اسم المشروع: تونكوين

نوع المشروع: L1

الاسم الرمزي: $TON

تصنيف العملات المشفرة: 10

القيمة السوقية: 22.5 مليار دولار

قيمة الإصدار الكاملة (FDV): 33.2 مليار دولار

العرض المتداول: 3.47 مليار (68%)

إجمالي العرض: 5.11 مليار

الحد الأقصى للعرض: غير محدود

الكلمات الافتتاحية

تأسست شركة Telegram في روسيا عام 2013 على يد نيكولاي وبافل دوروف. واليوم، يعد تطبيق المراسلة ثالث أكثر تطبيقات المراسلة تنزيلًا في العالم، والشبكة الاجتماعية الثامنة الأكثر شعبية، وواحد من أفضل خمسة تطبيقات مراسلة مع 800 مليون مستخدم نشط شهريًا. يعد رئيسها التنفيذي، بافيل دوروف، واحدًا من أغنى مليارديرات وسائل التواصل الاجتماعي، حيث تبلغ ثروته الصافية أكثر من 15 مليار دولار.

المصدر: Statista

TON، أو The Open Network، هي سلسلة بلوكتشين من الطبقة الأولى (L1) طوّرها فريق Telegram. بدأوا تطوير المشروع بين عامي 2017 و2018 بهدف تلبية احتياجات مئات الملايين من مستخدمي Telegram. وعلى الرغم من بعض التحديات القانونية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في عام 2020، تولت مؤسسة TON المشروع في عام 2022، مما منحه بداية جديدة. وبفضل الاستثمارات المالية من كيانات مثل DWF Labs والرؤية الاستراتيجية للمشروع، صعد بسرعة إلى قائمة أكبر عشر عملات مشفرة.

المصدر: خارطة طريق TON

إذا كنت تتابع عالم العملات المشفرة، فربما لاحظت أن المهتمين بالعملات يقضون الكثير من الوقت على Telegram. ومع النمو السريع في القيمة السوقية لـ$TON، يبدو أن المزيد من المستخدمين سيبدأون بالانتقال إلى شبكة TON، تمامًا كما بدأ مستخدمو Coinbase بالانتقال إلى Base، مما أدى إلى ما سُمّي بـ"موسم Base".

يبدو أن فريق Telegram يستعد لإدخال المزيد من الأشخاص إلى TON، وربما يطلقون "موسم TON". وقد ظهرت لمحة عن هذه الاستراتيجية في يناير من العام الماضي، عندما دمج Telegram TON في تطبيقه وقدم مدفوعات بالعملات المشفرة لمنشئي المحتوى. وقد أتاح ذلك تطوير واستخدام التطبيقات مباشرة داخل Telegram، مما خلق تجربة سلسة للمستخدمين.

في هذه المقالة، سنتعمق في منظومة TON، سعيًا لفهم وظائفها الأساسية وتحديد الفرص المحتملة.

شبكة TON

يعمل TON من خلال مزيج فريد من العناصر المعمارية وآلية الإجماع، مما يضمن معالجة معاملات سريعة وقابلة للتوسع وآمنة.

حاليًا، تشمل الخدمات المتاحة ضمن منظومة TON ما يلي:

• محافظ TON: محافظ رقمية مثل Tonkeeper (غير وصائية) و@wallet (وصائية)، وتوفر ميزات مثل استخدام التطبيقات اللامركزية DApp وعمليات التخزين (staking).

• TON Storage: يوفر تخزينًا خاصًا ومشفّرًا على البلوكتشين، أكثر أمانًا من Dropbox مع وظائف مشابهة.

• TON Sites: إنشاء مواقع لامركزية على شبكة TON، مع الوصول إلى النظام البيئي للشبكة عبر محفظة TON والمتصفح.

• TON Proxy: يوفر قناة للوصول إلى شبكة TON، مع ضمان مقاومة الرقابة والاستخدام السلس للتطبيقات اللامركزية.

• العقود الذكية: معالجة المعاملات بسرعة على TON من خلال آلة TON الافتراضية.

• TON DNS: يبسط التنقل داخل شبكة TON عبر تحويل العناوين المعقدة إلى أسماء سهلة الاستخدام.

• Ton Bridge: يسهل نقل Toncoin بسهولة بين السلاسل الرئيسية مثل إيثريوم وسلسلة بينانس الذكية.

التوقعات المستقبلية

في 31 أكتوبر، حقق TON رقمًا قياسيًا جديدًا كأسرع بلوكتشين في العالم، وتم عرض هذا الإنجاز مباشرة. يمكن مشاهدة فيديو هذا الإنجاز على YouTube. وقد مكّن هذا الفريق من استكشاف فرص جديدة بفضل إمكانات الشبكة.

