Bu məqaləni yazdım ki, dostlar, likvidliyin mahiyyətini daha yaxşı başa düşsünlər, növbəti yazıda isə lowcap shitcoin-ların ticarətini, ad dəyişmə, chart dəyişmə, BUSD və BTC cütlüyü ilə Fibo geri çəkilməsini daha aydın izah edək ki, strategiyaları avtomatik izləmədən daha çevik ola bilək.
* diqqət: hamısı yalnız nümunədir, real ticarət deyil
Niyə bəzi tokenlər az miqdarda token satarkən qiymət kəskin düşür?
Misal üçün, BNX-də bir köpək balığı 3M token satdı, amma qiymət 50% düşdü.
Baxmayaraq ki market cap yüksəkdir, amma sadəcə az miqdarda xass (xətt satış) belə bu tokeni ağır şəkildə aşağı sala bilir. Əlbəttə bir hissəsi odur ki, bu whales pul atanda domino effekti də aktivləşir, amma əsas problem budur ki, bu layihənin likvidliyi çox çatışmır. Bu BNX tokeninin çoxunu bir neçə adres saxlayır; bunun sübutu odur ki, əvvəllər BNX qiyməti mart 2022-dən etibarən EMA89 xəttinin üstündə çox yaxşı dayanırdı (D qrafiki), amma çox yaxınlarda 3M token satışı çıxan kimi 50%-dən çox dəyər yoxa çıxıb. Whale həm qiyməti tutmağa kömək etdi, həm də tokeni endirtdi.
Görünür ki, bu vəziyyətdə böyük market cap-a malik tokenlər təhlükəsiz sığınacaq deyil; təhlükəsiz sığınacaq kimi ən çox likvidliyi yüksək olan tokenlər çıxır.
Likvidlik axını, xüsusilə Downtrend zamanı yoxdursa, likvidliyi olmayan layihələr tədricən üzə çıxır.
Buna görə də qiymət çox yüksəlsə də, hətta cap böyük olsa belə... sadəcə kifayət qədər token satış (xả) olarsa, qiymətin yarısı bir anda yox ola bilər.
Likvidliyi yoxlamaq üçün bu cür üsullar var:
Ticarət həcmini yoxlayın (market cap-a nisbətən): botların alıb-satıb saxta “fake volume” yarada biləcəyi də var. Yaxşı yoxlasanız Messario kimi alətlərə baxın. Məsələn OP: 16/12-də coingecko-da volume 89M göstərirdi, amma real volume cəmi 29M idi. Hesablama alqoritmi necədir — bilmirəm, amma görünür ki, etibarlı ola bilər.
Orderbook depth (likvidliyin dərinliyi) — sadə dillə desək alıcı divarı və satıcı divarıdır. Bir qiymət səviyyəsində divar nə qədər qalın/dolu olarsa, likvidlik bir o qədər yaxşıdır (market cap-a görə).
Ticarət edəndə slippage: fərq nə qədər aşağıdırsa, likvidlik bir o qədər yüksəkdir. Məsələn, likvidliyi yüksək olan coin-lərdə slippage çox kiçik olur, BTC-də təxminən 0,01%. Likvidliyi aşağı olanlarda isə slippage yüksəkdir: məsələn BEL-də 0,24%-ə qədər.
Aşağıda lowcap shitcoin-lərin likvidliyini yoxlamaq üçün 2 sayt var:
https://dex.guru/
https://moonarch.app/ (qeyd edin ki, düzgün network-ə keçin).
Bəzi coin-lər bir dəfə PUMP edib dərhal sınır, bəzilərisə niyə?
Əksər layihələr pump güclü olanda tez düşür, amma Fibo 0,786 zonası deşiləndə adətən bir geri dönüş dalğası olur (əksəriyyət belədir). Amma elə qollar var ki, məsələn OSMO, BNX, SNM — əvvəlcə boş-boş pump edir, sonra düz sınır və hətta OSMO kimi böyük cap-larda belə geri dönüş dalğası olmur. Səbəb orderbook-un sıx olmamasıdır: Binance-dəki qiymət yuxarıda az sayda tokeni saxlayanların içində yerləşir, yəni retail investor deyil. Whales artıq bütün tokenləri ələ keçirib, ona görə whale bir dəfə satsa, bütün müqavimətləri dağıdır. Üstəlik API botların treydi onların ayarına görə breakout olan kimi içəri girib satış/alınmasını edirsə, qiyməti domino effekti ilə itələyir.
Bitdi, onlar çox tez paylayırlar; retail-lərin alış gücü heç olmur. Amma geri dönüş qüvvəsi olan layihələrdə əksinə olur — çox vaxt yavaş-yavaş yüksəlir, amma düşmə isə tədricən olur. Ona görə bazarın hansı mərhələsi olursa olsun, xüsusən Downtrend zamanı market sentiment-ə diqqət edin, çünki kütlə psixologiyası çox önəmlidir. Amma hər şeyin iki tərəfi var: məsələn siz azlıqda olub SNM-i 0,65-də ala və 4$-da (zirvə 13$) sata bilsəniz; ya da siz LINK kimi dayanıqlı coin alırsınız, amma yavaş-yavaş artır. Siz hansını seçərdiniz??
