النقاط الرئيسية في المقال:

  • لا يعد حجم التداول في بورصات العملات المشفرة مؤشرًا للسيولة فحسب، بل يكشف أيضًا عن حيوية قاعدة مستخدميها، على الرغم من أنه يجب توخي الحذر عند التعامل مع التلاعبات المحتملة مثل "غسل التداول". 

  • تعد تقييمات الثقة وإثبات الاحتياطيات (PoR) مقاييس قيمة في تقييم مصداقية البورصة، حيث يعتبر إثبات الاحتياطيات بمثابة شهادة على الصحة المالية للبورصة وملاءتها المالية.

  • في حين أن الحجم هو مؤشر رئيسي، يجب على المستخدمين النظر في عوامل أخرى مثل PoR وتقييمات الثقة للحصول على رؤية شاملة لمصداقية بورصة العملات المشفرة.

لنتناول كل هذه النقاط في هذه المقالة.

لماذا يعد حجم التداول مهمًا لبورصات العملات المشفرة

يُعد حجم التداول جانبًا لا غنى عنه عند تقييم بورصات العملات المشفرة، إذ يحمل وزنًا أكبر من مجرد الإشارة إلى مقدار تداول عملة مشفرة خلال فترة محددة. بدلًا من ذلك، يعمل كـمقياس (بارومتر) يوفر رؤى حيوية حول الحالة التشغيلية لبورصة العملات المشفرة وديناميكيتها العامة.

عندما تُظهر بورصة حجمًا مرتفعًا، فهذا يدل على مستوى عالٍ من السيولة. وهذه السيولة ضرورية للمتداولين، لأنها تضمن قدرتهم على تنفيذ أوامر الشراء والبيع بسرعة دون التسبب بتذبذبات كبيرة في السعر. 

على سبيل المثال، قد يؤدي أمر شراء كبير إلى رفع سعر الأصل بشكل مصطنع في بورصة ذات سيولة منخفضة بسبب عدم وجود بائعين عند مستوى سعر التداول الحالي.

في بيئة عالية السيولة، كما هو الحال في أبرز بورصات العملات المشفرة بحسب الحجم، يمكن استيعاب هذه الأوامر الكبيرة دون التسبب في اضطرابات كبيرة في السعر. 

بالإضافة إلى ذلك، يعمل الحجم كشهادة على مستوى نشاط المستخدم في بورصة ما. يشير الحجم المرتفع إلى أن البورصة تستضيف قاعدة مستخدمين نابضة بالحياة وفعّالة، وهو ما قد يرتبط غالبًا بسهولة استخدام المنصة وأمانها وجودة الخدمة العامة. 

بعبارةٍ بسيطة، غالبًا ما تعكس الأحجام المرتفعة ثقة وتفضيل عدد كبير من المستخدمين، مما يوفر بذلك ضمانًا إضافيًا للمتداولين المحتملين.

قد يمثل البيتكوين ما يصل إلى 60% من إجمالي حجم التداول في بعض البورصات.

فهم التلاعب بحجم التداول في البورصات

على الرغم من أن الحجم يُعد مؤشرًا ذا قيمة كبيرة، فإنه ليس بمنأى عن التلاعب. من المهم أن تكون على دراية بأن بعض بورصات العملات المشفرة واجهت اتهامات بتضخيم أرقام حجم التداول أو 'تزويرها'. تُعرف هذه الممارسة الخادعة باسم 'تداول الغسل' (wash trading)، حيث تقوم جهةٌ ببيع وشراء نفس الأصل في الوقت ذاته لخلق وهم بالنشاط والسيولة المتزايدة.

تُبرز مثل هذه التلاعبات الحاجة إلى اتباع نهج أوسع عند تقييم مصداقية البورصة. إضافةً إلى الحجم، قد تقدم مقاييس أخرى رؤى قيمة حول السلامة التشغيلية للبورصة. عدد العملاء النشطين، وتقييمات الثقة، ومؤشر السمعة والموثوقية للبورصة، يمكن أن تكون مفيدة في هذا السياق. 

قد تساعد هذه التصنيفات، التي تُنتج غالبًا عن طريق تقييمات وتجارب المستخدمين، على تحديد المنصات الموثوقة.

إثبات الاحتياطيات (PoR)

يُعد إثبات الاحتياطيات (PoR) آلية تدقيق تستخدمها بورصات العملات المشفرة لإثبات متانتها المالية. يعمل كدليل على أن لدى البورصة الأموال اللازمة لتغطية الإيداعات التي يقوم بها مستخدموها.

هذه الإثباتات مهمة بشكل خاص في عالم العملات المشفرة، حيث يُعد خطر الاحتيال وسوء الإدارة مصدر قلق كبير للمستخدمين.

يُعد PoR مهمًا لكل من بورصات العملات المشفرة والمتداولين. بالنسبة إلى البورصات، فإن تقديم PoR يعزز مصداقيتها وجدارتها بالثقة، لأنه يُظهر الشفافية والمسؤولية. أما بالنسبة إلى المتداولين، فيمنح PoR راحة البال بأن أموالهم في أمان وأن البورصة يمكنها الوفاء بالتزاماتها.

