#Crypto2023

2022-ci ildə, hər birimiz zamanın uzun axarında yanğın xatirələr buraxdıq. Web3 üçün də, hamı ilə birlikdə bir çox iqtisadi sahələrdə böyük hadisələrə şahid olduq, zaman xəttində bir çox unudulmaz anları qeyd etdik.

2022-ci il blokçeyn və Web3 üçün çətinliklərlə dolu bir il oldu, bütün kriptovalyuta dünyası və qlobal iqtisadiyyat bir yerdə çöküşə uğradı. May ayında Terra-nın çöküşündən sonra, Three Arrows, Voyager Digital, Celsius Network, BlockFi, FTX kimi başlıca təşkilatlar domino effektinə bənzər şəkildə bir-birinin ardınca çökdü. Bunun nəticəsində, bir çox Web3 layihəsi arzulanan maliyyələşdirməni əldə edə bilmədi, ya da ilkin maliyyələşdirmə məbləğləri əvvəlcədən vəd olunandan əhəmiyyətli dərəcədə azaldı. Əgər Luna hadisəsi kapitalı tərəddüd etdirdisə, FTX isə birbaşa kapitalı çəkindirdi. Bir çox əsas kapital yalnız Web3-ə investisiyaları tamamilə dayandırmadı, eyni zamanda tarixi investisiyaları likvidasiya etməyə başladı. FTX-in iflasından sonra mütəxəssislər Web3-ü Ponzi sxemi etiketini yapışdırmağa başladılar. Ponzi sxemi əslində sonuncu tur investisiyasını əvvəlki tur investorlara gəlir kimi ödəməkdir, bu cür davam edərək iştirak edən insanların və vəsaitlərin sayını artırır. Eyni zamanda, FTX öz birjasında yeni investorların əmanətlərini istifadə edərək əvvəlki investorlara faiz və qısa müddətli geri dönüşlər ödəyirdi, halbuki bu ilkin investorların pulları artıq onun bağlı olan hedge fondu Alameda Research-ə köçürülmüşdü.

Kriptovalyuta hazırda qiymət düşüşü içində olsa da, Web3-ün uzunmüddətli inkişaf perspektivləri yenə də olduqca ümiddvericidir. Bəs 2023-cü ildə diqqət yetirməyə dəyər Web3 bazar tendensiyaları hansılardır?

1. ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) siyasət yolunun gələcək trayektoriyası—gələn il 5%-dən çox artıracaq və endirim olmayacaq

2022-ci ildə “qara qu quşu” hadisələri tez-tez baş verdi; Terra, FTX və Three Arrows Capital-ın özünün ciddi maliyyə problemlərindən əlavə, əsas səbəb qlobal pul siyasətinin sərtləşməsi nəticəsində yaranan pul axını (cash flow) gərginliyi ilə sıx bağlıdır. Qlobal faiz dərəcələrinin yüksəlməsi artıq ayı bazarında olan kriptovalyuta sənayesi üçün sözün əsl mənasında əlavə zərbə kimidir. Qlobal faiz artım dövrü dayanmırsa, kriptovalyuta sənayesində ayı bazarı da bitməyəcək. 2021-ci ildə kriptobazarın çiçəklənməsi məhz FED-in kütləvi şəkildə pul çap etməsi ilə bağlı idi; dolların ucuzlaşması bazarın riskli aktivlərə kütləvi alışını stimullaşdırdı və bununla da müxtəlif aktivlərin qiymətləri yüksəldi.

FED-in ən son dərc etdiyi nöqtə qrafiki (dot plot) son “terminal” faiz dərəcəsinin 5,1%-dən 5,3%-ə aralığında düşəcəyini göstərir. Bu o deməkdir ki, ən azı 75 baza bəndi (basis point) həcmində əlavə faiz artımı gözlənilir və faiz endirimi nəzərə alınmırsa, kriptovalyuta kimi yüksək riskli aktivlər üçün bu, davamlı mənfi təsir (bearish) olacaq.

Getdikcə pisləşən maliyyə mühiti kriptovalyuta sənayesinə daha çox risk gətirir. Kriptovalyuta sənayesində isə özünəməxsus xüsusiyyətlərə görə, klassik sənaye ilə müqayisədə leveraj (borc yolu ilə maliyyələşmə) səviyyəsi daha yüksəkdir. Qlobal vəsaitlərin sıxlaşdığı şəraitdə leverajı nə qədər yüksək olan məhsulların qiyməti o qədər daha aydın şəkildə düşüş meyli nümayiş etdirir.

