Crypto4light

اليوم صادفت منشورًا يقول:

"التصحيح الحالي يُعدّ واحدًا من أخفّ التصحيحات في التاريخ. على سبيل المثال، في عام 2011، شهدت المحافظ انخفاضًا لمدة 5 أشهر بنسبة -93%."

منشورات كهذه لا تتوقف أبدًا عن إثارة إعجابي.
الناس تقارن سلوك البيتكوين من 15 عامًا مضت بسوق اليوم. في ذلك الوقت، كانت القيمة السوقية للبيتكوين لا تتجاوز بضعة ملايين من الدولارات. اليوم، تساوي أكثر من تريليون. فضلًا عن ذلك، من المدهش كيف تغيّر العالم بشكل كبير خلال الـ 15 سنة الماضية.

أكثر الأجزاء تضليلًا هو الإيحاء الكامن وراء هذه المنشورات: "انظروا؟ لقد انخفض البيتكوين بنسبة 93% حينها، ثم انتقل من 2 دولارات إلى 64 ألفًا. لذلك إذا انخفض بنسبة 70–80% الآن، فسنصبح جميعًا أغنياء بشكل لا يصدق عندما يصل في النهاية إلى 5–10 ملايين دولار لكل عملة."

هذا ببساطة ليس كيف تتطور الأسواق.
سأقولها مرة أخرى: مع كل سنة ومع كل دورة—سمِّها كما تريد—يتصرف البيتكوين بشكل أقل فأقل مثلما كان عليه في الدورات السابقة.
ومع نضوج الأصل وتزايد حجمه، تصبح إمكانيات الصعود والهبوط أكثر محدودية. لقد كنا نرى هذا الاتجاه منذ سنوات.
إن توقّع أن يعيد البيتكوين تكرار الأنماط نفسها تمامًا من سوقٍ صغير وغير سائل قبل 15 عامًا، في رأيي، يُعدّ واحدًا من أكبر الأخطاء التي يمكن أن يرتكبها المستثمرون. $BTC

أعتقد أنك لاحظت أيضًا كيف كانت أفضل الارتفاعات في شهر يونيو في الغالب قمامة—إما رموز ميم عشوائية، أو شبه كل العملات التي تكون تحت المراقبة وقريبة من الإلغاء من البورصة.

هذه جانب آخر من سوق العملات الرقمية لا يتحدث عنه أحد فعلًا.

يكاد لا ترى أي ضخّ عشوائي في المشاريع من الفئة الأولى (top-tier)، لأن البورصات تعرف أنه ليس من السهل تضخيم شيء مثل AVAX بدون أن يبدأ المستثمرون من التجزئة فورًا بجني الأرباح عند التعادل أو حتى أعلى قليلًا.

من الأسهل بكثير تضخيم تفاهات العملات الصغيرة (low-cap)، وفخ الناس عبر شموع خضراء، ثم التخلص منها لاحقًا. الرموز ذات الرسملة الصغيرة سهلة التلاعب صعودًا وهبوطًا، وبعد ذلك تتم إعادة تدوير كل شيء نحو أصول أخرى “أكثر مخاطرة” (risk-on).
وبهذه الطريقة، تتراكم لديهم عملات مستقرة (stablecoins)، لأنهم لاحقًا يحتاجون إلى سيولة لشراء تلك الرموز نفسها من الفئة الأولى—والتي هي أيضًا، في جوهرها، عمليات احتيال. الفرق الوحيد هو أن المجموعة الأولى احتيالٌ واضح، بينما الثانية هي نسخة أبطأ وممتدة من الشيء نفسه.
ثم تُستخدم هذه السيولة لتتدفق مرة أخرى إلى رموز، مدعومة بسرديات مدفوعة عن الأساسيات، والترقيات، وتعافي السوق، والمؤسسات التي “تكتشف” أخيرًا إمكانات هذه التقنيات.

لكن هناك مأزق آخر: مع العملات صغيرة الرسملة، يمكنهم بسهولة الخروج بعد تحركات +500–1000% (مشاريع مثل Portal وSyn وRave وHEI وEDU، إلخ).
أما مع العملات كبيرة الرسملة، فلا يحدث ذلك بالطريقة نفسها. عادةً يبدأون التوزيع حول +100%، ويمكنك ملاحظة ذلك بوضوح مع مؤشرات معينة مثل MP. ثم، خلال المرحلة التي تقودها الأخبار في موجة الصعود (rally)، يبيعون تدريجيًا النسبة المتبقية 50%، وفي النهاية يستخرجون فعليًا “مالًا مجانيًا” من السوق.
عبقري. $SYN $AVAX

في الوقت الحالي، هذه هي أكثر دورة تقسيم نصف (Halving) فشلًا في تاريخ بيتكوين! ولكن لا لا لا، يقول محبو الدورات إن هذا المرة ليس مختلفًا)))
BTC
$BTC

