factset

SPX (S&P 500) üzrə hesabatlar müsbət oldu, meydanda geniş müzakirə. FactSet-in hesablamalarına görə artıq açıqlanmış şirkətlərin təxminən 86%-i mənfəət (EPS) üzrə gözləntiləri üstələyib; ümumilikdə mənfəət bütövlükdə proqnozlaşdırılanla müqayisədə təxminən 29,2% daha yüksəkdir. İndeks də tarixi yüksəkliyə yaxın səviyyələrdə “yırğalanır”. Bəs gözləniləndən yaxşı nəticələr yanacaq yığımı kimi əlavə alışları sürətləndirir, yoxsa qiymət artıq xəbərin yaxşı hissəsini çoxdan yeyib?

Məlumat lenti FactSet-in 7 avqust yeniləməsinə dayanır. O vaxt tərkibindəki səhm adlarının təxminən 88%-i ikinci rübün hesabatını təqdim etmişdi. Açıqlanmış nümunədə 86% EPS gözləntiləri üstələyib—bu da beş illik orta göstəricidən təxminən 78%-ə yüksəkdir. Ümumilikdə gözləntidən yüksək mənfəət təxminən 29,2% təşkil edir, beş illik orta isə təxminən 7%. Əgər rübün sonuna qədər bu zolaqdan uzaqlaşmasa, FactSet-in 2008-dən izlədiyi dövrdəki ən böyük ümumi gözləniləndən yüksək göstərici olacaq; əvvəlki rekord 2020-ci ilin ikinci rübündə təxminən 23,2% idi. Gəlirlər tərəfdə də təxminən 76% gözləntiləri üstələyib: ümumi gəlirlər üzrə gözləntidən yüksək artım təxminən 3,2%, illik gəlir artımı isə təxminən 15%.

İllik mənfəət artımının “qarışıq” göstəricisi təxminən 50,4%-dir və 2021-ci ilin ikinci rübündən bəri ən güclü oxunuş sayılır. Lakin bu xətt iki böyük nəhəng tərəfindən nəzərəçarpacaq dərəcədə yüksəldilib. Alphabet ikinci rübdə GAAP üzrə səhm başına qazanc təxminən 9,11 olub, gözlənti təxminən 2,88 idi; digər gəlirlərdə təxminən 980 milyard ABŞ dolları həcmində reallaşmamış qiymətli kağız gəliri var. Amazon üzrə təxminən 5,75 qarşı 1,82; digər gəlirlərdə isə təxminən 534 milyard ABŞ dolları—əsasən Anthropic investisiyası ilə bağlı—gəlir daxildir. FactSet hesablayır ki, bu iki şirkət çıxarılandan sonra ümumi gözləntini üstələmə amplitudası təxminən 10,9%-ə düşür, illik artım isə təxminən 32%-ə bərabərləşir. 10,9% yenə də beş illik orta göstəricidən yuxarıdır, amma başlıqda göstərilən 29,2%-lə müqayisədə aradakı fərq çox böyükdür.

【Borcuna görə necə oxumaq olar】

(Şəkilli sxem üz qabığı və mətn içindəki qrafikdədir; mavi xəttin rəqslərini və sağdakı Fib şaquli xəttlərini müqayisə edin.)

Birinci: həm genişlik, həm də amplituda kifayət qədər güclüdür. Gözləntidən yüksək nəticə tək-tək şirkətlərin “solo çıxışı” deyil—11 sektorun çoxunda illik mənfəət artımı hələ də müsbətdir. Mənfəət marjası da mediada illərin yüksək səviyyəsinə yaxın kimi sitat gətirilib. Bu rüb müəssisələrin əsas göstəriciləri həqiqətən də risk aktivlərinə dəstək üçün baza yaradır.

İkinci: başlıqdakı artım tempini parçalamaq lazımdır. Reallaşmamış investisiya gəlirini davamlı əməliyyat mənfəəti kimi qəbul etmək, sonrakı eşiyi (qapını) həddindən artıq yüksəldə bilər. Növbəti rübdə diqqət analitiklərin hazırda təxmin etdiyi təxminən 27% mənfəət artımının—təkdəəfəyə məxsus maddələr və ədalətli dəyər dalğalanmaları çıxıldıqdan sonra—davam edib-etməyəcəyinə yönəlməlidir.

