في صناعة العملات المشفرة، يعد التداول من خلال البورصات المركزية (CEX) هو الاتجاه السائد حاليًا. في الماضي، عندما علم العديد من المستثمرين لأول مرة عن العملات المشفرة، كانوا يتداولون من خلال البورصات المركزية مثل Binance وFTX.
ومع ذلك، فقد أثر انهيار FTX في عام 2022 أيضًا على البورصات الأخرى لتنفجر الأزمات المالية الواحدة تلو الأخرى، مما يجعل "عتامة" البورصة المركزية (CEX) مصدر قلق كبير لأمن أموال المستخدمين أيضًا بسبب حادثة FTX يقوم العديد من المستثمرين بنقل أصول العملة الافتراضية إلى البورصة اللامركزية (DEX) أو المحفظة الباردة الخاصة بهم.
منصة بينانس Binance - أكبر بورصة لتداول البيتكوين في العالم، سجّل واحتصل على 20% كعمولة مُرتجعة.
تسجيل بينانس:https://www.binance.com/zh-CN/join?ref=LKN3CTB3(20% عمولة مُرتجعة)
بينما Uniswap هي بورصة/منصة تداول لعملات رقمية لامركزية (DEX) مبنية على سلسلة بلوكشين الإيثيريوم (Ethereum). وعند استخدام Uniswap للتداول، يتم الاتصال مباشرةً بالمفتاح الخاص الخاص بالمستخدم، ما يقلل كثيرًا من مخاطر الأزمات والإفلاس المحتملة التي قد تنتج عن سوء إدارة البورصات المركزية (CEX).
أولًا. ما هو Uniswap (UNI)؟
يُعد Uniswap واحدًا من أكبر منصات التداول اللامركزية (DEX) في صناعة العملات المشفرة، وهو عبارة عن بروتوكول تداول لامركزي مبني على الإيثيريوم. تم تأسيس بروتوكول Uniswap بواسطة Hayden Adams في عام 2018. ومع ذلك، فإن المبادئ التقنية التي تم تطبيقها في البروتوكول سبق أن اقترحها مؤسسو إيثيريوم المشاركون Vitalik Buterin أولًا.
يقدم Uniswap الوظائف الأساسية للبورصة، مثل تداول العملات المشفرة وزراعة السيولة. يعمل على شبكة الإيثيريوم، ويستخدم المستخدمون بروتوكول صانع السوق الآلي (AMM)، المعروف باسم صانع سوق ثابت حاصل الضرب (Constant Product Market Maker)، بدلًا من أوامر السوق الفورية السابقة (دفاتر الأوامر) لاستبدال أي رموز ERC-20.
يمكن للمتداولين تداول رموز الإيثيريوم على Uniswap دون الحاجة إلى إيداع أموالهم لدى أي طرف. ولا يستخدم دفتر الأوامر أو أي منصة مركزية لإجراء التداول. يتيح Uniswap للمستخدمين تداول العملات المشفرة دون الحاجة إلى دفتر أوامر تقليدي أو وسطاء مركزيين، مع الاستفادة من درجة عالية من اللامركزية وميزة مقاومة الرقابة.
يشجع Uniswap مزودي السيولة على ضخ العملات المشفرة وإنشاء برك/مجمعات سيولة للحفاظ على التشغيل؛ حيث يستخدم المشترون هذه المجمعات للتداول بدلًا من البحث بأنفسهم في السوق الفورية عن مشترٍ أو بائع مناسب.
ببساطة: يتمتع Uniswap بكونه سهلًا ورسومه منخفضة وقادرًا على إدراج ما يقرب من جميع رموز ERC-20، كما أنه لا يفرض أي رسوم إدراج. يدعم Uniswap أيضًا التبادل بين ETH والرموز الأخرى أو بين رموز ERC-20. إضافةً إلى ذلك، يمتلك Uniswap آلية مجمعات السيولة؛ ويمكن أن يوفر ذلك عوائد من توفير السيولة، حيث يتيح للمستخدمين كسب الرسوم من خلال المساهمة في مجمعات السيولة والتداول.