انخفض عدد UTXOs غير المربحة إلى أدنى مستوى في الدورة الهابطة الحالية، ويعكس بداية استسلام واسع النطاق.
آخر مرة انخفضت قيمة هذا المؤشر إلى هذا المستوى كانت في منتصف عام 2023 $BTC

سيكره هذا كل من يؤمن بدورة الأربع سنوات وأنماط البيتكوين—اختلقوا الأعذار، وفي النهاية سيُثبت أنهم مخطئون.
تذكروا الأسطورة الراسخة التي تعامل معها كثيرون كحقيقة مطلقة—وهي أن البيتكوين لا يهبط أبدًا تحت القمة التاريخية المسجلة في الدورة السابقة خلال سوق هابطة؟ تم كسر هذه الرواية في عام 2022.
في ذلك الوقت، اندفع الناس للبحث عن أعذار: "كان ذلك بسبب إف تي إكس"، "كان ذلك بسبب بينانس"، وغيرها من التفسيرات العديدة.

حسنًا... لقد فعل البيتكوين ذلك الآن للمرة الثانية.

نعم، خلال السنوات الأولى للبيتكوين كانت هذه النمطية ثابتة. لكن في ذلك الوقت كان البيتكوين ما يزال في مراحله الأولى، ويتصرف أكثر كأصل مضارب عالي النمو، وينفجر في قيمته كل دورة.
أما اليوم، فقد تغيّرت قواعد اللعبة.
ومع ذلك، لا يزال العديد من أتباع دورة الأربع سنوات وغيرهم من أصحاب الأنماط التاريخية غير قادرين على تقبل أن النماذج القديمة تتوقف في النهاية عن العمل. والسبب بسيط: الدماغ البشري يبحث باستمرار عن بنية واتساق. فهو يكره الفوضى.
كانت دورة بيتكوين النظيفة والمتكررة أشبه برمز غش. أحب الناس فكرة أن السوق يتصرف دائمًا وفقًا للّسيناريو نفسه، لأنها جعلت المستقبل يبدو قابلاً للتنبؤ.
لكن بمجرد أن تبدأ هذه البنية في التصدع، يشعر كثير من المتشددين المؤيدين للبيتكوين (Bitcoin maximalists) والمؤمنين بالدورات بالإحباط. إنهم يتوقعون استمرار عمل النموذج لأنه الإطار الوحيد الذي وثقوا به على الإطلاق. ويجدون صعوبة في التكيف عندما يتطور السوق.
ستفاجئ تحركات البيتكوين القادمة كثيرًا من الناس أكثر. $BTC

$BTC قريبًا يمكن أن يكون ضمن أفضل 20 أصلًا عالميًا. لكن في الآونة الأخيرة كان ضمن أفضل 5)) بصراحة أتمنى يومًا أن تخرج هذه 💩 من ضمن أفضل 100. نحن نتداول أصولًا مُرمّزة، فالـ cex لن يُدرج عملات ألتس احتيالية، ولن نرى مليارات من الاختراقات في ديفاي.. =)

مخطط بمقياس لوغاريتمي بناءً على Cryptoquant!

من منظور النموذج الدوري التقليدي، يبدو أن $BTC لم يصل بعد إلى قاعه.
تتحسن نسبة العائد إلى المخاطرة بشكل كبير كلما اقترب السعر من تكلفة امتلاك المستثمرين.
وصلت كل دورة رئيسية إلى مستوى السعر المُتحقق.

ولكنه نسي أن يضيف! هذه «الدورة» التي كانت عند القمة لم تكن حتى قريبة من الأرقام السابقة على مقياس لوغاريتمي! كلما فهمت أكثر فأكثر أدرك أن الناس ما زالوا لا يفهمون! دورة «4 سنوات» هذه مجرد هراء!

لماذا لا أحد يوقف أسواق العملات المشفرة عندما تنخفض 9%))) تراجعت الأسواق الآسيوية في الافتتاح، وخسرت 1 تريليون خلال ساعات قليلة. هبط مؤشر KOSPI في كوريا الجنوبية بنسبة -9% - وتم إيقاف التداول للمرة الثانية في أسبوع.
BTC
$BTC

فقط يبيعون لنا "الأساسيات"
كل التحديثات، التكامل، الشراكة مع الاتحاد الأوروبي من $IOTA منذ 2021 ورسم بياني

أسواق آسيا خسرت أكثر من 1.2 تريليون في يوم واحد - واحدة من أكبر الانهيارات في تاريخ المنطقة. (مثل رأس مال BTC) في يوم واحد!! $BTC

حدث الانخفاض وسط جني الأرباح بعد ارتفاع الذكاء الاصطناعي ومخاوف من ارتفاع درجة الحرارة في قطاع التكنولوجيا.

كنت أفكر في مدى السيطرة التي قد تكون عليها السوق.

