macronoise

Bağlanma Qorxusu Ki, Nadir Hallarda Ödəniş Alır
Hər bir neçə ildən bir, ticarət masalarında eyni qorxu meydana gəlir: “Bu hökumət bağlanması bazarı sarsıdacaq.”
Bu ciddi səslənir. Mantiqidir. Və yenə də... bazarlar adətən heç bir şeyə əhəmiyyət vermirlər.
Tarix burada təəccüblü dərəcədə sıxdır.
1970-ci illərdən bəri iki ondan çox bağlanmanı nəzərdən keçirərək, ABŞ səhmləri heç bir davamlı ziyan göstərmir. Təxminən yarı zaman, səhmlər bağlanma dövründə daha yüksəkdir. Orta hesabla, gəlirlər əsasən dəyişməzdir. Heç bir çökmə. Heç bir sistemik şok.
Bəs niyə bu hələ də təriflənir?
Çünki insanlar siyasi xaosu maliyyə təhlükəsi ilə qarışdırırlar.
Bağlanma borc defisiti deyil. O, pul axınlarını silmir. O, balans hesabatlarını yenidən yazmır. İnvestorlar başa düşürlər ki, Konqres nəticədə hökuməti yenidən açır və işçilər geriyə ödəmə alırlar. Bu, pozucudur, bəli - amma müvəqqətidir və geri çevriləndir.
Məsələlərin çətinlik yarandığı yer qiymət çökməsidir. Bu, susqunluqdur.
Agentliklər fəaliyyətlərini dayandırdıqda, iqtisadi məlumatlar yox ola bilər. Yenilənmiş inflyasiya rəqəmləri yoxdur. İşsizlik yeniləmələri yoxdur. Birdən-birə, ticarətçilər mərkəzi əlamətləri itirirlər ki, bunlara əsaslanaraq impulsu qiymətləndirsinlər, və siyasətçilər öz idarəetmə panelini itirirlər. Federal Ehtiyat Sistemi panikada deyil - amma dumanlı alətlərlə yön alır.
Buna görə bazarlar dayanmaya meyilli olur, ətrafda dövr edir və həm toroqlar, həm də ayılar üçün narahatlıq yaradır. Volatillik yönsüz olur. İnam azalmağa başlayır. Hər kəs gözləyir.
Bu, real təsirdir: qorxu ilə yönləndirilən satış deyil, lakin tərəddüd.
Nəticə:
Hökumət bağlanmaları başlıqlara səbəb olur, tendensiyalara deyil. Əgər siz sadəcə Vaşinqton qaranlığa girir deyə bir çökməyə hazırlıq görürsünüzsə, siz onilliklər ərzindəki sübutlara qarşı bahis edirsiniz. Məlumat axınına baxın, dramaya deyil. Bazar burada həqiqətən reaksiya verir.
#MarketReality #InvestorBehavior #MacroNoise