في التداول الخوارزمي، نحتاج إلى مقارنة الاستراتيجيات المختلفة. كيف يمكننا تقييم الأداء التاريخي للخوارزميات المختلفة؟ هذه المقالة القصيرة سوف تناقش بالتفصيل [نسبة شارب]

يمكن تسجيل كل استراتيجية باستخدام نسبة شارب. فهو لا يقيس عودة الإستراتيجية فحسب، بل يتطرق أيضًا إلى مخاطر الإستراتيجية وتقلبها. تم تصميم نسبة شارب لحساب "العائد المعدل حسب المخاطر"، وهو عائد الاستثمار بعد قياس المخاطر.

تلعب نسبة شارب دورا هاما في تقييم أداء الاستثمار. نشره ويليام ف. شارب، وهو اقتصادي أمريكي وحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد. لبناء برنامج التداول الكمي الخاص بك، يجب أن تتعلم استخدام نسبة شارب لفحص استراتيجيات التداول.

العائدات الزائدة (excess returns) هي الفرق بين عوائد الاستراتيجية وعوائد المعيار. على سبيل المثال، إذا كانت لدي استراتيجية تداول في سوق العملات الرقمية، فقد يكون معيارُها هو البيتكوين. لنفترض أن عائد استراتيجي السنوي 23%، بينما عائد البيتكوين السنوي 20%، إذن العائدات الزائدة هي 3%.

الانحراف المعياري للعائدات الزائدة، أي standard deviation، يمكن حسابه من خلال سلسلة من العائدات الزائدة.

ومن الواضح أن عائد الاستراتيجية كلما زادت تذبذباته، يؤدي ذلك إلى زيادة الانحراف المعياري للعائدات الزائدة، مما يخفض نسبة شارب. أي إذا كانت استراتيجيتان تمتلكان نفس العائدات الزائدة، فإن الاستراتيجية «الأكثر استقرارًا» ستسجل نسبة شارب أعلى.

بشكل عام، كلما ارتفعت نسبة شارب، زادت جاذبية الاستراتيجية. نسبة شارب أعلى من 1 تعتبر مقبولة. الأفضل أن تكون أعلى من 2، و3 فما فوق هي استراتيجية فائزة نادرة جدًا. أما نسبة شارب أقل من 1 فيمكن تفسيرها على أنها خسرت أمام عوائد السوق، أي أن معيارك أفضل من استراتيجيتك.

من الجدير بالذكر أن نسبة شارب تفترض أن متوسط عوائد الاستثمار يتبع توزيعًا طبيعيًا. ففي التوزيع الطبيعي تتوزع معظم العوائد حول المتوسط بشكل متناظر، وتكون عوائد الذيل أقل.

للأسف، لا يمكن للتوزيع الطبيعي أن يمثل العالم الحقيقي بشكل جيد. فخلال فترات قصيرة، لا تتبع عوائد الاستثمار توزيعًا طبيعيًا. إذ إن تقلبات السوق قد تكون عالية أو منخفضة، بينما تكون توزيعات العائدات مركزة في الذيل. وقد يؤدي ذلك إلى تقليل فعالية استخدام الانحراف المعياري كمقياس للمخاطر.

عندما لا يستطيع الانحراف المعياري أن يمثل بدقة المخاطر التي تتحملها، فقد تكون النتيجة نسبة شارب أعلى أو أقل من المستوى الذي ينبغي أن تكون عليه.

📍

بإيجاز، تُستخدم نسبة شارب لتقييم كفاءة الاستراتيجيات. عادةً ما يمتلك نظام تداول كمي أساسي سلة من استراتيجيات التداول، ثم يتم حساب نسبة شارب لكل استراتيجية بناءً على الأداء التاريخي (تُسمى هذه العملية backtesting، أي اختبار الاستراتيجية بالرجوع إلى الماضي).

بعد معرفة نسبة شارب لكل استراتيجية، يمكننا حساب كيفية تخصيص المراكز بشكل أكبر. وقد نُشر النموذج الرياضي لتخصيص المراكز الأمثل اعتمادًا على نسبة شارب في الخمسينيات، ويُعرف بصيغة كِيلِي، Kelly criterion (سيقوم المُحرر بشرحها مرة أخرى في الـ thread القادم).

سلة استراتيجيات تداول + حساب نسبة شارب + استخدام صيغة كِيلِي لتحديد مبلغ الرهان = هيكل نظام التداول الكمي!