سوق العملات الرقمية يتداول 24/7، 365 يومًا في السنة دون توقف. هذا يعني أن هناك شخصًا، في مكان ما، يعرف اليوم بالضبط — وربما حتى الوقت بالضبط — عندما تبدأ الانعكاسات.

في مرحلة ما، سيبدأ سوق الألتكوين الأوسع في التحرك للأعلى. الأسواق دائمًا تتحرك للأعلى وللأسفل. فقط فكر في عدد الأصول الموجودة على بينانس وحدها — أكثر من 300 زوج تداول. من المؤكد أنه سيكون هناك لحظة يبدأ فيها العديد منها في الانعكاس في نفس الوقت.

وعندما يحدث ذلك، سيكون جزء من العالم نائمًا بسبب اختلاف المناطق الزمنية. الآخرون لن يكونوا ينظرون إلى هواتفهم أو حواسيبهم. ومع ذلك، بطريقة ما، على شمعة واحدة مدتها دقيقة واحدة، يظهر ضغط شراء وتبدأ الأسعار في التحرك للأعلى. فقط بعد ذلك تلاحظ الحشود وتبدأ في ملاحقة الحركة.

لكن يجب أن يشتري شخص ما أولاً.

كيف يمكن أن تتفاعل مئات الأصول تقريبًا في وقت واحد؟ يجعلك تتساءل عما إذا كانت الرسوم البيانية التي نراها هي في الغالب أنماط خوارزمية مع جزء صغير فقط من النشاط الحقيقي للسوق وراءها.

ينطبق نفس الشيء على قمم السوق. كان هناك أشخاص يبدو أنهم يعرفون بالضبط متى ستصل بيتكوين إلى مستوى معين ثم تنعكس. من الواضح أنه ليس تاجرًا جالسًا في مكتب يضغط يدويًا على زر البيع لبدء حركة كبيرة. كل شيء مدفوع بالبرمجيات والخوارزميات والروبوتات.

لكن البرمجيات والروبوتات لا تضبط نفسها.

عندما تبدأ بيتكوين في التحرك، تتفاعل الآلاف من الخوارزميات حول العالم تلقائيًا. ليس لأنهم تلقوا بعض الإشارات السرية، ولكن لأنهم مبرمجون للاستجابة بطرق مشابهة. ونتيجة لذلك، يظهر تأثير تزامن عبر السوق.

في الواقع، تبدو السوق غالبًا أقل فوضى وأكثر مثل نظام حيث:

- 80–90% من حجم التداول يتم توليده بواسطة الخوارزميات؛
- اللاعبون الكبار لديهم رؤية أعمق بكثير لكتب الطلبات والسيولة؛
- معظم المشاركين في السوق يتفاعلون بتأخير.
$BTC
فقط فكرة

منذ عام 2022، أكرر أنه مع مرور كل عام (وليس كل دورة)، تصبح نسبة مكاسب البيتكوين أصغر من الدورات السابقة. وهذا منطقي فقط، لأن الأصل يصبح أثقل. من الصعب جدًا ضخ أصل بقيمة سوقية تصل إلى تريليون دولار مقارنةً بتوكن بقيمة سوقية تصل إلى مليار دولار.

مؤخراً، بعد تعليقات من CZ تشير إلى أن البيتكوين ليس بالضرورة أن يعاني من نفس الانخفاضات بنسبة 75-80% كما في الدورات السابقة، بدأ المزيد من الناس يفكرون في هذه الإمكانية.

كل شيء يميل إلى القياس بشكل متناسب: انخفاض الإمكانيات في الاتجاه الصعودي يعني أيضًا انخفاض الإمكانيات في الاتجاه الهبوطي. مع مرور الوقت، تصبح منحنى نمو البيتكوين أكثر انسيابية، وعاجلاً أم آجلاً قد يتصرف بشكل أكثر شبهًا بمؤشر S&P 500، حيث تعتبر الزيادة السنوية بنسبة 20% نتيجة قوية.
بالنظر إلى MVRV Z-Score، يمكننا أن نرى أن السعر المدرك يتراوح حاليًا حول 49,000–50,000 دولار. هل يعني هذا أن البيتكوين يجب أن يعود لتلك المستويات؟ ليس حقًا. هل يمكن أن يحدث؟ بالتأكيد.

ما هو مثير للاهتمام أيضًا هو أنه في كل دورة، تحدث الانخفاضات بعد الذروة عند مستويات أعلى بشكل تدريجي. وهذا يشير إلى أن نسب الانخفاضات تصبح أصغر بمرور الوقت.
في الوقت الحالي، نراقب ونلاحظ.

شيء واحد يمكنني تكراره مرة أخرى: لا تعتمد كثيرًا على الدورات القديمة أو سلوك البيتكوين التاريخي من 2017 أو حتى 2021. في الواقع، يمكنك العودة ومراجعة الأفكار التي شاركتها على القناة قبل 2-3 سنوات. السوق يتطور، والبيتكوين يتطور معه. 📈🚀 $BTC