لقد تطور Web3 من مجتمع ناشئ إلى صناعة ناشئة. على مدار العام الماضي، شهدنا تدفقًا كبيرًا من المواهب والأموال إلى نظام Web3 البيئي، مما أدى إلى ظهور العديد من الابتكارات في البنية التحتية الأساسية وكذلك في التطبيقات الموجهة للمستهلكين.

نظرًا لشعبية مفهوم Web3، ولدت العديد من المشاريع الناشئة، ولكن أيضًا هناك العديد من المشاريع السيئة. لذلك، من الضروري وجود برنامج قوي للتدقيق لتقييم هذه المشاريع. سواء كنت مبتدئًا في Web3 أو ترغب في توسيع محفظتك الاستثمارية، من الضروري وضع إطار لتقييم الاستثمار. في هذا الدليل، سنتناول بناء إطار تحليل مشروع blockchain من جوانب نوعية وكمية، بهدف مساعدة الأشخاص ذوي الخلفيات غير التقنية على إجراء بحث عن مشاريع Web3 بشكل أكثر سلاسة خطوة بخطوة.

هذا الإطار مقسّم إلى جزأين: الجزء الأول هو التحليل النوعي، وفي هذا الجزء يتمثل هدفي الرئيسي في فهم أمور مثل رؤية المشروع، مجتمع المشروع، اقتصاديات الرمز، وغيرها. وتكمن أهمية هذا الجزء في التأكد من أنك لم تستثمر في مشروع احتيالي Rug. أما الجزء الثاني فهو التحليل الكمي، ويهدف إلى التعبير بالأرقام المحددة، وذلك لتحقيق غرض المقارنة وتحليل المشاريع.

الجزء الأول: التحليل النوعي

بشكل عام، العوامل الأربعة التالية هي الأمور التي يجب أن تأخذها في الاعتبار عند دراسة مشروع Web3:

1، مجتمع المشروع

2، فريق المشروع

3، اقتصاديات الرمز

4، قدرة التقاط القيمة

مجتمع المشروع

يلعب المجتمع دورًا مهمًا جدًا في Web3، وفي الواقع يمكنني حتى القول إنه المحرك الرئيسي لجميع مشاريع Web3. لذلك أركز أولًا على مجتمع المشروع. من خلال التفاعل مع مجتمع المشروع على منصات مثل Twitter وDiscord، يمكن قياس حجم المجتمع وملاحظة آراء المستخدمين حول مؤسسي المشروع وإمكاناته المستقبلية. عادةً، كلما زاد عدد متابعي المشروع على تويتر وزادت التفاعلات في التعليقات، كان الزخم أفضل. وغالبًا ما تعتمد مشاريع البلوك تشين على تويتر كقناة الترويج الرئيسية. بالإضافة إلى ذلك، نحتاج إلى متابعة أجواء التواصل في مجتمع Discord الخاص بالمشروع. فالمشاريع النشطة تعقد بانتظام Twitter Spaces وDiscord Chats وAMA وغيرها. ويتبادل أعضاء المجتمع باستمرار الأفكار ويناقشون كيفية تحسين المشروع.

فريق المشروع

تمامًا مثل شركات Web2 الناشئة، يُعد الفريق قلب مشروع البلوك تشين. ويمكن للمؤسسين الأقوياء أن يقودوا المشروع إلى النجاح في الظروف الصعبة، لذلك فإن تقييم المؤسس والفريق المؤسس مهم للغاية. يمكن العثور على الأعضاء الرئيسيين في المشروع عادةً من خلال الموقع الرسمي والمستند التقني. كما أن امتلاك الفريق تأثيرًا داخل الصناعة، أو وجود مشاريع ناجحة سابقة في سجلهم، كلها عوامل إيجابية.

كما أن النظر إلى قائمة المؤسسات الداعمة للمشروع مهم أيضًا. فوجود دعم من صناديق رأس المال الاستثماري الكبرى مثل a16z وcoinbase وBinance يكون أفضل.

نموذج اقتصاديات الرمز

إن نموذج اقتصاديات الرمز المصمم بإتقان يمكن أن يقود المشروع إلى نجاح طويل الأمد، لأنه ينجح في تمكين الرمز وتوزيعه بشكل جيد.

