محتوى موجز
عقود بيتكوين الآجلة هي منتج مشتق مشابه للعقود الآجلة التقليدية. يتفق الطرفان على شراء أو بيع كمية ثابتة من البيتكوين بسعر معين في تاريخ معين. يستخدمها المتداولون لأغراض المضاربة، ولكن يمكنك أيضًا استخدامها للتحوط. يحظى التحوط بشعبية خاصة بين عمال المناجم الذين يحتاجون إلى تغطية تكاليف التشغيل الخاصة بهم.
تعد الفيوتشرز طريقة ممتازة لتنويع محفظتك، والتداول باستخدام الرافعة المالية، وضمان قدر من الاستقرار في دخلك المستقبلي. إذا كنت تريد معرفة استراتيجيات أكثر تقدمًا باستخدام الفيوتشرز، فاطّلع على التحكيم. تحكيم cash-and-carry والتحكيم بين البورصات، عند تنفيذها بشكل صحيح، يوفران بعض الفرص للتداول بمخاطر أقل.
مقدمة
عقود بيتكوين الآجلة (فيوتشرز) هي فرصة استثمارية بديلة لحفظ العملات والرموز بشكل بسيط. وباعتبارها منتجًا أكثر تعقيدًا، فإنها تتطلب فهمًا أعمق من أجل تداول آمن ومسؤول. وعلى الرغم من أنها أصعب في الاستخدام، فإن الفيوتشرز توفر طرقًا لتثبيت الأسعار عبر التحوط والحصول على أرباح من هبوط السوق باستخدام صفقات البيع على المكشوف (الـشورت).
هل ترغب في تطبيق المعرفة المكتسبة عمليًا؟
ما هي فيوتشرز بيتكوين؟
فيوتشرز بيتكوين هي أدوات مالية مشتقة، مشابهة لعقود الفيوتشرز التقليدية. ببساطة، يمكنك الاتفاق على شراء أو بيع مبلغ ثابت من BTC بسعر محدد (سعر آجل) في تاريخ محدد. إذا فتحت مركز long (توافق على الشراء) عبر عقد فيوتشرز بيتكوين، وكان سعر الترميز أعلى من سعر آجل العقد في تاريخ انتهاء الصلاحية، فستحقق ربحًا. سعر الترميز هو قيمة عادلة تقديرية للأصل، محسوبة بناءً على سعر السبوت والمتغيرات الأخرى. سنشرح ذلك بالتفصيل لاحقًا في المقال.
إذا كان سعر الترميز أقل من سعر الآجل عند وقت انتهاء الصلاحية، فستخسر المال وستحصل على ربح من مركز الشورت. يتشكل مركز الشورت عندما يبيع المتداول أصلًا اقترضه أو يمتلكه، متوقعًا أن ينخفض السعر. ثم يشتري المتداول الأصل مرة أخرى لتحقيق الربح. يمكنك إبرام العقود بشكل فعلي عبر تبادل الأصل الأساسي، أو بشكل أكثر شيوعًا عبر التسويات النقدية.
لماذا يستخدم الناس فيوتشرز بيتكوين؟
أحد الاستخدامات الرئيسية لفيوتشرز بيتكوين هو تمكين المشترين والبائعين من تثبيت الأسعار المستقبلية. تُعرف هذه العملية بالتحوط. استخدمت الفيوتشرز تقليديًا كأدوات تحوط في أسواق السلع، حيث يحتاج المنتجون إلى نتيجة مالية مستقرة لتغطية تكاليفهم.
يستخدم المتداولون أيضًا الفيوتشرز للمضاربة. تتيح المراكز الطويلة والقصيرة (long وshort) المراهنة على اتجاه السوق. حتى في السوق الهابطة، يمكن جني الأموال عن طريق فتح مركز شورت. توجد أيضًا فرص تحكيم واستراتيجيات تداول أكثر تعقيدًا.
