الصفحة الرئيسية
مركز الدعم
الأسئلة الأكثر شيوعاً
مشتقات العملات الرقمية
العقود الآجلة
عقود Binance الآجلة
مقدمة إلى معدل تمويل عقود Binance الآجلة
مقدمة إلى معدل تمويل عقود Binance الآجلة
2021-05-19 07:52
1. ما هو معدل التمويل؟
معدلات التمويل هي مدفوعات دورية يتم سدادها لمتداولي الشراء أو البيع، ويتم احتسابها على أساس الفرق بين أسعار العقود الدائمة والأسعار الفورية. عندما يكون السوق صعوديًا، يكون معدل التمويل موجبًا ويميل إلى الارتفاع بمرور الوقت. في هذه الحالات، يقوم متداولو الشراء في العقود الدائمة بسداد رسوم التمويل إلى متداولي البيع. وعلى العكس من ذلك، سيكون معدل التمويل سالبًا عندما يكون السوق هبوطيًا، حيث سيقوم متداولو البيع في العقود الدائمة بسداد رسوم التمويل إلى متداولي الشراء.
2. ما سبب أهمية معدل التمويل؟
ويُستخدم معدل التمويل في المقام الأول لفرض تقارب الأسعار بين العقد الدائم والأصل الأساسي.
على عكس العقود الآجلة التقليدية، لا يوجد تاريخ انتهاء صلاحية للعقود الدائمة. وبالتالي، يمكن للمتداولين أن يحتفظوا بالصفقات إلى الأبد ما لم تتم تصفية حساباتهم. ونتيجة لذلك، فإن عقود التداول الدائمة تتشابه كثيراً مع أزواج التداول في سوق التداول الفوري.
وعلى هذا النحو، قامت منصات تداول العملات الرقمية بإنشاء آلية للتأكد من أن أسعار العقود الدائمة متوافقة مع المؤشر، في ما يُعرف باسم "معدل التمويل".
3. كيف يتم احتساب معدلات التمويل في (بينانس) Binance؟
يتم احتساب معدلات التمويل باستخدام المعادلة التالية:
مبلغ التمويل = القيمة الاسمية للصفقات * معدل التمويل
(القيمة الاسمية للصفقات = السعر العادل * حجم العقد)
يُرجى ملاحظة أن (بينانس) Binance لا تتقاضى أي رسوم على تحويلات معدل التمويل، حيث يتم تحويل رسوم التمويل مباشرةً بين المتداولين.
يتم سداد مدفوعات التمويل كل 8 ساعات عند الساعة 00:00 UTC والساعة 08:00 UTC والساعة 16:00 UTC لجميع عقود Binance الآجلة الدائمة. في حال تقلبات السوق الشديدة، تحتفظ Binance (بينانس) بالحق في تحديث فترة التمويل للعقد الدائم التي تختلف عن فترة التمويل الافتراضية البالغة 8 ساعات وفقًا لقواعد تعديل فترة التمويل المذكورة في القسم 8 "تعديل فترة التمويل" أدناه. ولا يكون المتداولون مسؤولين عن تمويل المدفوعات في أي من الاتجاهين إلا إذا كان لديهم صفقات مفتوحة في أوقات التمويل المحددة مسبقًا. وإذا لم يكن لدى المتداولين أي صفقات، فلن يلتزموا بأي تمويل. إذا قمتَ بإغلاق الصفقة الخاصة بك قبل وقت التمويل، فلن تقوم بدفع أو تلقي أي تمويل.
يوجد انحراف بمقدار 15 ثانية في الوقت الفعلي لمعاملة رسوم التمويل. على سبيل المثال، عندما يقوم المتداول بفتح صفقة في الساعة 08:00:05 بالتوقيت العالمي الموحد، يمكن أن تظل رسوم التمويل قابلة للتطبيق على المتداول (سواء عند دفع رسوم التمويل أو تلقيها).
يمكنك عرض معدلات التمويل ومؤقِت العد التنازلي للتمويل التالي في واجهة عقود Binance الآجلة أعلى مخطط حركة الأسعار:
يُرجى العلم أنّ معدل التمويل هنا يُمثل قيمة تقديرية لمؤشر السعر في آخر 8 ساعات. على سبيل المثال، يستخدم احتساب معدل التمويل في الساعة 09:00 UTC مجموعة بيانات مؤشر السعر من الساعة 01:00 إلى الساعة 09:00 (بدلًا من البيانات في الفترة من الساعة 08:00 إلى الساعة 09:00).