Üçüncü: qiymətləndirmə (valuation) artıq bir addım qabağa gedib. FactSet həmin vaxt gələcək 12 ay üzrə gözlənilən qiymət-qazanc (P/E) əmsalını təxminən 20,0 dəfə göstərirdi—2-ci rübün sonundakı 20,4 dəfədən bir az aşağıdır, amma yenə də 10 illik orta göstəricidən yuxarıda qalır. Hazırkı səviyyədə S&P 500 təxminən 7786 ətrafındadır. Mənfəətin yenidən yuxarı korrektəsi bir az qiymətləndirmə təzyiqini “udacaq”, amma indeks artıq yeni zirvəyə yaxınlaşdığından tək seans gözləntilərdən artıq nəticə verəndə qiymətə marjinal mükafat adətən daha zəif olur. Bir neçə strategiya araşdırması da bazarın yaxşı xəbərə əvvəlki rüblərə nisbətən daha “solğun” reaksiya verdiyini vurğulayır.

Kriptolara baxan oxucu üçün bu xəbər daha çox risk iştahının termometri kimidir. ABŞ səhmlərində mənfəət təsdiqləri güclüdür; dollar likvidliyi və risk aktivləri hissiyyatı adətən daha rahat şəraitə meylli olur. Amma bu, avtomatik olaraq bitkoin və ya eter üçün növbəti yaşıl şamın gələcəyi demək deyil. ABŞ borc faizləri, dollar indeksi və tənzimləmə gündəliyi yenə də bu ötürmə zəncirini “kəsə” bilər.

【Yoxlama siyahısı】

Üç şeyə diqqət edin. Birincisi: FactSet-in növbəti yeniləməsində 86% və 29,2% yenə də belə dayanacaqmı? İkincisi: 3-cü rüb üçün istiqamətverici (forward) rəhbərlik kollektiv şəkildə yenidən artırılacaq, yoxsa azaldılacaq? Üçüncüsü: indeks yenidən rekord vuranda ticarət həcmi və volatillik (dalğalanma) eyni zamanda artacaqmı? Əgər mənfəət yenə də yuxarı korrektə olunursa, indeks hərəkət etmirsə—deməli, müsbət siqnal artıq dərin səviyyədə qiymətə daxil edilib. Əgər mənfəət üzrə gözlənti geri dönür, amma indeks yenə də sərt dayanırsa—o zaman dəyərqiymətin özünün risk daşıyıb-daşımadığına diqqətli olmaq lazımdır.

Sən iki nəhəngin çıxarılmasından sonra qalan 32% artım tempinin “alt rənginə” daha çox inanırsan, yoxsa növbəti rübdə eşiyin (qapının) artıq çox yüksəldiyindən daha çox qorxursan? Yazıdakı rənglə cavab ver, yoxsa eşikdən qorxduğunu bildirin.

$BTC $ETH #标普500财报超预期 #美股财报 #FactSet

Təyyarə (蜻蜓隊長)｜Məliləri və K-line (şam qrafikləri)ni sevən maliyyə blogeri.

İnvestisiya məsləhəti deyil. Mənfəət statistikası açıqlanma mərhələsinə görə dəyişə bilər; FactSet və şirkətin rəsmi sənədlərinə əsasən götürün.

ABŞ-da 2026-cı ilin üçüncü rübü üzrə maliyyə nəticələrinin açıqlanma mövsümü davam edir. #FactSet məlumatına görə, şirkətlərin 67%-i gəlir proqnozlarını üstələyib. Bu göstərici beşillik 70%-lik və onillik 68%-lik orta göstəricilərdən aşağıdır. Eyni zamanda, şirkətlərin 84%-i səhm başına mənfəət (EPS) gözləntilərini üstələyib; bu isə beşillik 78%-lik və onillik 77%-lik orta göstəricilərdən yüksəkdir. Nəticələrin açıqlanmasının bu cümə axşamı pik həddə çatacağı gözlənilir. #Alert🔴