مزايا تداول فيوتشرز بيتكوين
التحوط
على الرغم من أن التحوط قد يبدو أكثر فائدة في أسواق السلع المادية، إلا أنه يمكن استخدامه أيضًا في العملات الرقمية. لدى عمال مناجم بيتكوين، مثلهم مثل المزارعين، تكاليف تشغيلية، ويعتمدون على الحصول على سعر عادل لإنتاجهم. تتضمن عملية التحوط استخدام كل من سوق الفيوتشرز وسوق السبوت. دعونا نرى كيف يعمل ذلك.
عقود الفيوتشرز
يمكن لمُعدّن بيتكوين فتح مركز شورت في عقد فيوتشرز لحماية أصول BTC لديه. بعد انتهاء مدة عقد الفيوتشرز، سيحتاج المُعدّن إلى إجراء تسوية مع الطرف الآخر في الصفقة.
إذا كان سعر بيتكوين في سوق الفيوتشرز (سعر الترميز) أعلى من سعر آجل العقد، فسيتعين على المُعدّن دفع الفرق للطرف الآخر. وإذا كان سعر الترميز أقل من سعر آجل العقد، فسيقوم الطرف الآخر الذي يشغل مركز long بدفع الفرق للمُعدّن.
سوق السبوت
في يوم انتهاء عقد الفيوتشرز، يقوم المُعدّن ببيع الـBTC في سوق السبوت. سيمنح هذا البيع مُعدّنه سعرًا سوقيًا يجب أن يكون قريبًا من سعر الترميز في سوق الفيوتشرز.
ومع ذلك، فإن التداول في سوق السبوت يُلغي فعليًا أي أرباح أو خسائر تم الحصول عليها في سوق الفيوتشرز. تجمع هاتان القيمتان معًا لتضمن للمُعدّن سعر التحوط المطلوب. دعونا نجمع بين هاتين الخطوتين لشرح أرقامهـما.
جمع عقد الفيوتشرز مع صفقة السبوت
يُبرم المُعدّن عقدًا لشراء/بيع BTC واحدًا بقيمة 35,000$ لمدة ثلاثة أشهر. إذا كان سعر الترميز يساوي 40,000$ في تاريخ انتهاء المدة، فسوف يخسر 5,000$ التي تُدفع مقابل المركز الطويل في العقد. في الوقت نفسه، يبيع المُعدّن BTC واحدًا في سوق السبوت، حيث يكون سعر السبوت أيضًا 40,000$. يحصل المُعدّن على 40,000$ لتغطية خسارته البالغة 5,000$، ويتبقى معه 35,000$ – وهو سعر التحوط.
الرافعة المالية والهامش
من السمات الجذابة للمستثمرين التداول بالهامش. يتيح لك الهامش اقتراض الأموال وفتح مراكز أكبر مما يمكنك عادةً تحمّله. تؤدي المراكز الأكبر إلى تحقيق أرباح أكبر، لأن أي تقلب بسيط في الأسعار يتم تضخيمه. من ناحية أخرى، قد يتم تصفية رأس مالك الأولي بسرعة إذا تحرك السوق عكس مراكزك.
تعرض البورصة الرافعة المالية كمُضاعف أو كنسبة مئوية. على سبيل المثال، 10x تُضاعف رأس مالك بمقدار 10. بالتالي، فإن 5,000$ مع رافعة 10x يمنحك 50,000$ للتداول. عندما تتداول باستخدام الرافعة، يغطي رأس مالك الأولي خسائرك (ويُعرف ذلك أيضًا بالهامش). دعونا نلقي نظرة على مثال:
تشتري عقدين ربع سنويين من فيوتشرز بيتكوين، كل واحد منهما بقيمة 30,000$. تتيح لك البورصة التداول بهما باستخدام رافعة 20x، أي أنك تقدم 3,000$ فقط. تعمل هذه الـ3,000$ كهامش لك، وستقوم البورصة بخصم خسائرك منه. إذا خسرت أكثر من 3,000$ فسيتم تصفية مركزك. يمكنك حساب نسبة الهامش بقسمة 100 على معامل الرافعة. 10% تعني 10X، و5% تعني 20X، و1% تعني 100X. تُظهر هذه النسبة مدى انخفاض السعر مقارنة بسعر عقدك قبل التصفية.
