TLDR

Web3 oyunlarının gələcəyi ümidvericidir, lakin bir çox şirkət və layihələrin token maliyyələşdirilməsində qüsurların əlamətləri var. Pay sərmayəsi və ya qarışıq sərmayə mümkün bir həll ola bilər, lakin ədalətli bir bazar mühiti üçün birgə səylər də əvəzsizdir.

Bazarın Statusu və Proqnozu

2021-ci ilin ikinci yarısında Web3 oyunları/metaversin konsepti ortaya çıxmağa başladı və onun qısa müddətli yüksək gəlirliliyi kapital və ənənəvi oyun inkişaf etdiricilərini fəth etdi. Daha çox VC-lər bazarda erkən mərhələdə, yüksək keyfiyyətli layihələr axtarır. Bu ilin son 5 ayı ərzində aparıcı VC müəssisələri 170 Web3 oyunları və metavers layihələrinə sərmayə qoyub, ümumi məbləği 6.13 milyard ABŞ dollarıdır

Web3 oyunlarına investisiyanın nisbəti ayı bazarında hələ də diqqət çəkir. Məsələn, a16z may ayında iki Web3 oyun fondu təqdim etdi və 5.1 milyard ABŞ dolları qədər toplaya bildi. Belə investisiya davranışı Web3 oyun bazarının optimist tərəfini təmsil edir.

Blockchain-da mülkiyyət anlayışında ifadə olunduğu kimi, əksər Web3 oyunları açıq iqtisadiyyatlara malik olacaq ki, burada oyun içi aktivlər ikinci bazarlarda icazəsiz ticarət edilə biləcək. Ənənəvi oyun içi virtual əşyaların təxminən 50 milyard dollar dəyərində olduğu düşünülür - bu rəqəm əsas satışları əhatə edir, çünki ikinci oyun əşyalarının ticarəti adətən qadağandır. İkinci oyun əşyaları üçün qara bazarın 2015-ci ildə 5 milyard dollar dəyərində olduğu təxmin edilib [1].

Vida Araşdırmasına görə, ənənəvi oyun Web3 oyununa yaxınlaşacaq ki, bu da sənayenin böyüməsini sürətləndirəcək və Web3 oyunlarının açıq iqtisadiyyat xarakteri spekülatör/maliyyə kapitalını cəlb edəcək, nəticədə oyun NFT bazarının ölçüsünü 100 milyard dolların üzərinə artıracaq.

Hazırkı qüsurlar

Hazırda, bazarda əksər Web3 maliyyələşmə metodları token maliyyələşməsi, o cümlədən toxum mərhələləri və özəl mərhələlərdir. Yalnız bir neçə layihə səhmlə maliyyələşmə və strateji investisiya həyata keçirir. Layihə tərəfləri və potensial istifadəçilər üçün, token maliyyələşməsinin bəzi üstünlükləri var, məsələn, sahiblərə dəyər bölgüsü, gəlirin tez reallaşması və s.

Lakin, token maliyyələşməsinin investorlara bir neçə çatışmazlığı da var.

Gizli gəlirin xaotik bölgüsü

Web3 İndeksi və FutureMoney Araşdırmasına [2] görə, gəlir Açıq və Gizli olaraq iki yerə bölünə bilər. İkincisi, x-2-earn və Web3 oyunlarında tez-tez rast gəlinir, bu da Defi-də Təklif tərəfi Gəlirinə bənzəyir, lakin daha yaxın Token Satışına bənzəyir. İştirakçılar bu protokoldan spekülatif gəlir əldə etmək üçün istifadə edirlər, ETH və ya SOL şəklində "gəlir" təqdim edirlər, Token əldə edirlər və gələcəkdə onları mənfəətlə satırlar.

İki tipik nümunə var, LooksRare istifadəçinin əməliyyat haqqını ETH [3] ilə ödəyir və Stepn isə Sol ilə haqqı alır. Bu gizli gəlir əslində başqa bir ictimai token satışıdır, bu da məhdudlaşdırılmış hökumət token-lərinin likvid təklifini əhəmiyyətli dərəcədə artıracaq, investorlar üçün tokenin xəttini lineyl şəklində açmaq üçün ümumiyyətlə 1-3 il çəkir, buna görə də bu gəlirin bölüşdürülməsi demək olar ki, mümkün deyil və hətta investorların öz investisiya geri dönüşlərini azaldır.

Bu gəlirin bir hissəsi yalnız layihə tərəfi tərəfindən ələ keçiriləcək. LooksRare bunu edir, lakin Stepn bir qədər daha yaxşıdır, çünki onlar birinci kvartalda geri alım planını açıqladılar, təəssüf ki, onun davamı yoxdur. Geri alım, token sahiblərinə (daxil olmaqla, erkən investorlar) dəyər qaytarmanın ən yaygın növüdür.