خلاصة القول إن التداول على Uniswap يتم عبر تبادل الأموال داخل مجمعات السيولة، وهو مختلف عن التداولات المالية التقليدية التي تحتاج إلى تنفيذ الصفقات عبر التقاء أوامر شراء/بيع طرفي التداول.
ثانيًا. ما هي عملة UNI؟
عملة UNI هي الرمز الأصلي لبروتوكول Uniswap، تمنح الحاملين حق الحوكمة. وفي سبتمبر 2020، أطلق Uniswap رمز الحوكمة الخاص بهذه الشبكة UNI. يمكن لحاملي UNI التصويت على الاقتراحات الحالية في Uniswap، كما يمكنهم تقديم اقتراحات بشأن اتجاهات التطوير المستقبلية.
بلغت كمية العرض الأولي لعملة UNI 1 مليار وحدة، تم توزيعها على أعضاء مجتمع Uniswap وفريق العمل والمستثمرين، كما تم تخصيص جزء منها كمكافآت لزراعة السيولة للمستخدمين الذين يوفّرون السيولة.
إجمالي المعروض من UNI هو 1 مليار وحدة، ويتم إطلاقه تدريجيًا على مدى أربع سنوات، وبعد ذلك تكون نسبة التضخم طويلة الأجل 2%. لذلك، طالما يواصل Uniswap النمو، يمكن أن يرتفع سعر عملة UNI.
توزيع رموز الجينيسيس (Genesis) لعملة UNI كالتالي:
جهة التوزيع نسبة التوزيع مستخدمو مجتمع Uniswap 60% أعضاء الفريق 21.51% المؤسسون 17.8% المستشارون 0.69%
الصورة: TradingView 2023/04
ثالثًا. كيف يعمل Uniswap؟
أكبر اختلاف بين Uniswap وبنية التداول التقليدية في منصات التداول الرقمية هو أنه لا يستخدم دفتر الأوامر؛ إذ يعتمد التصميم على صانع سوق ثابت حاصل الضرب، أي آلية صانع السوق الآلي (AMM).
كل مجمع سيولة على Uniswap هو مكان للتداول بين زوج من رموز ERC-20. عند إنشاء عقد المجمع تكون أرصدة كل رمز هي 0؛ ولإطلاق التداول داخل المجمع، يقوم مزودو السيولة بإيداع الأموال في “مجمع سيولة السيولة”. عندما يتداول شخص ما ضمن المجمع، يحصل مزود السيولة على نسبة معينة من رسوم التداول.
كيف يتم حساب ثابت حاصل الضرب؟
معادلة ثابت حاصل الضرب: X × Y = K. لنفترض أن العملتين الافتراضيتين هما ETH(X) وUSDT(Y)، حيث تكون الكمية لكل منهما X وY. إن حاصل ضرب كميتي العملتين (X×Y) قيمة ثابتة، ونسمي هذه القيمة K.
لنفترض أن مجمع ETH / USDT يحتوي على 50 من ETH و100 من USDT. إجمالي سيولة مجمع الأموال = عدد ETH × عدد USDT، والقيمة الثابتة = X × Y = 50 × 100 = 5000.
طالما أن قيمة K لا تتغير، فإن X وY تكونان علاقة عكسية. عندما يشتري المستخدم ETH الموجود في مجمع السيولة باستخدام USDT، فإن كمية USDT داخل المجمع تزيد بينما كمية ETH تنخفض، مما يؤدي إلى اتساع فرق السعر بين USDT وETH. لذلك يحتاج المستخدمون اللاحقون إلى شراء ETH بسعر أعلى.
كلما كانت قيمة K لإجمالي المجمع أصغر، فهذا يعني أن عدد رموز الأصول داخل المجمع أقل، وبالتالي يظهر فرق سعر أكبر. لذلك يظهر تعدين/زراعة السيولة بهدف زيادة قيمة K. وعندما تكون الكمية الإجمالية في المجمع أكبر، يصبح فرق السعر أصغر.
