər.
Veb-səhifə və sosial məlumat
Veb-səhifə trafikinə və sosial media izləyicilərinə dair məlumatların birja performansı ilə çox az və ya heç bir əlaqəsi yoxdur; 0xScope komandası bu məlumat nöqtələrini bağlı trend-lərə istinad kimi daxil edib. Qeyd edək ki, veb-səhifə trafiki rəqəmləri bir neçə mənbədən götürülmüş təxmini qiymətlərə əsaslanır, sosial media məlumatları isə bot izləyiciləri və digər taktikalar kimi manipulyasiyalara kifayət qədər həssasdır.
Buna baxmayaraq, veb-səhifə trafikinin trendi son altı ayda Binance-də yavaş və davamlı azalma olduğunu göstərir; digər birjalar bu baxımdan kiçik artımlar qeydə alır.
Məntiqən desək, Twitter izləyicilərinin payına əsasən Binance hələ də azalma trendindədir, baxmayaraq ki, onun izləyici sayı yenə də artır. Binance-in CEX sənayesindəki izləyici payı 45%-dən təxminən 40%-ə düşüb. Bu arada OKX son bir ildə sürətlə böyüyüb və Twitter izləyicilərinin sayı demək olar ki, üç dəfə artıb.