تنويع المحفظة
باستخدام فيوتشرز بيتكوين، يمكنك تنويع محفظتك واستخدام استراتيجيات تداول جديدة. يُنصح بإنشاء محفظة متوازنة جيدًا لعملات ومنتجات مختلفة. تُعد الفيوتشرز جذابة لعدد من استراتيجيات التداول التي تقدمها لك، وليس فقط للشراء والاحتفاظ. توجد أيضًا استراتيجيات تحكيم (أربتراج) ذات مخاطر أقل وهوامش ربح أقل يمكنها تقليل إجمالي المخاطر في محفظتك. سنناقش هذه الاستراتيجيات لاحقًا قليلًا.
هل أنت جاهز للبدء في التداول؟
فيوتشرز بيتكوين على Binance
ليست كل عقود الفيوتشرز متشابهة. لدى البورصات المختلفة آليات مختلفة ومدد سريان وتواريخ انتهاء وأسعار ورسوم مختلفة لمنتجاتها الفيوتشرز. حاليًا، تقدم Binance عدة خيارات تختلف أساسًا في مدة السريان والتمويل.
تاريخ انتهاء الصلاحية
حتى الآن، كنا نذكر فقط الفيوتشرز ذات تاريخ انتهاء محدد (انقضاء/إكسباير). في بورصة Binance للفيوتشرز توجد فيوتشرز ربع سنوية، لكن يمكنك العثور على صيغ شهرية ونصف سنوية (تواريخ انتهاء) في بورصات أخرى. يمكنك التحقق بسرعة من موعد انتهاء العقد من خلال اسمه.
تسير عقود فيوتشرز بيتكوين ربع السنوية في Binance وفق دورة تقويمية كالتالي: مارس، يونيو، سبتمبر، وديسمبر. ينتهي تاريخ صلاحية عقد BTCUSD Quarterly 0925 في 25.09.2021 الساعة 08:00:00 UTC.
هناك خيار شائع آخر وهو التداول في عقود فيوتشرز دائمة (بدون تاريخ انتهاء). تُعالَج الأرباح والخسائر بشكل مختلف عن الفيوتشرز ربع السنوية، وتشمل رسوم التمويل.
رسوم التمويل
عندما تشتري فيوتشرز بيتكوين ربع سنوية على Binance، تحتاج إلى الحفاظ على الهامش لتغطية أي خسائر محتملة. ومع ذلك، ستدفع مقابل هذه الخسارة فقط عند التصفية أو عند انتهاء العقد. أما في عقود الفيوتشرز الدائمة، فستحتاج أيضًا إلى دفع أو استلام رسوم التمويل كل ثماني ساعات.
رسوم التمويل هي مدفوعات من نظير إلى نظير (peer-to-peer) بين المتداولين. تمنع هذه النسب الاختلاف بين سعر العقود الآجلة الدائمة لبيتكوين وسعر الترميز. سعر الترميز مشابه لسعر السبوت للـBTC، لكنه مُصمم لمنع التصفية غير العادلة التي قد تحدث عندما يكون السوق شديد التقلب.
على سبيل المثال، قد يؤدي تنفيذ صفقة واحدة على سوق السبوت إلى رفع السعر مؤقتًا بمئات الدولارات. قد تؤدي هذه التقلبات إلى إغلاق مراكز الفيوتشرز، لكنها لن تعكس السعر الحقيقي للسوق بدقة تامة. يمكنك رؤية سعر التمويل المميز باللون الأحمر أدناه، مع وقت انتهائه.