غالبًا ما يناقش فريق TON مفهوم SuperApp، الذي يهدف إلى دمج خدمات متعددة مثل المراسلة الفورية، والشبكات الاجتماعية، وDeFi، والتجارة الإلكترونية، وكل ذلك مدعوم بتقنية بلوكتشين الخاصة بـ TON. تتمثل رؤيتهم في تحويله إلى بوابة نحو Web3، مع إمكانية جذب مئات الملايين من المستخدمين ودفع مليارات المعاملات ضمن إطار Telegram السهل الاستخدام والسلس، مستفيدًا من قاعدة المستخدمين الراسخة.

إضافةً إلى ذلك، حصل TON مؤخرًا على استثمار بقيمة 8 ملايين دولار من Mirana Ventures المتخصصة في web3، بهدف تطوير هذه الرؤية الطموحة.

كما أبرز الفريق أيضًا GameFi كحالة استخدام محتملة، مشيرًا إلى كيفية استفادة صناعة الألعاب من TON في تطوير الاقتصادات داخل الألعاب. في العام الماضي، أعلنت مؤسسة TON أن Animoca Brands، الرائدة في حقوق الملكية الرقمية ومقدمة المشهد في الألعاب والميتافيرس المفتوح، أصبحت واحدة من أكبر المدققين على بلوكتشين The Open Network.

يبدو أن TON مناسب أيضًا ليكون نظام دفع قويًا، إذ يوفر للأفراد والشركات القدرة على إجراء معاملات مالية عالمية بسرعة وبتكلفة منخفضة.

في يناير 2022، كان لدى TON 200 ألف محفظة نشطة شهريًا. وبعد عام واحد، ارتفع هذا الرقم إلى أكثر من 700 ألف. حاليًا، يقترب من 1.7 مليون، مما يدل على زيادة استخدام محافظ Toncoin ويوحي بأن التبني الواسع قد يصبح واقعًا.

المصدر: Tonstat

فرص السوق

تموضع TON نفسه كشبكة بلوكتشين مهمة من الطبقة الأولى (Layer 1) ذات قاعدة مستخدمين قوية، مع قيمة سوقية تبلغ 23 مليار دولار. تنبع هذه الإمكانية من الموقع الفريد لتطبيق Telegram، وهو تطبيق مراسلة يضم ملايين المستخدمين حول العالم، وكثير منهم منخرطون بالفعل في مجال العملات المشفرة.

أفادت DeFiLlama بأن القيمة الإجمالية المقفلة على هذه السلسلة تبلغ 140 مليون دولار. وبالمقارنة مع سلاسل أخرى من الطبقة الأولى أو الثانية مثل Sui بقيمة 658 مليون دولار، أو Avalanche بقيمة 1.14 مليار دولار، أو Base بقيمة 1.4 مليار دولار، يتضح وجود إمكانات نمو هائلة.

المصدر: DeFiLlama

إذا تحقق الانفجار المتوقع لـ TON، فسيستفيد المتبنون الأوائل والمراقبون للمنظومة بشكل كبير من توسعها. ومع احتمال التحول المستقبلي نحو هذه المنظومة، قد يكون الاهتمام بمنظومة TON والمشاركة فيها خطوة استراتيجية.

يكشف استكشاف منظومة TON عن مجموعة متنوعة من المشاريع والرموز التي تمتلك مجالًا للنمو والتطور. وفي مجال عملات الميم، التي غالبًا ما تكون مؤشرات على اهتمام المجتمع والزخم الاجتماعي، يبدو المشهد لا يزال في مراحله الأولى. لم يظهر بعد أي رمز بارز باسم معروف يتمتع بمجتمع قوي أو نمو اجتماعي ملحوظ. ومع ذلك، أظهرت بعض الرموز مثل $TEPE نشاطًا خلال الأسبوع الماضي، مع نمو في القيمة بنسبة 100%. أما عملات الميم الأخرى مثل TON FISH وTON INU وDogWifHood، فرغم افتقارها إلى التميز، فإنها تشير إلى الطبيعة الناشئة لقطاع عملات الميم على TON.

