التداول بالهامش هو وسيلة لتداول الأصول باستخدام أموال طرف ثالث. بالمقارنة مع حسابات التداول العادية، تسمح حسابات الهامش للمتداولين بالوصول إلى كميات أكبر من رأس المال واستخدام الرافعة المالية. تم تصميم التداول بالهامش لتحسين نتائج التداول وتحقيق المزيد من الأرباح من المعاملات الناجحة. وهذا يزيد بشكل كبير من شعبية التداول بالهامش في الأسواق منخفضة التقلب، وخاصة سوق الفوركس الدولي. بالإضافة إلى ذلك، يتم استخدام التداول بالهامش في أسواق الأسهم والسلع والعملات المشفرة.

في الأسواق التقليدية، عادةً ما يوفّر الوسيط الاستثماري الأموال المقترضة. لكن عند التداول بالعملات الرقمية، غالبًا ما يقوم بذلك متداولون آخرون يكسبون أرباحًا من الفائدة الناتجة عن الطلب المتزايد في السوق. أما الأقل شيوعًا فهو قيام بورصة العملات الرقمية بتقديم أموال الهامش للمستخدمين.

كيف تتم التجارة بالهامش؟

مع بداية التداول بالهامش، يجب على المتداول إيداع نسبة من إجمالي قيمة الأمر. يُسمّى هذا الاستثمار الأولي “الهامش”، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بمفهوم الرافعة المالية. وبعبارة أخرى، تُستخدم حسابات التداول بالهامش لإجراء التداول باستخدام أموال مقترضة، وتصف الرافعة المالية نسبة الأموال المقترضة إلى الهامش. على سبيل المثال، لفتح صفقة بقيمة 100000 دولار أمريكي برافعة مالية 10:1، سيحتاج المتداول إلى إيداع 10000 دولار أمريكي من أمواله الخاصة.

تعمل منصات التداول والأسواق المختلفة وفقًا لقواعد ونسب مختلفة للرافعة المالية. ففي سوق الأسهم، على سبيل المثال، تكون النسبة المعتادة 2:1، بينما تُتداول عقود المشتقات (الفيوتشرز) غالبًا برافعة مالية 15:1. أما بخصوص عمليات الوساطة في سوق الفوركس، فإن صفقات الهامش غالبًا تُجرى بنسبة 50:1، لكن في بعض الحالات 100:1 أو 200:1. وفي أسواق العملات الرقمية (كريبتو)، تكون هذه النسبة عادةً ضمن النطاق من 2:1 إلى 100:1 — وفي مجتمع المتداولين يُستخدم غالبًا الترميز “x” (مثل 2x و5x و10x و50x وغيرها).

يمكن استخدام التداول بالهامش لفتح مراكز طويلة (Long) ومراكز قصيرة (Short). تفترض الصفقة الطويلة أن سعر الأصل سيرتفع؛ وتفترض الصفقة القصيرة أن السعر سينخفض. عندما يتم فتح مركز بالهامش، تعمل أصول المتداول كضمان للأموال المقترضة. وهذا أمر بالغ الأهمية، لأن معظم شركات الوساطة تحتفظ بحق بيع هذه الأصول قسرًا إذا تحرك السوق ضد موقف المتداول (أعلى أو أقل من حد معيّن).

على سبيل المثال، إذا فتح المتداول مركزًا طويلًا برافعة مالية، فقد تنشأ الحاجة إلى “نداء الهامش” (Margin Call) عند حدوث هبوط كبير في سعر الأصل. إن نداء الهامش هو ضرورة قيام المتداول بإضافة المزيد من الأموال إلى حساب الهامش لديه لاستيفاء الحد الأدنى لمتطلبات التداول بالهامش. وإذا لم يقم المتداول بذلك، سيتم تصفية أصوله تلقائيًا لتغطية الخسائر. يحدث هذا عادةً عندما تنخفض القيمة الإجمالية للأسهم في حساب الهامش (الهامش القابل للتصفية) إلى ما دون إجمالي متطلبات الهامش لدى البورصة أو الوسيط.