يعني سعر التمويل الإيجابي أن سعر عقد الفيوتشرز الدائم أعلى من سعر الترميز. عندما يكون سوق الفيوتشرز صاعدًا، ومع وجود سعر تمويل إيجابي، يقوم متداولو المركز الطويل بدفع رسوم التمويل إلى أصحاب مراكز الشورت. يعني سعر التمويل السلبي أن أسعار عقود الفيوتشرز الدائمة أقل من سعر الترميز. في هذه الحالة، يقوم أصحاب مراكز الشورت بدفع رسوم التمويل لمراكز الطويل.
لمعرفة المزيد عن سعر التمويل، وهو موضوع قد يبدو معقدًا، اقرأ المقال: مقدمة إلى رسوم التمويل في Binance Futures.
عقود COIN-M الآجلة وعقود USDⓈ-M الآجلة
تقدم Binance خيارين للتداول بالـفيوتشرز: عقود COIN-M مع العملات الرقمية كضمان (هامش)، وعقود USDⓈ-M مع BUSD/USDT كضمان. يتوفر كلا النوعين بصيغة دائمة، لكن توجد اختلافات بسيطة بينهما.
يجب أن تستخدم عقود COIN-M الأصل الأساسي للعقد كضمان لحساب الهامش الخاص بالفيوتشرز. لكن تسمح عقود USDⓈ-M باستخدام ضمان عبر أصول متعددة (cross-collateral). تتيح لك هذه الميزة اقتراض USDT وBUSD بنسبة 0%، باستخدام الأصول المشفرة الموجودة في محفظة السبوت كضمان.
تُعد عقود COIN-M أكثر شيوعًا عادةً لدى القائمين بالتعدين الذين يسعون إلى تحوط مراكزهم من بيتكوين. وبما أن التسويات تتم بالعملة الرقمية، لا حاجة لتحويل BTC إلى عملات مستقرة، ما يضيف خطوة إضافية أقل في عملية التحوط.
كيف تبدأ التداول بعقود فيوتشرز بيتكوين؟
إذا كنت تريد البدء في تداول فيوتشرز بيتكوين على Binance، فكل ما عليك فعله هو إنشاء حساب والحصول على بعض الأموال. إليك دليلًا خطوة بخطوة للحصول على أول عقد فيوتشرز بيتكوين:
1. أنشئ حساب Binance وفعل 2FA (المصادقة الثنائية). إذا كان لديك حساب بالفعل، فتأكد من تفعيل 2FA حتى تتمكن من إيداع الأموال في حساب الفيوتشرز الخاص بك.
2. اشترِ بعض BUSD أو Tether (USDT)، أو العملات الرقمية المدعومة للتداول في الفيوتشرز. أسهل طريقة للقيام بذلك هي شراؤها عبر بطاقة الخصم أو الائتمان.
3. انتقل إلى واجهة فيوتشرز بيتكوين واختر نوع العقد الذي تريد شراؤه. اختر بين COIN-M وUSDⓈ-M، وكذلك بين العقود الدائمة أو العقود ذات تاريخ انتهاء.
4. اختر حجم الرافعة المالية المناسب لك. يمكنك القيام بذلك من جهة زر [Cross] في واجهة التداول. تذكّر أنه كلما ارتفعت الرافعة المالية، زادت احتمالية أن يتم تصفيتك عند حدوث تقلبات صغيرة في الأسعار.
5. اختر مبلغ ونوع الأمر الذي تريد استخدامه، ثم اضغط [Buy/Long] أو [Sell/Short] لفتح مركزك في فيوتشرز بيتكوين.
للحصول على تعليمات أكثر تفصيلًا، راجع الدليل الكامل للتداول على Binance Futures.
استراتيجيات التحكيم (الأربتراج) لفيوتشرز بيتكوين
لقد غطينا أساسيات التداول بالـlong والـshort، لكن هذا ليس كل ما يمكنك فعله. لدى عقود الفيوتشرز تاريخ طويل من استراتيجيات التحكيم، شبيهة بأسواق الفوركس. يستخدم المتداولون هذه الأساليب في الأسواق التقليدية، وهي تنطبق أيضًا على العملات الرقمية.