يضم مجال DeFi داخل TON منصتين رئيسيتين للتداول اللامركزي، وقد تكونان حيويتين لسيولة المنظومة ونموها. يُعد $STON منصة DEX الرائدة مع قيمة إجمالية مقفلة تبلغ 80 مليون دولار، بينما تُعد DeDust ثاني أكبر منصة DEX بقيمة TVL تبلغ 49 مليون دولار، وهما يمثلان البنية التحتية لنشاط DeFi على TON. وإذا كان هدف Telegram هو تنمية منظومة DeFi مزدهرة، فقد يكون نجاح هذه المنصات بالغ الأهمية، لأنها ستستفيد مباشرة من أي خطط لتعزيز السيولة.

في مجال GameFi، يستضيف TON مشاريع مثل PunkCity وPetcoin. تتميز PunkCity بمنظومتها GameFi المدعومة بواسطة روبوتات دردشة Telegram والمدمجة مع NFTs، بينما أطلقت Petcoin مشروع GameFi مستوحى من Tamagotchi يُدعى Tongochi.

تشمل بعض الرموز الأكثر شعبية حاليًا على شبكة TON ما يلي:

المصدر: CoinMarketCap

تكمن الرواية العامة لفرص سوق TON في إمكانية نمو منظومته، وهو نمو مدفوع بقاعدة مستخدمي Telegram الضخمة وبالخطوات الاستراتيجية لدمج العملات المشفرة بشكل أعمق في منصته. وعلى الرغم من أن مشاريع DeFi وGameFi على TON لا تزال في مراحلها الأولى، وأن مشهد عملات الميم لم ينضج بعد، فإن المؤشرات على نمو هذه المنظومة تستحق المتابعة.

المنافسون

حاليًا، يوجد تنافس كبير في عالم العملات المشفرة بين سلاسل البلوكتشين من الطبقة الأولى (Layer 1). وبينما يبدو أن بعض المنافسين الأوائل لـ TON مثل Polkadot وTezos وNXT وEOS يفقدون الزخم، فقد برزت خلال السنوات الماضية أسماء جديدة مثل Aptos وSui وSolana وAvalanche وCosmos. وعلى الرغم من نجاح TON في دخول قائمة أكبر عشر عملات مشفرة، فإن الحفاظ على حصة سوقية كبيرة ليس أمرًا سهلاً.

المصدر: Coingecko

بعض المزايا الرئيسية لـ TON:

• الجيل الخامس من البلوكتشين: يتطور TON إلى نظام متعدد السلاسل قابل للتجزئة وقائم على إثبات الحصة، مع دعم سلاسل عمل مخصصة. ويمكنه تمرير الرسائل بين الأجزاء المختلفة شبه فوريًا، مع الحفاظ على مزامنة كل شيء داخل شبكته.

• دعم التجزئة الأصلي: بُني لتحقيق قابلية توسع حقيقية، ويمكن لـ TON دعم نطاق واسع من التطبيقات، بهدف التعامل مع أي مشروع يمكن تشغيله على البلوكتشين.

• منظومة متكاملة: يوفر TON مجموعة من الخدمات تشمل شبكة P2P والتخزين وخدمات أخرى لبناء بنية تحتية كاملة تعزز فائدته وقابليته للتوسع.

• مرونة للتطبيقات متعددة الأغراض: تصميم TON مرن بما يكفي لدعم احتياجات واسعة ومحددة، من مشاريع البلوكتشين الخاصة الكبيرة إلى التطبيقات اللامركزية العامة.

اقتصاديات الرمز

Toncoin ($TON)، العملة المشفرة الأصلية لسلسلة TON، تدعم المعاملات والتطبيقات مثل الألعاب والمقتنيات. بدأت اقتصاديات رمزه في نوفمبر 2019، وتم سك 5 مليارات عملة. أوقفت المشكلات التنظيمية في مايو 2020 التطوير، مع التحول إلى إثبات العمل. وبحلول مايو 2021، انتقل TON إلى الشبكة الرئيسية، واستمر في توزيع العملات عبر إثبات العمل. وفي يونيو 2022، تمت ترقية TON إلى شبكة إثبات الحصة، مما عزز الأمان والاستقرار، وأبرز وجود أكثر من 12 مليون حساب، ومعدل تضخم سنوي 0.6%، ومشاركة كبيرة من المدققين.

بدأ التعدين في يونيو 2020 وانتهى في يونيو 2022، مما سمح بمشاركة الجمهور وأعلن نهاية التوزيع الأولي. وبعد التعدين، أطلق TON مجمع Infinity TON Mining Pool لمواصلة المشاركة. وبصفته نظامًا قائمًا على إثبات الحصة (PoS)، أصبحت عمليات TON الآن تشمل المدققين والمرشحين، مع تعزيز نمو الشبكة من خلال مكافآت Toncoin.

