1/ "إن الاستخدام الواسع النطاق للعملات المستقرة حول العالم هو أفضل مثال على USD RWA" 👍

من هذا المنظور، فإن العوائد الحالية التي يمكن الحصول عليها من العملة المستقرة "USD RWA" في منتجات التمويل اللامركزي أقل بكثير من معدل العائد الخالي من المخاطر بنسبة 5٪ للشراء المباشر والاحتفاظ بالسندات الأمريكية.

2/ قد يكون هذا أيضًا أحد الأسباب على المستوى الكلي وراء انخفاض حجم سوق العملات المستقرة عبر الشبكة بأكملها في الأشهر الأربعة الماضية.

بالتفكير أكثر، ليس من المستغرب أن يقوم MakerDAO وCompound بإدخال سندات الخزانة الأمريكية إلى السلسلة بشكل نشط:

إن العائد الخالي من المخاطر على سندات الخزانة الأمريكية أعلى حاليًا من العائد على معظم منتجات التمويل اللامركزي.

3/ لذلك، بعد إدخال سندات الخزانة الأمريكية إلى DeFi عبر الترميز، يمكن توسيع مصادر الدخل على السلسلة، وهو ما يُعدّ بمثابة استخدام عوائد الأصول الواقعية مثل سندات الخزانة الأمريكية لدعم تطوير DeFi.

4/ ولكن مع وجود هذا العائد المرتفع الخالي من المخاطر هنا، فمن المؤكد أنه في المرحلة الأولى سيستنزف جزءًا من السيولة من أموال سوق العملات المشفّرة الحالية:

وهذا يعادل توفير قناة للأموال على السلسلة للاستثمار في الأصول المالية التقليدية.

5/ لذلك يبدو أن الازدهار الكبير لـ RWA مفيدًا على المدى الطويل، لكنه على المدى القصير سلبي نسبيًا لقطاع العملات المشفّرة، ولا سيما السوق الثانوية 🧐