ملاحظة: النص الأصلي من مدونة XION، تمت ترجمته بواسطة XION World.

أدى إدخال العملات المشفرة إلى خلق ابتكارات واسعة في المجال الرقمي، ويمكن استخدامها لإنشاء شبكات لامركزية جديدة وأنظمة حوكمة على السلسلة، وتحفيز المشاركين في الشبكة، والتغلب على مشكلات بدء المنتجات الباردة، وما إلى ذلك. من بين جميع الابتكارات، هناك جانب واحد لا يزال واضحًا: التصميم الصحيح للاقتصاد الرمزي يلعب دورًا حيويًا في ما إذا كان يمكن للشبكة تحفيز المشاركين بفعالية للمساهمة في استقرارها وأمانها.

في هذه المقالة، سنناقش تعقيد وحدة سك Cosmos، وسنستكشف الطريقة الفريدة التي تتبعها XION لتضخم الرموز المميزة المخصصة، ونستعرض الطرق التي تهدف XION لمواجهة التضخم الضار. تعتبر الاقتصاديات الرمزية المستدامة مفتاحًا لبناء أنظمة إيكولوجية دائمة، وتصميم الاقتصاد الرمزي لـ XION يولي أهمية كبيرة لهذا الجانب لتحقيق رؤية الوصول السهل للجميع إلى Web3.

ما هو XION؟

XION هي بلوكتشين إثبات حصة (PoS)، ويتم تأمينها بواسطة مجموعة من المدققين (وهم المشاركون في الشبكة المسؤولون عن اقترح الكتل والتحقق من الكتل الجديدة). وبما أنهم يقومون برهن التوكنات، يُسمح لهم بالمشاركة في إنتاج الكتل والتحقق منها. وإذا قاموا بسلوك خبيث أو لم يؤدوا واجباتهم بشكل صحيح، سيتم حجز الجزء المرهون من توكناتهم. ولتشجيع هؤلاء المدققين على المشاركة في توافق الشبكة والمساهمة في أمانها، يحصلون على مكافآت الرهن.

باعتبار XION بلوكتشين إثبات حصة (PoS)، تعتمد سلامتها على عدد المدققين وقيمة التوكنات التي يقومون برهنها. كلما كانت قيمة الأصول المرهونة أعلى، احتاج المهاجم إلى تمويل أكبر لإفساد الشبكة. لكن هذا يعني أيضًا أن الشبكات ذات التصميم السيئ أو التي تهبط فيها قيمة الأصول بسرعة ستتعرض لمخاطر هجوم أكبر.

التغلب على التضخم الجامح للتوكنات

في السنوات الماضية، حاولت سلاسل عامة جديدة وشبكاتها البيئية جذب المزيد من المدققين والمرتهنين عبر تقديم مكافآت رهن مرتفعة بشكل استثنائي. غير أن هذا النهج أدى إلى نتائج غير مقصودة، لأنه تسبب في تضخم جامح. ومع تطور الصناعة، أصبح واضحًا أكثر فأكثر أن التضخم الجامح ليس نمطًا مستدامًا. فهو يضر المستخدمين النشطين وحاملي التوكنات، لأن قيمة الأصول تنخفض بسرعة. وفي النهاية، يؤدي ذلك إلى فقدان الشبكة للاستقرار والأمان.

لمواجهة المخاطر الناجمة عن التضخم الجامح، بُنيت اقتصاديات توكنات XION على نسخة موسعة من Cosmos Mint Module. أجرى XION تعديلين صغيرين لكن ذوي دلالة كبيرة على وحدة الصك:

- إذا أمكن، سيتم استخدام الرسوم المتراكمة لتعويض التضخم.

- سيتم احتساب تضخم التوكنات للمرهَنين فقط، وليس لجميع التوكنات.

قبل التعمق في آثار هذه التغييرات، من المهم أولًا فهم طريقة عمل وحدة الصك.

وحدة الصك (Cosmos Mint Module) في Cosmos

الهدف من وحدة الصك في Cosmos هو الحفاظ على نسبة محددة مسبقًا بين التوكنات المرهونة والتوكنات المتداولة داخل النظام البيئي. وهذا توازن مهم بين سيولة السوق وإمداد التوكنات المرهونة، لأنه يؤثر في الأمان والنمو على المدى الطويل للشبكة. ويتم تحقيق ذلك عبر ضبط ثلاث قيم: الحد الأعلى للتضخم، والحد الأدنى للتضخم، ونسبة الرهن المستهدفة.

للتوضيح بشكل أفضل، سنأخذ Cosmos Hub كمثال. يحدد حدًا أقصى لقيمة التضخم بنسبة 20% وحدًا أدنى بنسبة 7%، مع نسبة استهداف للرهان تبلغ 2/3 من التوكنات. إذا تم رهن أكثر من 2/3 من التوكنات، فسينخفض معدل التضخم تدريجيًا عبر عدة كتل حتى يصل إلى 7%. وإذا كانت نسبة الرهن أقل من 2/3، فسيرتفع تدريجيًا حتى يصل إلى 20%. وإذا تم رهن بالضبط 2/3، فسيظل معدل التضخم دون تغيير. وستحسب وحدة الصك عدد التوكنات التي يجب توليدها في هذه الكتلة لمطابقة نسبة التضخم، ثم توزع هذه التوكنات على المدققين والمرهَنين.

