Go2Mars Research

يعتبر Spark Protocol واحدًا من العديد من الابتكارات التي ستجلب الحيوية والازدهار لنظام MakerDAO البيئي في عصر Endgame.

9 مايو 2023، أعلن بروتوكول العملة المستقرة اللامركزية MakerDao أن الواجهة الأمامية Spark Protocol التي تنفذ عمليات مختلفة لـ DAI قد تم إطلاقها رسميًا. المنتج الأول لها هو Spark Lend (نسخة مفرخة من Aave v3)، في الوقت الحالي تدعم الضمانات ETH وstETH وDAI وsDAI، ويحقق البروتوكول سعر فائدة ثابت بنسبة 1.11% من خلال الاتصال بوحدة D3M التابعة لـ Maker DAO. كانت نقطة انطلاق هذا البروتوكول هي توفير وظائف لمستخدمي DAI لم تكن متاحة سابقًا من قبل Maker، من خلال توسيع نطاق استخدام DAI لزيادة حصته في سوق العملات المستقرة.

إذن، ماذا يعني إطلاق Spark Protocol بالنسبة لمنظومة MakerDAO ككل؟ وكيف يحقق فائدته الفريدة؟ وما الدلالة التي يقدمها ذلك للتطور والابتكار في المنظومات الأخرى؟

السياق البيئي لـ Spark Protocol: MakerDAO وDAI

Maker DAO هي منصة لامركزية تعمل على سلسلة إيثريوم، وتوفر للمستخدمين فرصة إنشاء العملة المستقرة المرتبطة بالدولار Dai. ويمكن للمستخدمين استخدام أصولهم الرقمية التي يملكونها (مثل ETH) كضمان، وإنشاء Dai بحسب احتياجاتهم.

بالإضافة إلى ذلك، أصدر Maker DAO أيضًا رمز الحوكمة MKR، المستخدم لدفع الفوائد والرسوم والمشاركة في التصويت على معلمات النظام. وتهدف Maker DAO إلى بناء نظام مالي عادل وشفاف وغير متأثر بتدخل الوسطاء.

Dai هي عملة مستقرة ذات قيمة ثابتة نسبيًا مقابل الدولار الأمريكي. والعملات المستقرة هي عملات رقمية مرتبطة بأصل احتياطي “مستقر” (مثل الدولار أو الذهب)، وقد صُممت للحد من تقلبات أسعار العملات المشفرة غير المرتبطة مثل بيتكوين.

Maker DAO هي الجهة التي أنشأت Dai، وتستفيد من الطبيعة اللامركزية لسلسلة إيثريوم لتمكين المستخدمين من اقتراض Dai باستخدام أصولهم الرقمية كضمان. وتُدعَم Dai بضمانات مشفّرة شفافة وعلنية، ويمكن الاطلاع على جميع معلومات الضمانات على سلسلة إيثريوم. بالإضافة إلى ذلك، تتم إدارة Dai بواسطة مجتمع من حاملي رمز MKR، الذين يقررون من خلال التصويت إعدادات معلمات النظام.

حتى الآن، أصبحت Maker DAO ثاني أكبر بروتوكول مُغلَّف في منظومة التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث بلغت قيمة الأصول المقفلة فيها 7.1 مليارات دولار. أما العملة المستقرة التي أصدرتها Dai، فهي تحتل المرتبة الأولى من حيث التداول بين جميع العملات المستقرة اللامركزية.

EndGame

“EndGame” الخاصة بـ MakerDAO هي اقتراح طويل الأمد لإعادة الهيكلة والتحسين، يهدف إلى لامركزية منظومة Maker وتنويعها. ويتضمن إدخال وظائف ومنتجات جديدة لتعزيز وظائف DAI واعتماده، بما في ذلك وضع قواعد محددة بوضوح (تُنفَّذ فور اعتماد اقتراح Maker الدستوري MIP)، وحوافز للمشاركة في الحوكمة (تُنفَّذ في أواخر عام 2023)، ونقل التعقيد التشغيلي من MakerDAO إلى SubDAO (يُنفَّذ في عام 2024)، وغيرها.

يُعد Spark Protocol أحد الابتكارات العديدة التي سيجلبها عصر Endgame إلى منظومة MakerDAO.

الاختبار الأول لـ Spark Protocol: Spark Lend

نظرة عامة على الآلية

الإصدار الأول من المحتوى الذي أطلقه Spark Protocol حاليًا هو Spark Lend. وباعتباره بروتوكول سوق سيولة لامركزيًا وغير وصائي، يتيح Spark Lend للمستخدمين المشاركة فيه بصفتهم مزوّدين أو مقترضين. يوفّر المزودون السيولة للسوق لتحقيق دخل سلبي، بينما يستطيع المقترضون الاقتراض بطريقة مضمونة بضمانات زائدة (دائمًا) أو بضمانات ناقصة (سيولة كتلة واحدة).

يرتبط Spark Lend بوحدة D3M الخاصة بـ Maker (وحدة الإيداع المباشر لـ Dai)، وهو نظام يدعم التفاعل بين منظومة Maker ومجاميع الإقراض التابعة لأطراف ثالثة. وتهدف الصلة بين Spark Protocol وD3M الخاص بـ Maker إلى ربط سيولة Maker بحلول DeFi الكاملة، ومن خلال استخدام خط ائتمان MakerDAO، تمكين المستخدمين من اقتراض DAI بأسعار أكثر تنافسية، وبمعدل سنوي أولي لا يتجاوز 1.11%.