رمز مجمع Uniswap
في كل مرة يتم فيها إيداع السيولة داخل المجمع، يتم إنشاء رمز فريد يُسمى “رموز السيولة” وإرساله إلى عنوان المزوّد. تمثل هذه الرموز مساهمة مزود السيولة في المجمع. تحدد نسبة السيولة المضافة للمجمع كمية رموز السيولة التي يستلمها المزوّد.
إذا كان المزوّد يقوم بصك/إنشاء مجمع جديد، فإن عدد رموز السيولة التي سيتلقاها يساوي (X × Y)، حيث يمثّل X وY كمية كل رمز من الرموز التي يتم توفيرها. في كل مرة يحدث تداول، يتم فرض رسوم بنسبة 0.3% على المُرسل للتداول. تُوزَّع هذه الرسوم بعد اكتمال الصفقة بنسبة على جميع من في المجمع.
لاسترجاع السيولة، بالإضافة إلى أي رسوم مستحقة، يجب على مزود السيولة “إتلاف” رموز السيولة الخاصة بهم، وبذلك يستبدلونها بجزء من سيولتهم داخل مجمع السيولة، إلى جانب الرسوم الموزعة بنسبة.
وبما أن رموز السيولة نفسها هي أصول قابلة للتداول، يمكن لمزود السيولة بيعها أو تحويلها أو استخدامها بأي طريقة يراها مناسبة.
لماذا اختيار تعدين/مجمّع Uniswap؟
الميزة الفريدة لـ Uniswap هي أنه لا يستخدم دفتر الأوامر لتسهيل تبادل شراء/بيع طرفي التداول. بدلًا من ذلك، يستخدم Uniswap ما يُسمى “مجمعات السيولة”. على الرغم من أن دفتر الأوامر هو أساس التداول المالي التقليدي ومفيد جدًا لبعض حالات التداول، إلا أنه لديه بعض القيود المهمة، وعندما يتم تطبيقه على التداول اللامركزي أو على البلوكشين، تصبح هذه القيود أكثر خطورة.
يحتاج دفتر الأوامر إلى دور وسيط لإدارة دفتر الأوامر وتسهيل شراء/بيع أوامر طرفي التداول. يؤدي ذلك إلى إنشاء نقاط تحكم وإضافة تعقيد إضافي. كما يتطلب الأمر مشاركة نشطة من صناع السوق وإدارتهم خلال العملية، وغالبًا ما يستخدم هؤلاء الصنّاع تقنيات وخوارزميات معقدة، ولا يُتاح ذلك إلا لمتداولين محترفين.
يركز Uniswap على مزايا الإيثيريوم، حيث يعيد تصور مبادلة الرموز من الأساس. وبما أن بروتوكولات السيولة الأصلية على البلوكشين يجب أن تستفيد من بيئات تنفيذ كود موثوق بها، وخوادم افتراضية مستقلة تعمل بشكل دائم، وطرائق وصول مفتوحة لا تخضع للرقابة وتشمل الجميع؛ لذلك ينشأ نظام بيئي لأصول افتراضية ينمو بشكل أُسّي.
رابعًا. ما سبب الفرق عن البورصات المركزية؟
ما الفرق بين بورصة تداول لامركزية مثل Uniswap وبورصات مركزية مثل Binance؟
1. بدون KYC:
يتم تنفيذ التداول في Uniswap عبر العقود الذكية، لذلك لا يتطلب الأمر شهادة KYC لمعلومات الهوية؛ كما أنه من غير المرجح أن تحدث حالات اختراق حساب المستخدم أو استغلال المحفظة أو تعطيلها. ما عليك سوى امتلاك محفظة عملات مشفرة للتداول.
2. يختلف أسلوب التداول:
تتبع طريقة Uniswap اللامركزية آلية AMM (صانع سوق آلي)؛ حيث يتم الحفاظ على قيمة أصول مجمع السيولة عبر معادلات/حسابات رياضية، وليس عبر السعر الفعلي المعروض.
