يمكن العثور على الاستثمار في العقود الآجلة في مجموعة متنوعة من الأسواق، مثل الأسهم والسلع، ولكنه ليس للمبتدئين.
وجبات سريعة غريبة
العقود الآجلة هي عقود مشتقة لشراء أو بيع أحد الأصول في تاريخ مستقبلي بسعر متفق عليه.
تسمح العقود الآجلة للاعبين بتأمين سعر محدد والحماية من تقلبات الأسعار المستقبلية.
يمكنك شراء العقود الآجلة للسلع مثل القهوة، أو مؤشرات الأسهم مثل S&P 500، أو العملات المشفرة مثل Bitcoin.
تشكل مشاكل الرافعة المالية والهامش مخاطر مرتبطة بتداول العقود الآجلة، وهو تداول أقل تنظيماً من تداول الأسهم.
ما هي المستقبليات؟
المستقبليات هي عقود مشتقة لشراء أو بيع أصل في تاريخ لاحق بسعر متفق عليه.
قد يكون هذا الأصل فول الصويا أو القهوة أو النفط أو أسهمًا فردية أو صناديق استثمار متداولة أو عملات رقمية مشفرة أو مجموعة متنوعة غيرها. يمكن استخدام عقود المستقبليات من قبل العديد من أنواع الجهات الفاعلة المالية، بما في ذلك المستثمرون والمضاربون، وكذلك الشركات التي ترغب فعليًا في استلام السلعة ماديًا أو توريدها.
على سبيل المثال، يُعد النفط سلعة يمكن تداولها عبر عقود مستقبليات. ويمكن للمستثمرين أيضًا تداول عقود مستقبليات مؤشر S&P 500 — وهو مثال على الاستثمار في مستقبليات الأسهم.
ما هو سوق المستقبليات؟
سوق المستقبليات هو بورصة يمكن للمستثمرين فيها شراء وبيع عقود المستقبليات. في العقود المستقبلية النموذجية، يوافق أحد الأطراف على شراء كمية محددة من الأوراق المالية أو سلعة ما، واستلامها في تاريخ معيّن. ويوافق الطرف البائع على توفير ذلك. معظم المشاركين في أسواق المستقبليات هم إما مستهلكون، أو منتجو سلع تجارية أو مؤسسية، وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة للعقود (CFTC). يجب تداول عقود السلع الآجلة والخيارات من خلال بورصة بواسطة أشخاص وشركات مسجلين لدى الـCFTC.
للتأكد مما إذا كانت المستقبليات تستحق مكانًا ضمن محفظة استثمارك، ضع في اعتبارك ما يلي.
استخدام المستقبليات
تتيح عقود المستقبليات للمشاركين تثبيت سعر محدد والحماية من احتمال حدوث تقلبات كبيرة في الأسعار (صعودًا أو هبوطًا) في المستقبل. وللتوضيح كيف تعمل المستقبليات، فكر في وقود الطائرات:
شركة طيران ترغب في تثبيت أسعار وقود الطائرات لتجنب زيادة غير متوقعة قد تشتري عقدًا مستقبليًا يوافق على شراء كمية محددة من وقود الطائرات للتسليم في المستقبل بسعر محدد.
قد يبيع موزع وقود عقدًا مستقبليًا لضمان حصوله على سوق ثابت للوقود وللحماية من انخفاض غير متوقع في الأسعار.
يتفق الطرفان على شروط محددة: لشراء (أو بيع) 1 مليون جالون من الوقود، وتسليمه بعد 90 يومًا، بسعر 3 دولارات لكل جالون.
في هذا المثال، كلا الطرفين يستخدمان التحوط: شركات حقيقية تحتاج إلى تداول السلعة الأساسية لأنها تمثل أساس أعمالها. يستخدمون سوق المستقبليات لإدارة تعرضهم لمخاطر تغيّر الأسعار.
لكن ليس كل من في سوق المستقبليات يريد تبادل منتج في المستقبل. هؤلاء الأشخاص هم مستثمرو مستقبليات أو مضاربون، يسعون إلى تحقيق أرباح من تغيّرات الأسعار داخل العقد نفسه. إذا ارتفع سعر وقود الطائرات، يصبح عقد المستقبليات نفسه أكثر قيمة، ويمكن لمالك هذا العقد بيعه مقابل مبلغ أكبر في سوق المستقبليات. يمكن لهذه الفئات من المتداولين شراء وبيع عقد المستقبليات دون أي نية لأخذ تسليم السلعة الأساسية؛ هم فقط في السوق للمقامرة على حركة الأسعار.
ومع قيام المضاربين والمستثمرين والجهات التي تتحوط وغيرهم بالشراء والبيع يوميًا، توجد سوق نشطة وذات سيولة نسبيًا لهذه العقود.
استثمار مستقبليات الأسهم
تمثل السلع جزءًا كبيرًا من عالم تداول المستقبليات، لكن الأمر لا يقتصر على الخنازير والذرة وفول الصويا. يتيح لك الاستثمار في مستقبليات الأسهم تداول مستقبليات الشركات الفردية وأسهم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs).
توجد أيضًا عقود مستقبليات للسندات وحتى للبيتكوين. يحب بعض المتداولين تداول المستقبليات لأنهم يستطيعون اتخاذ مركز كبير (مبلغ الاستثمار) مع وضع مبلغ نقدي صغير نسبيًا. يمنحهم ذلك إمكانية رافعة أكبر مما لو كانوا يملكون الأوراق المالية مباشرةً.