=> Hazırda shitcoin mövsümüdür, çirkli coinlər arasında seçim etməyin çox yolu var. Adətən biz “tips rũ hàng” ilə oynayırıq, amma yaxşı coin seçə bilməsən və kapitalın ilişib qalacağından qorxsan, 2-ci şans da var: Fibo üzrə geri dönüş (kèo hồi) oynamaq. Geri dönüş kəfini oynamaq üçün hansının dönəcəyini, hansının yox olacağını seçib tanımaq lazımdır. “tips rũ hàng” məqaləsində yazdığım meyarlardan əlavə, əsasən Binance-də volume-u əsas olan coinləri seçmək lazımdır — volume-un >60%-i yaxşıdır.
Mənim burada yerləşdirdiyim “Tips rũ hàng” məqaləsini yenidən oxuyun:
Üstəlik orderbook-a baxmaq da qazancı bağlamaq üçün yaxşı üsuldur. Satış “divarı”nın (sell orderbook) hansı qiymət səviyyəsində daha çox qoyulduğunu görsəniz, həmin divarın əvvəlcədən satış sifarişinizi verə bilərsiniz. Əlbəttə ki, bunu volume, RSI, şam (candle) kimi digər faktorlarla da birləşdirmək lazımdır.
Bəs niyə bəzi coin-lər Future kimi listlənəndə likvidlik daha bol olur, listlənməyənlərlə müqayisədə?
Future (və ya törəmə) — bazarın likvidliyini artırmaq, spekulyasiyanı dəstəkləmək və qorunma (hedge) vasitəsidir. Çünki kripto bazarında volatillik çox yüksəkdir və treyderlər bundan istifadə edib likvidlikdən, qiymət fərqindən yararlanırlar. Məsələn, A coin-in likvidliyi azdır, amma Future list edilibsə, treyder A üzərində Long açaraq eyni anda böyük miqdarda A spot alır; bu zaman A-nın qiyməti kəskin qalxır — əlbəttə ki, likvidlik aşağı və cap kiçik olduğu üçün. Adətən treyderlər slippage olmayan birjalara üstünlük verir, amma slippage olan birjada da yenə istismar olunur.
Müdafiə vəziyyətində isə yaxın dövrdə olan HOOK Binance Launchpad hadisəsini misal gətirəcəm. Bu tədbirə qatılmaq üçün BNB lazımdır və 7 gün ərzində saxlamalısınız. Siz BNB almağa qərar verirsiniz, amma BNB-nin qiymətinin düşəcəyindən qorxursunuz; zərər etməmək üçün BNB-də short mövqeyi açırsınız və tədbir bitən kimi sadəcə həmin short mövqeyi bağlayırsınız — iş bitir.
Future-lərin həm də gözəl bir müdafiə mexanizmi var: çox “uydurma” qiymətlənmiş layihələrin qarşısını almaq. Məsələn Aptos. Bir neçə saat sonra list edəndə Binance Aptos-a siqnal verib ki, list edəcəkləri zaman cap çox böyük olmasın, yoxsa short (satışa mərc) edəcək. Bunun sayəsində Aptos-un cap-i də list vaxtı qiyməti həddən artıq qaldıra bilmədi.
Bəzi cap-ları balaca, likvidliyi aşağı olan layihələr də var ki, yenə future list olur — məsələn UNFI, LIT... Sadəcə future-nu Binance-də list edirlər; Bybit kimi birjadakı sırf derivativ tərəfini isə demirəm (bu cür birjaya girənlər varsa, qaçın, elə bilənlər üçün). Çünki bu tip QQ birja yalnız derivativdir: dələduz kimi çox əmri kill edir, hamısı “stayk” (râu/nən) dolu şamlarıdır. Sadə səbəb: Binance tokenlərin çoxunu artıq ələ keçirib, ona görə qiymət manipulyasiyası demək olar ki, yoxdur və Binance-də slippage əleyhinə mexanizm var, manipulyasiyanın qarşısını alır; bəzən hətta onu istifadə edib bizim short əmrlərimizi kill etməyə də yaradır.
Baxın görün, Downtrend-də niyə bəzi coin-lər Future listləndikdən sonra cap kiçik olduğu halda birdən-birə yüksək qalxır — məsələn LIT, LEVER, UNFI? Bir hissəsi short-u kill etmək üçündür: treyder psixologiyası belədir — görür ki, qalxır və “dəli kimi” istəyir, short-a girir; yəni provayder (market maker) əmrləri öldürmək üçün Pump edir, həm də öz əmri kill olur (likvidasiya), bunun ardınca qiyməti token üçün itələməyə davam edir; provayderə isə sadəcə yüksək qiymətdə satası qalır. Bu tip coin-lərin funding rate-i həmişə -0,75%-dən yuxarı olur.
=> Belə tip layihələrdə mən daha çox Long fomo oynayaram; Short-dan daha yaxşısı odur ki, ən təhlükəsiz variant sadəcə oturub izləməkdir.