مثل التمويل التقليدي، تعتمد اقتصاديات الرمز بالكامل على العرض والطلب. فكلٌّ من إجمالي المعروض الأقصى، والمعروض المتداول في السوق، ومعدل التضخم، يؤثرون بشكل غير مباشر في سعر العملة. أي إنه إذا تجاوز الطلب على رمز المشروع العرض، فسيرتفع السعر، وبالتالي سترتفع فرصة الاستثمار.

في الواقع، تحتاج إلى النظر في علاقة العرض والطلب على الرمز من أربعة جوانب:

الانكماش: عندما يحرق المشروع عددًا من الرموز أكبر من الرموز التي يصدرها، فإن ذلك يقلل من المعروض.

حوافز التخزين: الرموز المقفلة خلال فترة الحجز لا يمكنها توفير السيولة.

حالات الاستخدام: إنشاء سيناريوهات استهلاك للرمز داخل البروتوكول المعني، أو سلسلة من السيناريوهات التي تؤدي إلى أن يكون الطلب أكبر من العرض

الامتيازات الحوكميّة: يمكن لحاملي الرموز اقتراح تغييرات على البروتوكول والتصويت عليها.

فيما يتعلق بتوزيع رمز المشروع، أرى أن الرموز الصحية والمستدامة للمشاريع تخصص جزءًا كبيرًا منها للنظام البيئي/المجتمع (مثلًا أكثر من 50%)، وألا تتجاوز عوائد الفريق الأساسي 15-20% (مع فتحها على مدى 3 سنوات أو أكثر)، وألا يتجاوز إجمالي مخصصات المستثمرين عادةً 20%. وذلك لأن Web3 موجّه نحو المجتمع، ومعظم المشاريع ستجد صعوبة في الحصول على دعم مجتمع مشروع Web3 إذا منحت المستثمرين والفريق الأساسي مزايا كبيرة جدًا.

قدرة المشروع على التقاط القيمة

وبالمثل، فإن قدرة المشروع على التقاط القيمة مهمة أيضًا. ويُعد التقاط القيمة نوعًا من التمويل العام، ويمكن فهمه ببساطة على أنه قدرة حاملي الرموز على جني الأرباح من نمو قيمة المشروع بأكمله. ولا يقتصر المشروع على السلاسل العامة أو منصات التداول أو بروتوكولات التطبيقات وغيرها. فعلى سبيل المثال، تتمتع رموز مثل BNB وFlow بقدرة قوية جدًا على التقاط القيمة، إذ لا يقتصر ما يحصل عليه الحاملون على أرباح ارتفاع سعر الرمز فحسب، بل يحصلون أيضًا على مزايا إضافية مع تطور النظام البيئي.

عادةً ما تتمثل وسائل التقاط القيمة لدى المشروع في رسوم التداول، ورسوم التعدين، وفروق أسعار الإقراض، وغيرها. ومن الأمثلة النموذجية على ذلك منصة Binance، حيث تُعد رسوم التداول إحدى وسائل التقاط القيمة المهمة لديها. وليس ذلك فحسب، فقد أطلقت Binance أيضًا Binance Chain لتوفير المزيد من حالات استخدام BNB، والتعاون مع المشاريع لبناء النظام البيئي على سلسلتها العامة، وجذب المزيد من المستخدمين. وهذه وسيلة أكثر إيجابية واستدامة لالتقاط القيمة.

أما عن كيفية تحقيق الجهة المطوّرة للمشروع لالتقاط القيمة، ففي مشاريع السلاسل العامة، فإن الأمان الكافي، وبناء نظام بيئي غني، وسهولة تطوير النظام البيئي يمكن أن تعظّم القيمة المتأتية من معاملات المستخدمين. أما في DeFi أو DEX، فتكون من خلال الانفتاح على المزيد من فرص التقاط القيمة، مثل السماح لأي شخص بإضافة السيولة، أو إدراج أزواج تداول، وما إلى ذلك.

في الجزء الثاني من هذا الدليل، سأعرض كيفية بناء وتحليل بيانات مشاريع Web3 لتحديد إمكانات تطور المشروع. ترقبوا ذلك. DOYR