4. ما الذي يحدد معدل التمويل؟
يوجد مكونان لمعدل التمويل، وهما: معدل الفائدة والقسط. ويُعتبر القسط هو السبب في أن سعر العقد الدائم سيتقارب مع سعر الأصل الأساسي.
تستخدم Binance (بينانس) معدل فائدة ثابت، مع افتراض أن الاحتفاظ بمعادل نقدي يعطي فائدة أعلى من مُعادل البيتكوين. ومن المنصوص عليه أن يكون الفرق 0.03% يوميًا بشكل افتراضي (0.01% لكل فترة تمويل لأن التمويل يحدث كل 8 ساعات) وقد يتغير اعتمادًا على ظروف السوق، مثل تعديلات معدل التمويل الفيدرالي.
قد يكون هناك اختلاف كبير في السعر بين العقد الدائم والسعر العادل. وفي مثل هذه الحالات، سيتم استخدام مؤشر السعر لفرض تقارب الأسعار بين السوقين. يمكن عرض سجل مؤشر السعر هنا. ويتم احتسابه بشكل منفصل لكل عقد:
مؤشر القسط (P) = [الحد الأقصى(0، سعر العرض للتأثير - مؤشر السعر) - الحد الأقصى(0، مؤشر السعر - سعر الطلب للتأثير)] / مؤشر السعر
سعر العرض للتأثير = متوسط سعر تنفيذ القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير على سعر العرض
سعر الطلب للتأثير = متوسط سعر تنفيذ القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير على سعر الطلب
- مؤشر السعر هو مجموعة أسعار من منصات التداول الرئيسية في سوق التداول الفوري، مرجحة حسب الحجم النسبي الخاص بها.
- القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير (IMN) لعقود USDⓈ ذات التداول الاقتراضي هي القيمة الاسمية المتاحة للتداول بتداول اقتراضي قيمته 200 BUSD (عرض أسعار بعملة BUSD)؛ وبالنسبة لعقود العملات ذات التداول الاقتراضي، هي القيمة الاسمية المتاحة للتداول بتداول اقتراضي قيمته 200 USD (عرض أسعار بعملة USD). وتُستخدم القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير لتحديد متوسط سعر العرض أو سعر الطلب للتأثير في قائمة الطلبات.
القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير (IMN) = 200 BUSD / معدل التداول الاقتراضي الأولي عند أقصى مستوى للرافعة المالية
على سبيل المثال، الحد الأقصى للرافعة المالية للعقد الدائم BNBBUSD هو 20 ضعفًا، ومعدل التداول الاقتراضي الأولي المقابل له هو 5%، وستكون القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير (IMN) 4,000 BUSD (200 BUSD / %5)، وسيقوم النظام بتسجيل القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير بقيمة 4,000 BUSD كل دقيقة في قائمة الطلبات لقياس متوسط سعر الطلب/العرض للتأثير.
للمزيد من المعلومات حول الرافعة المالية والتداول الاقتراضي لعقود USDⓈ-M الآجلة، يُرجى زيارة الرافعة المالية والتداول الاقتراضي لعقود USDⓈ-M الآجلة.
5. كيفية الوصول إلى معدلات التمويل اللحظية والتاريخية؟
يمكنك عرض معدلات التمويل في الوقت الحقيقي والتاريخية عن طريق النقر على [معلومات] - [سجل معدل التمويل]. أو بدلاً من ذلك، يمكنك النقر هنا مباشرةً.
6. كيف يمكنني تلقي إشعارات رسوم التمويل؟
1. قم بتسجيل الدخول إلى حساب Binance الخاص بك. انقر على [المشتقات] - [عقود USDⓈ-M الآجلة].
2. انقر على الزر بجانب [تداول الشبكة] للانتقال إلى [التفضيلات].
3. اذهب إلى علامة تبويب [الإشعارات] لتشغيل الزر [عامل تفعيل رسوم التمويل] . يمكنك أيضاً تخصيص النسبة المئوية لرسوم معدل التمويل بين 0.0001%~0.75%. في الوقت الحالي، يتم تعيينها افتراضياً على 0.25%، وهذا يعني أنك ستتلقى إشعاراً عندما تصل رسوم معدل التمويل المتوقعة إلى 0.25%. انقر على [تأكيد] لحفظ التفضيلات الخاصة بك.