التغيير #1: مواجهة التضخم بالرسوم

تقوم وحدة الصك الافتراضية في Cosmos وCosmos Hub حاليًا بتحصيل الرسوم المتراكمة في الكتلة وتوزيعها على المدققين، وذلك بالإضافة إلى التوكنات الجديدة التي يتم صكها في كل كتلة. على سبيل المثال، إذا قام Cosmos Hub بتحصيل رسوم مقدارها 10 توكنات في كتلة واحدة، وتم صك 1000 توكن جديد، فسيتم توزيع 1010 توكنًا على المدققين.

التعديل الأول الذي طبقه XION على وحدة الصك هو تعويض عدد التوكنات الجديدة التي تحتاج إلى صك في تلك الكتلة بواسطة الرسوم المحصلة داخل الكتلة.

على سبيل المثال، إذا تم صك 1000 توكن وتوزيعها على المدققين، وفي نفس الكتلة تم جمع 600 توكن كرسوم، فستقوم وحدة الصك بصك 400 توكن فقط. ثم يتم دمج هذه الـ 400 توكن المصكوكة مع 600 توكن من الرسوم لكي يمكن توزيع إجمالي الـ 1000 توكن كما هو متوقع بالكامل.

مع زيادة شهرة شبكة XION، سيستمر تراكم الرسوم في تعويض صك التوكنات الجديدة، ما سيخفف من التضخم. كما سيؤدي ذلك إلى الحفاظ على قيمة التوكنات بشكل أكثر استقرارًا، مع بقاء الحوافز الضرورية لجعل المدققين وأصحاب المصلحة يساهمون في نظام بيئي صحي.

يوجد أثر لاحق مثير للاهتمام يجب الانتباه إليه: عندما تتجاوز رسوم الكتلة العدد الجديد من التوكنات المطلوب توزيعها على المرتهنين (في تلك الكتلة)، سيتم حرق التوكنات الزائدة، مما يقلل من إجمالي عرض التوكنات. وهذا يعني أنه في تلك الكتل، تتحول حالة التوكنات إلى حالة انكماشية (Deflationary).

التغيير #2: تضخم التوكنات للمرهَنين فقط

النموذج الحالي: تضخم لجميع التوكنات

تقوم وحدة الصك الافتراضية في Cosmos بحساب التضخم لجميع التوكنات الحالية. وهذا يعني أن عائد الرهن السنوي (APY) غالبًا أعلى بكثير من معدل التضخم، لأن نسبة التوكنات المرهونة الحالية لم تصل أبدًا إلى الحد الأقصى. ولتوضيح ذلك بأبسط طريقة عبر مثال:

لنفرض أن لدينا الآن 1000 توكن، وتم رهن 500 توكن منها فقط، وكان معدل التضخم 10%؛ عندها سيحقق المرتهنون APY قدره 20%. لماذا؟ لأن تضخم 10% على 1000 توكن (أي 100 توكن جديدة تم صكها) يتم توزيعها على نصف حاملي التوكنات فقط.

وهذا ينتج حوافز “غير ضرورية” تستهدف المشاركين على المدى القصير الباحثين عن عوائد سريعة. يتم تشجيع المدققين والمرتهنين على الدخول إلى هذه السلاسل في وقت مبكر للحصول على مكافآت تضخم جامح كبيرة. ثم تختفي هذه المكافآت بسرعة، وبعد اختفائها، وبسبب سعي المشاركين الأوائل لتحقيق مكاسب سريعة، تواجه التوكنات ضغوط بيع مكثفة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن أحد آثار تضخم جميع التوكنات هو أن APY يصبح أكثر قابلية للتذبذب، لأن قيمته تعتمد بشكل كبير على كمية التوكنات المرهَنة.

نموذج XION للتوكنات: تضخم التوكنات للمرهَنين فقط

غيّرت شبكة XION متغيرًا مهمًا على آليات وحدة الصك القائمة في Cosmos Mint Module. لم يعد التضخم يُحسب على جميع التوكنات، بل أصبح يُحسب على التوكنات المرهَنة. ولتوضيح معنى ذلك، سنستخدم المثال نفسه كما ورد أعلاه:

إذا كانت لدينا الآن 1000 توكن فقط، وتم رهن 500 توكن منها، وكان معدل التضخم 10%، فسيحقق المرتهنون APY قدره 10%. لماذا؟ لأن تضخم 10% موجه لـ 500 توكن، وبالتالي تم صك 50 توكنًا جديدًا فقط بدلًا من 100. والنتيجة هي أن المرتهنين ينظرون دائمًا إلى APY بوصفه مساويًا لمعدل التضخم. هذا التغيير يخلق APY أكثر استقرارًا ويساعد على جذب المشاركين على المدى الطويل للانضمام إلى الشبكة.

الخلاصة

يقوم نموذج اقتصاديات توكنات XION على مبادئ الاستقرار والأمان، مع التركيز على الأمد الطويل. ومن خلال سلسلتين من التغييرات الجادة—مقابلة التضخم المتولد بتراكم الرسوم، وحساب تضخم التوكنات وفق التوكنات المرهونة فقط—يقلل XION بشكل استراتيجي من احتمال التضخم الجامح. ويتبنى منهجًا مبنيًا على المبادئ الأساسية لضبط حوافز النظام البيئي، بهدف جذب المدققين والمستخدمين على المدى الطويل بدلًا من المضاربين على المدى القصير، وتعزيز قدرة الشبكة على مقاومة التقلبات، وضمان أن يكون النظام البيئي بأكمله أكثر استقرارًا وأمانًا واستدامة.