2. Hökumət də görünür, rəqəmsal sahədə tənzimləmə işlərini sürətləndirir

Hökumət Web3-ə, xüsusən də kriptovalyuta və NFT-lərə dair tənzimləməni getdikcə artırır.

Bir müddət əvvəl Honq Konq (pul yuyulmasına və terrorçuların vəsaitlərinin maliyyələşdirilməsinə qarşı tədbirlər barədə) hökumət qanun layihəsini qəbul edib və yeni çərçivədə lisenziyalı virtual aktiv ticarət platformalarının tənzimlənməsi qaydalarını hazırlayır; həmin qaydalar ictimaiyyətə təqdim edilərək məsləhətləşmələrə açılacaq. Bu qanun layihəsi aydın şəkildə bildirir ki, aktiv birjaları Honq Konqun Qiymətli Kağızlar və Fyüçers Komissiyasından (SFC) lisenziya almalıdır. Bundan əlavə, müştərilər üzrə lazımi yoxlamaların (due diligence) aparılması və saxlanma qeydlərinin tutulması kimi tələblər mövcuddur və ayrıca auditdən keçmiş maliyyə hesabatlarının və maliyyə məlumatlarının mütəmadi olaraq SFC-yə təqdim edilməsi tələb olunur.

ABŞ-ın müxtəlif ştatları virtual aktivlərə yanaşmada fərqli tənzimləmə metodları tətbiq edir. Bəzi ştatlarda maliyyə nəzarət orqanları şirkətlərdən biznes lisenziyası tələb edir; digər federal səviyyəli qurumlar, məsələn ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC), virtual aktivlərin daxil olduğu fəaliyyətlər üzrə—məsələn, qiymətli kağız xarakterli tokenlərin (security token) emissiyası və ya pul yuyulmasının qarşısının alınması—tədbir görmək səlahiyyətinə malikdir.

Avropa İttifaqı “Kripto Aktivlər üzrə Bazarlara dair Tənzimləmə” (MiCA) adlı qanun layihəsini irəli sürüb. Layihə, virtual aktiv operatorlarının yerləşdikləri ölkənin səlahiyyətli orqanına lisenziya üçün müraciət etməsini, həmçinin operatorların məlumat açıqlaması, investorlərin qorunması, təşkilati idarəetmə və bazarın manipulyasiyasının qarşısının alınması kimi mövzularda qaydaların müəyyənləşdirilməsini nəzərdə tutur. Sonda rahatlıqla qəbul olunarsa, ən tez 2024-cü ildə qüvvəyə minəcəyi gözlənilir.

Ənənəvi maliyyə sahəsində birdən-birə və kütləvi depozit çıxarışlarının öhdəsindən gəlmək üçün kommersiya bankları anbarda saxladıqları nağd pulun bir hissəsini mərkəzi bankda müəyyən faizlə yatırmalıdır; həmin məbləğ depozit ehtiyatı (rezerv) adlanır. Kriptovalyuta dünyasında isə ehtiyatların məcburi açıqlanması barədə qayda yoxdur. Buna baxmayaraq, FTX qalmaqalından sonra dünyanın bir çox kriptovalyuta birjası açıq şəkildə öz ehtiyatlarını (rezervlərini) paylaşmağa başladı. Nansen məlumatlarına görə, Binance təxminən 52,2 milyard ABŞ dolları dəyərində aktiv ehtiyatı elan edib: bunun içində 24% BUSD, 21% USDT və s. var. Daha sonra OKX, KuCoin, Crypto.com da daxil olmaqla bir çox birja ehtiyatlarında olan kriptovalyuta növlərinin və miqdarlarının açıqlamasını verib. Şübhəsiz ki, bu addım investorların inamını artırmaq üçündür: FTX kimi “öhdəlikləri ödəməyə yetməyən” (insolvent) durumda olmayacaqlarını göstərmək və bu yolla sektorda sabitliyi hətta inamın yenidən bərpasını dəstəkləmək.

3. Bitkoinin yarıya düşməsi (halving)

Bitkoinin 2024-cü ildə halving etməsi kriptovalyuta sənayesinə müsbət təsir göstərə bilər. Hazırda bitkoin üç dəfə halvingdən keçib: 2012-ci ilin noyabrında, 2016-cı ilin iyulunda və 2020-ci ilin mayında. Dördüncü halvingin isə 2024-cü ilin may ayında baş verməsi gözlənilir. O zaman bitkoinin hazırkı 6,25 coin halvingindən 3,125-ə düşəcək.

