في مقالتنا الأخيرة حول Arbitrum Nitro، وهي نسخة محسنة من مجموعة التفاؤل لـ $ARB ، ذكرنا إجمالي القيمة المقفلة ("TVL")، وهو مقياس رئيسي لقياس نشاط التمويل اللامركزي. ومع ذلك، ليس كل المستثمرين على دراية بـ TVL وآثارها. دعونا نتعمق أكثر في TVL لفهم أهميتها في مجال التمويل اللامركزي.

التنقل في التمويل اللامركزي: فهم القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)

ما هو TVL؟

تمثل TVL القيمة الإجمالية بالدولار الأمريكي لجميع العملات المشفرة المقفلة ضمن بروتوكول DeFi محدد أو شبكة blockchain. تخيل منصة DeFi مثل قبو رقمي عملاق. يقوم المستخدمون بإيداع أصولهم المشفرة (مثل Bitcoin أو Ethereum) للمشاركة في أنشطة DeFi مثل الإقراض أو الاقتراض أو التداول. ويشير ارتفاع TVL بشكل عام إلى:

  • زيادة نشاط المستخدم: يثق المزيد من المستخدمين ويستخدمون بروتوكول DeFi أو blockchain.

  • تعزيز السيولة: زيادة السيولة تعمل على تشغيل أنشطة التمويل اللامركزي بشكل أكثر سلاسة.

  • القيمة والأمان المدركان: قد ينظر المستثمرون إلى مشروع ذو قيمة TVL عالية على أنه أكثر أمانًا وقيمة.

حساب TVL:

إن TVL لمنصة DeFi معينة أو blockchain هو مجموع جميع قيم الأصول الرقمية المقفلة داخلها. يمكن أن تكون هذه الأصول عبارة عن عملات مشفرة أو عملات مستقرة تستخدم كضمان للقروض أو لإضافة السيولة إلى المنصة.

  • منصات DeFi: توفر بعض المنصات بياناتها الخاصة للمستثمرين لحساب قيمة TVL.

  • تحليلات الطرف الثالث: تقوم منصات مثل DefiLlama بجمع البيانات من خلال واجهات برمجة التطبيقات وتقدم أرقام TVL. (البيانات الحالية: اعتبارًا من 25 مارس 2024، سجلت DefiLlama ما يقرب من 97.85 مليار دولار أمريكي من إجمالي DeFi TVL عبر جميع سلاسل الكتل، مع تقدم Ethereum بقيمة 52.41 مليار دولار أمريكي.)

ما يقوله TVL للمستثمرين:

تقدم TVL لمحة قيمة عن أهمية مشروع DeFi أو الشبكة بناءً على الأصول المقفلة. ومع ذلك، من المهم مراعاة عوامل أخرى:

  • مستويات النشاط: قد يشير مستوى TVL المرتفع مع نشاط المستخدم المنخفض إلى وجود عدد صغير من المستثمرين الذين يحتفظون بمبلغ كبير.

  • الخسارة غير الدائمة: عند توفير الأصول لمجموعات السيولة (شائعة في DeFi)، يجب أن يكون المستثمرون على دراية بالخسارة غير الدائمة. ويحدث هذا عندما يؤدي فرق السعر بين الأصول المودعة إلى انخفاض العائدات مقارنة بالاحتفاظ بها بشكل منفصل.

  • توزيع TVL: قد يشكل توزيع TVL الأكثر تركيزًا مع وجود جزء كبير في أصل واحد متقلب خطرًا أكبر.

  • عمليات تدقيق العقود الذكية: يجب على المستثمرين إعطاء الأولوية للمنصات ذات عمليات تدقيق مستقلة للعقود الذكية لتقليل نقاط الضعف المحتملة.

  • أساسيات المشروع: انظر إلى ما هو أبعد من TVL. ضع في اعتبارك تجربة الفريق، ونموذج حوكمة النظام الأساسي، والاقتصاد الرمزي، وحجم المجتمع.

يعد TVL مقياسًا مفيدًا، ولكنه ليس العامل الوحيد لقرارات الاستثمار في التمويل اللامركزي. من خلال الجمع بين TVL واعتبارات أخرى، يمكن للمستثمرين اتخاذ خيارات مستنيرة ضمن مشهد DeFi الديناميكي. يمكن أن تؤثر الاتجاهات الناشئة مثل المنظمات اللامركزية المستقلة (DAOs) وزراعة الغلة أيضًا على TVL في المستقبل.

شارك هذه المقالة مع أي شخص مهتم بـ DeFi! يعد فهم TVL أمرًا ضروريًا للبقاء على اطلاع بالمساحة !! #Write2Erarn #DeFi: #fundamental