1 tokenin qiymətinin texniki olaraq necə müəyyən edilməsi var — qiyməti kim qərar verir?
CEX birjasında tokenin qiymətini hesablarkən əsasən iki hal var: birincisi, treyderlər (məs., BingX kimi) birbaşa birja ilə alqı-satqı edir; ikincisi isə treyderlər başqa treyderlərlə uyğunlaşır və ya Binance kimi birjalarda tipik olan botlarla uyğunlaşır.
DEX-də likvidlik hovuzları adətən bir-biri ilə əlaqəli mexanizmdən istifadə edir; arbitrage-ni (sürüşmə qiyməti) istismar etməmək üçün. Ona görə də hansısa birjanın hovuzu özünəməxsusdur, həmin hovuz xeyli sürüşmə ilə istismar oluna bilər. Alternativ olaraq, qiymət üçün LINK-in Oracle datasından istifadə edib CEX və DEX-lərdən qiyməti götürərək ortalama hesablaya bilərlər. Üstəlik qiymət arbitrager-lərdən də asılıdır. Məsələn, Uni-də 0,5-ə alıb hansısa CEX-də 0,6-a satmaq fərqini yemək. Nəticə etibarilə 1 tokenin qiyməti hələ də hansı tərəfin likvidliyi daha yaxşıdırsa, onun müəyyənləşdirməsindən asılıdır.
Ümumilikdə mən bunu araşdırdım və gördüm ki, bu iş mürəkkəbdir və çoxlarına da uyğun tətbiq etmək olmur. Oxumaq istəyənlər varsa, sadəcə “oracle” açar sözünü yazıb hamısını oxusunlar. Ümumən bu, texnik tərəfə çox bağlıdır və məncə qardaşlar dərin başa düşməyə də ehtiyac yoxdur.
=> Bu mexanizmi yaxşı başa düşəndən sonra likvidliyi və slippage-ni istismar etmək üçün istifadə etmək olar. Adətən bu, “zibil coin” və “kənd/sərfəli” birjalarla edilir. DEX-də public olmuş və sonradan o “kənd” birjalarına listlənmiş layihələri tapın.
Market cap, likvidlik və token qiymətini itələmək üçün lazım olan real məbləğ barədə düzgün başa düşmək.
Nəzəriyyədə belədir: A coin-in market cap-i 2 milyard USD-dir və qiyməti X2 etmək üçün əlavə 2 milyard USD lazımdır. Amma realda necədir? Kripto layihələrin çoxu real dəyərindən daha yüksək market cap-a sahibdir. Coin-in real dəyəri isə onun likvidliyindədir.
Məsələn, nəzəri hesablamaya görə siz C98-i $6,5 qiymətə alırsınız (yəni o vaxt $6,5-lik qiymətdə cəmi bir neçə on min token var) və eyni vaxtda çoxlu yeni insan da həmin yüksək qiymət səviyyəsində satın alır. Bu anda C98-in Market Cap-i artıq 1 milyard USD+-i keçib. İndi C98 sadəcə $0,22 qiymətindədir və Market Cap cəmi 48M-ə düşüb; yəni köhnə zirvəyə ($6,5) qayıtmaq üçün təxminən daha 1 milyard USD (daha çox) yenə pompalamaq lazımdır ki, bu da ~x30 dəfədir. Əlbəttə tokenə görə yüksəlir. Amma reallıqda isə əksər layihələrdə whales bütün coin-ləri saxladığı üçün o qədər pula ehtiyac olmur: C98 cap-i 1 milyarddan indi 48M-ə düşübsə, yenə köhnə zirvəyə qaldırmaq üçün 1 milyarddan çox pul lazımdır; bu isə çox bahadır və realda baş verən şey bununla üst-üstə düşmür.
Fərz edək ki, C98-in (əksər layihələr MM-in böyük miqdarda token saxlaması səbəbilə) MM hissəsi və dev komanda ümumi tədarükün təxminən 50%-ni tutur. Uzunmüddətli holderlər və C98-in qiymətini $1-dən $6,5+ səviyyəsinə qədər qaldıran arxada gedən (đu) komanda təxminən 20% tokenə malikdir, yəni praktikada fərdi şəxslərin əlində təxminən 10% olur. Fərz edək ki, qiyməti 20%-ə qədər qaldıranda fərdi investorların yalnız 50%-i çıxır, çünki daha yüksək qiyməti gözləyib satırlar; onda haradasa 200–300M lazımdır, amma realda layihə komandası bunun qədər pul xərcləmir. Dəqiq desək MM-in xərci maksimum 10M$-dır.
Amma bu da çox böyük bir məbləğdir; realda isə bu anda whales pul axınını domino effekti ilə hərəkətə gətirir, ona görə qiyməti itələmək üçün lazım olan məbləğin bir hissəsi də xırda balinalardan gəlir. Yəni sadəcə market cap-a baxıb qiymət qalxmayacaq deyə qorxmayın: əsas odur ki, MM qiyməti itələmək üçün gücə malikdir. Ən vacibi yenə qiymət və likvidlikdir; təkcə cap-a fokuslanmayın.