لا شك أن عدم اليقين يلوح في أفق مستقبل تنظيم العملات المشفرة. وقد ألقى الدعاوى القضائية الأخيرة التي بدأت بها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضد اثنين من أكبر بورصات العملات المشفرة بظلال من عدم اليقين على مستقبل تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن المستثمرين ليسوا قلقين بشكل رهيب.

SEC ضد كوينباس وباينانس

اتهمت لجنة الأوراق المالية والبورصات باينانس بتشغيل بورصة أوراق مالية غير مسجلة وبيع أوراق مالية غير مسجلة للمستثمرين الأمريكيين. بينما يتم التحقيق مع كوينباس بشأن منتجها المقترح الذي يولد العائدات والذي يسمى لند. تدعي لجنة الأوراق المالية والبورصات أن هذا المنتج يندرج تحت مسمى الأوراق المالية، لكن كوينباس تجادل بأنه لا يندرج تحت ذلك.

بينما يظن البعض أن هيئة SEC قد تستهدف منصة كانت ملتزمة تاريخيًا لإظهار سلطتها في مجال العملات المشفرة، يعتقد آخرون أن هذا التشدد متأخر كثيرًا. ولا يزال من غير المعروف ما إذا كانت منصات إضافية ستُستهدف من قبل هيئة SEC في المستقبل، لكن من الواضح أن هذا الإجراء الأخير يهدف إلى إرسال رسالة واضحة. ومع ذلك، فإن أوضح رسالة من بين كل الرسائل هي أن سوق العملات المشفرة قد تسعّر هذه الأحداث بالفعل.

لقد هزّت الاتهامات الموجهة إلى Coinbase Global Inc ( NASDAQ:COIN ) وBinance معنويات المستثمرين في مجال العملات المشفرة. ونتيجة لذلك، انخفضت أسعار البيتكوين إلى أدنى مستويات عند 25,485 دولارًا أمريكيًا قبل أن ترتد إلى الأعلى، ما يشير إلى تراجع الأثر السلبي لإجراءات تنظيمية على خلفية معنويات مستثمرين أكثر تفاؤلًا.

يدرك المستثمرون أن هذه الأنواع من الدعاوى مؤقتة، وفي نهاية المطاف سيبدأ الكونغرس في تمرير مشاريع القوانين التي يتم طرحها، وستنتهي فترة حكم السلطة التنفيذية. وإذ ينتظر المستثمرون تطورات إضافية في هذه القضايا، نرى أن تأثير هذه الإجراءات على معنويات مستثمري العملات المشفرة قد أصبح أقل، على ما يظهر في حركة الأسعار. وقد أتاح الاتحاد الأوروبي للعالم فكرة حول كيفية تعامل دولة متقدمة مع العملات المشفرة.

في الوقت الحالي، لا تزال شركات العملات المشفرة في الولايات المتحدة تشعر بقلق خاص إزاء احتمال تداعيات هذه الدعاوى القضائية. إن تشدد هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على منصات التداول قد يؤدي إلى زيادة التدقيق التنظيمي وربما يحد من الابتكار في هذا القطاع. وبغض النظر عن كيفية تطور هذه الدعاوى، من الواضح أنها سلطت الضوء على تراجع قلق المستثمرين تجاه مثل هذه الإجراءات.                             

لماذا إجراءات هيئة SEC الآن؟

إن قيام هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) باتخاذ إجراءات قانونية ضد كل من Binance وCoinbase في يوم واحد يثير أسئلة حول دافع اللجنة. ويُرجّح بعض خبراء الصناعة أن هيئة SEC ربما كانت تستجيب لفضيحة FTX التي حدثت العام الماضي، حيث اتُّهمت منصة المشتقات المالية بتقديم أوراق مالية غير مسجلة.

تشير إجراءات هيئة SEC ضد Binance وCoinbase إلى تشدد في التعامل مع منصات تداول العملات المشفرة العاملة في الولايات المتحدة دون الحصول على الموافقة التنظيمية المناسبة.

ومع ذلك، ما زال من المبكر جدًا الجزم بما إذا كانت هذه الإجراءات الأخيرة مرتبطة بشكل مباشر بـ FTX أو ما إذا كانت جزءًا من جهد أوسع من جانب هيئة SEC لتنظيم سوق العملات المشفرة. ومع ذلك، ينبغي على منصات تداول العملات المشفرة أن تكون على دراية بأنها ستواجه تدقيقًا أكبر من الجهات التنظيمية في الفترة المقبلة. ومن الممكن أن يتم استهداف منصات إضافية من قِبل هيئة SEC إذا لم تمتثل للوائح المصممة لحماية المستثمرين.

المستثمرون تسعّروا بالفعل الإجراءات التنظيمية

على الرغم من الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها هيئة SEC ضد منصتين من أكبر منصات تداول العملات المشفرة في الولايات المتحدة، عادت أفضل 10 عملات مشفرة إلى الارتفاع بسرعة بعد الانخفاض الأولي. كان المستثمرون مستعدين بالفعل لإمكانية رفع دعوى قضائية، ولهذا ارتد السوق بهذه السرعة.

هناك شيء واحد مؤكد: سيواصل قطاع العملات المشفرة الازدهار لأن المستثمرين يحملون مشاعر إيجابية على المدى الطويل. وعلى الرغم من الإجراءات القانونية التي اتخذتها هيئة SEC، لا يزال قطاع العملات المشفرة يزدهر. فقد تعافت أغلب أفضل 10 عملات مشفرة بسرعة بعد صدور الخبر، ما يشير إلى أن المستثمرين ما زالوا واثقين من آفاقهم على المدى الطويل.

لقد رأينا ذلك من قبل. غالبًا ما يرتد سوق العملات المشفرة بسرعة إلى حد معقول بعد دورات الأخبار السلبية. بدا أن السوق كان قد تسعّر مسبقًا احتمال رفع دعوى قضائية من هيئة SEC، إذ ليس من غير المألوف أن تتخذ الجهات التنظيمية إجراءات ضد منصات تداول العملات المشفرة.

علاوة على ذلك، توجد عدة عوامل تساهم في مرونة قطاع العملات المشفرة. إن لا مركزية العملات المشفرة تعني أنها أقل عرضة للوائح الحكومية من الأدوات المالية التقليدية. بالإضافة إلى ذلك، ما زال يرى العديد من المستثمرين في العملات المشفرة تحوّطًا ضد التضخم وأصلًا ملاذًا آمنًا في أوقات عدم الاستقرار الاقتصادي.

بشكل عام، على الرغم من التحديات القانونية التي واجهها بعض اللاعبين في هذا القطاع، يبدو أن العملات المشفرة ستواصل تحقيق زخم متزايد، إذ أدرك المستثمرون بالفعل إمكاناتها على المدى الطويل، واستعدوا لمواجهة إجراءات مثل إجراءات هيئة SEC ضد Binance وCoinbase.