Əlavə buraxılış gəlirinin açıqlanmasından gələn risk

Gamefi-nin ikili token sistemində, Utility token oyunçuları mükafatlandırmaq üçün əhəmiyyətli bir gəlirdir. Üst həddi yoxdur və ümumiyyətlə geri alınmır. Bu dizaynın başlanğıc nöqtəsi yaxşıdır və oyun iqtisadiyyatının sabitliyini qorumağa kömək edir, investorlar tərəfindən təsir edilmir.

Digər tərəfdən, bu, Troya atını da gətirir. Layihə tərəfi utility token-i bir neçə ünvan vasitəsilə təkrarlanan ticarət edə bilər və böyük qazanc əldə edə bilər. Mərkəzləşdirilmiş qayda qoyucuların Utility token-in istiqamətini icma və ya investorlarla açıqlaması tələb olunmur.

Hökumət token-i deflyasiya üçün nəzərdə tutulsa da, utility token-in gizli gəliri bütün oyun iqtisadiyyatının dəyərini ələ keçirəcək, investorlar isə bu müddət ərzində qaranlıqda qalacaqlar.

Token-lər müsbət xarici təsirin dəyərini daşımaya bilər

Oyunlar məzmun istehlak sənayesidir, çünki son dəyər IP-dən gəlir. Hər oyun məhsulunun öz həyat dövrü var, lakin IP və istehsal qabiliyyətləri ötürülə bilən əsas aktivlərdir. Hazırki Web3 oyunu üçün, əksər token-lər fərdi məhsulların qazancını daşıyır və IP və ya istehsal qabiliyyəti ilə bağlanmır.

Təsəvvür etmək olar ki, əgər bir məhsul uğursuz olursa, oyunun token-i çətin ki, yenidən istifadə olunsun və investorların geri dönüşü itiriləcək. Hətta bir Web3 oyun məhsulu uğurlu olsa da, investorlar üçün paylaşılacaq IP dəyəri yoxdur.

Təklif

Səhmlər üzrə investisiya və ya qarışıq investisiya yuxarıdakı problemləri həll edə bilər.

Müəyyən olmayan gəlir bölüşdürülməsini tənzimləmək

Səhmlər üzrə investisiyalar adətən dividend hüquqları ilə müşayiət olunur. Layihə tərəfinin gizli gəliri investorlarla açıq yazılı qaydalarla paylaşmağa məcburdur.

Məsələn, a16z-nin ümumi tərəfdaşları David Haber və Jonathan Lai 「Carry1st」 idarə heyətinə müşahidəçi olaraq qoşulacaq.

Uzunmüddətli ümumi maraqlara sadiq

Investorlar layihə tərəfləri ilə səhmlər vasitəsilə uzunmüddətli əməkdaşlıq edirlər ki, bu da istifadəçilərin inkişaf etməsinə və məhsulları bir çox cəhətdən yaxşılaşdırmasına kömək edə bilər.

Investorlar öz resurslarını layihə tərəfinə hüquqi, maliyyə, texniki, bazar və digər dəstəklə təmin edirlər. Məhsulun uğurundan sonra layihə tərəfi IP və məzmun kimi digər xarici faydaları da paylaşacaq.

Binance-in aprel ayında Stepn-ə strateji investisiyası bizə ilham verə bilər.

Web3 oyunun sağlam böyüməsinə kömək edin

Asimmetrik risk şəraitində, pis məhsulların yaxşı məhsulları sıxışdırması fenomeni (Gresham qanunu) tez-tez baş verir. Bu, həmçinin hazırda əksər Web3 oyunlarının maliyyələşməyə və Ponzi-yə yönəldilməsinin səbəbidir, və çox az diqqət məzmun və əyləncə üçün ayrılır.

Bazarın əhəmiyyətli təşəbbüskarlarından biri olaraq, investorların bu sənayenin sağlam böyüməsini təşviq etmək üçün daha məqbul həllər istifadə etmək məsuliyyəti var.

Təbii ki, məhsula fokuslanan bəzi şirkətlər də var, bununla da investisiya məsləhətindən qaçılır. Bəzi yaxşı oyunlar gələcəkdə müstəqil şəkildə analiz ediləcək.

Qeyd: Bu araşdırma yalnız məlumat məqsədli olub. Bu, investisiya məsləhəti və ya hər hansı bir investisiyanın alınması və ya satılması tövsiyəsi deyil və hər hansı bir investisiya qərarının dəyərləndirilməsində istifadə edilməməlidir.

🐦 @Nemo_eth

📅 21 İyun 2022

İstinad:

[1] https://www.mds.deutsche-boerse.com/resource/blob/1335780/224223c1b0e8cf02d8948bcea3258d05/data/Changing-the-game-for-the-world-of-games.pdf

[2] https://mirror.xyz/0xfu.eth

[3] https://thedefiant.io/looksrare-opensea-protocol-revenue