مقدمة
تتيح المراكز القصيرة للمتداولين الاستفادة من انخفاض الأسعار وهي طريقة شائعة جدًا لإدارة المخاطر أو أصول التحوط أو مجرد التعبير عن وجهة نظر هبوطية للسوق.
ومع ذلك، يمكن أيضًا النظر إلى البيع على المكشوف من وجهة نظر استراتيجية تداول محفوفة بالمخاطر للغاية. في هذه الحالة، لا تكمن المخاطرة فقط في عدم وجود حد أعلى لسعر الأصل، ولكن أيضًا في احتمالية حدوث ضغط قصير، والذي يمكن وصفه بأنه زيادة حادة في السعر. عندما يحدث هذا، يقع العديد من المتداولين في الفخ ويسارعون إلى إغلاق مراكزهم.
ولكن قبل الحديث عن شورت-سكويز، يجب أن تفهم أولًا ما هو الشورتنج. ولمعرفة المزيد عن الشورتنج وآلياته، نوصي بالاطلاع على المقال ما هو الشورتنج في الأسواق المالية؟
في هذا المقال أيضًا سنناقش ما هو شورت-سكويز، وكيفية الاستعداد له، وكيفية تحقيق الأرباح منه عبر المراكز الطويلة.
ما هو شورت-سكويز
يحدث شورت-سكويز عندما يرتفع سعر الأصل بسرعة بسبب إجبار العديد من المتداولين على إغلاق مراكزهم.
يفتح المتداولون مراكز قصيرة متوقعين أن ينخفض سعر الأصل. لكن إذا ارتفع السعر، تبدأ المراكز القصيرة في تحقيق خسارة غير محققة. ومع ارتفاع السعر، يصبح المتداولون مضطرين إلى إغلاق المراكز، على سبيل المثال عبر آليات وقف الخسارة والتصفية (للعقود بالهامش والمستقبلات). وقد يحدث ذلك أيضًا ببساطة لأن المتداولين يغلقون مراكزهم يدويًا لتجنب خسائر أكبر.
كيف يغلق المتداولون مراكزهم؟ إنهم يشترون. لهذا السبب يؤدي شورت-سكويز إلى قفزة حادة في الأسعار. عندما يغلق المتداولون مراكزهم، يؤدي التأثير المتسلسل إلى شراء أوامر بشكل جماعي. وبهذا المعنى، عادةً ما يصاحب شورت-سكويز ارتفاع مكافئ في حجم التداول.
لكن تجدر الإشارة إلى بعض العوامل الأخرى. مع ارتفاع السعر، يصبح المتداولون مضطرين إلى إغلاق مراكزهم. وفي الوقت نفسه، كلما كانت الأموال المعرّضة للخطر أكبر، زادت احتمالية الإغلاق. وبعبارة أخرى، في حالة شورت-سكويز، تكون التقلبات متناسبة طرديًا مع السيولة. وهكذا يعني شورت-سكويز زيادة مؤقتة في الطلب مع انخفاض العرض.
عكس شورت-سكويز هو لونغ-سكويز، على الرغم من أنه يحدث بشكل أقل. يسبب لونغ-سكويز تأثيرًا مشابهًا عندما تقع المراكز الطويلة في فخ ضغط المتداولين المتسلسل، مما يؤدي إلى هبوط حاد في السعر.
كيف يحدث شورت-سكويز
يحدث شورت-سكويز عندما يشتد ضغط المشترين بشكل مفاجئ. في المقال الخاص بالشورتنج، ذكرنا بالفعل أنه قد يكون استراتيجية تداول شديدة الخطورة، لأن شورت-سكويز شديد التقلب ويترافق مع اندفاع مفاجئ لإغلاق المراكز القصيرة (عبر أوامر الشراء). تُعزى هذه الاستجابة إلى العديد من أوامر وقف الخسارة التي تنطلق عند مستوى سعري محدد، ونتيجة لذلك يبدأ عدد كبير من المتداولين في إغلاق مراكزهم في الوقت نفسه.
يمكن أن يحدث الضغط القصير (شورت-سكويز) تقريبًا في أي سوق مالي يمكن فيه فتح مركز قصير. وفي الوقت نفسه، فإن عدم وجود فرص للمضاربة على الهبوط قد يؤدي أيضًا إلى تكوين فقاعات سعرية كبيرة. على سبيل المثال، إذا لم يضع المتداولون مراكز عكسية للأصل لفترة طويلة، فقد يستمر سعره في الارتفاع.