المزايا والعيوب

تتمثل الميزة الرئيسية للتداول بالهامش في أنه قد يؤدي إلى زيادة الأرباح بسبب ارتفاع قيمة مراكز التداول نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يكون مفيدًا للتنويع، لأن المتداولين بإمكانهم فتح عدة صفقات بمبالغ استثمارية صغيرة نسبيًا من رأس المال. وأخيرًا، يمكن أن يسهل وجود حساب هامش على المتداولين فتح الصفقات بسرعة دون الحاجة إلى إيداع مبالغ كبيرة من المال في حساباتهم.

على الرغم من الإيجابيات، فإن التداول بالهامش له عيب كبير: فهو يزيد من كلٍ من الأرباح والخسائر. وعلى عكس التداول الفوري (Spot)، لا يكون التداول بالهامش محميًا من الخسائر التي تتجاوز الاستثمار الأولي للمتداول، وبالتالي يُعتبر طريقة تداول عالية المخاطر. ووفقًا لحجم الرافعة المالية، قد يؤدي هبوط بسيط في السعر السوقي إلى خسائر كبيرة. لذلك من المهم أن يستخدم مستثمرو التداول بالهامش استراتيجيات فعّالة لإدارة المخاطر مع أدوات مناسبة، مثل أوامر وقف-حد (Stop-Limit).

التداول بالهامش في أسواق العملات الرقمية

يرتبط التداول بالهامش من حيث التعريف بالمخاطر، لكن عندما يتعلق الأمر بالعملات الرقمية، تصبح المخاطر أعلى بكثير. وبسبب التقلب العالي في أسواق العملات الرقمية، ينبغي على المتداولين توخي الحذر الشديد عند التداول بالهامش. ورغم أن استراتيجيات التحوط وإدارة المخاطر قد تساعد، فإن التداول بالهامش بالتأكيد ليس مناسبًا للمبتدئين.

قد لا يؤدي تحليل الرسوم البيانية والاتجاهات وتحديد نقاط الدخول والخروج إلى إزالة مخاطر التداول بالهامش، لكنه يمكن أن يساعد في التنبؤ بها بشكل أفضل والتداول بفعالية أكبر. قبل البدء في صفقات العملات الرقمية، ينبغي دراسة مبادئ التحليل الفني واختبار نفسك في التداول الفوري.

التمويل بالهامش

يمكن للمستثمرين غير المستعدين للمخاطر المرتبطة بالتداول بالهامش استخدام طريقة أخرى لتحقيق الربح من التداول باستخدام الرافعة المالية. تقدم بعض منصات التداول وبورصات العملات الرقمية إمكانية “التمويل بالهامش”، أي أن المستخدمين يستطيعون تمويل صفقات الهامش التي يقوم بها مستخدمون آخرون.

عادةً يكون هذا الإجراء محددًا بمدة زمنية معينة ويجلب معدلات فائدة متغيرة. إذا وافق المتداول على الشروط وقَبِل العرض، يحقّ للراعي استرداد مبلغ القرض مع الفائدة المتفق عليها. وعلى الرغم من أن هذه الآليات قد تختلف حسب البورصة، فإن مخاطر توفير أموال الهامش تكون منخفضة نسبيًا، لأن مراكز الرافعة المالية يمكن تصفيتها قسرًا لمنع الخسائر المفرطة. ومع ذلك، يتطلب التمويل بالهامش من المستخدمين الاحتفاظ بأموالهم في محفظة البورصة. لذلك من المهم مراعاة المخاطر المرتبطة وفهم كيفية عمل هذه الميزة على البورصة التي تختارها.

الملخص

بالطبع، يُعدّ التداول بالهامش أداة مفيدة لمن يرغب في تحقيق عائد أعلى من صفقاته. وعند استخدامه بشكل صحيح، يمكن للتداول بالهامش بالاقتراض أن يساعد على زيادة الأرباح وتنويع المحفظة.

لكن كما قلنا، ترتبط هذه الطريقة بالمخاطر وقد تزيد الخسائر. لذلك يجب استخدامها فقط من قبل المتداولين ذوي الخبرة. أما في حالة التداول بالهامش مع العملات الرقمية، فينبغي توخي مزيد من الحذر بسبب التقلب العالي في السوق.

اطّلع على دليلنا لاستخدام التداول بالهامش على Binance