ملاحظة مهمة: سيتم إخطارك عبر البريد الإلكتروني أو خدمة الرسائل القصيرة أو الإخطار داخل التطبيق. وتُستخدم هذه الوظيفة كتحذير من المخاطر، ولا يمكن أن تضمن Binance (بينانس) التسليم في الوقت المناسب. أنت توافق على أنه أثناء استخدامك للخدمة، في ظل ظروف معينة (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، ازدحام الشبكة الشخصية وضعف بيئة الشبكة)، قد لا تتمكن من تلقي رسائل التذكير أو قد تصل إليك متأخرة. تحتفظ Binance (بينانس) بحقها في إرسال الإشعارات دون أي التزام عليها بذلك.
7. كيفية احتساب معدل التمويل؟
الخطوة 1. ابحث عن سلسلة أسعار العرض/الطلب للتأثير في فترة تمويل معينة
افترض أن قائمة الطلبات الخاصة بالعرض كما يلي:
المستوى | السعر | الكمية الأساسية | الكمية الاسمية لعرض الأسعار | الكمية الاسمية التراكمية لعرض الأسعار |
1 | p1 | q1 | multiplier*p1*q1 | multiplier*p1*q1 |
2 | p2 | q2 | multiplier*p2*q2 | multiplier**p1*q1+multiplier*p2*q2 |
3 | p3 | q3 | multiplier*p3*q3 | multiplier**p1*q1+multiplier**p2*q2+multiplier*p3*q3 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | pn | qn | multiplier*pn*qn | multiplier*∑pn*qn |
إذا كان المضاعف *px*qx∑> القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير في المستوى x والمضاعف *px-1*qx-1∑ < القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير في المستوى x-1، فيمكننا العثور على سعر العرض للتأثير من قائمة طلبات المستوى x:
سعر العرض للتأثير = القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير / [(القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير-المضاعف *1-px-1*qx∑) /px+ مضاعف *px-1∑
*IMN: القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير
للحصول على سلسلة أسعار العرض/الطلب للتأثير، يقوم النظام بتنفيذ المنهجية المذكورة أعلاه على لقطات قائمة الطلبات في فترة التمويل هذه:
يمكن تلخيص قائمة الطلبات الخاصة بالطلب على النحو التالي:
المستوى | السعر | الكمية الأساسية | الكمية الاسمية لعرض الأسعار | الكمية الاسمية التراكمية لعرض الأسعار |
1 | 279.67 | 41.86 | (279.67 * 41.86) | 11,706.99 |
2 | 279.68 | 6.26 | (279.68 * 6.26) | (279.67 * 41.86) + (279.68 * 6.26) |
3 | 279.69 | 1.42 | (279.69 * 1.42) | …... |
4=x-1 | 279.70 | 31.64 | (279.7 * 31.64) | (279.67 * 41.86) + (279.68 * 6.26) + (279.69 * 1.42) + (279.7 * 31.64) = 22,704.65 < 25,000 USDT* |
5=x | 279.71 | 11.27 | (279.71 * 11.27) | (279.67 * 41.86) + (279.68 * 6.26) + (279.69 * 1.42) + (279.7 * 31.64) + (279.71 * 11.27) = 25,856.98 > 25,000 USDT* |
* افترض أن الحد الأقصى للرافعة المالية للعقد الدائم BNBBUSD هو 125 ضعفًا وأن القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير الافتراضية للعقد هي 25,000 BUSD.
من الجدول أعلاه، نحصل على الأرقام التالية:
- السعر عند المستوى x = 279.71
- الكمية الاسمية التراكمية لعرض الأسعار عند المستوى x - 1 = 22,704.65
- الكمية الأساسية التراكمية عند المستوى x-1 = 41.86 + 6.26 + 1.42 + 31.64 = 81.18
بالإحلال في المعادلة:
سعر الطلب للتأثير = القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير / [(القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير-multiplier * ∑px-1 * qx-1)/px+multiplier * ∑qx-1]
= 25,000 / [(25,000 - 22,704.65) / 279.71 + 81.18]
= 279.69 USDT
التحليل:
- الكمية المقابلة عندما تصل إلى القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير عند المستوى x: (القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير-multiplier *∑px-1*qx-1) / px = (25,000 - 22,704.65 ) / 279.71 = 8.206
- الكمية الأساسية التراكمية عندما تصل إلى القيمة الاسمية للتداول الاقتراضي للتأثير: 8.206 + 81.18 = 89.386
- سعر الطلب للتأثير = 25,000 / 89.386 = 279.69
الخطوة 2. ابحث عن سلسلة مؤشر السعر في فترة التمويل هذه
تقوم Binance (بينانس) باحتساب مؤشر السعر كل خمس ثوانٍ (12 نقطة بيانات لمؤشر السعر في الدقيقة).