التحكيم بين البورصات
عندما تعكس بورصات العملات الرقمية المختلفة أسعارًا مختلفة لعقود الفيوتشرز، تظهر فرص التحكيم. من خلال شراء العقد الأرخص في بورصة وبيع العقد الأغلى في بورصة أخرى، يمكنك تحقيق ربح من فرق السعر.
على سبيل المثال، تخيل أن عقد BTCUSD Quarterly 0925 على Binance أرخص بـ20 دولارًا من عقد نفس الفئة في بورصة أخرى. بشراء العقد من Binance وبيعه بسعر أعلى في البورصة الأخرى، يمكنك ربح فرق التحكيم. لكن الأسعار تتغير بسرعة فعلًا بسبب روبوتات التداول الآلي. تحتاج إلى التحرك بسرعة لأن أي فرق قد يختفي أثناء قيامك بإجراء الصفقات. بالإضافة إلى ذلك، عند حساب الربح ضع في اعتبارك أي رسوم قد يتعين عليك دفعها.
تحكيم Cash-and-carry
عندما يتعلق الأمر بالفيوتشرز، فإن تحكيم cash-and-carry ليس شيئًا جديدًا ويُعد موقفًا محايدًا في السوق. تفترض المراكز المحايدة شراء وبيع الأصل في الوقت نفسه وبكميات متساوية. في هذه الحالة، يفتح المتداول مركز long ومركز short بعدد متساوي من عقود الفيوتشرز المتطابقة، دون احتساب سعرها. توفر فيوتشرز العملات الرقمية هامش ربح أعلى بكثير لتحكيم cash-and-carry مقارنةً بفيوتشرز السلع التقليدية.
كفاءة التداول أقل بكثير مقارنة بالأسواق القديمة، وهناك فرص تحكيم أوسع. لكي تستخدم هذه الاستراتيجية بنجاح، تحتاج إلى العثور على نقطة يكون فيها سعر السبوت للـBTC أقل من سعر الفيوتشرز.
في هذه المرحلة، افتح في الوقت نفسه مركز شورت على عقد الفيوتشرز واشترِ نفس كمية البيتكوين في سوق السبوت لتغطية مركز الشورت الخاص بك. عندما يصل العقد إلى تاريخ الانتهاء، يمكنك تسوية مركز الشورت باستخدام البيتكوين التي اشتريتها والحصول على فرق التحكيم.
فلماذا تظهر هذه الفرصة أصلًا؟ بعض الناس على استعداد لدفع سعر فيوتشرز أعلى إذا لم تكن لديهم الأموال لشراء BTC الآن، لكنهم يعتقدون أن السعر سيزيد في المستقبل. لنفترض أنك تتوقع أن BTC ستصبح قيمتها 50,000$ بعد ثلاثة أشهر، بينما هي الآن عند 35,000$.
في الوقت الحالي، لا تملك المال، لكن بعد ثلاثة أشهر ستملكه. في هذه الحالة، يمكنك فتح مركز long مقابل علاوة صغيرة عند 37,000$ مع التسليم خلال ثلاثة أشهر. في جوهره، يحتفظ تحكيم cash-and-carry بـBTC نيابةً عنك مقابل رسوم محددة.
لا يجب أن يكون التداول معقدًا
الأفكار الختامية
التداول في فيوتشرز بيتكوين يستخدم مشتقات مجرّبة من التمويل التقليدي وينقلها إلى عالم العملات الرقمية. تُعد أسواق فيوتشرز العملات الرقمية شديدة الشعبية حاليًا وتسمح بالعثور بسهولة على منصات تداول ذات أحجام تداول مرتفعة وسيولة عالية. ومع ذلك، يرتبط التداول في أسواق فيوتشرز بيتكوين بمخاطر مالية كبيرة، لذلك تأكد من أنك تفهم آليات عمل التداول بالمشتقات قبل البدء.