Hər bitkoin halving dövründən sonra öküz bazarının (bull market) yaranacağını təhlükəsiz şəkildə gözləmək olar. 2016-cı ildə BTC-nin dəyəri halvingə qədər 665 dollar idi; bir il sonra isə 2 250 dollara çatdı. 2020-ci ildə halving may ayında baş verdi və həmin ilin sonuna qədər BTC-nin qiyməti 29 000 dollara—o ilin maksimum göstəricisinə—çatdı.

Tarixi məlumatlar göstərir ki, öküz bazarından sonra təxminən 12 ay davam edən ayı bazarı dövrü baş verir. Bitkoinin dəyəri adətən kəskin şəkildə azalır və növbəti bitkoin halving dövrü gəlməzdən əvvəlki bir neçə ayda yenidən yüksəlməyə başlayır. Bitkoin boğalarının (bullish) tərəfdarı Tim Draper bitkoinə ciddi şəkildə nikbindir (gözləntiləri müsbətdir). O hesab edir ki, 2023-cü ilin sonuna qədər bitkoinin qiyməti 250 min dollara qədər arta bilər; bu da cari qiymətdən 1400% çoxdur. Əvvəlki bitkoin halving dövrü qanunauyğunluqlarını nəzərə alsaq, növbəti öküz bazarı da çox güman ki, yenidən başlayacaq.

4. SocialFi-nin ön plana çıxma (mainstream) fürsəti

Əgər 2019-cu və 2021-ci illər DeFi və GameFi-nin “ilki” idisə, 2023-cü il Web3 sosial əlaqələrinin partlayış ili kimi qiymətləndirilə bilər.

Mərkəzləşdirilməmiş sosial şəbəkə—mərkəzləşdirilməmiş tətbiq (DApp) növlərindən biridir; o, blokçeyndəki ağıllı müqavilələrdən istifadə edir və istifadəçilərə senzurasız mühitdə kontent paylaşmağa imkan verir. Bəzi mərkəzləşdirilməmiş sosial platformalar həm də NFT-lər, yerli (native) tokenlər və s. kimi mexanizmlərdən istifadə edərək yaradıcıların öz kontentindən gəlir əldə etməsinə şərait yaradır. Eyni zamanda istifadəçilər də tokenlərdən istifadə etməklə təkmilləşdirmə funksiyalarına çıxış əldə edə, tətbiqdaxili məhsullar ala və ya sevdikləri kontent yaradıcılarını dəstəkləyə bilərlər. Məsələn, Web3 yazı platforması Mirror-i götürək: yaradıcılar yayımladıqları kontenti NFT kimi “mint” edə, kriptovalyuta ilə işləyən abunəlik sistemi qura, hətta platformdakı alətlərdən istifadə edərək mərkəzləşdirilməmiş avtonom təşkilat (DAO) yarada bilərlər.

Mirror yazı platformundan başqa, model tamaşaçı canlı yayımı + NFT bazarının sosial platformu da getdikcə insanların diqqətinə düşür. Kanojo DAO sosial media kontent yaradıcıları üçün açıq ekosistem yaratmağı hədəfləyir; daha sadə model ilə istifadəçilərlə qarşılıqlı əlaqə qurmaq. Yaradıcılarla pərəstişkarların qarşılıqlı əlaqəsi üçün asan və mərkəzləşdirilməmiş mühit formalaşdırmaq. Ənənəvi bazarlarda yayğın olan bərabərsizlik tənzimləmə qaydaları, platforma mənfəətinin “soyulması”, müəllif hüquqları və tantiem (royalty) kimi ekosistem problemləri əyləncə sənayesinin inkişafını dolayısı ilə məhdudlaşdırır. Kanojo DAO isə məhz bu amillərə əsaslanaraq istifadəçilərə sosial əyləncə seçimləri təqdim edir. Blokçeyn texnologiyası sayəsində yaradıcıların öz əsərlərinin müəllif hüquqlarına sahib ola bilməsini təmin edir və bütün platform istifadəçilərinə öz kontentlərini sərbəst paylaşmağa imkan verir. Sən maraqlanmısan?

Mənim haqqımda

web3 layihələri üzrə tədqiqat hesabatlarına fokus | potensiallı layihələri üzə çıxarın | brendlər və əlaqəli resursları olan dostlar ilə əlaqə və əməkdaşlığa xoş gəlmisiniz