عدد نقاط البيانات المستخدمة لاحتساب معدل التمويل n = 60/5 * 60 * ساعات فترة التمويل
على سبيل المثال، يُحتسب معدل التمويل من خلال احتساب متوسط السعر المُرجح زمنيًا في جميع نقاط بيانات مؤشر السعر التي يبلغ عددها 5,760 نقطة في فترة التمويل البالغة 8 ساعات.
انقر لعرض سجل مؤشر السعر.
معادلة مؤشر السعر:
مؤشر السعر (P) = [الحد الأقصى(0، سعر العرض للتأثير - مؤشر السعر) - الحد الأقصى(0، مؤشر السعر - سعر الطلب للتأثير)] / مؤشر السعر
(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn
التسلسل | سعر العرض للتأثير | سعر الطلب للتأثير | سعر المؤشر | مؤشر القسط |
1 | bp1 | ap1 | ip1 | (Max(0,bp1-ip1)-Max(0,ip1-ap1))/ip1 |
2 | bp2 | ap2 | ip2 | (Max(0,bp2-ip2)-Max(0,ip2-ap2))/ip2 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | bpn | apn | ipn | (Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn |
الخطوة 3. المتوسط المرجح للوقت حتى التمويل الخاص بمؤشر القسط لفترة التمويل هذه
استخدم سلسلة مؤشر السعر في فترة التمويل هذه (من الخطوة 2)، وسنقوم باستبدالها بمعادلة متوسط مؤشر السعر:
متوسط مؤشر السعر(P) = (1*Premium_Index_1 + 2*Premium_Index_2 + 3*Premium_Index_3 +···+ n*Premium_index_n) / (1+2+3+···+n)
*مؤشر السعر 1: أول نقطة بيانات مؤشر السعر
n = 60/5 * 60 * 8 = 5,760 (افترض أن فترة التمويل 8 ساعات)
الخطوة 4. حساب معدل التمويل
يتم احتساب معدل التمويل بعد ذلك باستخدام مكون معدل الفائدة في 8 ساعات ومكون السعر في 8 ساعات. كما تتم إضافة مضائل A +/- %0.05. على سبيل المثال، معدلات التمويل التي يتم احتسابها في الوقت من 00:00 - 08:00 يتم تبادلها في الساعة 08:00.
- انقر لعرض سجل معدلات التمويل.
- انقر لعرض معدلات التمويل في الوقت الحقيقي ومعدلات الفائدة.
معادلة معدل التمويل:
معدل التمويل (F) = متوسط مؤشر السعر (P) + مجموع (معدل الفائدة - مؤشر السعر (P)، %0.05- ،%0.05)
*مؤشر السعر (P) هنا يشير إلى المتوسط الحالي
ملاحظة:
مجموع الدالة (x, min, max) يعني أنه إذا كان (x < min)، فإن x = min؛ وإذا كان (x > max)، فإن x = max؛ وإذا كان max ≥ x ≥ min، فسيتم إرجاع x.
بمعنى آخر، طالما أن مؤشر السعر يتراوح بين -0.04% و0.06%، فإن معدل التمويل سيكون 0.01% (معدل الفائدة).
إذا كان (معدل الفائدة (I) - مؤشر القسط (P)) ضمن +/-0.05%، فستكون قيمة F = P + (I - P) = I. بمعنى آخر، سيكون معدل التمويل مساوياً لمعدل الفائدة.