أبرز بورصات العملات المشفرة حسب الحجم

حجم التداول، من الأكبر إلى الأصغر في الترتيب:

  • Binance: 10 مليارات دولار

  • Bybit: 6 مليارات دولار

  • OKX: 4 مليارات دولار

  • Coinbase 2 مليار دولار

  • Kraken:0,7 مليار دولار

لننتقل إلى تفاصيل كل واحدة منها.

Binance

وفقًا للبيانات التي تقدمها CoinMarketCap، يبلغ متوسط حجم التداول اليومي في Binance حوالي 10 مليارات دولار أمريكي، ما يوضح قاعدة مستخدمين كبيرة وتنوعًا في اختيار العملات المشفرة المدعومة التي توفر مجموعة واسعة من فرص الاستثمار. 

فقط للمقارنة: يتحرك سوق البورصة البرازيلية (Bovespa) بمتوسط يبلغ 4 مليارات دولار أمريكي وفقًا لـ B3، أي أقل من نصف حجم Binance.

وتفتخر Binance أيضًا، التي تدعم أكثر من 350 عملة مشفرة، بآلية قوية لإثبات الاحتياطيات (PoR). يضمن النظام، الذي يستخدم أشجار ميركل وبروتوكولات zk-SNARKs المتقدمة، للمستخدمين أن أصولهم تُحتفظ بها لدى Binance بنسبة 1:1. 

ومن خلال تحديثاتها المستمرة ونهجها مفتوح المصدر لنظام PoR، تضع Binance معيارًا للشفافية والأمان في صناعة بورصات العملات المشفرة.

Bybit

وبحجم تداول يومي يقارب 6 مليارات دولار أمريكي، تبرز Bybit كإحدى أبرز بورصات العملات المشفرة. 

يوفر واجهة سهلة للمستخدم ويدعم مجموعة واسعة من أزواج التداول، بما في ذلك العقود الدائمة والآجلة. 

يتم إبراز التزام Bybit بالأمان من خلال أنظمة إدارة مخاطر قوية وعمليات تدقيق أمنية منتظمة، مما يضمن بيئة تداول آمنة لمستخدميها.

OKX

تُعد OKX منصة تداول عملات مشفرة راسخة، معروفة بتشكيلة واسعة من خيارات التداول والأدوات المتقدمة. 

بمتوسط حجم تداول يومي يبلغ 4 مليارات دولار أمريكي، توفر OKX سيولة لعدد متنوع من العملات المشفرة، بما يلبي احتياجات المتداولين المبتدئين وذوي الخبرة على حد سواء. 

تُعطي OKX الأولوية للأمان، باستخدام تدابير رائدة في القطاع لحماية أموال المستخدمين وبياناتهم.

Coinbase

تُعد Coinbase بورصة شهيرة نسبيًا للعملات المشفرة، وتتميز بواجهة سهلة للمستخدم. 

تدعم أكثر من 260 عملة مشفرة، ولديها إجراءات أمنية قوية. وبمتوسط حجم تداول يبلغ 2 مليار دولار أمريكي، فهي منخرطة بشكل كبير مع مستخدميها. 

كما توفر Coinbase تقارير تدقيق لإثبات الاحتياطيات، مما يعكس الشفافية والموثوقية في الصناعة.

Kraken

تُعد Kraken من بين أبرز بورصات العملات المشفرة، خصوصًا لما تقدمه من خيارات تداول العقود الآجلة والرافعة المالية. 

تحافظ باستمرار على متوسط حجم تداول يبلغ حوالي 690 مليون دولار. تُجري Kraken عمليات تدقيق لإثبات الاحتياطيات (PoR) منذ فبراير 2022، مما يُظهر التزامها الثابت بالشفافية وثقة المستخدم. 

باستخدام بنية شجرة ميركل، تُمكّن Kraken مستخدميها من التحقق من إدراج حساباتهم ضمن لقطة شاشة من تدقيق الحسابات، مما يعزز ثقتهم في الاستقرار المالي للمنصة.

راقب حجم التداول (لكن عبر مؤشرات أخرى أيضًا!)

يُعد الحجم مقياسًا حاسمًا عند تقييم بورصات العملات المشفرة، لكنه ليس سوى جزء من أحجية أكبر.

يمثل مقدار عملة مشفرة محددة يتم تداولها خلال فترة زمنية معينة، وهو ما يوفر نظرة على سيولة نشاط المستخدم في البورصة. يعني الحجم المرتفع سيولة قوية، ما يشير إلى أن المتداولين يمكنهم تنفيذ الأوامر بسرعة دون التأثير بشكل كبير على سعر السوق.

ومع ذلك، وعلى الرغم من أن الحجم قد يعكس حيوية البورصة وشعبيتها، فإنه لا يمثل بشكل كامل موثوقيتها أو استقرارها. في الواقع، توجد حالات تم فيها تشويه بيانات الحجم أو تضخيمها، ما يلقي بظلال على موثوقية هذا المؤشر. 

وبالتالي، يصبح من الضروري تعميق البحث والنظر في مؤشرات أخرى عند تقييم الصحة العامة ومصداقية بورصة عملات مشفرة.

#crypto #defi

---

الصورة متاحة في Freepik