وحدة D3M ‏(Directly Deposit Dai) هي أداة تتيح لـ MakerDAO إنشاء Dai وإيداعه في بروتوكولات إقراض أخرى على سلسلة إيثريوم (مثل Aave وCompound). وبفضل هذه الأداة، يمكن لـ MakerDAO التأثير في أسعار فائدة DAI في تلك البروتوكولات، وتوفير مزيد من السيولة والاستقرار لمستخدمي DAI.

وباعتبارها Maker Vault، تستخدم D3M رموز الإيداع من بروتوكولات الإقراض (مثل aDAI أو cDAI) كضمان. ويعتمد مقدار DAI الذي يتم إنشاؤه وإيداعه بواسطة D3M على معدل الاقتراض المستهدف الذي تحدده حوكمة Maker.

فيما يتعلق بالصلة بين Spark Protocol وD3M الخاصة بـ Maker، تشير منشورات MakerDAO إلى أن: «هذا الخط المباشر من الائتمان بالجملة في DAI يضخ سيولة DAI جديدة ويوازنها تلقائيًا داخل Spark Lend، ويمكّن مستخدميه من الحصول على أفضل الأسعار في السوق.»

sDAI

كما يقدّم منتج Spark Lend من Spark Protocol أيضًا نسخة مُرمَّزة من العملة المستقرة DAI، يتم إيداعها على شكل معدل ادخار DAI ‏(DSR). وتُسمّى النسخة المُرمَّزة sDAI. غير أن العائد حاليًا منخفض جدًا، إذ لا تتجاوز ودائع DAI نسبة 1.1%. كما أنه يستفيد من وحدة استقرار الربط للمساعدة في ربط البنية التحتية للسيولة، ويوفّر مبادلات فورية بين DAI وsDAI وUSDC.

DSR ‏(Dai Savings Rate)، يتيح لحاملي Dai كسب الفوائد من ودائعهم من Dai. وDSR هو وحدة خاصة داخل نظام العقود الذكية لـ MakerDAO، ويقوم بدفع معدل ادخار Dai بشكل متواصل عند كل كتلة. ويتم تحديد DSR بواسطة حوكمة Maker، التي يمكنها موازنة العرض والطلب على DAI عبر تعديل DSR، مما يؤثر في استقرار DAI. ويُعد DSR خيارًا جذابًا لمستخدمي DAI الذين يرغبون في الحصول على دخل سلبي عبر عملة مستقرة.

على الرغم من أن العائد الحالي قد يكون منخفضًا، فإن مستخدمي التمويل اللامركزي أصبحوا حذرين من البروتوكولات التي تقدّم عوائد مرتفعة وعالية المخاطر وغالبًا غير مستدامة. لذلك تركز Maker على توفير الاستقرار والسيولة وخفض المخاطر بشكل ملحوظ.

بعد إطلاق Spark Lend، تهدف Phoenix Labs إلى مواصلة تقديم منتجات وميزات جديدة. وتتضمن خريطة الطريق لعام 2023 Spark ثابت الفائدة، والراوي المرن، والدعم عبر السلاسل، ودعم Maker Teleport، وتمهيد EtherDAI.

Phoenix Labs

بصفتها فريق تطوير Spark Proocol، تهدف Phoenix Labs إلى إدخال منتجات لامركزية جديدة إلى منظومة Maker. وتتمثل مهمتنا في مساعدة MakerDAO على النمو والابتكار في المجال اللامركزي، وكل ما ستبنيه Phoenix Labs سيكون مركزه DAI.

ستمتلك MakerDAO كل منتج تنشئه Phoenix Labs؛ وبالتالي، ستَرِث نظام الحوكمة المحسّن بالفعل من Maker. ومن ناحية أخرى، ستقوم حوكمة Maker بإدارة جميع العقود الذكية عبر التصويت، وذلك لتعديل معلمات النظام وإضافة ضمانات جديدة.

الملخص

تعمل MakerDAO على توسيع قاعدة مستخدميها وخط منتجاتها من خلال توسيع منتجاتها وخدماتها، مثل إطلاق Spark Protocol، في خطوة نحو تحقيق رؤيتها بأن تصبح منصة لامركزية بالكامل. ولا يقتصر إدخال Spark Protocol على تعزيز قدرة MakerDAO على الإقراض بـ DAI فحسب، بل يزيد أيضًا من جاذبيتها للمستخدمين.

إضافةً إلى ذلك، ومن خلال خطة “EndGame”، قسّمت Maker DAO أعمالها إلى عدة SubDAO وفقًا لمختلف المهام، لتعزيز مرونة البروتوكول. ويُظهر ظهور Spark Protocol بوضوح في هذا النموذج إمكانات SubDAO التابعة للمبدعين في الابتكار وخلق القيمة فوق بروتوكول Maker. ويمكن لهذه SubDAO أن تبتكر ضمن إطار البروتوكول لتقديم المزيد من الخدمات والقيمة للمستخدمين.

لقد عززت هذه الابتكارات والخدمات الجديدة استخدامات DAI، مما رسّخ مكانتها أكثر في مجال العملات المستقرة اللامركزية. وتُظهر هذه المبادرات أن MakerDAO لا تعمل فقط على توسيع نطاق أعمالها، بل تعمل أيضًا على رفع قيمة منتجاتها من خلال الابتكار، لتلبية احتياجات المزيد من المستخدمين والحفاظ على قدرتها التنافسية في السوق.

المراجع:

[1] Maker DAO: MIP116: D3M to Spark Lend

[2] Maker DAO: الإعلان عن Phoenix Labs وSpark Protocol

[3] Spark Document Hub