وبالنسبة لبورصات مركزية مثل Binance، تكون الطريقة هي استخدام دفتر الأوامر (Order Book) لمساعدة طرفي الشراء والبيع في تنفيذ الطلبات وبالتالي إتمام التداول.
3. إدراج الرموز دون مراجعات مطولة:
لا يحتاج إدراج عملة جديدة على Uniswap إلى مراجعات مطولة؛ سرعة إدراج العملات على البورصات المركزية كبيرة جدًا، لكن توجد أيضًا مخاطر إدراج عملات مزيفة.
5. ما هي مزايا وعيوب Uniswap؟
مزايا Uniswap
1. لا يتطلب Uniswap شهادة KYC؛ وبالنسبة للمستخدمين، يتجنب خطر تسرب معلوماتهم الشخصية، ما يحسن أمان خصوصية المستخدمين بشكل نسبي.
2. لا توجد عتبة/حدود عند إدراج الرموز؛ ويمكن لجميع المستخدمين إدراج أي رمز على Uniswap.
3. عند استخدام Uniswap للتداول، يمكن للمستخدم الاتصال بمفتاحه الخاص، ما يقلل كثيرًا من مخاطر سوء إدارة البورصات المركزية وتجنب خسارة الأصول الخاصة بهم.
عيوب Uniswap
1. لا يعمل Uniswap بنمط “مطابقة” تداول تقليدي كما في الأسواق المالية؛ لذلك عند استبدال الرموز لا يمكنك تحديد سعر التنفيذ بنفسك.
2. تبلغ رسوم التداول على Uniswap حوالي 0.3%، وهي أعلى من رسوم البورصات المركزية التي تكون تقريبًا 0.1%.
3. بما أن إدراج الرموز في Uniswap لا يفرض قيودًا، فإن مخاطر إدراج عملات مزيفة تكون أعلى. يُنصح بالحذر عند الاستثمار على منصة Uniswap.
سادسًا. اختيار عملية المشاركة في تداول عملات UNI عبر OANDA:
يمكن تداول عملة UNI في OANDA بصيغة CFD (عقود الفروقات).
1، فتح حساب
ما دمت تملأ طلب التقديم عبر الإنترنت، يمكنك فتح حساب تداول OANDA مجانًا في أسرع وقت في نفس اليوم. بالإضافة إلى ذلك، لا يتطلب فتح الحساب تقديم بيانات لإثبات الهوية وإثبات العنوان.
> اضغط لعرض شرح فتح حساب OANDA
2، الإيداع
بعد نجاح فتح الحساب، يمكنك إيداع الأموال في الحساب (إيداع/تمويل). يوفر OANDA عدة قنوات للإيداع: بطاقة ائتمان، تحويل بنكي، Skrill وNeteller. وعادةً ما يكون الإيداع باستخدام بطاقة الائتمان هو الأكثر سهولة، كما أنه يتم بشكل فوري.
> اضغط لعرض شرح إيداع OANDA باستخدام بطاقة الائتمان
3، تثبيت برنامج التداول
يمكن تداول عملة UNI عبر برامج/منصات التداول MT4 وMT5 وfxTrade المتاحة في OANDA. بعد الانتهاء من التثبيت و/أو الإعداد، أدخل معلومات تسجيل الدخول لتتمكن من تسجيل الدخول بنجاح إلى منصة التداول.
> شرح تنزيل·تثبيت·تسجيل الدخول لمنصة OANDA MT5 لتداول UNI
> شرح تنزيل·تثبيت·تسجيل الدخول لمنصة OANDA MT4 لتداول UNI
> شرح تنزيل·تثبيت·تسجيل الدخول لمنصة fxTrade (نسخة iPhone)
4. بدء التداول
بعد إتمام تسجيل الدخول، يلزم تحويل الأموال التي تم إيداعها سابقًا إلى حساب التداول عبر “التحويل الداخلي”، وغالبًا ما تكون عملية فورية. بعد أن يظهر المبلغ داخل حساب التداول، يمكن البدء بالتداول على منصة التداول.