مثال 1:
الطابع الزمني: 2020-08-27 20:00:00 بالتوقيت العالمي الموحد
مؤشر السعر: 11312.66 USDT
سعر العرض للتأثير: 11316.83 USDT
سعر الطلب للتأثير: 11,317.66 USDT
مؤشر القسط (P) = الحد الأقصى(0، سعر العرض للتأثير - مؤشر السعر) - الحد الأقصى(0، مؤشر السعر - سعر الطلب للتأثير) / مؤشر السعر
=الحد الأقصى(0، 11316.83 - 11312.66) - الحد الأقصى(0، 11312.66 - 11317.66) / 11312.66
= (4.17 - 0) / 11312.66
= %0.0369
* يُرجى الملاحظة أن هذا المثال يقع خلال فترة التمويل من 16:00 - 24:00 (UTC)، ولهذا يجب أخذ مؤشر السعر الفعلي في الساعة 20:00 (UTC) من متوسط السعر المُرجح زمنيًا عبر كل المؤشرات إلى فترة التمويل من 16:00 - 20:00 (UTC).
مثال 2:
الطابع الزمني: 2020-08-28 08:00:00 بالتوقيت العالمي الموحد
السعر العادل: 11329.52
هذه هي نهاية فترة التمويل في 00:00 - 08:00 (UTC)، 8 ساعات = 480 دقيقة، لذلك متوسط مؤشر السعر المرجح لمدة 8 ساعات (P) = %0.0429
متوسط مؤشر السعر = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+n*Premium_index_n)/(1+2+3+···+n)
Premium_Index_1: أول نقطة بيانات مؤشر السعر
معدل التمويل (F) = مؤشر القسط (P) + مجموع (معدل الفائدة - مؤشر القسط (P)، %0.05- ،%0.05)
= %0.0429 + مجموع (0.01% - %0.0429، %0.05، -%0.05)
= %0.0429 + (-%0.0329)
= %0.0100
الخطوة 5. الحد الأقصى لمعدل التمويل**
الحد الأدنى = -0.75 * نسبة تغطية التداول الاقتراضي
الحد الأقصى = 0.75 * نسبة التداول الاقتراضي للصيانة
الحد الأقصى لمعدل التمويل = مجموع (معدل التمويل والحد الأدنى والحد الأقصى)
* معدل التمويل (من الخطوة 4)
يتم احتساب معدل التمويل لكل عقد بناءً على "نسبة التداول الاقتراضي الأولي" و"نسبة تغطية التداول الاقتراضي" المقابلتين عند الحد الأقصى لمستوى الرافعة المالية. للاطلاع على نسبة التداول الاقتراضي الأولي ونسبة تغطية التداول الاقتراضي، يُرجى الرجوع إلى الرافعة المالية والتداول الاقتراضي لعقود USDT الآجلة للحصول على مزيد من التفاصيل.
على سبيل المثال: لاحتساب الحد الأدنى والحد الأقصى لعقود ADAUSDT الآجلة، ستكون "نسبة التداول الاقتراضي الأولي" و"نسبة تغطية التداول الاقتراضي" المقابلتين في الجدول عند الحد الأقصى لمستوى الرافعة المالية 75 ضعفًا بنسبة 1.3% و 0.65% على التوالي.
** في حالة ظروف السوق القاسية، تحتفظ Binance (بينانس) بالحق في تعديل متغيرات الحد الأقصى والحد الأدنى لمعدل التمويل.
8. تعديل فترة التمويل
في حالة تقلبات السوق الشديدة، تحتفظ Binance (بينانس) بالحق في تحديث الحد الأقصى والحد الأدنى لمعدل التمويل (بالقيم المُعدلة بحد أقصى -1 للحد الأدنى و1 للحد الأقصى على التوالي)، وكذلك فترة التمويل للعقد الدائم التي تختلف عن فترة التمويل الافتراضية البالغة 8 ساعات. يمكنك زيارة صفحتي معدل التمويل اللحظي وسجل معدلات التمويل لمعرفة آخر فترة تمويل والحد الأقصى/الأدنى لمعدل التمويل. يُرجى الملاحظة أنه سيتم خصم رسوم التمويل (إن وُجدت) من الرصيد المتاح في محفظة العقود الآجلة الخاصة بك. إذا كان رصيد محفظتك غير كافٍ، فسيتم خصم رسوم التمويل (إن وُجدت) من التداول الاقتراضي للصفقة، مما قد يؤثر على سعر التصفية. يُرجى إدارة صفقاتك وفقًا لذلك لتجنب أي مخاطر متعلقة بالتصفية.