قد يكون أحد الأسباب لحدوث الضغط القصير هو هيمنة المراكز القصيرة على المراكز الطويلة. وبطبيعة الحال، إذا كانت المراكز القصيرة أكثر بكثير من المراكز الطويلة، فسيكون هناك قدر أكبر من السيولة. لهذا السبب قد تكون معلومات نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة أداة مفيدة للمتداولين الذين يتابعون اتجاهات السوق. للتحقق من نسبة المراكز الطويلة/القصيرة في الوقت الفعلي على Binance Futures، انتقل إلى هذه الصفحة.
يترقب بعض المتداولين ذوي الخبرة حدوث شورت-سكويز لفتح مركز طويل والاستفادة من القفزة السريعة في السعر. تتمثل هذه الاستراتيجية في تجميع مركز قبل الشورت-سكويز ثم استخدام القفزة للبيع بسعر أعلى.
➟ هل تفكر من أين تبدأ العمل مع العملات المشفرة؟ اشترِ بيتكوين على Binance!
أمثلة على شورت-سكويز
تنتشر عمليات شورت-سكويز بشكل كبير في سوق الأسهم. غالبًا ما ترتبط بمشاعر سلبية تجاه شركة ذات تكلفة أسهم مرتفعة وعدد كبير من المراكز القصيرة. وفي الوقت نفسه، تؤدي التغييرات الإيجابية في الشركة إلى البيع الإجباري للمراكز القصيرة، مما يؤدي إلى ارتفاع سعر الأسهم. وحتى في هذه الحالة، فإن شورت-سكويز يعد أكثر نمطًا تقنيًا منه حدثًا جوهريًا.
وفقًا لبعض التقديرات، كانت أسهم Tesla (TSLA) من بين أكثر الأسهم شهرة للمراكز القصيرة في التاريخ. وقد شهد سعرها عدة قفزات حادة، ربما وقعت العديد من المتداولين في فخ.
تنتشر عمليات شورت-سكويز أيضًا إلى حد كبير في أسواق العملات المشفرة، وخاصة أسواق البيتكوين. تستخدم سوق المشتقات لبيتكوين مراكز ذات رافعة مالية عالية يمكن إغلاقها أو تصفيتها حتى في حال حدوث تقلبات صغيرة في الأسعار. وبهذا الشكل، تحدث في أسواق البيتكوين غالبًا كل من عمليات شورت-سكويز ولونغ-سكويز. لتجنب الوقوع في مثل هذا الفخ، قم بتقييم حجم الرافعة المالية المستخدمة بعناية واختر استراتيجية مناسبة لإدارة المخاطر.
ألقِ نظرة على تغيّر سعر البيتكوين منذ بداية عام 2019. فقد ظل السعر محصورًا ضمن نطاق بعد حركة حادة إلى الأسفل. كانت مشاعر السوق على الأرجح منخفضة إلى حد ما، لأن كثيرًا من المستثمرين فتحوا مراكز قصيرة متوقعين استمرار الاتجاه الهبوطي.
شورت-سكويز محتمل في سوق BTC / USD.
لكن السعر خرج من النطاق، ولم يتم اختبار الجزء خارج النطاق مرة أخرى لفترة طويلة. لم يعود السعر إلى المستوى السابق إلا بعد سنوات أثناء جائحة فيروس كورونا (المعروفة باسم «الخميس الأسود»). ومع ذلك، كانت القفزة على الأرجح محتملة بسبب التغطية الزائدة للمراكز القصيرة.
الملخص
إذن يحدث شورت-سكويز عندما يقع المتداولون الذين فتحوا مراكز قصيرة في الفخ. يؤدي ذلك إلى ارتفاع حاد في الأسعار بسبب الإغلاق الجماعي للمراكز.
قد يكون شورت-سكويز شديد التقلب بشكل خاص في الأسواق ذات الرافعة المالية المرتفعة. عندما يستخدم العديد من المتداولين والمستثمرين رافعة مالية عالية، تصبح تقلبات السعر أكثر حدة، لأن التصفية المتسلسلة تؤدي إلى تأثير «سقوط دومينو».
ادرس عواقب شورت-سكويز بعناية قبل فتح مركز قصير لتجنب خسائر كبيرة. لمعرفة المزيد عن المراكز القصيرة وتقنيات التداول الأخرى، راجع الدليل الشامل لتداول العملات المشفرة للمبتدئين.