Lista DAO عبارة عن بروتوكول لإقراض السيولة والعملات المستقرة اللامركزية يعتمد على سلسلة BNB أولاً، ألق نظرة على بياناتها الحالية.
بادئ ذي بدء، بلغ إجمالي مركز Lista المقفل 500 مليون دولار أمريكي، تتجاوز قيمة الضمانات منها 330 مليون دولار أمريكي، وتتجاوز قيمة تعهدات السيولة 170 مليون دولار أمريكي، وقد تم إقراض ما يزيد عن 68 مليون عملة مستقرة من الليستا. والذي يمكن أن يقال أنه من حيث البيانات، فإن الأداء على ما يرام.
أخبرني بإيجاز عن خلفية المشروع
Lista هو في الواقع مزيج من مشروعين آخرين، وهما Helio+Synclub
يعد Helio Protocol مزودًا لامركزيًا للعملات المستقرة يعتمد على سلسلة BNB، بينما يعد Synclub مزودًا للبنية التحتية للسيولة. تم دمج هذين المشروعين في يوليو 2023. المشروع الجديد بعد الدمج أصبح الآن Lista DAO.
ومن خلال النظر إلى خلفية التمويل الخاصة بها، يمكننا أن نلاحظ أن الجهة التي قامت بالتمويل لديها كانت واحدة فقط، أي Binance Labs. كما أن BN ضخّت 10 ملايين دولار أمريكي في Lista بعد شهر واحد من إعادة هيكلة Lista. فكيف نالـت Lista رعاية واهتمام BN؟
بالطبع، أولاً لأنها في الأساس مشروع مبني على سلسلة BNB. ثانيًا، يمكننا النظر إلى خلفية فريقه. Terry، الشريك المؤسس والمدير التنفيذي للعمليات في Lista، كان يشغل سابقًا منصب مدير إقليمي في BN، كما عمل كمدير استراتيجي في chain news. لذا، كونه موظفًا سابقًا لدى BN، فمن المؤكد أنه يمتلك بعض الموارد. أما الشخص الآخر Toru، ففي بياناته—باستثناء Lista DAO—لم يُذكر أي خبرات عمل أخرى، لكن يُقال إنه أيضًا كان موظفًا سابقًا لدى BN.
إذا كان اثنان من cofounder لهذا المشروع قد جاءا من Binance، فلن يكون من الصعب فهم سبب تلقي المشروع لاستثمار حصري من BN.
آليات الحاسمة الأساسية لقائمة Lista
يمكننا رؤية في الموقع الرسمي أن بروتوكول Lista يوفر للمستخدمين وظيفتين: Borrow lisUSD و
Stake BNB، وهذه وظيفتان—أي أنهما في الأساس آليتان رئيسيتان.
الوظيفة الأولى هي Borrow lisUSD، ويمكن تسميتها إقراض عملة مستقرة عبر ضمان مفرط. إذ يمكن للمستخدم أن يقوم برهن أصول معينة لاقتراض العملة المستقرة اللامركزية lisUSD
يمكننا رؤية أنواع الضمانات التي يدعمها البروتوكول. أولاً، تنقسم الضمانات التي تدعمها Lista إلى نوعين كبيرين: classic وlnnovation. وبالترجمة يعني ذلك «الأساسي/التقليدي» و«الابتكاري».
تشمل الأصول الكلاسيكية BNB وETH وslisBNB (وهذا BNB هو وثيقة يتم الحصول عليها بعد الرهن السيّال الذي توفره Lista) بالإضافة إلى WBETH وBTCB، وهي أصول مغلّفة على شبكة BNB chain. أما lisUSD فهي مثل DAI؛ فكلتاهما لا تعتمد اعتمادًا كليًا على الارتباط بالسعر المطلق لعملة ورقية. ويمكننا أن نسميها «ارتباطًا لينًا» مع السعر المرجعي للعملات الورقية. ونرى في قائمة الضمانات التي يدعمها البروتوكول أنه تحت كل نوع ضمان توجد قيمة تُسمى MCR. ومعناها معدل الضمان الأدنى. ويمكن فهمها ببساطة على أنها نسبة الضمان/التغطية.
أما بالنسبة لأصول الضمان الثلاثة في منطقة الابتكار، فيمكننا ملاحظة أن MCR الخاصة بها جميعًا هي 200%. أي أنه إذا أردنا اقتراض قيمة 100 دولار أمريكي من العملة المستقرة، فنحن بحاجة إلى إيداع ما يعادل 200 دولار أمريكي من هذه العملات كضمان. لذلك، سواء في منطقة الابتكار أو في المنطقة الكلاسيكية، عندما تتعرض قيمة الضمان لتقلبات كبيرة، ومع انخفاض نسبة الضمان لدي إلى أقل من 150%، فمن المحتمل حدوث تصفية (liquidation).
لذا فإن أصناف الضمان في منطقة الابتكار التي تتضمن نسب MCR أعلى تكون بحكم طبيعة الحال أكثر عرضة للمخاطر. وweETH هي وثيقة يحصل عليها المستخدم بعد رهن ETH على منصة ether.fi، وezETH هي وثيقة يحصل عليها المستخدم بعد رهن ETH على منصة Renzo، وSTONE هي توكن يحصل عليه المستخدم بعد قيامه برهن أصل معيّن على stakestone.
بالإضافة إلى ذلك، نرى في الأسفل قيمة rate، وهي معدل الفائدة السنوي الذي يتعين علينا دفعه عند إجراء الاقتراض. بعد الحصول على lisUSD عبر الاقتراض بضمان مفرط، فبماذا يمكننا استخدامه؟
يمكننا استخدام lisUSD التي نحصل عليها مباشرة في الرهن، مما يتيح عائدًا سنويًا قدره 18.6%. كذلك يمكننا التفاعل معها عبر بروتوكولات ضمان مختلفة أسفلها. في هذه الحالة يكون الأمر عبر عمل LP للحصول على عوائد مرتبطة. وأخيرًا يمكننا استخدام lisUSD لشراء توكنات/رموز أخرى أكثر.
الآلية الأساسية الثانية هي الرهن السيّال، أي stake BNB
هذا يشبه تمامًا Lido على الإيثريوم. الفرق فقط أن APR الخاص به منخفض جدًا، يبلغ 1.43%، والوظائف بسيطة. عندما نحتاج إلى الرهن، نختار stake في الأسفل، وندخل كمية BNB المطلوبة.
إذا أردنا unstake، فالأمر متشابه كذلك، لكن يجب الانتباه إلى أن فترة unstake تتطلب 7-15 يومًا. وعندما نقوم بعمل رهن سيّال لـ BNB على Lista، يمكننا الحصول على وثائق مرتبطة، أي lisBNB. الفكرة الأساسية هنا هي أننا نرهن BNB مع الحفاظ على سيولته الأصلية وعدم فقدانها.
بشكل عام، يشعر المرء أن مشروع LISTA يشبه كونه «مجمّع/مفصل من عدة قطع»؛ لأنه جمع الوظائف الأساسية لـ Lido وmakerdao وAAVE، ولا يوجد في المنتج في الواقع أي ابتكار كبير. كل ما في الأمر أنه قام بنقل صناديق/رقائق defi على سلسلة الإيثريوم إلى BSC فقط. ومع ذلك، بما أنه تلقى استثمارًا حصريًا من BN، فهذا المشروع ما زال يستحق التجربة. والتركيز يكون على المشاركة أولاً في Megadrop، والحصول على الفوائد ذات الصلة بأقل تكلفة ممكنة.