• القيمة السوقية: 22.73 مليار دولار.

• التقييم المخفف بالكامل (FDV): 34.13 مليار دولار.

• المعروض المتداول: 3.47 مليار (67.98% من الإجمالي)

• إجمالي المعروض: 5.11 مليار

• الحد الأقصى للمعروض: غير محدود.

عوامل صعودية

• يمنح تكامل TON مع Telegram قاعدة مستخدمين محتملة ضخمة للتبني، مما يخلق بيئة ناضجة لنمو عدد المستخدمين وتطوير التطبيقات اللامركزية dApps.

• تتضمن بنية TON آلية إجماع متقدمة وحلول قابلية للتوسع مثل التجزئة (sharding)، مما يضعه في موقع تقني رائد ضمن مجال البلوكتشين، وقادرًا على معالجة المعاملات بسرعة وكفاءة.

• تتوسع منظومة TON بسرعة، وتشمل مجموعة متنوعة من الخدمات مثل TON Storage وTON Sites وتطبيقات DeFi.

• حصل المشروع على دعم مالي كبير من كيانات رئيسية مثل DWF Labs، مما يشير إلى ثقة قوية من المستثمرين. تدعم هذه الاستثمارات تطوير البنية التحتية والتطبيقات الخاصة بـ TON، مما يدفع نموه وابتكاره.

عوامل هبوطية

• قد يشكل تاريخ TON مع التحديات التنظيمية من SEC خطرًا مستمرًا، وقد يؤثر على عملياته وتطوره المستقبلي. بالإضافة إلى ذلك، فإن الارتباط الوثيق بين TON وTelegram يعني أن أي مشكلة قانونية أو إعلامية أو اقتصادية تواجه Telegram قد تنعكس سلبًا على TON. وقد يؤثر هذا الارتباط في ثقة المستثمرين، ومعدلات تبني المستخدمين، والانطباع العام عن سوق TON.

• يعمل TON في سوق تنافسي يضم مشاريع ثقيلة مثل Ethereum وAptos، إضافةً إلى مشاريع ناشئة، ما يتطلب ابتكارًا مستمرًا للحفاظ على الصلة وجذب المستخدمين. علاوة على ذلك، وبسبب الإطار المعماري الفريد لـ TON، فإن آلة TON الافتراضية غير متوافقة مع آلة Ethereum الافتراضية. وهذا يعني أن TON لا يمكنه الاستفادة مباشرة من أدوات التطوير الواسعة ومنظومة التطبيقات اللامركزية في Ethereum.

• على الرغم من التكامل مع Telegram، فإن تحويل مستخدمي تطبيق المراسلة إلى مشاركين نشطين في البلوكتشين، رغم أنه واعد، لا يزال يحمل قدرًا من عدم اليقين. وقد يؤدي بطء تطور المنظومة إلى إضعاف إمكاناتها.

• إذا لم تتم معايرة آلية التضخم بشكل صحيح، فقد يؤدي ذلك إلى فائض في المعروض من الرموز، مما يخفض قيمة كل رمز على حدة، وقد يؤدي إلى تراجع اهتمام المستثمرين.

الخاتمة

منبثقًا من تطبيق المراسلة الشهير Telegram، صعد TON بسرعة إلى الواجهة بين أفضل سلاسل البلوكتشين من الطبقة الأولى (Layer 1). وعلى الرغم من أنه أصبح بسرعة واحدًا من أكبر عشر عملات مشفرة، فإن الطريق أمام TON لا يزال مليئًا بالتحديات. فمجال البلوكتشين شديد التنافسية، مع دخول لاعبين جدد مثل Aptos وSui وSolana وAvalanche وCosmos، وكلهم يثيرون المشهد. وهذا يعني أن TON يجب أن يواصل العمل للحفاظ على حضور قوي في السوق.

في المستقبل، يمنح الارتباط بين TON وTelegram فرص نمو هائلة. وبفضل قاعدة مستخدمي Telegram الضخمة، يتمتع TON بموقع قوي لتسريع التبني وتشجيع إنشاء تطبيقات لامركزية جديدة.

مع استمرار TON في التطور داخل عالم البلوكتشين، سيعتمد نجاحه المستقبلي على مواكبة الابتكار، وجذب المطورين، وتعظيم ارتباطه الخاص مع Telegram. ومع وجود الكثير من الإمكانات أمامه، قد يجعل هدف TON المتمثل في تغيير طريقة استخدام البلوكتشين منه لاعبًا محوريًا في دفع المزيد من الناس نحو تبني هذه التقنية.