يفكر معظم المستثمرين في شراء أصل على أمل أن يرتفع سعره مستقبلًا. لكن البيع على المكشوف يتيح للمستثمرين فعل العكس — الاقتراض لرهان أن سعر أصل ما سينخفض، كي يتمكنوا من شرائه لاحقًا بسعر أقل.
أحد الاستخدامات الشائعة للمستقبليات يتعلق بسوق الأسهم الأمريكية. قد يرغب شخص يريد التحوط من التعرض للأسهم في بيع عقد مستقبليات على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على المكشوف. إذا انخفضت الأسهم، يحقق ربحًا من البيع على المكشوف، مما يوازن تعرضه للمؤشر. وبالعكس، قد يشعر المستثمر نفسه بالثقة في المستقبل فيشتري عقدًا طويلًا – محققًا مكاسب كبيرة إذا تحركت الأسهم صعودًا.
ما هي عقود المستقبليات؟
عقود المستقبليات، التي يمكنك شراؤها وبيعها بسهولة عبر البورصات، تكون موحّدة. عادةً يحدد كل عقد مستقبليات جميع معلمات العقد المختلفة:
وحدة القياس.
كيفية تسوية الصفقة — إما عبر التسليم المادي لكمية محددة من السلع، أو عبر تسوية نقدية.
كمية السلع التي سيتم تسليمها أو تغطيتها بموجب العقد.
وحدة العملة التي يُسعّر بها العقد
العملة التي تُسعَّر بها عقدات المستقبليات.
اعتبارات الدرجة أو الجودة، عند الاقتضاء. على سبيل المثال، قد يكون ذلك نوعًا معيّنًا من الأوكتان للبنزين أو درجة معيّنة من نقاء معدن ما.
إذا كنت تخطط لبدء تداول المستقبليات، فكن حذرًا لأنك لا تريد أن ينتهي بك الأمر إلى الاضطرار لاستلام السلعة ماديًا. لا يرغب معظم المتداولين العاديين في الالتزام بتوقيع استلام حمولة قطار من الخنازير عند انتهاء العقد ثم التفكير فيما سيفعلونه بها بعد ذلك.
مخاطر تداول المستقبليات: الهامش والرافعة المالية
يقترض كثير من المضاربين مبلغًا كبيرًا من المال للمراهنة على سوق المستقبليات، لأن ذلك هو الطريقة الرئيسية لتضخيم تحركات سعرية صغيرة نسبيًا بما قد يخلق أرباحًا تبرر الوقت والجهد.
لكن الاقتراض أيضًا يزيد المخاطر: إذا تحركت الأسواق ضدك، وبشكل أكثر حدة مما تتوقع، فقد تخسر أموالًا أكثر مما استثمرته. تحذر لجنة CFTC من أن المستقبليات معقدة ومتقلبة، ولا يُنصح بها للمستثمرين الأفراد.
تكون قواعد الرافعة المالية والهامش أكثر تساهلًا في عالم المستقبليات والسلع مقارنةً بعالم تداول الأوراق المالية. قد يسمح وسيط للسلع لك بالاستفادة من رافعة 10:1 أو حتى 20:1، اعتمادًا على العقد، وهي أعلى بكثير مما يمكنك الحصول عليه في عالم الأسهم. تحدد البورصة القواعد.
كلما زادت الرافعة المالية، زادت المكاسب، لكن كذلك زادت الخسارة المحتملة. على سبيل المثال: قد تؤدي تغييرات الأسعار بنسبة 5% إلى أن يحقق مستثمر مُعوَّل برافعة 10:1 ربحًا أو خسارةً تعادل 50% من استثماره. تعني هذه التقلبات أن المضاربين يحتاجون إلى الانضباط لتجنب تعريض أنفسهم بشكل زائد لأي مخاطر غير مبررة عند الاستثمار في المستقبليات.
إذا بدا أن هذا النوع من المخاطر زائد جدًا، وأنت تبحث عن طريقة لتغيير استراتيجية استثمارك، ففكر في تداول الخيارات بدلًا من ذلك.
كيفية البدء في تداول المستقبليات
من السهل نسبيًا البدء في تداول المستقبليات. افتح حسابًا لدى وسيط يدعم الأسواق التي ترغب في تداولها. سيطلب وسيط المستقبليات على الأرجح معرفة خبرتك في الاستثمار، ودخلك، وصافي ثروتك. صُممت هذه الأسئلة لتحديد مقدار المخاطر التي سيسمح لك الوسيط بتحملها، من حيث الهامش والمراكز.
لا توجد معايير صناعية موحّدة لهيكل العمولات والرسوم في تداول المستقبليات. يقدم كل وسيط خدمات متفاوتة. قد يقدم بعضهم قدرًا جيدًا من البحث والنصائح، بينما يكتفي آخرون بإعطائك تسعيرة ورسومًا بيانية.
قد تسمح بعض المواقع بفتح حساب تداول ورقي. يمكنك التدرب على التداول باستخدام “فلوس ورقية” قبل أن تلتزم بأموال حقيقية في أول صفقة لك. هذه طريقة لا تقدر بثمن للتحقق من فهمك لأسواق المستقبليات وكيف تتفاعل الأسواق والرافعة المالية والعمولات مع محفظتك.
إذا كنت في بداية الطريق، نوصي بشدة بقضاء بعض الوقت في التداول داخل حساب افتراضي حتى تتأكد من أنك فهمت الأساسيات.
حتى المستثمرين ذوي الخبرة غالبًا ما يستخدمون حساب تداول ورقي لاختبار استراتيجية جديدة. قد يسمح بعض الوسطاء بالوصول إلى مجموعة خدماتهم التحليلية الكاملة داخل حساب التداول الورقي.